Edge
Chrome
Firefox
3
2.1 当一支债券快接近派息日时，卖掉，然后买入债券池中另外一支债券，可以实现完全避税。
2.2 我更欣赏另外一种避税方式。持有一支债券时，当另外一支债券除息后，将手中债券抛掉换成除息债券。此时，刚出息的债券，买入后相对收益较高（持有利息=票面利息/全价，此时，净价几乎等于全价）
2.3 或者，持有一支债券时，当一支更高收益的新债上市时，将手中债券抛掉换成新债。此时，新债净价几乎等于全价。
但是当接近派息日时，卖掉就造成实际亏损时，也是执行上述操作吗？？
比如2017年初买的09海航债，110附近，到年末派息前，全价只有105，也是卖出，再买其他债吗？
2.2 我更欣赏另外一种避税方式。持有一支债券时，当另外一支债券除息后，将手中债券抛掉换成除息债券。此时，刚出息的债券，买入后相对收益较高（持有利息=票面利息/全价，此时，净价几乎等于全价）
2.3 或者，持有一支债券时，当一支更高收益的新债上市时，将手中债券抛掉换成新债。此时，新债净价几乎等于全价。
但是当接近派息日时，卖掉就造成实际亏损时，也是执行上述操作吗？？
比如2017年初买的09海航债，110附近，到年末派息前，全价只有105，也是卖出，再买其他债吗？
0
你好老师，我想问下，
1.112314华南债，假设目前94.9买入，然后持有到期，全价应该是票面100元加上利息8.34%，最后的收益应该是（100-94.9）/94.9+8.34%=13.71%，这样算对吗？
2.在中间假设价格涨到101，我卖出是赚中间6.1元波动的差价了吗？可以这样理解吗？
1.112314华南债，假设目前94.9买入，然后持有到期，全价应该是票面100元加上利息8.34%，最后的收益应该是（100-94.9）/94.9+8.34%=13.71%，这样算对吗？
2.在中间假设价格涨到101，我卖出是赚中间6.1元波动的差价了吗？可以这样理解吗？
- 假设我在一个他101的时候买入，也持有到期，是赚多少钱，怎么算呢？谢谢
1
赞同来自: 杨迪芬
简单说：假设当前一级市场3个月，6个月、1年期央票收益率分别为：3.4%，3.7%和4.06%，则3M与6M之间利差为0.3%，1Y和6M利差为0.36%。
那么对于需要投资3M的投资者甲来说，可以先买入6个月央票然后在3个月后卖出；同样，需要投资6M央票的投资者乙，也可以先买入1Y的然后6M后卖出。
对于甲来说，采取骑乘策略的盈亏平衡点是3个月后3M央票上涨0.6至4%（这个可以计算出来），当3个月后3M央票利率高于4%时，骑乘策略失败并产生亏损，但3个月后3M央票收益低于4%或者没有变化时，通过骑乘策略3个月持有期年化收益率将达到4%（计算结果）。
请问这个是怎么计算出来的呢？
为什么我觉得对于甲来说，他持有6M的央票，过了3个月，只要当时的3M收益率大于3.7%，骑乘策略就已经失败了（这里的失败指没有享受到骑乘效应的收益，甲只吃到了6M的央票的息，没有享受票面差）
如果3个月后3M收益率为3.7%，那原来6M央票的票面值应该也是100元啊
那么对于需要投资3M的投资者甲来说，可以先买入6个月央票然后在3个月后卖出；同样，需要投资6M央票的投资者乙，也可以先买入1Y的然后6M后卖出。
对于甲来说，采取骑乘策略的盈亏平衡点是3个月后3M央票上涨0.6至4%（这个可以计算出来），当3个月后3M央票利率高于4%时，骑乘策略失败并产生亏损，但3个月后3M央票收益低于4%或者没有变化时，通过骑乘策略3个月持有期年化收益率将达到4%（计算结果）。
请问这个是怎么计算出来的呢？
为什么我觉得对于甲来说，他持有6M的央票，过了3个月，只要当时的3M收益率大于3.7%，骑乘策略就已经失败了（这里的失败指没有享受到骑乘效应的收益，甲只吃到了6M的央票的息，没有享受票面差）
如果3个月后3M收益率为3.7%，那原来6M央票的票面值应该也是100元啊
0
结合自己操作中的纠结，想举个例子总结一下自己在考虑的问题：
