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再融资新规影响
1. 供给结构优化，整体市场风险下行
劣质、高违约风险转债供给减少，存量市场平均信用资质提升，暴雷、回售违约概率下降，债底安全性增强，固收配置资金增配转债意愿提升。
2. 稀缺性分化
小盘优质科创转债：审批提速但标的稀缺，股性弹性更强，溢价中枢易抬升；
大盘传统行业高负债转债：新增供给受限，存量稀缺性提升；
短期（1 年内）
科创转债供给集中释放，市场扩容，波动小幅加大；
弱资质转债供给断档，存量高溢价垃圾债估值承压；
机构增配高评级、科创类转债，债底品种走稳。
中长期（1-3 年）
转债监管框架与股权再融资统一，无序融资被根治，市场规范化；
行业结构重塑，新质生产力赛道成为转债核心标的；
信用风险显著下降，转债作为 “固收 +” 工具配置价值提升；
规避高负债、连续亏损、大额理财的存量转债，此类标的未来无新增供给，到期回售兑付风险上升；重点布局科创、高端制造小额转债，供给扩容叠加成长逻辑，股性机会更多；
关注发行人资产负债率、归母净资产规模，预判企业后续是否有再融资空间，规避短期大额融资摊薄风险；
1. 供给结构优化，整体市场风险下行
劣质、高违约风险转债供给减少，存量市场平均信用资质提升，暴雷、回售违约概率下降，债底安全性增强，固收配置资金增配转债意愿提升。
2. 稀缺性分化
小盘优质科创转债：审批提速但标的稀缺，股性弹性更强，溢价中枢易抬升；
大盘传统行业高负债转债：新增供给受限，存量稀缺性提升；
- 强赎、下修、回售条款监管趋严
新规强化转债全周期信披：
满足强赎条件必须及时公告是否赎回，禁止长期拖延不决议；
转股价下修需充分论证、严控损害持有人利益的大幅下修；
募资用途变更强制触发回售，对发行人资金使用形成硬约束，投资者保护增强。
短期（1 年内）
科创转债供给集中释放，市场扩容，波动小幅加大；
弱资质转债供给断档，存量高溢价垃圾债估值承压；
机构增配高评级、科创类转债，债底品种走稳。
中长期（1-3 年）
转债监管框架与股权再融资统一，无序融资被根治，市场规范化；
行业结构重塑，新质生产力赛道成为转债核心标的；
信用风险显著下降，转债作为 “固收 +” 工具配置价值提升；
规避高负债、连续亏损、大额理财的存量转债，此类标的未来无新增供给，到期回售兑付风险上升；重点布局科创、高端制造小额转债，供给扩容叠加成长逻辑，股性机会更多；
关注发行人资产负债率、归母净资产规模，预判企业后续是否有再融资空间，规避短期大额融资摊薄风险；
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0703 昨日科技AI整体放量回调，今日资金无明显大规模跨板块迁移出现。
宇数获批注册直接带动了机器人板块，后面还有非常多类似科技企业，带动效应明显。
反观大消费，没任何新公司带动。房价未企稳前，不抱希望。
宇数获批注册直接带动了机器人板块，后面还有非常多类似科技企业，带动效应明显。
反观大消费，没任何新公司带动。房价未企稳前，不抱希望。
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转：
根据官方媒体近两周公布的日程，以及多家国际媒体最新确认
7月4日：德黑兰开始全国悼念和遗体告别仪式。
7月4日至6日：在德黑兰举行连续数天的大规模悼念活动和祈祷仪式。
7月7日：在宗教圣城库姆举行纪念活动。
7月9日：在其故乡马什哈德举行最终安葬仪式，遗体将安葬于伊玛目礼萨圣陵。
是否可以理解为7/4-7/9， 波斯湾会很平静
根据官方媒体近两周公布的日程，以及多家国际媒体最新确认
7月4日：德黑兰开始全国悼念和遗体告别仪式。
7月4日至6日：在德黑兰举行连续数天的大规模悼念活动和祈祷仪式。
7月7日：在宗教圣城库姆举行纪念活动。
7月9日：在其故乡马什哈德举行最终安葬仪式，遗体将安葬于伊玛目礼萨圣陵。
是否可以理解为7/4-7/9， 波斯湾会很平静
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赞同来自: franckC
转：0702日最新限制项目汇总———只会越来越升级
2026 年 8 月 1 日 / 8 月 16 日分批次落地
1. 先进封装全套设备（本次管制核心新增）
2. 2. 高纯电子化学品 & 电子特气（大幅扩容清单）
3. 光刻胶实质性断供（企业同步执行）
4. 4EDA 软件、高端检测、量子 / 第三代半导体配套
5.
