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看到众多老师都公开了实盘，也试着来班门弄斧一下，目的是记录和梳理思路。
一、前期投资
目前主要运作4个账户，分别是A股、转债、深B股（港币）、沪B股（美元）。各个账户的历史情况是：1、A股主账户2013年建立，主要是我的工资收入余额投入，历年收益率和主要操作情况如下：
2013年，-8.73%，不懂瞎搞，技术分析；
2014年，44.05%，追热点，白马股，银行+家电（自身前期行业）；
2015年，19.21%，高ROE，酒+银行+家电+高速公路，分级A；
2016年，7.08%，酒+银行+家电+高速公路，分级A、B；
2017年，17.75%，酒+银行+家电+高速公路，分级A、B；
2018年，-33.05%，酒+银行+家电+高速公路+保险，转债，分级A、B；
2019年，35.21%，酒+银行+家电+高速公路+保险，转债；
2020年，5.49%，银行+家电+转债；
2021年，28.01%，红利股+转债；
2022年，-2.48%，红利股+转债；
2023年，0.92%，红利股+转债；
2024年，19.03%，红利股+转债；
2025年，17.69%。持股情况在下面说。
2、转债主账户2019年建立，主要是媳妇的工资收入余额投入，主要投资是可转债，近期可买的转债标的不多了，做了些商品、发债股的套利。历年收益率如下：
2019年23.57%，2020年30.06%，2021年37.82%，2022年1.10%,2023年3.12%，2024年9.14%,2025年28.20%。
3、2024年12月开始陆续进入B股，至今收益率为：深市B股13.87%，沪市B股6.04%。
二、目前持仓及操作
目前杠杆率123%，整体仓位90%，仓位较高主要是近期石油黄金LOF套利所致，计划春节前降到80%以下。本年度拟逐步降低仓位至50%，并逐步换仓至受A股影响较弱海外QDII。仓位控制方面，单一品种的投资不超过整体的10%为限，1-2%为轻仓，2-5%中等仓，5-10%为重仓。
本年度目前A股账户收益率2.81%，转债账户收益率5.23%，深B收益率-0.06%，沪B收益率10.43%。
1、长期持仓A股：格力电器、美的集团、招商银行、成都银行，均中等仓位，除去年新进入的成都银行外，均已经长期持有，成本很低了。目前成都银行部分采用设定的网格自动交易降低成本。其他均作为融资的抵押品。
2、低价转债大饼：闻泰、三房、盛泰、太平、科沃、瑞科、宏图、建龙、康医、共同、立高、湘佳、顺博、博22、火星、申昊、欧晶、万孚、富瀚、科思、洁特、甬金、芯海、芯能，成本均在120元以下。本周新加仓了宏图，重新买回了闻泰。
3、沪市B股：鄂资B重仓，宝信B中仓、伊泰B轻仓，宝信B有业绩反转预期，伊泰B有转板预期，后期会择机减少鄂资B，增加其他两个。
深市B股：招港B重仓，粤高速B中仓，瓦轴B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B均观察仓。等待机会减仓招港B，加仓古井贡、苏威孚，古井贡B等待白酒见底，苏威孚B转H，等待合适价格。京东方B没有研究，后续了解了再说。
4、科技股：腾讯重仓，小米中仓，宁德时代轻仓，标普科技LOF轻仓，港美互联网LOF、纳指100ETF均中仓。标普科技LOF、港美互联网LOF、纳指100ETF均有英伟达、谷歌等AI美股，通过QDII投资该股票。港美互联网还有腾讯、阿里、泡泡玛特等股票，通过基金投资。操作上：标普科技LOF长期溢价，多账户定投，择机溢价低时买入加仓；港美互联网折溢价波动较大，根据变动情况申购、赎回、网格来降低成本。纳指100ETF通过华泰超级ETF融资买，利率3.5%左右，根据不同品种的溢价选择溢价最低的定期轮动，果仁回测年度超额收益约3%，正好平衡融资成本。
5、资源：紫金矿业A股重仓，中海洋石油H股轻仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：目前A股轻仓镇洋发展、信达证券、中金公司、东兴证券，都在现金选择权价格附近。波动不大，适合做融资标的。B股苏威孚B观察仓等待合适的价格，伊泰B借ST新潮回A股，目前都只是推测，但是逻辑上ST新潮需要先摘帽，所以ST新潮轻仓。伊泰B等待合适的时机买入。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福中仓，后悔前期ST铖昌卖飞了。
8、微盘、北交：目前持有三维装备、万通液压、明阳科技、嘉麟杰，中仓。
9、配债股：潜伏博士眼镜、祥和实业，这个是参考申万宏源的日拱一卒策略，数据上不错，收益率107%，回撤17%，但是目前市场方面感觉有点过热，只是捡几个看着质地还不错，安全垫较好的买入，观察一下。
10、等待时机：牧原股份等待猪周期见底，新上市的H股40.16港元，较A股折价约20%，显示A股还有下跌空间。乖宝宠物市盈率40倍，2025三季度增长明显放缓，等待数据出台进行评估。
一、前期投资
目前主要运作4个账户，分别是A股、转债、深B股（港币）、沪B股（美元）。各个账户的历史情况是：1、A股主账户2013年建立，主要是我的工资收入余额投入，历年收益率和主要操作情况如下：
2013年，-8.73%，不懂瞎搞，技术分析；
2014年，44.05%，追热点，白马股，银行+家电（自身前期行业）；
2015年，19.21%，高ROE，酒+银行+家电+高速公路，分级A；
2016年，7.08%，酒+银行+家电+高速公路，分级A、B；
2017年，17.75%，酒+银行+家电+高速公路，分级A、B；
2018年，-33.05%，酒+银行+家电+高速公路+保险，转债，分级A、B；
2019年，35.21%，酒+银行+家电+高速公路+保险，转债；
2020年，5.49%，银行+家电+转债；
2021年，28.01%，红利股+转债；
2022年，-2.48%，红利股+转债；
2023年，0.92%，红利股+转债；
2024年，19.03%，红利股+转债；
2025年，17.69%。持股情况在下面说。
2、转债主账户2019年建立，主要是媳妇的工资收入余额投入，主要投资是可转债，近期可买的转债标的不多了，做了些商品、发债股的套利。历年收益率如下：
2019年23.57%，2020年30.06%，2021年37.82%，2022年1.10%,2023年3.12%，2024年9.14%,2025年28.20%。
3、2024年12月开始陆续进入B股，至今收益率为：深市B股13.87%，沪市B股6.04%。
二、目前持仓及操作
目前杠杆率123%，整体仓位90%，仓位较高主要是近期石油黄金LOF套利所致，计划春节前降到80%以下。本年度拟逐步降低仓位至50%，并逐步换仓至受A股影响较弱海外QDII。仓位控制方面，单一品种的投资不超过整体的10%为限，1-2%为轻仓，2-5%中等仓，5-10%为重仓。
本年度目前A股账户收益率2.81%，转债账户收益率5.23%，深B收益率-0.06%，沪B收益率10.43%。
1、长期持仓A股：格力电器、美的集团、招商银行、成都银行，均中等仓位，除去年新进入的成都银行外，均已经长期持有，成本很低了。目前成都银行部分采用设定的网格自动交易降低成本。其他均作为融资的抵押品。
2、低价转债大饼：闻泰、三房、盛泰、太平、科沃、瑞科、宏图、建龙、康医、共同、立高、湘佳、顺博、博22、火星、申昊、欧晶、万孚、富瀚、科思、洁特、甬金、芯海、芯能，成本均在120元以下。本周新加仓了宏图，重新买回了闻泰。
3、沪市B股：鄂资B重仓，宝信B中仓、伊泰B轻仓，宝信B有业绩反转预期，伊泰B有转板预期，后期会择机减少鄂资B，增加其他两个。
深市B股：招港B重仓，粤高速B中仓，瓦轴B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B均观察仓。等待机会减仓招港B，加仓古井贡、苏威孚，古井贡B等待白酒见底，苏威孚B转H，等待合适价格。京东方B没有研究，后续了解了再说。
4、科技股：腾讯重仓，小米中仓，宁德时代轻仓，标普科技LOF轻仓，港美互联网LOF、纳指100ETF均中仓。标普科技LOF、港美互联网LOF、纳指100ETF均有英伟达、谷歌等AI美股，通过QDII投资该股票。港美互联网还有腾讯、阿里、泡泡玛特等股票，通过基金投资。操作上：标普科技LOF长期溢价，多账户定投，择机溢价低时买入加仓；港美互联网折溢价波动较大，根据变动情况申购、赎回、网格来降低成本。纳指100ETF通过华泰超级ETF融资买，利率3.5%左右，根据不同品种的溢价选择溢价最低的定期轮动，果仁回测年度超额收益约3%，正好平衡融资成本。
5、资源：紫金矿业A股重仓，中海洋石油H股轻仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：目前A股轻仓镇洋发展、信达证券、中金公司、东兴证券，都在现金选择权价格附近。波动不大，适合做融资标的。B股苏威孚B观察仓等待合适的价格，伊泰B借ST新潮回A股，目前都只是推测，但是逻辑上ST新潮需要先摘帽，所以ST新潮轻仓。伊泰B等待合适的时机买入。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福中仓，后悔前期ST铖昌卖飞了。
8、微盘、北交：目前持有三维装备、万通液压、明阳科技、嘉麟杰，中仓。
9、配债股：潜伏博士眼镜、祥和实业，这个是参考申万宏源的日拱一卒策略，数据上不错，收益率107%，回撤17%，但是目前市场方面感觉有点过热，只是捡几个看着质地还不错，安全垫较好的买入，观察一下。
10、等待时机：牧原股份等待猪周期见底，新上市的H股40.16港元，较A股折价约20%，显示A股还有下跌空间。乖宝宠物市盈率40倍，2025三季度增长明显放缓，等待数据出台进行评估。
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20260418年初至今总结：
一、收益
人民币证券账户：1.55%左右；转债账户：3.72%，深B股1.49%（汇率损失比较大），沪B股：13.01%。其他的零零碎碎的账户有亏有挣。整体收益约2.5%。
目前仓位76%，杠杆124%。
二、部分已出年报的标的估值及策略
（1）金融
华夏银行 PE4.185百分位15.68%，PB0.287百分位5.27%；利润微减；
中国平安 PE7.295百分位5.35%，PB1.048百分位14.02%；利润个位数增；
中金公司 PE16.927、百分位10.72%，PB1.34、百分位5.49%；利润强增；
广发证券A股PE11.48，PB1.18，H股PE9.49，PB0.93。2025年度利润增长42%
华泰证券A股PE10.51，PB0.99，H股PE8.46，PB0.73。2025年度利润增长6%。
相对来说还是广发证券要好一些。
吉林敖东 PE9.234百分位6.84%，PB0.712百分位7.97%；持有广发证券17.547%，持股市值超过自身市值2倍，绝对低估。
结论：均低估，证券行业股有爆发的潜力，短期可重点加仓，其他保持定投。
（2）成长股
宁德时代 PE28.647百分位32.39%，PB5.627百分位50.08%；利润持续30%-40%增长；
美的集团 PE14.492百分位52.54%，PB2.679百分位31.94%%；利润持续15%增长；
结论：都不高，长期持有，下跌时加仓。
（3）资源股
紫金矿业 PE18.202百分位32.79%，PB4.977百分位84.26%；利润大幅61%增长；
中国铝业 PE17.455百分位44.44%，PB2.907百分位81.79%；利润大幅增长；
云铝股份 PE21.197百分位49.86%，PB3.97百分位85.36%；利润大幅增长；
结论：跟随资源价格变动，工业复苏期资源价格应能维持一段时间。
（4）港股科技
腾讯H股 PE18.61百分位10.89%，PB3.54百分位8.75%；利润小幅增长；
小米集团-W PE17.98百分位20.22%，PB2.81百分位46.84%；利润大幅增长；
恒生科技指数 PE23.18百分位33.9%，PB2.71百分位43.99%；
