中行转债

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。。。。。。。。。。 中行转债

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债券/可转债 狮狐2012 回复 • 2019-09-29 18:29 • 7543 次浏览
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我是阿土哥,来说说十倍杠杆中行转债的事 中行转债

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债券/可转债 酱油面 回复 • 2023-05-21 22:14 • 113494 次浏览
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我觉得中转的纯债估值是比较容易算的,由当前4年期AAA等级金融债到期收益率3.4%出发,考虑到债性补偿,因此我们以4%的贴现率来计算,可以得出当前中行转债的纯债价值应该在93元左右。当然,这个93元只是以当前金融债的利率水平来衡量,会根据债券市场利率波动而波动。而且也依然会出现极端价格的情况。去年9.30的时候中转跌到过89元,我觉得这个价格比较难再现了。 而中转的认购期权价值多少呢,啥BS公式的咱也不懂,太高端了,由于不才我玩过港股窝轮,因此考虑对比港股的认购权证来进行估值。首先,一张中行转债含有100/3.44=29.06份认购权证(存续期4年),最保守估计,每份认购权证价值1毛钱,那也相当于2.9元的权证价值。 因此简单来估值的话,中转价值=纯债价值93+权证价值2.9元=95.9元。目前的市场价格为97.2元,并没有明显低估。
我觉得中转的纯债估值是比较容易算的,由当前4年期AAA等级金融债到期收益率3.4%出发,考虑到债性补偿,因此我们以4%的贴现率来计算,可以得出当前中行转债的纯债价值应该在93元左右。当然,这个93元只是以当前金融债的利率水平来衡量,会根据债券市场利率波动而波动。而且也依然会出现极端价格的情况。去年9.30的时候中转跌到过89元,我觉得这个价格比较难再现了。 而中转的认购期权价值多少呢,啥BS公式的咱也不懂,太高端了,由于不才我玩过港股窝轮,因此考虑对比港股的认购权证来进行估值。首先,一张中行转债含有100/3.44=29.06份认购权证(存续期4年),最保守估计,每份认购权证价值1毛钱,那也相当于2.9元的权证价值。 因此简单来估值的话,中转价值=纯债价值93+权证价值2.9元=95.9元。目前的市场价格为97.2元,并没有明显低估。
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天书

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转债痴迷者

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帅牛

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吾知讲乜

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老牛先生

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