产业链影响要点
先进封测、HBM 存储扩产设备供给缺口扩大；
28nm 以下晶圆厂高端光刻胶、电子特气进口成本抬升、供给不稳定；
第三代半导体、量子计算上游设备材料进口受阻；
倒逼国内光刻胶、电子特气、晶圆研磨切割设备国产替代加速。
0702日方最新机床出口限制（2026 年三轮管制叠加，8 月新规同步收紧）
1. AI 智能 CNC 数控系统（3 月提前落地，8 月进一步收紧）
发那科、三菱电机、大隈 OKUMA 高端数控系统纳入重点管制
2. 升级五轴机床审查门槛（8 月 1 日同步执行）
原有瓦森纳五轴管制基础上，大幅提高精度判定标准、延长审批周期
3. 半导体专用精密加工机床（本次新增核心品类）
配套芯片、第三代半导体制造的专用机床首次强化管控产业链影响
产业链影响“
航空发动机、航天结构件：高温合金五轴加工设备进口渠道收窄，新机扩产受阻；
新能源汽车 SiC 器件、精密模具：高端雕铣、抛光设备供给紧张；
半导体封装模具：日系超高精度机床断供，推高国产替代需求；
普通民用制造：三轴标准机床不受影响，仅高端精密产线承压。
预判：日系替代（互制）-设备材料会走很长一段时间
2026 年 8 月 1 日 / 8 月 16 日分批次落地
1. 先进封装全套设备（本次管制核心新增）
2. 2. 高纯电子化学品 & 电子特气（大幅扩容清单）
3. 光刻胶实质性断供（企业同步执行）
4. 4EDA 软件、高端检测、量子 / 第三代半导体配套
5.
产业链影响要点
先进封测、HBM 存储扩产设备供给缺口扩大；
28nm 以下晶圆厂高端光刻胶、电子特气进口成本抬升、供给不稳定；
第三代半导体、量子计算上游设备材料进口受阻；
倒逼国内光刻胶、电子特气、晶圆研磨切割设备国产替代加速。
0702日方最新机床出口限制（2026 年三轮管制叠加，8 月新规同步收紧）
1. AI 智能 CNC 数控系统（3 月提前落地，8 月进一步收紧）
发那科、三菱电机、大隈 OKUMA 高端数控系统纳入重点管制
2. 升级五轴机床审查门槛（8 月 1 日同步执行）
原有瓦森纳五轴管制基础上，大幅提高精度判定标准、延长审批周期
3. 半导体专用精密加工机床（本次新增核心品类）
配套芯片、第三代半导体制造的专用机床首次强化管控产业链影响
产业链影响“
航空发动机、航天结构件：高温合金五轴加工设备进口渠道收窄，新机扩产受阻；
新能源汽车 SiC 器件、精密模具：高端雕铣、抛光设备供给紧张；
半导体封装模具：日系超高精度机床断供，推高国产替代需求；
普通民用制造：三轴标准机床不受影响，仅高端精密产线承压。
预判：日系替代（互制）-设备材料会走很长一段时间
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0702，给了资金一个调换赛道的机会，需要勇气和大局观。
预判资金在科技上由CPOPCB光纤等映射半块，切换到国内优势金刚石钨特气等小行业。存储继续等待长鑫上市。
财富是对认知的补偿，不是对勤奋的奖励，
预判资金在科技上由CPOPCB光纤等映射半块，切换到国内优势金刚石钨特气等小行业。存储继续等待长鑫上市。
财富是对认知的补偿，不是对勤奋的奖励，
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0702，暴跌谁最紧张呢？
沪深合计融资余额：29975.82 亿元
沪市融资余额：15196.88 亿元
深市融资余额：14778.94 亿元
仅半导体二级行业融资余额约960 亿元（包含澜起、长电、兆易创新、存储芯片全部标的）
狭义 TMT（电子 + 计算机 + 通信 + 传媒）两融总额：约4784 亿元
广义全科技（叠加设备、军工电子）两融总额：约6402 亿元
完整科技赛道两融占比 ≈ 21.13%细分 HBM / 半导体核心板块单独参考
其中半导体 / 存储算力链条单细分融资近千亿，是当前两融资金第一大主线。
沪深合计融资余额：29975.82 亿元
沪市融资余额：15196.88 亿元
深市融资余额：14778.94 亿元
仅半导体二级行业融资余额约960 亿元（包含澜起、长电、兆易创新、存储芯片全部标的）
狭义 TMT（电子 + 计算机 + 通信 + 传媒）两融总额：约4784 亿元
广义全科技（叠加设备、军工电子）两融总额：约6402 亿元
完整科技赛道两融占比 ≈ 21.13%细分 HBM / 半导体核心板块单独参考
其中半导体 / 存储算力链条单细分融资近千亿，是当前两融资金第一大主线。
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转：7月1日，美股此前不断升温的AI投资热潮在下半年首个交易日出现分水岭——有媒体报道称，科技巨头Meta计划把业务重心从AI模型转向云计算业务，并向外部出租过剩的算力。这一消息迅速被市场解读为大型科技公司对AI基础设施投资的资本开支见顶，投资者担忧眼下遭遇供应瓶颈的高性能存储芯片与算力芯片在未来不久将供应过剩。