结论：目前都被套了，不忙砍仓。腾讯貌似企稳，小米和恒生科技不确定，小米换恒生科技按溢价轮动，降低成本。
（5）反转股
ST诺泰 PE19.73百分位1.34%，PB3.11，百分位17.47%，目前浮亏18%，年报、一季报4.30，期望会摘帽。
张裕B年报数据奇差，看一季报能否企稳；
牧原股份 PE16.437百分位49.02%，PB3.383,百分位14.03%，不算高，但也不是绝对的低位，还是要看行业会憋到什么时候。
三、下周末考试，不做太多操作了，继续关注年报和一季报数据
关注的公司
紫金矿业年报已出，一季报预计2026-04-22，业绩预期增长；
中国海洋石油年报已出，一季报预计2026-4-29，业绩预期增长；
云铝股份年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
中国铝业年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
牧原股份年报已出，一季报预计2026-4-22，业绩预期下降；
鄂资B年报一季报2026-4-30。年报很好，看一季报情况。
张裕B年报一季报2026-4-30。年报比较差，看一季度情况。
乖宝宠物年报预计2026-04-23，一季报2026-4-30。业绩不知道。披露后根据数据操作。
伊泰B 年报预计2026-04-24，一季报2026-4-30。业绩不知道。但3月大股东增持。预计有好事发生。
ST新潮年报预计2026.4.24，一季报2026-4-30。已发公告说年报稳定推进，预期摘帽。看看石油价格下降能否带动股价下降到5元以下的击球区。
古井贡B 年报预计2026-04-29，一季报2026-4-30，业绩预期下降。
ST诺泰年报一季报预计2026-4-30。预期摘帽。
一、收益
人民币证券账户：1.55%左右；转债账户：3.72%，深B股1.49%（汇率损失比较大），沪B股：13.01%。其他的零零碎碎的账户有亏有挣。整体收益约2.5%。
目前仓位76%，杠杆124%。
二、部分已出年报的标的估值及策略
（1）金融
华夏银行 PE4.185百分位15.68%，PB0.287百分位5.27%；利润微减；
中国平安 PE7.295百分位5.35%，PB1.048百分位14.02%；利润个位数增；
中金公司 PE16.927、百分位10.72%，PB1.34、百分位5.49%；利润强增；
广发证券A股PE11.48，PB1.18，H股PE9.49，PB0.93。2025年度利润增长42%
华泰证券A股PE10.51，PB0.99，H股PE8.46，PB0.73。2025年度利润增长6%。
相对来说还是广发证券要好一些。
吉林敖东 PE9.234百分位6.84%，PB0.712百分位7.97%；持有广发证券17.547%，持股市值超过自身市值2倍，绝对低估。
结论：均低估，证券行业股有爆发的潜力，短期可重点加仓，其他保持定投。
（2）成长股
宁德时代 PE28.647百分位32.39%，PB5.627百分位50.08%；利润持续30%-40%增长；
美的集团 PE14.492百分位52.54%，PB2.679百分位31.94%%；利润持续15%增长；
结论：都不高，长期持有，下跌时加仓。
（3）资源股
紫金矿业 PE18.202百分位32.79%，PB4.977百分位84.26%；利润大幅61%增长；
中国铝业 PE17.455百分位44.44%，PB2.907百分位81.79%；利润大幅增长；
云铝股份 PE21.197百分位49.86%，PB3.97百分位85.36%；利润大幅增长；
结论：跟随资源价格变动，工业复苏期资源价格应能维持一段时间。
（4）港股科技
腾讯H股 PE18.61百分位10.89%，PB3.54百分位8.75%；利润小幅增长；
小米集团-W PE17.98百分位20.22%，PB2.81百分位46.84%；利润大幅增长；
恒生科技指数 PE23.18百分位33.9%，PB2.71百分位43.99%；
结论：目前都被套了，不忙砍仓。腾讯貌似企稳，小米和恒生科技不确定，小米换恒生科技按溢价轮动，降低成本。
（5）反转股
ST诺泰 PE19.73百分位1.34%，PB3.11，百分位17.47%，目前浮亏18%，年报、一季报4.30，期望会摘帽。
张裕B年报数据奇差，看一季报能否企稳；
牧原股份 PE16.437百分位49.02%，PB3.383,百分位14.03%，不算高，但也不是绝对的低位，还是要看行业会憋到什么时候。
三、下周末考试，不做太多操作了，继续关注年报和一季报数据
关注的公司
紫金矿业年报已出，一季报预计2026-04-22，业绩预期增长；
中国海洋石油年报已出，一季报预计2026-4-29，业绩预期增长；
云铝股份年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
中国铝业年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
牧原股份年报已出，一季报预计2026-4-22，业绩预期下降；
鄂资B年报一季报2026-4-30。年报很好，看一季报情况。
张裕B年报一季报2026-4-30。年报比较差，看一季度情况。
乖宝宠物年报预计2026-04-23，一季报2026-4-30。业绩不知道。披露后根据数据操作。
伊泰B 年报预计2026-04-24，一季报2026-4-30。业绩不知道。但3月大股东增持。预计有好事发生。
ST新潮年报预计2026.4.24，一季报2026-4-30。已发公告说年报稳定推进，预期摘帽。看看石油价格下降能否带动股价下降到5元以下的击球区。
古井贡B 年报预计2026-04-29，一季报2026-4-30，业绩预期下降。
ST诺泰年报一季报预计2026-4-30。预期摘帽。
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20260416晨
从昨天开始感觉到早晨的头脑比较清晰，在盘前能有比较好的思考，后面看有机会就放到早晨总结前一天和当天的计划。
昨天盘中宁德时代盘中如期摸了新高439.46元，盘后出的一季报数据也很亮眼，营业收入增长52%，净利润增长48%，每股收益涨44%，完全没有受原材料涨价的影响，今天可能会刺激一下股价，这个已经超过的我的仓位额度5%，可能会减减仓降低下成本，没有只涨不跌的股票，低成本才能有低压力和好情绪，没有一个好的情绪，可能就会倒在黎明前的黑暗里。
昨天如期将小米的大部分仓位调到了恒生科技，表现还行，小米昨天涨0.06%，恒生科技涨1.23%，调出并不代表不看好这家公司，是因为根本不知道它会跌到哪里去，不断地低位接飞刀是不明智的。
其实腾讯的走势也很象这个样子，也在考虑是不是可以用港美互联网LOF平替一部分，因为包括了美股，显然更好一些，同时因为可以采用LOF申购和赎回套利，可以降低成本。
吉林敖东月线走势呈明显的规律波动，目前处于触底反弹的态势中，集思录和雪球的估值数据不太一致，但目前PE9倍左右，百分位7%，市净率0.7，百分位8.28%，但是调出历史市净率一看，2018年以来它的市净率基本也就在0.7倍左右徘徊，我大概算了一下2018年到2024年的净资产的年化增长率为：4%左右，考虑到分红率3%，基本年化收益能到7%，也就是可以这样说，是目前估值长期持有的最低收益率。而在2015年的牛市最高点的PB是2.9倍，也就是说和目前相比有4倍的空间，目前买入明显是下有保底，上有空间的价位，这个股票年报2026.4.18出，看业绩预告有大增，计划宁德时代的卖出份额加到这个上面。
昨天晚上又了解到几个新三板股票：财安金融、点触科技、汇通银行，先收藏慢慢研究。我买入新三板的份额不会很高，基本都是1万一个，分散投资，假如有一个转板北交所就会有大的收益，但是转板的过程会停牌很长时间，基本上以年计。所以得拿得住，熬得住才行，不能太重仓，基本的挑选标准是市盈率低于10倍，股息率高于5%，市净率最好低于1。当然，特别不错的会放松条件。
从昨天开始感觉到早晨的头脑比较清晰，在盘前能有比较好的思考，后面看有机会就放到早晨总结前一天和当天的计划。
昨天盘中宁德时代盘中如期摸了新高439.46元，盘后出的一季报数据也很亮眼，营业收入增长52%，净利润增长48%，每股收益涨44%，完全没有受原材料涨价的影响，今天可能会刺激一下股价，这个已经超过的我的仓位额度5%，可能会减减仓降低下成本，没有只涨不跌的股票，低成本才能有低压力和好情绪，没有一个好的情绪，可能就会倒在黎明前的黑暗里。
昨天如期将小米的大部分仓位调到了恒生科技，表现还行，小米昨天涨0.06%，恒生科技涨1.23%，调出并不代表不看好这家公司，是因为根本不知道它会跌到哪里去，不断地低位接飞刀是不明智的。
其实腾讯的走势也很象这个样子，也在考虑是不是可以用港美互联网LOF平替一部分，因为包括了美股，显然更好一些，同时因为可以采用LOF申购和赎回套利，可以降低成本。
吉林敖东月线走势呈明显的规律波动，目前处于触底反弹的态势中，集思录和雪球的估值数据不太一致，但目前PE9倍左右，百分位7%，市净率0.7，百分位8.28%，但是调出历史市净率一看，2018年以来它的市净率基本也就在0.7倍左右徘徊，我大概算了一下2018年到2024年的净资产的年化增长率为：4%左右，考虑到分红率3%，基本年化收益能到7%，也就是可以这样说，是目前估值长期持有的最低收益率。而在2015年的牛市最高点的PB是2.9倍，也就是说和目前相比有4倍的空间，目前买入明显是下有保底，上有空间的价位，这个股票年报2026.4.18出，看业绩预告有大增，计划宁德时代的卖出份额加到这个上面。
昨天晚上又了解到几个新三板股票：财安金融、点触科技、汇通银行，先收藏慢慢研究。我买入新三板的份额不会很高，基本都是1万一个，分散投资，假如有一个转板北交所就会有大的收益，但是转板的过程会停牌很长时间，基本上以年计。所以得拿得住，熬得住才行，不能太重仓，基本的挑选标准是市盈率低于10倍，股息率高于5%，市净率最好低于1。当然，特别不错的会放松条件。
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20260415晨
鄂资B昨天晚上出了年报，数据真的让人惊喜，年收入降了9%，净利润却增了27%。原因是硅铁、烧碱等主要产品销售毛利同比增加，这样看起来钢铁行业的复苏也基本是时候了。每10股派7元人民币，换算到B股是约8.9%的股息率，确实不错。我现在B股账户持有的鄂资B已经浮盈45%了，看看不然再放点进去，今天应会涨的不错。
又仔细看了广发证券的可转债发行公告，是吉林敖东、辽宁成大、中山公用三家股东配售的，我理解这实际上相当于广发证券向3家股东签订的对赌协议，就是股价如果达不到转股价的话，那就要零息还款，达到强赎价的话那就要强制把钱扣下转股。按照目前的价格，相比较转股价折价约19%，强赎价折价约32%，这个就是现价买入港股的套利空间，即：19%-32%。
华泰证券没有公布认购人，按照现价计算相比较转股价折价29%，强赎价折价44%，套利空间：29%-44%。显然华泰证券套利空间更大。
但广发证券已经公布了认购人，这个显然对3个认购人是保底+增长的生意，目前我还是觉得吉林敖东更好一些。吉林敖东已发业绩预告，净利润同比增长46%-60%，股价处于箱体振动阶段，目前貌似箱体底部，我觉得买入时机合适。
鄂资B昨天晚上出了年报，数据真的让人惊喜，年收入降了9%，净利润却增了27%。原因是硅铁、烧碱等主要产品销售毛利同比增加，这样看起来钢铁行业的复苏也基本是时候了。每10股派7元人民币，换算到B股是约8.9%的股息率，确实不错。我现在B股账户持有的鄂资B已经浮盈45%了，看看不然再放点进去，今天应会涨的不错。
又仔细看了广发证券的可转债发行公告，是吉林敖东、辽宁成大、中山公用三家股东配售的，我理解这实际上相当于广发证券向3家股东签订的对赌协议，就是股价如果达不到转股价的话，那就要零息还款，达到强赎价的话那就要强制把钱扣下转股。按照目前的价格，相比较转股价折价约19%，强赎价折价约32%，这个就是现价买入港股的套利空间，即：19%-32%。
