为什么巴菲特不好学

最近论坛上在讨论巴菲特,我回想起我看过的大师著作,都有不小的收获,比如看彼得林奇学到了预期管理、看索罗斯学到了反身性、看霍华德学到了周期,看施洛斯学到了烟蒂股,这些理念渐渐深入我的骨髓,我据此投资,收益不错。我唯独没有从老巴那儿学到什么东西,学了十几年也没学会,真是好奇怪。

为什么老巴不好学?我反思下来,可能有两个原因:
一是,客观上与机构做了对手盘。可能大部分机构都是老巴的信徒,散户没有机构的投研能力,也没有那个资金实力取得股票的定价权,只能沦为机构的抬轿者和对手盘。
今年过年的时候读了军长的《中国恒大》,我是实实在在被震撼了。军长对恒大做了长期的极度深研,2010~2015年国内外的机构投资者长期看空恒大,军长说,你们全都没有我研究得深,你们全是错的!只有我是对的!最后的结果当然是军长对了,他2016年满仓吃到了恒大的5倍涨幅。书里面讲了一个故事,恒大还掉部分永续债后,将结余大量利润,恒大CEO夏海钧在投资者年会中指着台下的军长说:“他,早就知道。”
我也尝试着对个股做极度深研,但明显感觉力有不逮,我根本不可能比机构更深入呀。如果做不到,那怎么能在机构之前发现股票价值呢?如果跟着机构的投研报告买,那又怎么能买到合适的价格呢?如果也学老巴长持N年跨牛熊,又怎么建立信心这家企业能繁荣景气N年呢?

二是,我怀疑老巴很多东西根本就没说出来。说真的,我怀疑老巴是否是纯粹的价值投资。我总结过投资的四种套路,基本面(价值投资)、量化(如k线)、规则(如套利)、博弈,大多数人的套路都不会只有一种吧,之所以大家都热衷于讨论价值投资和K线,那是因为这两种讨论的人越多越有效吧。而后两种,讨论套利如同魔术揭秘,其他人知道了,这个套利法就失效了;讨论博弈更不可能,本来就是互相收割,我能告诉对手盘我打算如何把对手杀死吗?所以高盛的历年交易记录都是绝密,这么多年都不泄露。
我不相信老巴单靠价值投资能挣那么多钱,我深度怀疑,老巴也是套利者,也是收割者,不过这些他都不讲,他只讲价值投资。

不知道别人的情况,我是比较鲁钝,巴菲特我是没有学会。但是我怀疑别人也没有学会,现在网上,尤其是雪球的首页,动不动就出现帖子“巴菲特如何如何”,如果那个人没有做过军长那种极度深研,没有经历过价值投资的苦(如董宝珍),我都会在心里嘀咕一句:“朋友,新来的吧。”
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sostot

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建议可以看一下李录在北大的两次讲座,感觉对价值投资剖析的很透彻,网上应该能查到
2021-09-23 11:33 引用
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yzfy2013

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连CEO都搞不清楚自己公司下个月的业绩。
如果有投资者声称能够搞明白上市公司下个月的业绩,那肯定是谎言。
投资是模糊的正确。查理芒格说从来没见过巴菲特,用计算器来算一个公司的市值。
2021-09-22 17:17 引用
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卓悦然 - 要拥有必先懂失去怎接受!

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我觉得是不是因为反馈周期太长了呢?我学别的几个月或者一年我没赚到钱,我就会找问题出在哪,但是巴菲特的理论动不动就是要求持仓多少多少年,当你知道自己错了,可能也没有机会改正了——再回首已百年深!
2021-09-22 17:04 引用
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chnyking

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最容易学的 就是巴菲特 只是你不愿意
2021-09-22 16:54 引用
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vrman

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巴菲特的话不能完全去相信和照搬,得看具体情况,他是一边鼓吹合理价格买伟大的公司,一边低价去抄底类似中石油之类低估的周期股,一边劝你不要上杠杆,一边自己拿着大把保险浮存金上杠杆。其实巴菲特的成功还是完全归功于他的导师的四个字:安全边际。其他都是鬼扯,哪有那么多伟大的公司,最后都是要归于平庸的
2021-09-22 16:50 引用
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量化投资先锋

赞同来自: 色彩3 frank344

这个帖子充分说明一个真理,赢家说什么都是正确,输家说什么都是错的。

赌对是英雄,赌错就是狗熊。

同样恒大,在不同时间段,就有不同结局。

同样中国石油也是一样。

当幸运来临了,抓住机会就是你的,不幸来临了,你能逃脱全靠本事。

恒大现在出现危机了,军长是否成功出逃了?