锚定国内长鑫长存产业链。 一是扩厂是必然的，2是国产HBM产品都还没正式见到，3是日系替代
锚定国内长鑫长存产业链。 一是扩厂是必然的，2是国产HBM产品都还没正式见到，3是日系替代
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AI硅基走进人类世界
U1 系列（2026.6.30发布）
• 价格：11.98万元
• 形态：半身，无行走
• 用途：表情交互、情感陪伴
• 价格：16.98万元
• 尺寸：女168cm/35.2kg；男183cm/42kg
• 关节：88自由度；30+微表情；无行走
• 皮肤：仿生硅胶、恒温约37℃
• 女款：88万元；男款：99万元
• 升级：可双足行走、跳舞；算力更强
核心参数（全系列）
• 续航：2–4小时
• 智能：养成系情感大模型、情绪识别、记忆学习
• 交付：9月16日起；定金3000元
• 限制：仅限成人购买
U1 系列（2026.6.30发布）
- U1 Lite（半身入门）
• 价格：11.98万元
• 形态：半身，无行走
• 用途：表情交互、情感陪伴
- U1 Pro（全身标准版）
• 价格：16.98万元
• 尺寸：女168cm/35.2kg；男183cm/42kg
• 关节：88自由度；30+微表情；无行走
• 皮肤：仿生硅胶、恒温约37℃
- U1 Ultra（旗舰高动态）
• 女款：88万元；男款：99万元
• 升级：可双足行走、跳舞；算力更强
核心参数（全系列）
• 续航：2–4小时
• 智能：养成系情感大模型、情绪识别、记忆学习
• 交付：9月16日起；定金3000元
• 限制：仅限成人购买
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欧派家居的员工信出圈，也不出圈，只是把话说明了，都是房地产带来的后遗症。
回看4年来灵活就业人数变动，2024年前10年基本每年新增1000W，然后突然25年4000W，26年4000W有过之。推断23年放开口罩后的1年现实经济状况打破了之前的所有幻想。
欧派今年员工变动：
2023 24044 人
2024 20582 人
2025 17880 人
2026 坊间传3000-5000人。
合计3年优化50%的员工。
坊间：飞猪好像也优化了2000人左右，50%
大消费行业是实实在在的遇到了问题，没法讲个故事了，耐心等房价企稳。
另外股票市场会越来越热，进入门槛这么低的地方不多，而且毕竟还是有可能改变命运的（备注：对比2025年底，JSL上年终总结晒单的贴非常多，赚多少区别。26半年报几乎没有总结晒单的贴，可以作为信号参考。行情都是在极度亢奋中结束的，目前根本感觉不到）
回看4年来灵活就业人数变动，2024年前10年基本每年新增1000W，然后突然25年4000W，26年4000W有过之。推断23年放开口罩后的1年现实经济状况打破了之前的所有幻想。
欧派今年员工变动：
2023 24044 人
2024 20582 人
2025 17880 人
2026 坊间传3000-5000人。
合计3年优化50%的员工。
坊间：飞猪好像也优化了2000人左右，50%
大消费行业是实实在在的遇到了问题，没法讲个故事了，耐心等房价企稳。
另外股票市场会越来越热，进入门槛这么低的地方不多，而且毕竟还是有可能改变命运的（备注：对比2025年底，JSL上年终总结晒单的贴非常多，赚多少区别。26半年报几乎没有总结晒单的贴，可以作为信号参考。行情都是在极度亢奋中结束的，目前根本感觉不到）
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钓鱼一定要到有鱼的地方钓。半导体设备耗材行业不论是国际还是国内，都迎来了最美好时光。
6月29日韩国总统李在明向三星电子会长和SK集团会长90度鞠躬，感谢他们的巨额投资计划。李在明在青瓦台主持“韩国三大超级项目报告会”，李在镕和崔泰源宣布了针对半导体、人工智能和数据中心三大领域的巨额投资计划，报道称投资金额超数千万亿韩元。李在明向两人致谢并称他们为“国民英雄”，表示他们做出了艰难抉择。
6月29日韩国总统李在明向三星电子会长和SK集团会长90度鞠躬，感谢他们的巨额投资计划。李在明在青瓦台主持“韩国三大超级项目报告会”，李在镕和崔泰源宣布了针对半导体、人工智能和数据中心三大领域的巨额投资计划，报道称投资金额超数千万亿韩元。李在明向两人致谢并称他们为“国民英雄”，表示他们做出了艰难抉择。