华泰证券没有公布认购人，按照现价计算相比较转股价折价29%，强赎价折价44%，套利空间：29%-44%。显然华泰证券套利空间更大。
但广发证券已经公布了认购人，这个显然对3个认购人是保底+增长的生意，目前我还是觉得吉林敖东更好一些。吉林敖东已发业绩预告，净利润同比增长46%-60%，股价处于箱体振动阶段，目前貌似箱体底部，我觉得买入时机合适。
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20260414
小米跌跌不休，将它换成了恒生科技指数ETF了，从去年8月份开始不断买入，到现在浮亏30%的样子，恒生科技也大概是从哪个附近的高点回撤，到现在约30%，平移过来基本是一样的，同时可以通过轮动来降低成本，恒生科技也包含小米，基本也是同涨同跌。当然，小米也是好公司，后面等看着跌的不怎么动了，也有可能会买回来，不过现在这个样子不太象到底了，这个飞刀接了很久了，不能再继续了。
腾讯目前的价格已经和去年3月的价格一样了，月线貌似已经收敛，先拿着，真是干了一年多，回到了原点。
听徐琼娜的课了解到华泰证券和广发证券都发了H股的可转债，但期限只有一年，这让我有点惊讶，查了一下，还真是：
华泰证券2026.2.10公告发行了100亿港元可转债，转股价19.70港元，如按这个价格全部转股，对应507614213股，约占总市值的5.5%左右，占港股的約29.53%。关键是期限1年，强赎价是转股价的130%。这就意味着华泰证券要想不还钱，就需要在一年之内达到19.70X130%=25.61元。和目前的股价相比溢价：25.61/15.52-1=65%。套利空间巨大。现在的华泰证券H股市盈率8.07，市净率0.59，股息率3.85%，目前H比A股折价28.63%。其实即使翻倍也不过是市盈率16倍，市净率1.2，这样的券商股票A股里有的是，按照港股的尿性真不是不可能的。
广发证券H股2026.1.14公告发行了21.5亿港元可转债，转股价19.82港元，如按这个价格全部转股，对应108,476,287股，约占总市值的2.88%左右，占港股的約12.87%。期限1年，转股价如强赎价是转股价的120%，为23.784，和目前的股价相比溢价约：47.5%。强赎期由2026年7月14日至到期日。这几乎就是要明确的告诉我们7月份之后大概率的股价会到强赎价之上。
目前广发证券H股的市盈率8.89，市净率0.72，股息率3.16%，同样是在比较低的估值范围内。另外从公告中还了解到吉林敖东、辽宁成大和中山公用都是广发证券的股东。中山公用持股广发证券A股和H股的9.01%，吉林敖东持股广发证券A股和H股的17.547%，辽宁成大持股比例16.4%。目前广发证券A股的总市值为1536.02亿人民币，H股的总市值为1261.37亿港币，H股换算成人民币约为1261.37X0.8702=1097.644亿人民币，AH合计市值2633.664人民币。
也就是说吉林敖东以219.21亿的市值持有2633.664X17.547%=462.12市值的广发证券。
辽宁成大以180.05亿的市值，持有2633.664X16.4%=431.92市值的广发证券。
中山公用以163.44亿的市值，持有2633.664X16.4%=239.663市值的广发证券。
券商影子股的隐蔽资产实在太强了。
吉林敖东目前市盈率8.54，市净率0.72，股息率2.67%，ROE=7.56%，自身产品药品的毛利率在28%-57%之间。
辽宁成大目前市盈率20.87，市净率0.61，股息率0.17%，ROE=4.58%，自身占86.64%的贸易业务毛利率3.5%。
中山公用目前市盈率11.81，市净率0.91，股息率0.74%，ROE=7.08%，自身水处理机换位业务的毛利率23.83%。
不管是估值还是业务毛利率吉林敖东都是要比别的2家好一些。
小米跌跌不休，将它换成了恒生科技指数ETF了，从去年8月份开始不断买入，到现在浮亏30%的样子，恒生科技也大概是从哪个附近的高点回撤，到现在约30%，平移过来基本是一样的，同时可以通过轮动来降低成本，恒生科技也包含小米，基本也是同涨同跌。当然，小米也是好公司，后面等看着跌的不怎么动了，也有可能会买回来，不过现在这个样子不太象到底了，这个飞刀接了很久了，不能再继续了。
腾讯目前的价格已经和去年3月的价格一样了，月线貌似已经收敛，先拿着，真是干了一年多，回到了原点。
听徐琼娜的课了解到华泰证券和广发证券都发了H股的可转债，但期限只有一年，这让我有点惊讶，查了一下，还真是：
华泰证券2026.2.10公告发行了100亿港元可转债，转股价19.70港元，如按这个价格全部转股，对应507614213股，约占总市值的5.5%左右，占港股的約29.53%。关键是期限1年，强赎价是转股价的130%。这就意味着华泰证券要想不还钱，就需要在一年之内达到19.70X130%=25.61元。和目前的股价相比溢价：25.61/15.52-1=65%。套利空间巨大。现在的华泰证券H股市盈率8.07，市净率0.59，股息率3.85%，目前H比A股折价28.63%。其实即使翻倍也不过是市盈率16倍，市净率1.2，这样的券商股票A股里有的是，按照港股的尿性真不是不可能的。
广发证券H股2026.1.14公告发行了21.5亿港元可转债，转股价19.82港元，如按这个价格全部转股，对应108,476,287股，约占总市值的2.88%左右，占港股的約12.87%。期限1年，转股价如强赎价是转股价的120%，为23.784，和目前的股价相比溢价约：47.5%。强赎期由2026年7月14日至到期日。这几乎就是要明确的告诉我们7月份之后大概率的股价会到强赎价之上。
目前广发证券H股的市盈率8.89，市净率0.72，股息率3.16%，同样是在比较低的估值范围内。另外从公告中还了解到吉林敖东、辽宁成大和中山公用都是广发证券的股东。中山公用持股广发证券A股和H股的9.01%，吉林敖东持股广发证券A股和H股的17.547%，辽宁成大持股比例16.4%。目前广发证券A股的总市值为1536.02亿人民币，H股的总市值为1261.37亿港币，H股换算成人民币约为1261.37X0.8702=1097.644亿人民币，AH合计市值2633.664人民币。
也就是说吉林敖东以219.21亿的市值持有2633.664X17.547%=462.12市值的广发证券。
辽宁成大以180.05亿的市值，持有2633.664X16.4%=431.92市值的广发证券。
中山公用以163.44亿的市值，持有2633.664X16.4%=239.663市值的广发证券。
券商影子股的隐蔽资产实在太强了。
吉林敖东目前市盈率8.54，市净率0.72，股息率2.67%，ROE=7.56%，自身产品药品的毛利率在28%-57%之间。
辽宁成大目前市盈率20.87，市净率0.61，股息率0.17%，ROE=4.58%，自身占86.64%的贸易业务毛利率3.5%。
中山公用目前市盈率11.81，市净率0.91，股息率0.74%，ROE=7.08%，自身水处理机换位业务的毛利率23.83%。
不管是估值还是业务毛利率吉林敖东都是要比别的2家好一些。
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20260413
今天早上试着卖出海泰发展的时候，才发现停牌卖不出去了，明天开始要挂ST了，这个是果仁策略微盘推的，策略没有识别出来ST是它的问题，但是在买入前没有仔细去看是我的问题，又是个教训。但这不知道要吃多少个跌停板。
按照计划买入中国中铁、中国铁建H股，仓位设定上限整体账户的1%，初始建仓中国中铁2/3仓位，中国铁建1/3仓位。华晨中国就先算了，总觉得把家产都分了不大是象是要长期经营的感觉。
粤高速B感觉涨的时间挺长了，先减了下仓，，目前深B仓位52.48%，空出仓位准备看看张裕B、古井贡B的买点。
京东方B一直在涨，可惜在年报第一天卖了，原因是对这个缺乏研究，后面还是要多想少动，控制仓位，减少非计划性的调仓。
跑步2-3公里。
今天早上试着卖出海泰发展的时候，才发现停牌卖不出去了，明天开始要挂ST了，这个是果仁策略微盘推的，策略没有识别出来ST是它的问题，但是在买入前没有仔细去看是我的问题，又是个教训。但这不知道要吃多少个跌停板。
按照计划买入中国中铁、中国铁建H股，仓位设定上限整体账户的1%，初始建仓中国中铁2/3仓位，中国铁建1/3仓位。华晨中国就先算了，总觉得把家产都分了不大是象是要长期经营的感觉。
粤高速B感觉涨的时间挺长了，先减了下仓，，目前深B仓位52.48%，空出仓位准备看看张裕B、古井贡B的买点。
京东方B一直在涨，可惜在年报第一天卖了，原因是对这个缺乏研究，后面还是要多想少动，控制仓位，减少非计划性的调仓。
跑步2-3公里。
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20260412
一、年收益-1.94%，仓位74% ，杠杆率120%。
二、本周大大的回了一口血，不过最新的消息貌似没达成协议，但是也没有升级的迹象，这是好消息。不清楚明天开盘后会怎么样，等着看吧。
三、周末对思路梳理了一下
1、低估H股筛选
（1）中国中铁，市净率0.28，股息率7.32%。目前H股比A股折价32%，连续7年分红，ROE 5.77%，2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降18%。我个人觉得虽然持续下降，但是0.28的市净率也是明显低估的，怎么也是个央企，净资产每年都在增长，年化增长率16%。并且还没亏损，给个快破产的估值，明显是不合理的。
（2）中国铁建，市净率0.25，股息率6.28%。目前H股比A股折价31%，连续10年分红，ROE 4.78%，同样是2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降17%但持续盈利，净资产年化增长率11%。
（3）中国建筑国际，市净率0.59，股息率7.21%。这个没有A股，连续5年分红，ROE 11.79%.这个和前两个不一样，主要是做的香港及海外业务，净利润下降幅度没有那么大，2024年-5.96%，2025年-0.98%，净资产年化增长率5%。
（4）华晨中国，市净率0.65，股息率很高达到了26.76%。这个没有A股，连续8年分红，ROE 8.43%，这个就是大名鼎鼎华晨宝马的中国投资者，只是目前只占25%的股权，利润逐年下滑，净资产也是下滑很快，感觉这么高的股息率是要把家产都分了似的。3月份受宝马汽车召回影响，回撤了33%，但实际对财务影响也就是占利润的2%左右，影响有限，可能是买点。
2、猪周期和酒周期
（1）猪周期：问了一下wind的AI猪周期的问题，目前牧原、温氏等龙头企业的PB低于历史均值30%，但历史股价一般会在猪价见底前1-2个季度反弹。判断是接近底部区域，但可能尚未完全见底，目前养殖盈利是2025年9月转负，亏损周期刚开始，本次产能去化速度较历史周期偏慢，预计2026年下半年猪价反弹。这个数据和集思录上不太一样，集思录上的牧原和温氏PB百分位都是8%左右，PE百分位是47%左右。
这个可能就是龙大扛着不下调转股价的原因，不过牧原、温氏能抗，它能抗吗？
（2）白酒周期：AI的回答同样是已经跌幅够深了，但是白酒周期要长于猪肉周期，不能一概而论。
四、后期计划
1、低估H股逐步试探性建仓，仓位每只最高1%，这么低的价格，确实也不是常有的。也要继续挖一些低估值的H股。
2、猪肉股、酒股等一季报出来后逐步建仓，确实是底部区域不假，但是最底部不好说。
3、龙大转债降低仓位，还不知道会有什么样的情况，没太大必要非要等着它，有更加确定性强的标的。调出来的仓位给低估H股。以后到期1年之内的转债不碰了，不确定性太强了。
4、闻泰、宏图转债降低仓位，年报数据肯定不好，不知道对股价会有什么样的打击，等年报和一季报出来后再看。
五、近期可能会出年报或一季报的企业
紫金矿业年报已出，一季报预计2026-04-22，业绩预期增长；
中国海洋石油年报已出，一季报预计2026-4-29，业绩预期增长；
云铝股份年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