1.票面利率6%，如果在净价99.8、全价104买入，买入一年之内回售或到期时（不考虑税）分利息6元，实得利息6-4=2元；票面与市场价格差100-99.8=0.2元；总收益2.2元，收益率2.2/104=2.1%
2. 票面利率6%，如果在净价101、全价105买入，买入一年之内回售或到期时（不考虑税）分利息6元，实得利息6-5=1元；票面与市场价格差100-101=-1元；总收益0元
3。有一个不明白的问题：集思录备注里显示5+2的意思是债券5年，剩2年是可以回购；显示3+4的是什么意思呢
希望前辈对以上问题指正
1.票面利率6%，如果在净价99.8、全价104买入，买入一年之内回售或到期时（不考虑税）分利息6元，实得利息6-4=2元；票面与市场价格差100-99.8=0.2元；总收益2.2元，收益率2.2/104=2.1%
2. 票面利率6%，如果在净价101、全价105买入，买入一年之内回售或到期时（不考虑税）分利息6元，实得利息6-5=1元；票面与市场价格差100-101=-1元；总收益0元
3。有一个不明白的问题：集思录备注里显示5+2的意思是债券5年，剩2年是可以回购；显示3+4的是什么意思呢
希望前辈对以上问题指正
0
谁能教教我PR债怎么算收益率吗？
我只从江南金马那里学会了100元面值的计算方法
到期收益率=[票面利率+（100-净价）/剩余年限]/全价/100
但80元面值的怎么算呢？
是这样吗？ 到期收益率=[票面利率+（80-净价）/剩余年限]/全价/80
算起来不对啊！！
正确的算法是怎样的啊？谁能举个例子，算一下吗？
我只从江南金马那里学会了100元面值的计算方法
到期收益率=[票面利率+（100-净价）/剩余年限]/全价/100
但80元面值的怎么算呢？
是这样吗？ 到期收益率=[票面利率+（80-净价）/剩余年限]/全价/80
算起来不对啊！！
正确的算法是怎样的啊？谁能举个例子，算一下吗？
0
首先摘录上交所相关规定：
此外，投资者可以通过行情软件查询，仅限合格投资者买入的公司债券在其债券名称上将会显示图标状后缀“Q”。”
公众投资者仅允许投资大公募债券，合格投资者可以投资大公募债券及小公募债券，合格投资者中的机构投资者可以投资大公募债券、小公募债券及私募债券。
具体来说，大公募公司债券应当符合以下标准：
(一)发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实；
(二)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍；
(三)债券信用评级达到 AAA 级；
(四)中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。
除大公募债券以外的其他公开发行的公司债券为小公募债券。
韭菜me自然是属于公众投资者。那么问题是
1. 集思录数据里免普通投资者能买的债大部分信用都低于AAA，按规定岂不是达不到大公募公司债标准？
2. 122213如果2015亏损但是如果还是能满足上述第二条，是不是不会带Q？
此外，投资者可以通过行情软件查询，仅限合格投资者买入的公司债券在其债券名称上将会显示图标状后缀“Q”。”
公众投资者仅允许投资大公募债券，合格投资者可以投资大公募债券及小公募债券，合格投资者中的机构投资者可以投资大公募债券、小公募债券及私募债券。
具体来说，大公募公司债券应当符合以下标准：
(一)发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实；
(二)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍；
(三)债券信用评级达到 AAA 级；
(四)中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。
除大公募债券以外的其他公开发行的公司债券为小公募债券。
韭菜me自然是属于公众投资者。那么问题是
1. 集思录数据里免普通投资者能买的债大部分信用都低于AAA，按规定岂不是达不到大公募公司债标准？
2. 122213如果2015亏损但是如果还是能满足上述第二条，是不是不会带Q？