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转： 根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将防卫研究所等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单（见附件），并采取以下措施：
一、禁止出口经营者向上述20家实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述20家实体；正在开展的相关活动应当立即停止。
二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。
本公告自公布之日起正式实施。
核心是：资源与科技的竞争，大局观绝对不能错。
155计划：科技与安全，锚定科技不动摇，继续聚焦 长鑫产业链
一、禁止出口经营者向上述20家实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述20家实体；正在开展的相关活动应当立即停止。
二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。
本公告自公布之日起正式实施。
核心是：资源与科技的竞争，大局观绝对不能错。
155计划：科技与安全，锚定科技不动摇，继续聚焦 长鑫产业链
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转：韩国总统府6月28日发布消息称， 韩国总统李在明将于29日在总统府青瓦台迎宾馆主持面向全民的报告会，届时三星电子和SK海力士将发布大规模投资计划。据报道，两家企业届时将发布涵盖全罗道、忠清道、庆尚道的投资计划，今后十年的投资金额有望超过1000万亿韩元（约合人民币4.42万亿元）
不必想太久的事，半导体设备与耗材接住这波富贵即可。
谁说九安医疗2年赚了一辈子的钱不是钱呢？
不必想太久的事，半导体设备与耗材接住这波富贵即可。
谁说九安医疗2年赚了一辈子的钱不是钱呢？
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看世界杯对比真强烈，很多禁区附近的球就是踢进不去的时候，自然就想到了要是梅老板/姆总，这球必进哪，顶尖球员太厉害了。
很多希望买到一个公司，然后就像巴老的可乐一样，30年，拿着，分红，企业成长，双丰收。还是要看看一方水土，茅台/同仁堂等等老字号的创始人应该没想到做好企业的结果。
还是那句话，只有变化是不变的，顺势而为，不较劲，普通人投资视线看1-2个月足够了（15/30）。
很多希望买到一个公司，然后就像巴老的可乐一样，30年，拿着，分红，企业成长，双丰收。还是要看看一方水土，茅台/同仁堂等等老字号的创始人应该没想到做好企业的结果。
还是那句话，只有变化是不变的，顺势而为，不较劲，普通人投资视线看1-2个月足够了（15/30）。
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美的，是一家好的老登公司，不断与时俱进
美的PortaSplit空调，直击欧洲痛点，今年终于火了。
2023年，这款空调就推向了欧洲市场。去年小火，今年欧洲热的早热的猛，空调也就更火了，社交媒体自主推介。
到目前好的老登有：茅台，美的，格力，顺丰
美的PortaSplit空调，直击欧洲痛点，今年终于火了。
2023年，这款空调就推向了欧洲市场。去年小火，今年欧洲热的早热的猛，空调也就更火了，社交媒体自主推介。
到目前好的老登有：茅台，美的，格力，顺丰
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转：康宁“玻璃桥”新技术。
6月24日，康宁在韩国首尔的技术大会上正式发布了名为“玻璃桥”（Glass Bridge）的玻璃光互连方案。
它的原理是在玻璃内部制造光波导，直接连接光子芯片和光纤，确实省去了传统的光纤阵列单元（FAU）。
不过要注意，目前这还是一项早期技术，离大规模替代还很远。
这个就是今天CPO的故事吗？
6月24日，康宁在韩国首尔的技术大会上正式发布了名为“玻璃桥”（Glass Bridge）的玻璃光互连方案。
它的原理是在玻璃内部制造光波导，直接连接光子芯片和光纤，确实省去了传统的光纤阵列单元（FAU）。
不过要注意，目前这还是一项早期技术，离大规模替代还很远。
这个就是今天CPO的故事吗？
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0626，近期各方的一切都是为了保驾护航长鑫科技上市。
融资额可能是500-700亿，具体取决于监管层态度。
兑现之前应无恙，聚焦长鑫产业链，和存储产业链，达链沉寂一段可能。
备注：正帆收盘创上市以来历史最高价，继续耐心。
融资额可能是500-700亿，具体取决于监管层态度。