中国铝业年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
宁德时代年报已出，一季报预计2026-4-16，业绩预期增长；
牧原股份年报已出，一季报预计2026-4-22，业绩预期下降；
鄂资B年报预计2026-04-15，一季报2026-4-30。业绩预计持平。
张裕B年报预计2026-04-18，一季报2026-4-30。业绩不知道，披露后根据数据操作。
乖宝宠物年报预计2026-04-23，一季报2026-4-30。业绩不知道。披露后根据数据操作。
伊泰B 年报预计2026-04-24，一季报2026-4-30。业绩不知道。但3月大股东增持。预计有好事发生。
ST新潮年报预计2026.4.24，一季报2026-4-30。已发公告说年报稳定推进，预期摘帽。但股价已经很高，感觉不适合再进了。
古井贡B 年报预计2026-04-29，一季报2026-4-30，业绩预期下降。
ST诺泰年报一季报预计2026-4-30。预期摘帽。
一、年收益-1.94%，仓位74% ，杠杆率120%。
二、本周大大的回了一口血，不过最新的消息貌似没达成协议，但是也没有升级的迹象，这是好消息。不清楚明天开盘后会怎么样，等着看吧。
三、周末对思路梳理了一下
1、低估H股筛选
（1）中国中铁，市净率0.28，股息率7.32%。目前H股比A股折价32%，连续7年分红，ROE 5.77%，2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降18%。我个人觉得虽然持续下降，但是0.28的市净率也是明显低估的，怎么也是个央企，净资产每年都在增长，年化增长率16%。并且还没亏损，给个快破产的估值，明显是不合理的。
（2）中国铁建，市净率0.25，股息率6.28%。目前H股比A股折价31%，连续10年分红，ROE 4.78%，同样是2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降17%但持续盈利，净资产年化增长率11%。
（3）中国建筑国际，市净率0.59，股息率7.21%。这个没有A股，连续5年分红，ROE 11.79%.这个和前两个不一样，主要是做的香港及海外业务，净利润下降幅度没有那么大，2024年-5.96%，2025年-0.98%，净资产年化增长率5%。
（4）华晨中国，市净率0.65，股息率很高达到了26.76%。这个没有A股，连续8年分红，ROE 8.43%，这个就是大名鼎鼎华晨宝马的中国投资者，只是目前只占25%的股权，利润逐年下滑，净资产也是下滑很快，感觉这么高的股息率是要把家产都分了似的。3月份受宝马汽车召回影响，回撤了33%，但实际对财务影响也就是占利润的2%左右，影响有限，可能是买点。
2、猪周期和酒周期
（1）猪周期：问了一下wind的AI猪周期的问题，目前牧原、温氏等龙头企业的PB低于历史均值30%，但历史股价一般会在猪价见底前1-2个季度反弹。判断是接近底部区域，但可能尚未完全见底，目前养殖盈利是2025年9月转负，亏损周期刚开始，本次产能去化速度较历史周期偏慢，预计2026年下半年猪价反弹。这个数据和集思录上不太一样，集思录上的牧原和温氏PB百分位都是8%左右，PE百分位是47%左右。
这个可能就是龙大扛着不下调转股价的原因，不过牧原、温氏能抗，它能抗吗？
（2）白酒周期：AI的回答同样是已经跌幅够深了，但是白酒周期要长于猪肉周期，不能一概而论。
四、后期计划
1、低估H股逐步试探性建仓，仓位每只最高1%，这么低的价格，确实也不是常有的。也要继续挖一些低估值的H股。
2、猪肉股、酒股等一季报出来后逐步建仓，确实是底部区域不假，但是最底部不好说。
3、龙大转债降低仓位，还不知道会有什么样的情况，没太大必要非要等着它，有更加确定性强的标的。调出来的仓位给低估H股。以后到期1年之内的转债不碰了，不确定性太强了。
4、闻泰、宏图转债降低仓位，年报数据肯定不好，不知道对股价会有什么样的打击，等年报和一季报出来后再看。
五、近期可能会出年报或一季报的企业
紫金矿业年报已出，一季报预计2026-04-22，业绩预期增长；
中国海洋石油年报已出，一季报预计2026-4-29，业绩预期增长；
云铝股份年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
中国铝业年报已出，一季报预计2026-4-24，业绩预期增长；
宁德时代年报已出，一季报预计2026-4-16，业绩预期增长；
牧原股份年报已出，一季报预计2026-4-22，业绩预期下降；
鄂资B年报预计2026-04-15，一季报2026-4-30。业绩预计持平。
张裕B年报预计2026-04-18，一季报2026-4-30。业绩不知道，披露后根据数据操作。
乖宝宠物年报预计2026-04-23，一季报2026-4-30。业绩不知道。披露后根据数据操作。
伊泰B 年报预计2026-04-24，一季报2026-4-30。业绩不知道。但3月大股东增持。预计有好事发生。
ST新潮年报预计2026.4.24，一季报2026-4-30。已发公告说年报稳定推进，预期摘帽。但股价已经很高，感觉不适合再进了。
古井贡B 年报预计2026-04-29，一季报2026-4-30，业绩预期下降。
ST诺泰年报一季报预计2026-4-30。预期摘帽。
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20260409
今天把账户梳理了一下，拟定了策略如下：
一.目前仓位78%，杠杆率122%，维持仓位不超过80%；
二.目前持仓 以仓位高低排序
1、 低估红利
标准：10倍市盈率以下，破净或1倍左右，持续派息且股息率＞5%，业绩未大幅下滑。
低估值 红利保底，牛市一来上冲有量。
目前持仓：中国平安、华夏银行、成都银行、招港B、粤高速B、伊泰B、宝信B、鄂资B；
后续计划：听许琼娜讲课了解港股有大量低估值老登企业，验证确实，后续筛选纳入。
2、转债大饼：
目前持仓：龙大、闻泰、宏图、健帆，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博。
后续计划：转债已经价格比较高了，额度逐渐移到低估大饼上去。
3、小登成长：
目前持仓：宁德时代、美的集团，乖宝宠物。
操作计划：关注乖宝宠物年报情况及股票走势，择机加仓。
4、互联网科技：
目前持仓：腾讯、小米、恒生科技，另申购了广发全球基金。
操作计划：整体浮亏22%，持有但不再加仓，等待反转。
5、资源、商品股：
目前持仓：紫金矿业、中国铝业；
操作计划：结合黄金、铝价格高卖低买，降低成本。择机买回中国海洋石油H股，目前9倍市盈率，5%股息率，油价上涨业绩更好。
三只都很好，但近期热点积累了太多的获利盘，需防止回落。
6、重组
目前持仓：中金公司H股，股价最低，现金选择权折价最高，市盈率8.65倍，市净率0.65，即使重做失败仍值得持有。
7、北交微盘
目前持仓：盖世食品、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰，浮亏20%。
操作计划：小市值弹性好，北证50高点已回撤22%，随时可能爆发。等待。
8、新三板潜伏
标准：10倍市盈率以下，破净或1倍左右，持续派息且股息率＞5%，业绩大幅增长（20%以上）符合北交所转板条件。如转板后的估值大幅提升，如不转则以低估红利标准吃股息。
目前持仓：华强方特、旭域股份、国天电子、合顺兴、重钢机械、天一恩华、泰达新材、好买财富、隆基仪表、圣博润；
后续计划：持续筛选纳入，低流动性、低估值保护，牛熊皆可做。
9、反转股
标准：因ST、行业等导致股价较低，但企业并不差，有反转预期的。
目前持仓：ST人福、ST诺泰、古井贡B，观察仓：张裕B、牧原股份；
后续计划：关注酒、猪行业情况，一旦出现年报数据奇差+鬼故事+股价暴跌，加仓或买入。
三、整体规划
以低估红利+转债保不亏，以其他搏收益，以新三板做牛熊穿越潜伏。
越涨仓位越低，大幅冲高时减仓，实在找不到便宜的了清仓。
希望长牛，但不迷信长牛。
今天把账户梳理了一下，拟定了策略如下：
一.目前仓位78%，杠杆率122%，维持仓位不超过80%；
二.目前持仓 以仓位高低排序
1、 低估红利
标准：10倍市盈率以下，破净或1倍左右，持续派息且股息率＞5%，业绩未大幅下滑。
低估值 红利保底，牛市一来上冲有量。
目前持仓：中国平安、华夏银行、成都银行、招港B、粤高速B、伊泰B、宝信B、鄂资B；
后续计划：听许琼娜讲课了解港股有大量低估值老登企业，验证确实，后续筛选纳入。
2、转债大饼：
目前持仓：龙大、闻泰、宏图、健帆，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博。
后续计划：转债已经价格比较高了，额度逐渐移到低估大饼上去。
3、小登成长：
目前持仓：宁德时代、美的集团，乖宝宠物。
操作计划：关注乖宝宠物年报情况及股票走势，择机加仓。
4、互联网科技：
目前持仓：腾讯、小米、恒生科技，另申购了广发全球基金。
操作计划：整体浮亏22%，持有但不再加仓，等待反转。
5、资源、商品股：
目前持仓：紫金矿业、中国铝业；
操作计划：结合黄金、铝价格高卖低买，降低成本。择机买回中国海洋石油H股，目前9倍市盈率，5%股息率，油价上涨业绩更好。
三只都很好，但近期热点积累了太多的获利盘，需防止回落。
6、重组
目前持仓：中金公司H股，股价最低，现金选择权折价最高，市盈率8.65倍，市净率0.65，即使重做失败仍值得持有。
7、北交微盘
目前持仓：盖世食品、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰，浮亏20%。
操作计划：小市值弹性好，北证50高点已回撤22%，随时可能爆发。等待。
8、新三板潜伏
标准：10倍市盈率以下，破净或1倍左右，持续派息且股息率＞5%，业绩大幅增长（20%以上）符合北交所转板条件。如转板后的估值大幅提升，如不转则以低估红利标准吃股息。
目前持仓：华强方特、旭域股份、国天电子、合顺兴、重钢机械、天一恩华、泰达新材、好买财富、隆基仪表、圣博润；
后续计划：持续筛选纳入，低流动性、低估值保护，牛熊皆可做。
9、反转股
标准：因ST、行业等导致股价较低，但企业并不差，有反转预期的。
目前持仓：ST人福、ST诺泰、古井贡B，观察仓：张裕B、牧原股份；
后续计划：关注酒、猪行业情况，一旦出现年报数据奇差+鬼故事+股价暴跌，加仓或买入。
三、整体规划
以低估红利+转债保不亏，以其他搏收益，以新三板做牛熊穿越潜伏。
越涨仓位越低，大幅冲高时减仓，实在找不到便宜的了清仓。
希望长牛，但不迷信长牛。
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20260407晚及08日晨
假期3天把许琼娜的3次直播听完，昨天把21次的系列课听完后，晚上写到一半11点有点累，就睡了，8日起床后继续写。
复盘2024年9月牛市启动后到现在的操作，基本得出一个结论：我的基本面分析还可以，但对于点位的把握、仓位控制是有欠缺的，这些问题在之前熊市中主攻可转债的时候没有体现出来，这段时间的回撤是集中把问题反映出来。
要考虑的一点：牛市会马上结束吗？目前虽然没有像2024年9月那么多便宜的企业可买，但是明显的也不少，比如说0.37倍市净率的华夏银行，比如7倍市盈率的中国平安。企业是否大幅衰退了，显然也不是，紫金矿业、宁德时代一路在高歌猛进。政府是否在打压股市？年初的郭嘉队减持有点像，但一下子把股市打回原形，显然会将形势恶化，债还怎么化？显然这只是阶段性降温，是想要长牛而不是冲高到底。所以我判断：这只是阶段性的回撤，至少年内还有一波上涨，还没到牛末的时候。
不过这个点位，并不是可以上大仓位的时候了，2024年末的点位是，但是那个时候情绪上还是受熊市的影响，也没有那么多钱，只有父亲去年5月去世后，手里才有了那么多弹药。认知上也没有现在的思维。整体上我觉得目前80%是适合的最高仓位了。
一、港股
