Edge
Chrome
Firefox
2
关于大秦铁路，大家提到碳中和碳达峰前提下，不好看大秦的未来。第一思维，觉得很有道理，大秦的主业就是运煤，这不是首当其冲吗！但是用第二思维，作了一些功课以后，感觉对于大秦影响不大，也许还是机会。分以一下几点来说：
1. 碳中和，并不是不用煤炭，一是更好的用，二是要用绿化来中和。我国自然资源中，煤炭丰富，仍是以火电为主。
2. 煤炭的运输，铁路集中化程度要远高于汽运，对沿途的污染和运输价格都有优势。
3. 煤炭开采，主要集中在山西陕西内蒙和新疆，其他贫煤或者开采难度大的逐渐关停。而这四个主产区，正是大秦的运力所在。
其实，在一个行业开始成熟“整队”的时候，对于业务能力强，体量大的企业，反而是利好。因为他可以提高产业的集中度和整体效率。
1. 碳中和，并不是不用煤炭，一是更好的用，二是要用绿化来中和。我国自然资源中，煤炭丰富，仍是以火电为主。
2. 煤炭的运输，铁路集中化程度要远高于汽运，对沿途的污染和运输价格都有优势。
3. 煤炭开采，主要集中在山西陕西内蒙和新疆，其他贫煤或者开采难度大的逐渐关停。而这四个主产区，正是大秦的运力所在。
其实，在一个行业开始成熟“整队”的时候，对于业务能力强，体量大的企业，反而是利好。因为他可以提高产业的集中度和整体效率。
0
不管什么情况现在买正股都挺合适，碳中和背景下不看好这个股的基本面，但是拿半个月吃个分红还是没问题的。
- 这次暴跌主要是机构被动减仓，和转股无关。
- 现在看转股价值太低了，没人会转。
- 假设真的到了可以转的情况，正股至少要涨23.21%。
不管什么情况现在买正股都挺合适，碳中和背景下不看好这个股的基本面，但是拿半个月吃个分红还是没问题的。
6
赞同来自: 西游 、tutu007 、liumonk 、Ivansaid 、caifu 、更多 »
补充几点：
说到分红，大秦2020-2022，承诺每年不低于0.48元/股
关于转股价无法下调，虽然转债条款里面沒说不允许下调，但说是不能下调到净资产以下，按大秦常规发展，现在的转股价已经在净资产以下，所以等效于无法下调
除非，未来这几年，大秦爆出黑天鹅，开展大亏损运动
故此，转债要想转股，几条路：
1. 折价转股
2. 正股大幅拉升转股
要说折价，岂不是转债要跌到85以下？ 这好像不可能啊，故此，只剩下正股大幅拉升转股
当然，不转股也可以，就是还债，如此的话，等效于大秦白用了几年的低息贷款，这岂不是对大秦是真正大利好？
总之，此刻的确是持有正股比转债划算太多，还能做个门票
说到分红，大秦2020-2022，承诺每年不低于0.48元/股
关于转股价无法下调，虽然转债条款里面沒说不允许下调，但说是不能下调到净资产以下，按大秦常规发展，现在的转股价已经在净资产以下，所以等效于无法下调
除非，未来这几年，大秦爆出黑天鹅，开展大亏损运动
故此，转债要想转股，几条路：
1. 折价转股
2. 正股大幅拉升转股
要说折价，岂不是转债要跌到85以下？ 这好像不可能啊，故此，只剩下正股大幅拉升转股
当然，不转股也可以，就是还债，如此的话，等效于大秦白用了几年的低息贷款，这岂不是对大秦是真正大利好？
总之，此刻的确是持有正股比转债划算太多，还能做个门票
6
赞同来自: shunshun1 、zebrafish 、草草说说 、潘德欣 、酱油面 、更多 »
有同学说，大秦铁路发行转债，一是会稀释现有股份，二是募集资金是收购资产，可能会注入劣质质资产。其实，两个问题，是一个问题，就是转债的发行，可能会降低大秦铁路的质地，从而不能再稳定持续的分红。
这样担心，自有道理。但是，在转债能转股前，没必要有这个担心。而且，在转债转股前，对于正股只能是利好，转债的利率这么低，上市公司几乎是白捡了新的资源，就算对于原有业务没有促进，也不会拉低之前收益。
可转债要转股，就算是负溢价实现转股，转股价值也要到100左右，正股上涨幅度30%以上。其实，对于大秦的质地，负溢价转股的可能性较小，如果强赎转股，正股要上涨60%以上。
综上，在转债没有转股，或者没有到期还款之前，转债的发行对于正股没啥影响。当前，大秦的股息率不低，分红稳定，又不能下调转股价，又得努力转股。所以，大秦铁路值得持用，而且比大秦转债更值得拥有。
这样担心，自有道理。但是，在转债能转股前，没必要有这个担心。而且，在转债转股前，对于正股只能是利好，转债的利率这么低，上市公司几乎是白捡了新的资源，就算对于原有业务没有促进，也不会拉低之前收益。
可转债要转股，就算是负溢价实现转股，转股价值也要到100左右，正股上涨幅度30%以上。其实，对于大秦的质地，负溢价转股的可能性较小，如果强赎转股，正股要上涨60%以上。
综上，在转债没有转股，或者没有到期还款之前，转债的发行对于正股没啥影响。当前，大秦的股息率不低，分红稳定，又不能下调转股价，又得努力转股。所以，大秦铁路值得持用，而且比大秦转债更值得拥有。
4
赞同来自: WithMyHeart 、颜明 、blink1 、和光同尘
大秦被调出上证180，同时又不是上证380和A+H，那么理论上也要被调出沪港通，而外资是大秦的重要投资来源。只是不知道后者是否即时调整还是等到定期调整。
若这种年利润过100亿的都被剔除沪港通，是否沪港通的一个bug。
若这种年利润过100亿的都被剔除沪港通，是否沪港通的一个bug。
7
赞同来自: mingjing58 、srboyzj 、kamiddup 、tigerpc 、superstock 、 、更多 »
转债这个事情，早就有了，不是今天暴跌的原因
今日暴跌是两个（实际上只是一个，就是被动被某些指数基金抛售出去）：
1. 早先的下跌是某些资金提前出货，担心被动砸
2. 尾盘是被动基金甩货
今日暴跌是两个（实际上只是一个，就是被动被某些指数基金抛售出去）：
1. 早先的下跌是某些资金提前出货，担心被动砸
2. 尾盘是被动基金甩货
京公网安备 11010802031449号