兑现之前应无恙，聚焦长鑫产业链，和存储产业链，达链沉寂一段可能。
备注：正帆收盘创上市以来历史最高价，继续耐心。
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转：借用一位集友的话，也提醒个人，宏观的意思不仅仅是纸面。155规划是顶层设计。
一个基本概念，现在全球就是在搞硅基世界大基建。不论是国家出政策开绿灯，还是资本开支投入，就是真金白银在搞大基建。还是世界上最大的两个国家在全力以赴。
为什么2015四万亿计划，大家去追机械工程房产水泥塑料水管和白酒消费。现在十五五计划写得那么清楚的情况下，大家反倒拒绝相信硅基大基建？
因为芯片算力连接线平日里接触不到比较难懂？所以拒绝去理解？
人确实只能赚认知范围内的钱。
一个基本概念，现在全球就是在搞硅基世界大基建。不论是国家出政策开绿灯，还是资本开支投入，就是真金白银在搞大基建。还是世界上最大的两个国家在全力以赴。
为什么2015四万亿计划，大家去追机械工程房产水泥塑料水管和白酒消费。现在十五五计划写得那么清楚的情况下，大家反倒拒绝相信硅基大基建？
因为芯片算力连接线平日里接触不到比较难懂？所以拒绝去理解？
人确实只能赚认知范围内的钱。
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苹果方面表示，“消费电子行业正面临着前所未有的挑战。AI 数据中心的迅猛扩张导致对内存和存储的需求激增。我们以前从未见过零部件价格以如此惊人的幅度和速度上涨。迄今为止，我们一直努力避免让我们的客户承担这些上涨的成本，但现在已到了我们不得不开始上调多款产品价格的地步，这其中就包括今天宣布的 iPad 和 Mac 的价格调整。我们深知这并非大家乐见的消息，同时我们也竭尽全力寻找解决方案。”
从apple store页面查询发现，iPad系列产品中，iPad价格为3799元，原售价为2999元，iPadmini售价为4799元起，原售价为3999元；iPad Air售价为5999元，原售价为4799元起；iPad Pro售价为10799元，原售价为8999元起。
MacBook产品线中，MacBook Neo现售价为5499元起，原售价为4599元；MacBook Air起售价为9999元起，原售价为8499元起，MacBook Pro起售价为15999元起，原售价为12999元起。
存储行业的炸裂暴涨不仅仅是短期炒作，最终传导到了消费端，苹果公司的议价能力在消费电子行业毋庸置疑是第一，中报业绩将验证存储公司的暴涨基础，很快。
从apple store页面查询发现，iPad系列产品中，iPad价格为3799元，原售价为2999元，iPadmini售价为4799元起，原售价为3999元；iPad Air售价为5999元，原售价为4799元起；iPad Pro售价为10799元，原售价为8999元起。
MacBook产品线中，MacBook Neo现售价为5499元起，原售价为4599元；MacBook Air起售价为9999元起，原售价为8499元起，MacBook Pro起售价为15999元起，原售价为12999元起。
存储行业的炸裂暴涨不仅仅是短期炒作，最终传导到了消费端，苹果公司的议价能力在消费电子行业毋庸置疑是第一，中报业绩将验证存储公司的暴涨基础，很快。
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AI没有泡沫，很多被归入AI的公司会有泡沫。
从X86开启的电脑时代，跨越2000年的网络泡沫后，经历20年的宽带基础建设，终于在2024年，在Nvida的支撑下，OPENAI和GOOGLE等一众公司开始真正推出AI产品矩阵，AI进入现实社会。但是离物理AI还有很大的距离。
物理AI世界：期望有一天，有需求时，只要对着手机说一下，就能完成一切的预约预定比较购买，想出门，坐进车里说一下目的地就能到达。年迈的父母对机器人说一下要求，机器人就能完成他们想做的一切事情。 AI发展的空间难以预判，盈利问题总会被人类的智慧突破的。
从X86开启的电脑时代，跨越2000年的网络泡沫后，经历20年的宽带基础建设，终于在2024年，在Nvida的支撑下，OPENAI和GOOGLE等一众公司开始真正推出AI产品矩阵，AI进入现实社会。但是离物理AI还有很大的距离。
物理AI世界：期望有一天，有需求时，只要对着手机说一下，就能完成一切的预约预定比较购买，想出门，坐进车里说一下目的地就能到达。年迈的父母对机器人说一下要求，机器人就能完成他们想做的一切事情。 AI发展的空间难以预判，盈利问题总会被人类的智慧突破的。
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PIMCO与贝莱德观点对立：前者坚持“年内按兵不动、明年降息”组合，后者基于劳动力与名义GDP超预期，建立30年来最大美债空头并押注曲线陡峭化。