腾讯、小米目前分别浮亏15%、35%，也是账面中浮亏中最大的两个之一，但港股可能是目前机会最大的板块，现在还有大量的趴在地板上的股票。港股的中金公司市盈率8.25倍，市净率0.62，估值比A股要低很多，2025年净利润比2024年增长了75%，目前股价（17.22）比去年同期股价（13.2）涨了30%，无论是从套利角度还是估值角度都比现在的中金公司、东兴证券、东吴证券要强一些。目前月线乖离率-4.65%，周线-1.56%，日线-0.68%。也是买入节点。
恒生科技指数自高点回撤已经大概有30%左右，都是腾讯、阿里等国内知名的大企业，体感上也不会有太大问题，目前融资买了点。这个板块是国内科技企业最能打的板块之一，目前放的仓位10%左右，再跌还可以再多放点。
二、紫金矿业、宁德时代：
紫金矿业的入场点是去年12月份，成本30元，实际上买入时这个价格也已经从去年4月已经上攻了大约1倍，不算低点。但是这个跟随着黄金的价格变动，买入以来，一直跟随黄金的上冲。年初到了44元的高点，如果没有郭嘉队的抛盘，可能还会冲。目前这个价格也已经积累了不少的获利盘，如果黄金价格没有快速上冲的话可能就会面临一个抛压比较大的情况。不过企业经营还是不错，目前市盈率17倍，则比去年的4月的13倍高了点，还在合理范围之内。一季度业绩应该会很好，4月11日前后发布业绩报告后可能会有冲高，我准备加一点等待业绩释放。
紫金矿业A股的月线乖离率34.98%，周线-9.21%，日线-1.97%，体现有大量的获利盘在里面，股价可能要消化一段时间。
宁德时代情况类似，去年4月低点220元左右，PE20倍，现在价格384元，PE27倍，估值高了一点，但还在历史百分位的30%左右，不算很高。网上预测一季度业绩会增大概50%，预计是4.14发布一季报。目前宁德时代的月线乖离率-3.88%，周线-4.00%，日线-2.86%。应该是可以上一定仓位的。
中国铝业刚刚进入，从价格上看，从15.85回撤到11.39元，回撤29%左右。目前市盈率15.42，相比较去年的这个时间涨了1倍左右，股价涨的不到1倍，其实不如宁德和紫金，但貌似一季报
业绩也能涨50%左右，预计4.24出一季报。目前这三家股价的港股的价格和A股的比值都算合理：分别是宁德时代143%，紫金矿业95.75%，中国铝业91.33%，投资A股是合适的。
目前中国铝业的月线乖离率26.13%，周线-10.35%，日线-0.51%。和紫金矿业差不多，短期涨上一点就有可能抛压出现。
初步的计划是这几个抓一季报的业绩增长，滚动着做，整体仓位总账户的10%。
三、转债
转债集思录温度是85°，整体上已经不便宜了，但是好处是稳定性高，放15%左右的仓位，价格太高就减仓或者清仓。龙大转债的折戟沉沙是因为太想拿下修了，没有考虑到复杂性，
很多老师都有很多好的转债策略，而我目前只是懂得低价转债，而这个时候的低价转债基本上是只能等下修的了，好处是下跌空间有限。目前是网格轮动着，先这样，如果再高那就减仓就是了。
四、B股、低价A股
B股的好处是便宜、流动性差，还有可能的重组带来的期望值。目前持仓的招港B、粤高速B、鄂资B收益已经不错了。便宜的真的拿着就不用管他，流动性差也没有太大暴涨暴跌，自己慢慢的就涨上来了。
目前B股等机会的有伊泰B，收购了ST新潮，可能回A股；
张裕B、古井贡B，酒行业杀估值，可能会有很便宜的机会，等年报数据。
目前张裕B的月线乖离率-9.66%，周线-4.15%，日线-1.06%，市盈率14.14，市净率0.42，只要年报数据有企稳的标志，应该就可以上点仓位了。
目前古井贡B的月线乖离率-32.59%，周线-6.58%，日线-1.01%，市盈率6.73，市净率1.25，单纯看是比较好的底部区域，但是白酒行业是明显的鬼故事还没完，还是要等年报出来，数据肯定不好，可能还会下杀一下估值。到时看机会进入。
华夏银行纯粹是抄F大的作作业，成都银行是自己回测的策略，实际上研究深入程度并不高。华夏银行最近一直稳定的上涨，我理解就一个字：便宜，目前4.3倍的市盈率，0.37倍的市净率，实在是太低了，不过利润下降5%，也说明这个公司经营并不是很好。
成都银行是我用果仁回测筛选出来的ROE最高的银行，以往策略的回测是年化24%。三季报的利润增5%，去年他曾经到过20元，后来又跌下来了，解决完可转债的问题后。我觉得回到20元可能性还是有的。
中国平安从高点74.88元回撤到现在的58.76元，回撤21%，月线乖离率-4.32%，周线-8.9%，日线-1.46%，应该是买点到了。
五、反转股
受猪肉价格影响，牧原股份短期一定不是太好，并且可能持续一段时间，等到产能出清后，留下的才会是比较好的，但是这个会是一个非常惨烈的过程。目前鬼故事才刚刚开始，牧原股份A股的月线乖离率-2%，周线-6.52%，日线 1.56%，应该还有的跌。
乖宝宠物现在已经从去年的125.29元跌到52.32元，跌去了58%，目前市盈率30多倍，月线乖离率-35.86%，周线-12.24%，日线-1.2%，已经进入底部区域。乖宝宠物在做品牌、扩产能，这些都需要钱，维持很快的利润增长速度很不现实，年报数据可能会体现，还是看年报为好。
ST诺泰和ST人福也都是实际经营不错，但是被以往的行为买单的，就是看什么时候摘帽了。
六、新三板创新层
新三板创新层的的指数是一直上涨的，这个比B股的流动性更差，但有直升北交所的预期，一旦转板便是估值修复的时候，我目前是选择低估值，长期分红，符合北交所转板条件的，也是预备进入熊市的标的。
之前只是刚入股市的一两年看了下技术分析，后来发现没用就放下了，其实象月均价、乖离承担等等是判断买点和卖点的基础指标。基本面分析对了，方向对了，但时间节点、仓位处理不对，可能要忍受比较长时间，最终可能会倒在黎明之前，处理对了，进可攻，退可守，要舒服很多。
假期3天把许琼娜的3次直播听完，昨天把21次的系列课听完后，晚上写到一半11点有点累，就睡了，8日起床后继续写。
复盘2024年9月牛市启动后到现在的操作，基本得出一个结论：我的基本面分析还可以，但对于点位的把握、仓位控制是有欠缺的，这些问题在之前熊市中主攻可转债的时候没有体现出来，这段时间的回撤是集中把问题反映出来。
要考虑的一点：牛市会马上结束吗？目前虽然没有像2024年9月那么多便宜的企业可买，但是明显的也不少，比如说0.37倍市净率的华夏银行，比如7倍市盈率的中国平安。企业是否大幅衰退了，显然也不是，紫金矿业、宁德时代一路在高歌猛进。政府是否在打压股市？年初的郭嘉队减持有点像，但一下子把股市打回原形，显然会将形势恶化，债还怎么化？显然这只是阶段性降温，是想要长牛而不是冲高到底。所以我判断：这只是阶段性的回撤，至少年内还有一波上涨，还没到牛末的时候。
不过这个点位，并不是可以上大仓位的时候了，2024年末的点位是，但是那个时候情绪上还是受熊市的影响，也没有那么多钱，只有父亲去年5月去世后，手里才有了那么多弹药。认知上也没有现在的思维。整体上我觉得目前80%是适合的最高仓位了。
一、港股
腾讯、小米目前分别浮亏15%、35%，也是账面中浮亏中最大的两个之一，但港股可能是目前机会最大的板块，现在还有大量的趴在地板上的股票。港股的中金公司市盈率8.25倍，市净率0.62，估值比A股要低很多，2025年净利润比2024年增长了75%，目前股价（17.22）比去年同期股价（13.2）涨了30%，无论是从套利角度还是估值角度都比现在的中金公司、东兴证券、东吴证券要强一些。目前月线乖离率-4.65%，周线-1.56%，日线-0.68%。也是买入节点。
恒生科技指数自高点回撤已经大概有30%左右，都是腾讯、阿里等国内知名的大企业，体感上也不会有太大问题，目前融资买了点。这个板块是国内科技企业最能打的板块之一，目前放的仓位10%左右，再跌还可以再多放点。
二、紫金矿业、宁德时代：
紫金矿业的入场点是去年12月份，成本30元，实际上买入时这个价格也已经从去年4月已经上攻了大约1倍，不算低点。但是这个跟随着黄金的价格变动，买入以来，一直跟随黄金的上冲。年初到了44元的高点，如果没有郭嘉队的抛盘，可能还会冲。目前这个价格也已经积累了不少的获利盘，如果黄金价格没有快速上冲的话可能就会面临一个抛压比较大的情况。不过企业经营还是不错，目前市盈率17倍，则比去年的4月的13倍高了点，还在合理范围之内。一季度业绩应该会很好，4月11日前后发布业绩报告后可能会有冲高，我准备加一点等待业绩释放。
紫金矿业A股的月线乖离率34.98%，周线-9.21%，日线-1.97%，体现有大量的获利盘在里面，股价可能要消化一段时间。
宁德时代情况类似，去年4月低点220元左右，PE20倍，现在价格384元，PE27倍，估值高了一点，但还在历史百分位的30%左右，不算很高。网上预测一季度业绩会增大概50%，预计是4.14发布一季报。目前宁德时代的月线乖离率-3.88%，周线-4.00%，日线-2.86%。应该是可以上一定仓位的。
中国铝业刚刚进入，从价格上看，从15.85回撤到11.39元，回撤29%左右。目前市盈率15.42，相比较去年的这个时间涨了1倍左右，股价涨的不到1倍，其实不如宁德和紫金，但貌似一季报
业绩也能涨50%左右，预计4.24出一季报。目前这三家股价的港股的价格和A股的比值都算合理：分别是宁德时代143%，紫金矿业95.75%，中国铝业91.33%，投资A股是合适的。
目前中国铝业的月线乖离率26.13%，周线-10.35%，日线-0.51%。和紫金矿业差不多，短期涨上一点就有可能抛压出现。
初步的计划是这几个抓一季报的业绩增长，滚动着做，整体仓位总账户的10%。
三、转债
转债集思录温度是85°，整体上已经不便宜了，但是好处是稳定性高，放15%左右的仓位，价格太高就减仓或者清仓。龙大转债的折戟沉沙是因为太想拿下修了，没有考虑到复杂性，
很多老师都有很多好的转债策略，而我目前只是懂得低价转债，而这个时候的低价转债基本上是只能等下修的了，好处是下跌空间有限。目前是网格轮动着，先这样，如果再高那就减仓就是了。
四、B股、低价A股
B股的好处是便宜、流动性差，还有可能的重组带来的期望值。目前持仓的招港B、粤高速B、鄂资B收益已经不错了。便宜的真的拿着就不用管他，流动性差也没有太大暴涨暴跌，自己慢慢的就涨上来了。
目前B股等机会的有伊泰B，收购了ST新潮，可能回A股；
张裕B、古井贡B，酒行业杀估值，可能会有很便宜的机会，等年报数据。
目前张裕B的月线乖离率-9.66%，周线-4.15%，日线-1.06%，市盈率14.14，市净率0.42，只要年报数据有企稳的标志，应该就可以上点仓位了。
目前古井贡B的月线乖离率-32.59%，周线-6.58%，日线-1.01%，市盈率6.73，市净率1.25，单纯看是比较好的底部区域，但是白酒行业是明显的鬼故事还没完，还是要等年报出来，数据肯定不好，可能还会下杀一下估值。到时看机会进入。
华夏银行纯粹是抄F大的作作业，成都银行是自己回测的策略，实际上研究深入程度并不高。华夏银行最近一直稳定的上涨，我理解就一个字：便宜，目前4.3倍的市盈率，0.37倍的市净率，实在是太低了，不过利润下降5%，也说明这个公司经营并不是很好。
成都银行是我用果仁回测筛选出来的ROE最高的银行，以往策略的回测是年化24%。三季报的利润增5%，去年他曾经到过20元，后来又跌下来了，解决完可转债的问题后。我觉得回到20元可能性还是有的。
中国平安从高点74.88元回撤到现在的58.76元，回撤21%，月线乖离率-4.32%，周线-8.9%，日线-1.46%，应该是买点到了。
五、反转股
受猪肉价格影响，牧原股份短期一定不是太好，并且可能持续一段时间，等到产能出清后，留下的才会是比较好的，但是这个会是一个非常惨烈的过程。目前鬼故事才刚刚开始，牧原股份A股的月线乖离率-2%，周线-6.52%，日线 1.56%，应该还有的跌。
乖宝宠物现在已经从去年的125.29元跌到52.32元，跌去了58%，目前市盈率30多倍，月线乖离率-35.86%，周线-12.24%，日线-1.2%，已经进入底部区域。乖宝宠物在做品牌、扩产能，这些都需要钱，维持很快的利润增长速度很不现实，年报数据可能会体现，还是看年报为好。
ST诺泰和ST人福也都是实际经营不错，但是被以往的行为买单的，就是看什么时候摘帽了。
六、新三板创新层
新三板创新层的的指数是一直上涨的，这个比B股的流动性更差，但有直升北交所的预期，一旦转板便是估值修复的时候，我目前是选择低估值，长期分红，符合北交所转板条件的，也是预备进入熊市的标的。