证券市场不缺乏牛人,很容易出现一次致命性错误,葬送一世英名。
2021-09-22 13:27 引用
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峰从海上来

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看巴菲特致股东信,最大收获是了解到几个数据:
美股多年平均ROE=12%;
巴菲特自己公司回购市净率PB=1.2(原来是1.1);
无杠杆长期收益率大于10%就是好投资。
(巴菲特诚不我欺,收益率=ROE/PB=12%/1.2=10%)。
2021-09-22 12:56 引用
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记录投资历程

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《穷查理宝典》里也说了,经历战后和金融危机后的高回报阶段,以后市场很难有高回报了
2021-09-22 12:47 引用
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记录投资历程

赞同来自: 色彩3

巴菲特、查理.芒格最喜欢收购现金回报高的公司,大量资金长期回报红利在投资。
2021-09-22 12:45 引用
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pipilu

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最扯的帖子,现在还有人怀疑巴菲特。二十年前这种帖子正常,现在不正常。
2021-09-22 12:41 引用
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趋势交易者

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价值投资,甚至包括财务会计,都有一个最基本的假设,就是“持续经营假设”。如果不满足这个假设,所有分析的前提就不对。
2021-09-22 12:39 引用
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xhz3347

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最后的结果军长还是错的,这个例子引用得不好。
2021-09-22 12:18 引用
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重置系统

赞同来自: wangyang661 yangkaizeng tangzheci rypan

巴菲特最垃圾,谁也学不了,所以世界只有一个股神。
施洛斯只要是个人都能学,这才是大众的股神。
2021-09-22 12:10 引用
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poorhtd

赞同来自: 趋势交易者

因为大多数人不愿意慢慢变富
2021-09-21 22:00 引用
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不炒股我就看看

赞同来自: rypan xhz3347

所谓的军长完全是一条赌狗
赚了一波吹吹
要是没跑估计跳海了
2021-09-21 21:05 引用
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a167387

赞同来自: 趋势交易者

等到你明白你已经老了
2021-09-21 20:51 引用
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吉地

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那是当然。反过来想,如果巴菲特好学,人人都能变成巴菲特一样赚钱,那么这个系统怎么运行呢?大家都变成指数基金?指数基金还是巴菲特吗?
2021-09-21 20:23 引用
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走看想做

赞同来自: drzb

老巴东西学不到啥,他老师格雷厄姆以及是文森这样学术研究出身投资者著作实在多
2021-09-21 19:12 引用
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K326

赞同来自: xhz3347 cddw

恒大5倍涨幅吃完后,跑了没?
2021-09-21 18:55 引用
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大和田常务

赞同来自: 趋势交易者

摘自《随机漫步的傻瓜》:

第二篇 打字机前的猴子

最重要的是两项因素:他从事工作的随机成分多寡,以及有多少数目的猴子参与。

如果总共只有5只猴子,我会对打出《伊利亚特》的那只猴子刮目相看。

但如果有无数亿只猴子,那就没什么了不起了。事实上,这时要是没有一只猴子凭运气打出名作,我才会感到惊讶。
2021-06-25 19:53 引用
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求知者3313

赞同来自: abaidai iPman

现在学巴菲特,他说要因便宜的价格买入优秀的公司,从2017年开始,你学习他,将踏空900000套房子
2021-06-25 19:49 引用
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smag

赞同来自: xhz3347 abaidai 西王 大和田常务

还有人信他说的那套?人家后期都是玩的内幕交易,外人知道的只是史上最厉害的价值投资大师...
2021-06-25 19:37 引用
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白湖水

赞同来自: baoshi 西王 收拾收拾 掌牛郎 xilinxOFDM 大y阿飞更多 »

买了三本巴菲特的书,加上电子书,可能有十本吧,说点个人拙见。用一句话小结:
利用市场先生给予的安全边际,买入能力圈内具有护城河的公司。
2021-06-25 19:26 引用
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flying13

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我把题目看成了 巴菲特不学好。。。不学好。。。
2021-05-05 14:59 引用
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梦游2000

赞同来自: 何处相思

我还以为是说巴菲特小时候不爱读书
2021-05-05 14:39 引用
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lucylv

赞同来自: 飞啊飞牛牛 掌牛郎 何处相思

你学了旁门左道,当然学不会巴菲特。
安全边际没学?独占性没学?忽略波动没学?成长性没学?------这些都是老巴教会我的
2021-05-05 14:39 引用
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hx279

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我在想,会不会也只是一个幸存者偏差而已。
2021-05-05 14:38 引用
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hbbs123

赞同来自: 何处相思

首先巴菲特生在了美国,他说过他中了卵巢彩票
其次家庭好,爸爸国会议员,很早就开证券公司,言传身教
第三就是专注,记忆力也好特别是数字
第四有一个著名的女友格雷厄姆,带着他进入了顶级的上流社会,极大的开阔了他的资源
第五老师好,还有顶级朋友圈,严格按老师的能力圈,安全边际
第六,有著名的律师合伙人
第七,待补充
2021-05-05 14:33 引用
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Don18

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今天…,,,,,…今天…
.:下入,
2021-05-05 14:01 引用

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资水
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弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!

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