投资上应规定：发声者必须建立同向公开仓位，专业业内研究人员30%绩效必须同步购买，考察周期与发声周期同步。
看好科技公开买科技ETF，看好老登公开买老登ETF。如都是嘴炮，毫无利益瓜葛，只是忽悠误导而已。
投资上应规定：发声者必须建立同向公开仓位，专业业内研究人员30%绩效必须同步购买，考察周期与发声周期同步。
看好科技公开买科技ETF，看好老登公开买老登ETF。如都是嘴炮，毫无利益瓜葛，只是忽悠误导而已。
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0624基本确认，就是切换长鑫长存的国产替代链，日方831开始反制。短时间内没有缓和余地，高端光刻胶就没办法了做不出来，其它的国产链泼天富贵来了。
汉京拥有国内首条适配10nm以下极高纯石英产线（金属杂质≤1ppb），此前高端市场基本由日本垄断；管制后国内先进晶圆厂无替代选择。
汉京拥有国内首条适配10nm以下极高纯石英产线（金属杂质≤1ppb），此前高端市场基本由日本垄断；管制后国内先进晶圆厂无替代选择。
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所谓日本关东电化中央哨子7月1日彻底停产六氟化钨的假消息，算是一次自媒体时代的期末考试。
通过迎合大众编造 叙事获取暴利，再次循环，这个模式非常流畅。
上游的各种涨价，基础原料，中间商，最终谁受损失呢，涨价消费端可以不买，闲鱼，企业端的需求究竟如何呢，半年报和3季报应该是证伪关键时间。
通过迎合大众编造 叙事获取暴利，再次循环，这个模式非常流畅。
上游的各种涨价，基础原料，中间商，最终谁受损失呢，涨价消费端可以不买，闲鱼，企业端的需求究竟如何呢，半年报和3季报应该是证伪关键时间。
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巴拉圭真顽强，10人顶下来3分，不拼哪能赢
5年规划是什么级别的呢？纲领性的，制定过程很慎重，对应到执行层面就是要推进，对错不需要讨论，甘蔗没有两头甜，既然要强力发展科技，有些行业是必须要牺牲的，没那多资源。
5年规划是什么级别的呢？纲领性的，制定过程很慎重，对应到执行层面就是要推进，对错不需要讨论，甘蔗没有两头甜，既然要强力发展科技，有些行业是必须要牺牲的，没那多资源。
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转：最近经济学人有篇文章，说中国的战略是抢在旧经济模式垮塌之前，汲取资源专注于把高科技发展出来并带动新经济模式。这就注定内需不足，即便几年后科技树成功点亮，也只能在过去的那个全球化时代跑通。
代价会是非常非常沉重的，尽量别做代价
代价会是非常非常沉重的，尽量别做代价
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0617池子，正帆宏微昌宏茂来，正帆持有长鑫0.066%股份。
市场处于等待长鑫上市过程中。
正帆科技属于磷化铟产业链，处在最上游电子特气 / 金属有机前驱体环节
一、产业链定位（磷化铟生产刚需原料）
磷化铟衬底、磷化铟外延片（MOCVD 生长光芯片）必须两类核心高纯原料：
磷烷（PH₃）—— 磷源（已大规模量产）
正帆科技现有130 吨 / 年 6N 级高纯磷烷，国内市占约 40%，单厂产能可支撑 200 万片 / 年 4 英寸磷化铟晶圆外延生产，直接供货云南锗业、三安光电、源杰科技等国内磷化铟衬底 / 光芯片厂商。
三甲基铟（TMI）—— 铟源（试生产验证阶段）
TMI 是磷化铟外延生长核心金属有机前驱体，公司已完成中试与客户送样，落地后将实现磷化、铟两类核心原料国产配套闭环。
除此之外，公司配套供应高纯气体输送系统、尾气处理设备，覆盖磷化铟单晶炉、MOCVD 外延设备的供气配套设备，设备 + 特气双重切入磷化铟上游。
市场处于等待长鑫上市过程中。
正帆科技属于磷化铟产业链，处在最上游电子特气 / 金属有机前驱体环节
一、产业链定位（磷化铟生产刚需原料）
磷化铟衬底、磷化铟外延片（MOCVD 生长光芯片）必须两类核心高纯原料：
磷烷（PH₃）—— 磷源（已大规模量产）
正帆科技现有130 吨 / 年 6N 级高纯磷烷，国内市占约 40%，单厂产能可支撑 200 万片 / 年 4 英寸磷化铟晶圆外延生产，直接供货云南锗业、三安光电、源杰科技等国内磷化铟衬底 / 光芯片厂商。
三甲基铟（TMI）—— 铟源（试生产验证阶段）
TMI 是磷化铟外延生长核心金属有机前驱体，公司已完成中试与客户送样，落地后将实现磷化、铟两类核心原料国产配套闭环。