之前只是刚入股市的一两年看了下技术分析，后来发现没用就放下了，其实象月均价、乖离承担等等是判断买点和卖点的基础指标。基本面分析对了，方向对了，但时间节点、仓位处理不对，可能要忍受比较长时间，最终可能会倒在黎明之前，处理对了，进可攻，退可守，要舒服很多。
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赞同来自: dongzhouwang 、xiaofeng71
20260404
一、周收益-1.78%，年收益-2.43%，仓位80% ，杠杆率121%。
清晨出门穿着羽绒服，但是没穿秋裤，倒春寒的体感最冷，但是无论如何也比中东的腥风血雨强。上周做的最大一个错误在本周被打脸，全仓买入龙大转债，结果吃了一个15%的跌幅，吃了一次梭哈的瘪，对于这样博弈的品种，贸然上大仓位确实是错误的。投资也就在于人有情绪，AI至多给出一些资料搜集得出来的建议，但是它是无法感觉的人的贪婪和恐慌的做出的不靠谱的举动。
昨晚听了许琼娜的直播，说到港股券商是估值非常便宜的，搜了一下，还真是：
申万宏源H股(06806)2.72港元，市盈率6.44，市净率0.55，股息率3.38%，连续3年利润增长，其中2025年增长82.46%；东方证券H股（03958）市盈率7.7，市净率0.53，股息率4.54%，利润连续2年增长，其中2025年增长68.16%。相比较来讲，中金公司的H股市盈率8.25，市净率0.75，利润增71.93%，也不算差。中金重组的港股的现金选择权18.86港元，相目前港股价格17.22港元，折价9%左右，比A股折价要高一些，考虑到市盈率和折价的情况，显然港股的中金公司更加便宜一些。
为了帮堂哥解套浩辰软件，用deepseek搜了下浩辰软件，紫金矿业，中国平安、宁德时代、中国铝业，华夏银行的比较，结果如下：中国平安低估值 高股息，中国铝业电解铝景气，紫金矿业金铜锂三线、华夏银行破净 高估值，宁德时代全球龙头 储能。紫金矿业 宁德时代：业绩弹性大 成长确定性高适合进攻，中国平安 华夏银行低估值高股息适合防守，中国铝业估值适中产业链一体化优势平滑部分周期波动，浩辰软件估值与业绩增速严重不匹配。相对来说还算靠谱。分析的还挺像那么回事，我看了下综合了雪球、证券之星等各个渠道的信息，还算不错，我不由得下载了电脑版的deepseek。要说中东的战事影响，铝显然是个比较大的品种，中东铝产能可能减少约300万吨，占全球铝产量的15%-20%。石油企业行情已经告一段路，下一步可能就是铝了。
联想到去年的4月份，也是特朗普搞事情，这老家伙的出现，平白给出了很多波动，用后视镜的眼光看，去年4月是个黄金坑，今年呢？显然他已经吸取了去年的教训，用边打边抚的方式，以至于美股回撤还不到20%，A股显然没有那么友好了，H股更惨，这可能给了买入机会。以特朗普的习惯，他喜欢在周末行动，预计清明3天中东战事会比较大，总之我感觉应该快结束了，先保证不要被冻死，另外择机加仓或调仓吧。
二、持仓及调整
1、A股目前持仓：紫金矿业、宁德时代、美的集团、华夏银行、成都银行、中金公司、东吴证券、东兴证券、盖世食品、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰、ST诺泰、ST新潮、ST人福、牧原股份、乖宝宠物；
暂别格力，空调显然进入白热化，格力单吊1个行业肯定不行。朋友圈铺天盖地是张雪机车，但是看到一个排行：春风动力的出货量是最大的，看了下增长速度，基本上是年增长40%的速度，ROE26.25%，目前市盈率20.27倍，显然是不匹配的，之前把他当配债股看待，显然看错了。应该买入了，年报预计4.15发，还是要仔细看看他的年报才好。
2、转债：龙大、闻泰、宏图、健帆，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博。
均逢低买入了点。
2、新三板：华强方特、重钢机械、天一恩华、泰达新材、好买财富、隆基仪表、圣博润、旭域股份；
旭域股份买入的第二天上涨66%，次日就停牌了，这是有大事发生吗？静待看戏。
3、B股：招港、粤高速、伊泰、鄂资、古井贡、张裕、京东方。
招港B年报数据还行，加仓至超重仓，京东方也不多，但是AB比不高了，已经超出了我对B股的期待，下面观察一下。
4、H股：腾讯、小米，华能国际电力；
增加华能国际电力，低估值，腾讯、小米跌的心慌，用别的平衡一下。
5、ETF：恒生科技。
恒生科技应该到位了，纳指ETF看看有没有更低的机会，巴菲特还在等呢。
既然已经到了春天了，那肯定应该要回暖了。
一、周收益-1.78%，年收益-2.43%，仓位80% ，杠杆率121%。
清晨出门穿着羽绒服，但是没穿秋裤，倒春寒的体感最冷，但是无论如何也比中东的腥风血雨强。上周做的最大一个错误在本周被打脸，全仓买入龙大转债，结果吃了一个15%的跌幅，吃了一次梭哈的瘪，对于这样博弈的品种，贸然上大仓位确实是错误的。投资也就在于人有情绪，AI至多给出一些资料搜集得出来的建议，但是它是无法感觉的人的贪婪和恐慌的做出的不靠谱的举动。
昨晚听了许琼娜的直播，说到港股券商是估值非常便宜的，搜了一下，还真是：
申万宏源H股(06806)2.72港元，市盈率6.44，市净率0.55，股息率3.38%，连续3年利润增长，其中2025年增长82.46%；东方证券H股（03958）市盈率7.7，市净率0.53，股息率4.54%，利润连续2年增长，其中2025年增长68.16%。相比较来讲，中金公司的H股市盈率8.25，市净率0.75，利润增71.93%，也不算差。中金重组的港股的现金选择权18.86港元，相目前港股价格17.22港元，折价9%左右，比A股折价要高一些，考虑到市盈率和折价的情况，显然港股的中金公司更加便宜一些。
为了帮堂哥解套浩辰软件，用deepseek搜了下浩辰软件，紫金矿业，中国平安、宁德时代、中国铝业，华夏银行的比较，结果如下：中国平安低估值 高股息，中国铝业电解铝景气，紫金矿业金铜锂三线、华夏银行破净 高估值，宁德时代全球龙头 储能。紫金矿业 宁德时代：业绩弹性大 成长确定性高适合进攻，中国平安 华夏银行低估值高股息适合防守，中国铝业估值适中产业链一体化优势平滑部分周期波动，浩辰软件估值与业绩增速严重不匹配。相对来说还算靠谱。分析的还挺像那么回事，我看了下综合了雪球、证券之星等各个渠道的信息，还算不错，我不由得下载了电脑版的deepseek。要说中东的战事影响，铝显然是个比较大的品种，中东铝产能可能减少约300万吨，占全球铝产量的15%-20%。石油企业行情已经告一段路，下一步可能就是铝了。
联想到去年的4月份，也是特朗普搞事情，这老家伙的出现，平白给出了很多波动，用后视镜的眼光看，去年4月是个黄金坑，今年呢？显然他已经吸取了去年的教训，用边打边抚的方式，以至于美股回撤还不到20%，A股显然没有那么友好了，H股更惨，这可能给了买入机会。以特朗普的习惯，他喜欢在周末行动，预计清明3天中东战事会比较大，总之我感觉应该快结束了，先保证不要被冻死，另外择机加仓或调仓吧。
二、持仓及调整
1、A股目前持仓：紫金矿业、宁德时代、美的集团、华夏银行、成都银行、中金公司、东吴证券、东兴证券、盖世食品、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰、ST诺泰、ST新潮、ST人福、牧原股份、乖宝宠物；
暂别格力，空调显然进入白热化，格力单吊1个行业肯定不行。朋友圈铺天盖地是张雪机车，但是看到一个排行：春风动力的出货量是最大的，看了下增长速度，基本上是年增长40%的速度，ROE26.25%，目前市盈率20.27倍，显然是不匹配的，之前把他当配债股看待，显然看错了。应该买入了，年报预计4.15发，还是要仔细看看他的年报才好。
2、转债：龙大、闻泰、宏图、健帆，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博。
均逢低买入了点。
2、新三板：华强方特、重钢机械、天一恩华、泰达新材、好买财富、隆基仪表、圣博润、旭域股份；
旭域股份买入的第二天上涨66%，次日就停牌了，这是有大事发生吗？静待看戏。
3、B股：招港、粤高速、伊泰、鄂资、古井贡、张裕、京东方。
招港B年报数据还行，加仓至超重仓，京东方也不多，但是AB比不高了，已经超出了我对B股的期待，下面观察一下。
4、H股：腾讯、小米，华能国际电力；
增加华能国际电力，低估值，腾讯、小米跌的心慌，用别的平衡一下。
5、ETF：恒生科技。
恒生科技应该到位了，纳指ETF看看有没有更低的机会，巴菲特还在等呢。
既然已经到了春天了，那肯定应该要回暖了。
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20260331
美的出年报了，数据真不错，收入增长12.11%，净利润增长14%，每股收益5.8元，对应市盈率12.47，ROE19.7%，每股分红4.3元，分红率5.9%。国内占比56.82%，海外占比42.74%，海外占比比2024年提高1个百分点。智能家具占比51.6%，比较2024年减少约14%。多元化策略已经起效，等格力的年报出来后可能会将格力的份额转到美的了。
中金三傻的年报也出了，中金公司市盈率16.07，ROE9.39%，市净率1.58，利润增71.93%，对应；信达证券市盈率28.05，市净率2.52，ROE8.61%，利润增38.74%；东兴证券市盈率19.09，市净率1.33,，ROE7.13%，利润增36.1%。数据看起来只有合并方中金公司更好。目前中金公司市值1573.20，信达531.2亿，东兴市值401.15亿，这样看起来，合并后对中金公司的利润摊薄还是比较高，从经营角度，我宁愿不合并。
另外一个在重组的公司东吴证券目前年报还没出来，目前市盈率TTM11.16，市净率0.92，按照中报的两倍算ROE约9%，2025三季报算利润增60%，其实估值更加合适,，如果没有考虑套利，我觉得东吴证券挺好的。
ST人福营业收入减5.79%，计提了4.9亿后，利润却增了39.53%，现金流净额增了16.38%，对应目前的市盈率16.77，市净率1.65，ROE10.16%。目前考虑到2024年的计提的6.77亿元后，已经合计计提11.67亿元。目前账面的应收账款还有约97.6亿元，应该不全是回不来的，后续暂时预计不了还会怎么计提。但是做个好数据，维护投资者信心的意图满满，想要回正常状态的意图也非常明显，我觉得这个坐等ST摘帽就行了。年度分红每股0.48元，股息率2.5%，对ST公司是很不错的了。
宝信也出了年报了，年收入降19%，净利润降42.4%，ROE11.88%，比2024年降了8.79个百分点，第四季度收入39亿，比前三季度都好（一季度25.38亿、二季度21.76亿、三季度23.37亿），但是净利润却跌了很多，我觉得应该是确认和计提都集中在年底的原因。现金流量币上年度增长了28.48%，年度分红每10股2.3元，宝信B的股息率应该在3.2%左右。
当前应该是在底部区域了，但是还没法确定反转点，用wind的AI搜了下，结果是：钢铁行业已出现结构性反转迹象，表现为盈利边际改善、供给端出清加速、龙头优势凸显。但全面系统性反转仍需等待房地产需求企稳和钢材价格实质性回升。当前时点更适合精选结构性机会，重点关注板材龙头和特钢高端化标的，而非博弈行业整体β行情。三个个字：继续等。
美的出年报了，数据真不错，收入增长12.11%，净利润增长14%，每股收益5.8元，对应市盈率12.47，ROE19.7%，每股分红4.3元，分红率5.9%。国内占比56.82%，海外占比42.74%，海外占比比2024年提高1个百分点。智能家具占比51.6%，比较2024年减少约14%。多元化策略已经起效，等格力的年报出来后可能会将格力的份额转到美的了。
中金三傻的年报也出了，中金公司市盈率16.07，ROE9.39%，市净率1.58，利润增71.93%，对应；信达证券市盈率28.05，市净率2.52，ROE8.61%，利润增38.74%；东兴证券市盈率19.09，市净率1.33,，ROE7.13%，利润增36.1%。数据看起来只有合并方中金公司更好。目前中金公司市值1573.20，信达531.2亿，东兴市值401.15亿，这样看起来，合并后对中金公司的利润摊薄还是比较高，从经营角度，我宁愿不合并。