1
赞同来自: 牟凌阳
你好 https://www.jisilu.cn/data/bond/detail/122073
我计算的税前收益在6.88左右，而网上给出数据是7.03%。我想知道122073云维
根据昨天数据给出的7.03是如何计算出来的？？
我计算的税前收益在6.88左右，而网上给出数据是7.03%。我想知道122073云维
根据昨天数据给出的7.03是如何计算出来的？？
1
赞同来自: owenpanhao
我回答楼上问题，如果你打算买债持有到期，1、其实最大风险就债券违约，别的什么价格波动什么的都是浮云，算不上什么。2、收益等于差价加利息，另外遇到派息的时候需要卖出避税。3.完全正确，只要不违约。4、总体违约率不高，特别是交易所债，出现过三个违约的，不过后来钱都回来了（菜馆债的资金现在在法院），但希望你千万别遇到。
0
请教大侠个问题，我是个新人，如果持有一只企业债券直到到期（或者回售期），那对我来说以下思路是否正确
1.亏损风险：仅仅只是到期后企业的违约风险是吗。
2.所得到的收益：价差收入（面值 - 买入价）， 加上，持有这段时间的利息是吗
3. 如果以上两点都是正确的，那排除违约风险，也就是说，持有债券期间，价格下跌越多，对我来讲越有利，因为只要我不断买入，我的成本价就越低，那到了回收期，只要按票面价值回收给企业，那我所得到的收益就越大是吗
4. 关于信用风险：看了很多大师说其实目前国内企业债券（排除垃圾债），其实违约风险并不是很高，当然排除黑天鹅事件。不知道这种认识是否正确。
1.亏损风险：仅仅只是到期后企业的违约风险是吗。
2.所得到的收益：价差收入（面值 - 买入价）， 加上，持有这段时间的利息是吗
3. 如果以上两点都是正确的，那排除违约风险，也就是说，持有债券期间，价格下跌越多，对我来讲越有利，因为只要我不断买入，我的成本价就越低，那到了回收期，只要按票面价值回收给企业，那我所得到的收益就越大是吗
4. 关于信用风险：看了很多大师说其实目前国内企业债券（排除垃圾债），其实违约风险并不是很高，当然排除黑天鹅事件。不知道这种认识是否正确。
0
请教下个初级的问题，在债券实时投资数据中，剩余年限、修正久期、税前收益、税后收益栏目有两个数据，用/隔开，请问这前后两个数据的差别是什么，另，在备注中显示的3+2，提前还代表什么意思，谢谢老师解答。
0
请教一下，债券有没有对应的指数可以参考？
前一阵子，经常有网友说现在的债市相当于大盘5000点的高位。如果你一直从事债券交易，这个判别是很简单的。但是对于像我这种平时不关注债券，只准备投债基的人来说，有什么比较好的办法判别债市到了一个比较大的风险点位了？
前一阵子，经常有网友说现在的债市相当于大盘5000点的高位。如果你一直从事债券交易，这个判别是很简单的。但是对于像我这种平时不关注债券，只准备投债基的人来说，有什么比较好的办法判别债市到了一个比较大的风险点位了？
0
如果债券到期会被兑付，那么债券的价值都会回归100元，那些高于100多的债券，岂不是有价格下降的风险，而比100少的债券，有价格上升的空间。对么？这点我们投资债券应该也要多多考虑到期日对于债券的影响啊
0
@fxq 13三福船 代码是 124218，主体评级AA-，应该是要50W以上的才可以购买，见
http://www.jisilu.cn/question/10955
http://www.jisilu.cn/question/7596
124208 是 13西投债
按中登城投债的规矩，小资金能够购买的债少了很多。
http://www.jisilu.cn/question/10955
http://www.jisilu.cn/question/7596
124208 是 13西投债
按中登城投债的规矩，小资金能够购买的债少了很多。
0
本人刚刚接触债券，问题很弱望高手指点
1. 复利：
税前复利方程 (71.72+0.2)×(1+r)^5.76=100+0.8×1.05^5+0.8×1.05^4+0.8×1.05^3+0.8×1.05^2+0.8×1.05+0.8