除此之外，公司配套供应高纯气体输送系统、尾气处理设备，覆盖磷化铟单晶炉、MOCVD 外延设备的供气配套设备，设备 + 特气双重切入磷化铟上游。
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看到转发的保罗克鲁格曼对SPACEX 的骗局论调，无语，拉圾。
人都应该有个梦，虽然都是看结果论英雄，有些看着天方夜谭的事，总得有人去干一下，钢铁侠就是这个人。失败了也没什么，为后人探索了前路。
电动车，成功了
无人驾驶，基本成功了
脑机，成功了
可回收火箭，成功了
星链，成功了
星舰火星旅程，推进中。。。 期待有生之年见到星舰降落火星，科幻成为现实。
钢铁侠所做过的、和正在做的以上这些，换一个人，干成其中任何一件，足够NB一生了
转发：
谷歌创始人 拉里 佩奇（2720亿刀，世界第二富豪）原话 ：
You know, if I were to get hit by a bus today, I should leave all of it to Elon Musk.
翻译：你知道吗，如果我今天出门被公交车撞了，我会把所有财产都留给埃隆・马斯克。他一心想登陆火星，想在火星建立人类文明备份。这是一个极具价值的目标。他创办的企业本身就带有慈善属性。我认为我们也在做类似的事。
谷歌很多员工都变得十分富有。大家投身工作，是想改变世界、让世界变得更好。那为什么一家能改变世界的公司，只值得我们投入时间，却不值得我们托付财富？
人都应该有个梦，虽然都是看结果论英雄，有些看着天方夜谭的事，总得有人去干一下，钢铁侠就是这个人。失败了也没什么，为后人探索了前路。
电动车，成功了
无人驾驶，基本成功了
脑机，成功了
可回收火箭，成功了
星链，成功了
星舰火星旅程，推进中。。。 期待有生之年见到星舰降落火星，科幻成为现实。
钢铁侠所做过的、和正在做的以上这些，换一个人，干成其中任何一件，足够NB一生了
转发：
谷歌创始人 拉里 佩奇（2720亿刀，世界第二富豪）原话 ：
You know, if I were to get hit by a bus today, I should leave all of it to Elon Musk.
翻译：你知道吗，如果我今天出门被公交车撞了，我会把所有财产都留给埃隆・马斯克。他一心想登陆火星，想在火星建立人类文明备份。这是一个极具价值的目标。他创办的企业本身就带有慈善属性。我认为我们也在做类似的事。
谷歌很多员工都变得十分富有。大家投身工作，是想改变世界、让世界变得更好。那为什么一家能改变世界的公司，只值得我们投入时间，却不值得我们托付财富？
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燧原科技科创板IPO获上市委会议通过，公司拟融资金额60亿元—— 科创板
企业名称 所属行业 拟融资金额 拟上市板块
长鑫科技 DRAM 存储芯片 295 亿元 科创板
燧原科技 云端 AI GPU 芯片 60 亿元 科创板
宇树科技 四足 / 人形机器人 42.02 亿元 科创板
超聚变 AI 服务器 80 亿元 创业板
智谱 AI 通用大模型 150 亿元 科创板
乐聚机器人 人形、教育机器人 26 亿元 创业板
长江存储 3D NAND 闪存芯片 300-400 亿元 科创板
地平线 车规级自动驾驶芯片 未披露 科创板
企业名称 所属行业 拟融资金额 拟上市板块
长鑫科技 DRAM 存储芯片 295 亿元 科创板
燧原科技 云端 AI GPU 芯片 60 亿元 科创板
宇树科技 四足 / 人形机器人 42.02 亿元 科创板
超聚变 AI 服务器 80 亿元 创业板
智谱 AI 通用大模型 150 亿元 科创板
乐聚机器人 人形、教育机器人 26 亿元 创业板
长江存储 3D NAND 闪存芯片 300-400 亿元 科创板
地平线 车规级自动驾驶芯片 未披露 科创板
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155规划聚焦科技与安全，直白就是自己有自己做。目前的易中天行情是完全的映射行情，科技行情后面两条路，核心是国产替代方向，半导体全产业链的国产替代。长鑫是一年多科技行情第一家标志性的自主替代公司上市，值得跟踪。
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看世界杯还是过瘾，仿佛回到大学时代。
认可也好，不认可也好，目前正进入AI时代，旧的经济秩序正开始彻底重构，过去耳熟能详听到的G7，G8，G20。。。各种经济组织的名字逐渐淡出了，越来越淡。
AI时代的竞争舞台上只有G2：USA VS CHINA， 竞争需要天文数字人力物力财力投入，也只有G2得资本市场有这个能力了， 对应的再回到所谓的传统老登模式没可能了，长鑫科技只是个开始。