另外一个在重组的公司东吴证券目前年报还没出来，目前市盈率TTM11.16，市净率0.92，按照中报的两倍算ROE约9%，2025三季报算利润增60%，其实估值更加合适,，如果没有考虑套利，我觉得东吴证券挺好的。
ST人福营业收入减5.79%，计提了4.9亿后，利润却增了39.53%，现金流净额增了16.38%，对应目前的市盈率16.77，市净率1.65，ROE10.16%。目前考虑到2024年的计提的6.77亿元后，已经合计计提11.67亿元。目前账面的应收账款还有约97.6亿元，应该不全是回不来的，后续暂时预计不了还会怎么计提。但是做个好数据，维护投资者信心的意图满满，想要回正常状态的意图也非常明显，我觉得这个坐等ST摘帽就行了。年度分红每股0.48元，股息率2.5%，对ST公司是很不错的了。
宝信也出了年报了，年收入降19%，净利润降42.4%，ROE11.88%，比2024年降了8.79个百分点，第四季度收入39亿，比前三季度都好（一季度25.38亿、二季度21.76亿、三季度23.37亿），但是净利润却跌了很多，我觉得应该是确认和计提都集中在年底的原因。现金流量币上年度增长了28.48%，年度分红每10股2.3元，宝信B的股息率应该在3.2%左右。
当前应该是在底部区域了，但是还没法确定反转点，用wind的AI搜了下，结果是：钢铁行业已出现结构性反转迹象，表现为盈利边际改善、供给端出清加速、龙头优势凸显。但全面系统性反转仍需等待房地产需求企稳和钢材价格实质性回升。当前时点更适合精选结构性机会，重点关注板材龙头和特钢高端化标的，而非博弈行业整体β行情。三个个字：继续等。
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20260330
清仓纳指ETF后，老特又来好消息，算了，先不管他了。清仓的原因是上周判断特朗普TACO，局势应该好转了，但是依然在持续不断，算了认栽，控制不了的事情不去做了。其实现在卖出亏损没有多少，但是如果真的再持续下去，可就不一定了。当整个世界都已经在交易衰退的时候，任何市场都幸免不了。
同样清仓的是格力，相信高瓴的退出是有原因的，不一定是公司治理，应该是成长性的失去，其他的要等年报出来看了了。
目前比较大浮亏的是腾讯、小米、ST诺泰，我相信还是能够回来的，但在回来之前，要保持自己的流动性，下一步的计划就是减仓保流动性了。
我相信春天肯定会到来，但当便宜的砝码真的来临时，要保证有足够的钱去买。
清仓纳指ETF后，老特又来好消息，算了，先不管他了。清仓的原因是上周判断特朗普TACO，局势应该好转了，但是依然在持续不断，算了认栽，控制不了的事情不去做了。其实现在卖出亏损没有多少，但是如果真的再持续下去，可就不一定了。当整个世界都已经在交易衰退的时候，任何市场都幸免不了。
同样清仓的是格力，相信高瓴的退出是有原因的，不一定是公司治理，应该是成长性的失去，其他的要等年报出来看了了。
目前比较大浮亏的是腾讯、小米、ST诺泰，我相信还是能够回来的，但在回来之前，要保持自己的流动性，下一步的计划就是减仓保流动性了。
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20260326
又是绿油油的一天，H股跌、A股也跌，不跌的是昨天已经减仓的中国海洋石油H股，可惜已经把额度放到腾讯了。到目前位置，腾讯已经从去年10月的高点683跌到了495，回撤约38%，小米从去年6月的61.45跌到了32.44，已近腰斩，恒生科技指数也回撤超40%了。但是中国海洋石油H股由19.92涨到了29.22，涨了46%，到目前还是9倍的市盈率。港股真是一个神奇的市场。
中国海洋石油已经出了年报，收入减5.3%，净利润减11.5%；2025年产量是增的，但是油价一*，也就抵消了。不过2026年油价肯定是涨的，貌似伊朗那边的影响不大，所以2026年的数据肯定会非常好。
今天又有消息传出来，油价又涨了，但是我认为这个局势的缓解已经是确定的了，首先伊朗确实允许部分货轮通过，其次双方也确实通过中间方在进行信息交互。这么大的事，一下子过去是不可能的。但转折已经发生了，并将持续下去。
种种迹象显示，A股已经不算便宜了，但是各方面数据显示，不大像见顶了，算是本来的一个回调再加上美国突然发动战争导致的影响，慢慢熬着吧。也确实考虑如果真的进了熊市会什么样呢。我目前有一半的资产在低价可转债和B股，这两个板块都是波动不大的。持有的港股也已经浮亏这么多了，还能再怎样差呢？A股明显是冲顶被压制住了，股民的热情还没释放出来呢，放着就行。融资的是港股和纳指ETF，也都回撤不少了，利率也不高，还有大概20%的现金放在那里，没关系，靠着就行。
今天看到孔曼子老师算了老三板的指数，也看了下新三板的创新层指数，走势太漂亮了，完全是不间断的往上的样子，这个板块值得挖掘，在冷门中才会有好的收益，这个和B股一样。
明天牧原和锦江就要出年报了，数据应该不会很好，不知道对市场会有什么样的冲击，拭目以待吧，下周是年报集中发布的一周，先看着吧，不用太着急，等数据全部落地再动手也不迟。
又是绿油油的一天，H股跌、A股也跌，不跌的是昨天已经减仓的中国海洋石油H股，可惜已经把额度放到腾讯了。到目前位置，腾讯已经从去年10月的高点683跌到了495，回撤约38%，小米从去年6月的61.45跌到了32.44，已近腰斩，恒生科技指数也回撤超40%了。但是中国海洋石油H股由19.92涨到了29.22，涨了46%，到目前还是9倍的市盈率。港股真是一个神奇的市场。
中国海洋石油已经出了年报，收入减5.3%，净利润减11.5%；2025年产量是增的，但是油价一*，也就抵消了。不过2026年油价肯定是涨的，貌似伊朗那边的影响不大，所以2026年的数据肯定会非常好。
今天又有消息传出来，油价又涨了，但是我认为这个局势的缓解已经是确定的了，首先伊朗确实允许部分货轮通过，其次双方也确实通过中间方在进行信息交互。这么大的事，一下子过去是不可能的。但转折已经发生了，并将持续下去。
种种迹象显示，A股已经不算便宜了，但是各方面数据显示，不大像见顶了，算是本来的一个回调再加上美国突然发动战争导致的影响，慢慢熬着吧。也确实考虑如果真的进了熊市会什么样呢。我目前有一半的资产在低价可转债和B股，这两个板块都是波动不大的。持有的港股也已经浮亏这么多了，还能再怎样差呢？A股明显是冲顶被压制住了，股民的热情还没释放出来呢，放着就行。融资的是港股和纳指ETF，也都回撤不少了，利率也不高，还有大概20%的现金放在那里，没关系，靠着就行。
今天看到孔曼子老师算了老三板的指数，也看了下新三板的创新层指数，走势太漂亮了，完全是不间断的往上的样子，这个板块值得挖掘，在冷门中才会有好的收益，这个和B股一样。
明天牧原和锦江就要出年报了，数据应该不会很好，不知道对市场会有什么样的冲击，拭目以待吧，下周是年报集中发布的一周，先看着吧，不用太着急，等数据全部落地再动手也不迟。
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20260325
港股就象女人一样，情绪化太严重，中国海洋石油跌，腾讯跌，连昨天出了数据非常好的小米也跌，真是让人琢磨不透。盘中减仓了中国海洋石油，原因是油价叙事已经过去，先减仓为妙，企业也很好，估值也确实不高，还是看看能跌到什么程度接回来。减下去的仓位加到腾讯了，505港元已经低于开始建仓的成本了。目前持仓的港股市盈率腾讯17.99，小米17.68，中国海洋石油8.8，都不高。
本次配股的转债明显潜伏的人太多了，看看往前走，进几只交易所受理的看看，筛了好多才筛出3只市盈率20多倍，估值百分位50%以下、业绩一直上涨的，这样的看起来A股的估值确实有点高了，确实该考虑别的赛道了。
下午用wind试了查找新三板创新层可能会转板北交所的股票，筛选出一些来，不过有很多明显已经转完的，再让他清除掉转板的，他宕机了，唉，这AI，其实也已经大大减少了工作量了，毕竟自己做的话要一点点的做，很麻烦。
中午饭后，在小区里看到一个居民自己开辟的菜园，周边编了篱笆，还挖了护城河，挺有意思。
港股就象女人一样，情绪化太严重，中国海洋石油跌，腾讯跌，连昨天出了数据非常好的小米也跌，真是让人琢磨不透。盘中减仓了中国海洋石油，原因是油价叙事已经过去，先减仓为妙，企业也很好，估值也确实不高，还是看看能跌到什么程度接回来。减下去的仓位加到腾讯了，505港元已经低于开始建仓的成本了。目前持仓的港股市盈率腾讯17.99，小米17.68，中国海洋石油8.8，都不高。
本次配股的转债明显潜伏的人太多了，看看往前走，进几只交易所受理的看看，筛了好多才筛出3只市盈率20多倍，估值百分位50%以下、业绩一直上涨的，这样的看起来A股的估值确实有点高了，确实该考虑别的赛道了。
下午用wind试了查找新三板创新层可能会转板北交所的股票，筛选出一些来，不过有很多明显已经转完的，再让他清除掉转板的，他宕机了，唉，这AI，其实也已经大大减少了工作量了，毕竟自己做的话要一点点的做，很麻烦。
中午饭后，在小区里看到一个居民自己开辟的菜园，周边编了篱笆，还挖了护城河，挺有意思。
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20260324
昨天晚上群里发特朗普的声明，判断是TACO了，开始后悔白天没上杠杆买。
早盘比昨天的价格低价减仓了中国海洋石油H股，以比昨天高的价格加仓了了紫金矿业，消息面又出现波动了，现在又跌了。这是闹哪样？
不过静下来考虑了一下，特朗普开始释放要谈判的意图，这个确实是态度的转折点，他开始考虑了对这个世界的影响，我觉得方向肯定是往缓和的方向去走了，但是中间肯定会有起伏。后面一段时间打打谈谈的可能性比较大，还是要以军事力量施压，以拿到最大的利益。拉长时间看，目前应该就是转折的时间点。
晚上下载了wind的智能体，这个确实挺好用，我用他去寻找符合转板条件的新三板公司，她列出很多来，是个很好的检索工具，不过里面很多条件并不好，我们的态度应该是用她而不能尽信她。
同时寻找到了WinClaw（龙虾），安装上后却不会用，先放到那里，慢慢来吧，现在也没有啥工作需要它自动做。
晚安。
昨天晚上群里发特朗普的声明，判断是TACO了，开始后悔白天没上杠杆买。
早盘比昨天的价格低价减仓了中国海洋石油H股，以比昨天高的价格加仓了了紫金矿业，消息面又出现波动了，现在又跌了。这是闹哪样？
不过静下来考虑了一下，特朗普开始释放要谈判的意图，这个确实是态度的转折点，他开始考虑了对这个世界的影响，我觉得方向肯定是往缓和的方向去走了，但是中间肯定会有起伏。后面一段时间打打谈谈的可能性比较大，还是要以军事力量施压，以拿到最大的利益。拉长时间看，目前应该就是转折的时间点。
晚上下载了wind的智能体，这个确实挺好用，我用他去寻找符合转板条件的新三板公司，她列出很多来，是个很好的检索工具，不过里面很多条件并不好，我们的态度应该是用她而不能尽信她。
同时寻找到了WinClaw（龙虾），安装上后却不会用，先放到那里，慢慢来吧，现在也没有啥工作需要它自动做。
晚安。
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20260323
血雨腥风的一天……坐等收盘终于可以消停一些了。
整个市场全跌，连中国海洋石油H股也跌，紫金矿业相对来说抗跌一些，黄金跌了9%，他才3%，可能是今天的业绩报告会提振了一下。我看了一下，现在黄金的价格是4200，大概是去年12月份的价格，去年12月份的紫金矿业也是30元左右。挖黄金矿企业和黄金商品不一样，只要在他的成本线以下，长期还是挣钱的，他的业绩很好，长期没问题的。
不过我还是减仓了，原因是今天融资买入了纳指ETF，紫金矿业又满了仓位，月初分出点仓位去申万放一段时间开两融，目前没有满20天，华泰的账户加仓中国海洋石油H股已经用了不少仓位，又要保持申万的额度，需要保持仓位的平衡。紫金矿业目前的价格是我的成本价，目前减仓不亏也不赚，它长期也没问题的。
市场里也从来不会缺好的机会，先这样看着，感觉TACO的时间节点快近了，保持现金，一点点的加，应该没问题的。