税后复利方程 (71.72+0.2)×(1+r)^5.76=100+0.8×0.8×1.05^5+0.8×0.8×1.05^4+0.8×0.8×1.05^3+0.8×0.8×1.05^2+0.8×0.8×1.05+0.8×0.8
问题是这两个方程中1.05^5的1.05是怎么得来的？
2、骑乘效应理解不了，能不能再详细点
1. 复利：
税前复利方程 (71.72+0.2)×(1+r)^5.76=100+0.8×1.05^5+0.8×1.05^4+0.8×1.05^3+0.8×1.05^2+0.8×1.05+0.8
税后复利方程 (71.72+0.2)×(1+r)^5.76=100+0.8×0.8×1.05^5+0.8×0.8×1.05^4+0.8×0.8×1.05^3+0.8×0.8×1.05^2+0.8×0.8×1.05+0.8×0.8
问题是这两个方程中1.05^5的1.05是怎么得来的？
2、骑乘效应理解不了，能不能再详细点
1
赞同来自: 10b尚美10b
你好楼主 我一个问题困扰了我一段时间我一直想不通我个认识的人是怎么做到的。但是他怎么都不肯告诉我。
他说他是做无风险利率 。
以下是他写的原话 时间是今年的 8.29-10.14号
某亲友要进行低风险投资，用了一个1199358.44元的账户做，目前为1213436.63元，47天（交易日只有29天）的利润为14078.19元（不含货币管家发未发放的利息），年化收益率已经达到9.3%，所以从8月29日到现在，股票没有赚到9.3%的，实际上是跑输大盘无风险利率的（大盘无风险利率这段时间实际要超过12%） ，所以说，股市不是绞肉机，无风险利率品种齐全，也可以赚的很爽。
小弟很是想不通怎么能做到 9.1%左右的年华收益率且是无风险的。也不知道他到底是用了什么投资组合或者投资了什么。他死活不说 到底买的是什么 所以我特地来咨询大神 到底能否看出来他投资的是什么 低风险的投资。
他说他是做无风险利率 。
以下是他写的原话 时间是今年的 8.29-10.14号
某亲友要进行低风险投资，用了一个1199358.44元的账户做，目前为1213436.63元，47天（交易日只有29天）的利润为14078.19元（不含货币管家发未发放的利息），年化收益率已经达到9.3%，所以从8月29日到现在，股票没有赚到9.3%的，实际上是跑输大盘无风险利率的（大盘无风险利率这段时间实际要超过12%） ，所以说，股市不是绞肉机，无风险利率品种齐全，也可以赚的很爽。
小弟很是想不通怎么能做到 9.1%左右的年华收益率且是无风险的。也不知道他到底是用了什么投资组合或者投资了什么。他死活不说 到底买的是什么 所以我特地来咨询大神 到底能否看出来他投资的是什么 低风险的投资。
0
大家好，本人债券新人，以前都是做银行固定理财的。看了集思录的录像课程后，也想关注下债券。请问，现在买入11中孚债122093采用持有到期策略（2年），是不是可以得到年化12.72%的税后收益？风险在哪里？看不出企业会倒闭的可能啊。这比银行理财收益要高很多，问什么大家不买呢？还有，如果连续两年亏损，只是暂停交易吧，到期还是会兑付的吧？是这样的吗？谢谢！
0
*以中行转债举例吧，正股是中国银行
6月24日
正股价 2.54
转股价值 90.07
转债交易价 97.90
如果能够涨回到6月21日
正股价 2.73
转股价值 96.8
转债估计还会在103左右
所以，现在价格买入，如果中国银行股价上涨到2.73，你大概率能盈利5%
*
一直很疑惑，如何估算出转债能到103左右的？ 也就是正股涨7%，转债涨5%，是通过什么估算出来的？
6月24日
正股价 2.54
转股价值 90.07
转债交易价 97.90
如果能够涨回到6月21日
正股价 2.73
转股价值 96.8
转债估计还会在103左右
所以，现在价格买入，如果中国银行股价上涨到2.73，你大概率能盈利5%
*
一直很疑惑，如何估算出转债能到103左右的？ 也就是正股涨7%，转债涨5%，是通过什么估算出来的？
京公网安备 11010802031449号