认可也好，不认可也好，目前正进入AI时代，旧的经济秩序正开始彻底重构，过去耳熟能详听到的G7，G8，G20。。。各种经济组织的名字逐渐淡出了，越来越淡。
AI时代的竞争舞台上只有G2：USA VS CHINA， 竞争需要天文数字人力物力财力投入，也只有G2得资本市场有这个能力了， 对应的再回到所谓的传统老登模式没可能了，长鑫科技只是个开始。
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6月12，上交所官网显示，长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO审核状态变更为注册生效。 光速通过，295亿盛宴即将开始，又一个2.1W亿来了。
准备好足够的资金必须参与，2-5万亿区间，上市初期流通市值很小，不炒糊是不可能额，利益资金太多了。
逻辑：155科技与安全，需要二级示范，然后反哺一级。对易中天而言，普通投资这看着涨了10几20倍是在买不了。对长鑫来说不论开盘涨了多少，老股东赚了多少，开盘价对所有二级投资人都是一样，老股东，战略配售至少6个月以后才能卖，有足够时间炒一把。
指数基金，主题科技基金包括ETF必配，豆包数据（按2W亿）：
1、指数和ETF必须配置基金：420-730亿
2、主题科技基金：210-560
中位数合计“800-1300亿
预测情景 发行价区间 对应市盈率 募资规模
保守发行 2.8 - 7.0 元 / 股 3 - 5 倍 295 - 742 亿元
中性发行（最可能） 7.0 - 10.0 元 / 股 5 - 7 倍 742 - 1062 亿元
乐观发行 10.0 - 14.0 元 / 股 7 - 10 倍 1062 - 1487 亿元
核心结论：7-10 元 / 股是市场最一致预期的发行价区间
准备好足够的资金必须参与，2-5万亿区间，上市初期流通市值很小，不炒糊是不可能额，利益资金太多了。
逻辑：155科技与安全，需要二级示范，然后反哺一级。对易中天而言，普通投资这看着涨了10几20倍是在买不了。对长鑫来说不论开盘涨了多少，老股东赚了多少，开盘价对所有二级投资人都是一样，老股东，战略配售至少6个月以后才能卖，有足够时间炒一把。
指数基金，主题科技基金包括ETF必配，豆包数据（按2W亿）：
1、指数和ETF必须配置基金：420-730亿
2、主题科技基金：210-560
中位数合计“800-1300亿
预测情景 发行价区间 对应市盈率 募资规模
保守发行 2.8 - 7.0 元 / 股 3 - 5 倍 295 - 742 亿元
中性发行（最可能） 7.0 - 10.0 元 / 股 5 - 7 倍 742 - 1062 亿元
乐观发行 10.0 - 14.0 元 / 股 7 - 10 倍 1062 - 1487 亿元
核心结论：7-10 元 / 股是市场最一致预期的发行价区间
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Spacex上市了，2.1万亿刀。人还是要有个梦，万一实现了呢。
有价值的事情对普通人而言，都是需要付出很多努力学习的，需要老师领进门。唯独投资例外吗，开个户，转点钱进去，再看看论坛，巨额财富就来了，逻辑上说不通。乌合之众的逻辑普遍适用各个方面，投资尤甚。
投资过程与德隆有缘，第一个德隆收购了我的营业部，第二位德隆专家令我醍醐灌顶，开悟不易。
有价值的事情对普通人而言，都是需要付出很多努力学习的，需要老师领进门。唯独投资例外吗，开个户，转点钱进去，再看看论坛，巨额财富就来了，逻辑上说不通。乌合之众的逻辑普遍适用各个方面，投资尤甚。
投资过程与德隆有缘，第一个德隆收购了我的营业部，第二位德隆专家令我醍醐灌顶，开悟不易。
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7：03 Iran’s Military is a complete and total mess. Much of it, like their Navy and Air Force, doesn’t even exist anymore - They have been completely defeated. Iran is all talk and no action. The Bully of the Middle East is DEAD!!! They’ve taken too long to negotiate a deal that would have been great for them, now they will have to pay the price!!!
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