血雨腥风的一天……坐等收盘终于可以消停一些了。
整个市场全跌，连中国海洋石油H股也跌，紫金矿业相对来说抗跌一些，黄金跌了9%，他才3%，可能是今天的业绩报告会提振了一下。我看了一下，现在黄金的价格是4200，大概是去年12月份的价格，去年12月份的紫金矿业也是30元左右。挖黄金矿企业和黄金商品不一样，只要在他的成本线以下，长期还是挣钱的，他的业绩很好，长期没问题的。
不过我还是减仓了，原因是今天融资买入了纳指ETF，紫金矿业又满了仓位，月初分出点仓位去申万放一段时间开两融，目前没有满20天，华泰的账户加仓中国海洋石油H股已经用了不少仓位，又要保持申万的额度，需要保持仓位的平衡。紫金矿业目前的价格是我的成本价，目前减仓不亏也不赚，它长期也没问题的。
市场里也从来不会缺好的机会，先这样看着，感觉TACO的时间节点快近了，保持现金，一点点的加，应该没问题的。
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20260320
一、今日操作
上证指数跌到了3957.05点了，大概看了下今天A股662涨跌4786，基本还是延续了昨天的哀鸿遍野。
看到紫金矿业还在跌，忍不住又加了点仓，马上就要出年报，期望靓丽的数据会提振一下。
转债都在往下掉，找几个交易价格比上次低2元的加了点仓。上午盘中发现龙大转债跌到了103，一出手买了100张，这个企业的股票被执行卖出，却没想到转债比股票跌到还厉害，这个转债7月到期，赎回价115元，今年2月转股价由9.3元下修到4.2元，目前正股价3.53元，还有8天满足下修条件。目前亏损状态，市净率3.04，下修空间足够。转债剩余规模9.46亿，股票市值占比24.8%。大股东的股票都被执行了，显然是没钱，种种迹象显示他不可能会愿意还钱，下修刺激转股基本是明牌的事。
龙大美食的81%的业务是冻鲜肉，显然是目前的猪肉价格下跌导致的，坐等看吧，可能行业的鬼故事才刚开始。
二、本周及本年收益
周收益：-1.25%，年收益：1.74%。状态回到两周前，仓位80%，杠杆率119%。
三、持仓
1、A股：紫金矿业、宁德时代、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行、镇洋发展、东兴证券、世昌股份、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰、ST诺泰、ST新潮、ST人福、华强方特、天一恩华、泰达新材、好买财富、圣博润；
2、B股：招港、粤高速、伊泰、鄂资、古井贡、张裕、京东方。
3、H股：腾讯、小米、中海油；
4、ETF：恒生科技。
股市在跌，日子还得过，刚才出去拍了张照片，还是挺不错的，美景共享，周末愉快。
一、今日操作
上证指数跌到了3957.05点了，大概看了下今天A股662涨跌4786，基本还是延续了昨天的哀鸿遍野。
看到紫金矿业还在跌，忍不住又加了点仓，马上就要出年报，期望靓丽的数据会提振一下。
转债都在往下掉，找几个交易价格比上次低2元的加了点仓。上午盘中发现龙大转债跌到了103，一出手买了100张，这个企业的股票被执行卖出，却没想到转债比股票跌到还厉害，这个转债7月到期，赎回价115元，今年2月转股价由9.3元下修到4.2元，目前正股价3.53元，还有8天满足下修条件。目前亏损状态，市净率3.04，下修空间足够。转债剩余规模9.46亿，股票市值占比24.8%。大股东的股票都被执行了，显然是没钱，种种迹象显示他不可能会愿意还钱，下修刺激转股基本是明牌的事。
龙大美食的81%的业务是冻鲜肉，显然是目前的猪肉价格下跌导致的，坐等看吧，可能行业的鬼故事才刚开始。
二、本周及本年收益
周收益：-1.25%，年收益：1.74%。状态回到两周前，仓位80%，杠杆率119%。
三、持仓
1、A股：紫金矿业、宁德时代、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行、镇洋发展、东兴证券、世昌股份、青矩技术、明阳科技、卓然股份、嘉麟杰、ST诺泰、ST新潮、ST人福、华强方特、天一恩华、泰达新材、好买财富、圣博润；
2、B股：招港、粤高速、伊泰、鄂资、古井贡、张裕、京东方。
3、H股：腾讯、小米、中海油；
4、ETF：恒生科技。
股市在跌，日子还得过，刚才出去拍了张照片，还是挺不错的，美景共享，周末愉快。
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20260319
今天群里哀鸿遍地，上证指数下探4000点以下，有点去年4月的感觉了，我有点印象前一段时间有人说下一个关键节点是3700，其实从月线上来看，从去年4月份开始到现在，一共8条阳线，不算本月才2条阴线，也是涨太多太快了，有一个休息的机会很正常，洗洗更健康嘛。
早上加仓了33.4紫金矿业，没想到下午就跌倒了32.32，一口老血吐了出来。其实买黄金和买黄金股完全不一样，黄金再跌，只要在成本线以上，做黄金矿的企业还是会挣钱的，紫金矿业的2025年的黄金成本是约330元左右，现在1000元左右，影响是不大的。另外他不仅有黄金，还有白银、铜、磷酸铁锂，并且主要产品的产量逐年增加20%左右，今天的动态市盈率17，大胆的揣测在年报出来后，可能会到10被左右，这样的公司还怕什么。
今天清仓了东吴证券，并不是不认为它的价格低，原因是不希望在这上面放太多精力，东兴证券还保留，微亏，但是我想有重组的预期，现金选择权以及高溢价换股的双重保护，更加抗风险以下。
ST新潮完全没有想到能到5.6元，之前是把它当做可能的伊泰B转A的预期去配置的，没想到战争一来，它酷酷涨，只恨当时少买了，这个价格真不低，但是犹豫了一下，先不卖了，作为对冲保留吧。
腾讯大跌约7%，同样大跌的是我的眼镜，它的的年报是很不错啊，消息分析是看他AI的投入影响了回购额度，没关系先拿着，如果真的跌到了500元以下，再买点。
小米涨了3%，坊间传闻是小米发布AI的原因，要我说是真的到底了，小米自从自建生产线投产以来，成本大大减小，本来就是业绩很好的，看静态市盈率37.74，动态市盈率18.57，降了1半的概念是业绩增长，价值会晚到，但终将归来。小米集团的年报发布时间是下周二，我们等着看就行了。
今天天眼查看了下圣博润，经营确实影响很大，自显示的最晚的中标时间是去年8月份，去年10月至今到期的认证证书全部暂停或撤销，3.18前需要缴费的专利也没有交，显示正常经营确实受到比较大的影响，但是公告还正常发，貌似还在做有限度的运行。不管他，放着看。
今天看到有的朋友谈到镇洋发展换股后承诺每年分红不低于每股0.41元，这个地方我忽略了，再一看还真是，他的换股比例是1:1.08，按照现在的价格股息率相当于0.41/（13.42/1.08）=3.3%，按照目前浙江沪杭甬H股的股价换算是：6.8%，除去要交的税之外是5.44%，显然是H股更合适，这个是港股通成分股，内地投资者可以买入，比较起来持有镇洋发展到期换股并没有什么比较优势，我还是先看会议结果吧。如果有下跌的机会会考虑买点，当然也看看转债的机会。
今天群里哀鸿遍地，上证指数下探4000点以下，有点去年4月的感觉了，我有点印象前一段时间有人说下一个关键节点是3700，其实从月线上来看，从去年4月份开始到现在，一共8条阳线，不算本月才2条阴线，也是涨太多太快了，有一个休息的机会很正常，洗洗更健康嘛。
早上加仓了33.4紫金矿业，没想到下午就跌倒了32.32，一口老血吐了出来。其实买黄金和买黄金股完全不一样，黄金再跌，只要在成本线以上，做黄金矿的企业还是会挣钱的，紫金矿业的2025年的黄金成本是约330元左右，现在1000元左右，影响是不大的。另外他不仅有黄金，还有白银、铜、磷酸铁锂，并且主要产品的产量逐年增加20%左右，今天的动态市盈率17，大胆的揣测在年报出来后，可能会到10被左右，这样的公司还怕什么。
今天清仓了东吴证券，并不是不认为它的价格低，原因是不希望在这上面放太多精力，东兴证券还保留，微亏，但是我想有重组的预期，现金选择权以及高溢价换股的双重保护，更加抗风险以下。
ST新潮完全没有想到能到5.6元，之前是把它当做可能的伊泰B转A的预期去配置的，没想到战争一来，它酷酷涨，只恨当时少买了，这个价格真不低，但是犹豫了一下，先不卖了，作为对冲保留吧。
腾讯大跌约7%，同样大跌的是我的眼镜，它的的年报是很不错啊，消息分析是看他AI的投入影响了回购额度，没关系先拿着，如果真的跌到了500元以下，再买点。
小米涨了3%，坊间传闻是小米发布AI的原因，要我说是真的到底了，小米自从自建生产线投产以来，成本大大减小，本来就是业绩很好的，看静态市盈率37.74，动态市盈率18.57，降了1半的概念是业绩增长，价值会晚到，但终将归来。小米集团的年报发布时间是下周二，我们等着看就行了。
今天天眼查看了下圣博润，经营确实影响很大，自显示的最晚的中标时间是去年8月份，去年10月至今到期的认证证书全部暂停或撤销，3.18前需要缴费的专利也没有交，显示正常经营确实受到比较大的影响，但是公告还正常发，貌似还在做有限度的运行。不管他，放着看。
今天看到有的朋友谈到镇洋发展换股后承诺每年分红不低于每股0.41元，这个地方我忽略了，再一看还真是，他的换股比例是1:1.08，按照现在的价格股息率相当于0.41/（13.42/1.08）=3.3%，按照目前浙江沪杭甬H股的股价换算是：6.8%，除去要交的税之外是5.44%，显然是H股更合适，这个是港股通成分股，内地投资者可以买入，比较起来持有镇洋发展到期换股并没有什么比较优势，我还是先看会议结果吧。如果有下跌的机会会考虑买点，当然也看看转债的机会。
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20260318
上午出门去展会，10点来钟才打开账户看了下，镇洋发展还是那个不死不活的样子，索性全清仓了，这个票上面貌似没有多少关注的，目前高于现金选择权仅不到3%，怎么可能没有人投反对票呢。周五股东会，等表决结果出来看吧。
印刷设备展的规模、热度明显不如去年，观展的也不多，路上不断有人给宣传材料，那些技术类的东西我也不太懂，也就都拒绝了。但是有个展位人不少，不仅有单体设备，机械手等都有，很多人在看设备、交流，作为炒股的习惯，查了一下这个公司：永创智能，603901，静态市盈率431.58，动态市盈率39.9，明显是业绩反转的标志，2025年三季报利润1爆发，明显是业绩反转了，股价从2024年的5.42元到现在，已经翻倍，永02转债也满足了赎回条件，是不错，但这个行业不了解，还是忍住不买了，先观察下再说吧。
去年也是在3个月这个展会上，看到宏华数控不错，入手了后，被震下车了，特地查了下，去年是77.62元买入的，65元下车的，今天的股价是73.91元，一年来没怎么动。经营数据也不错，基本能保持20%左右的增长率，目前市盈率TTM27倍，去年这个价格时的市盈率30.5倍，增长还是有的，但感觉并不一定好。
这一年盘算了一下，真正挣钱的也就那几个，还是先忍住手，看好了再重仓。
中午回来后，看了一下恒生科技自去年10月6715.46的高点跌到现在5108.3点，已经跌下来大概31%，目前市盈率百分位7.81%，绝对不能说高点。成分股主要是：美团、中芯国际、腾讯、小米、网易、比亚迪、阿里、京东、快手、百度，都是耳熟能详的的公司，AI革命方向当然是对的，但是要应用不还是要通过渠道吗？我们不都已经看到了腾讯、阿里、百度已经在AI应用上的连接了吗？想到这个，把纳指ETF腾出来的仓位换成了恒生科技。
下午看到财通福鑫定开混合涨了点，昨天跌的时候买了点。这个基金的前十大成分股是：中际旭创、源杰科技、鼎泰高科、新易盛、生益科技、胜宏科技、生益电子、沪电股份、工业富联、腾景科技，基本包揽了国内AI产业链上的大部分公司，要回头都看看这些成分股的年报。
腾讯发布了年报，，收入增长13%，每股盈利增18%，目前股价已经由去年高点683回撤23%，市盈率20倍左右，肯定不算高价。
上午出门去展会，10点来钟才打开账户看了下，镇洋发展还是那个不死不活的样子，索性全清仓了，这个票上面貌似没有多少关注的，目前高于现金选择权仅不到3%，怎么可能没有人投反对票呢。周五股东会，等表决结果出来看吧。
印刷设备展的规模、热度明显不如去年，观展的也不多，路上不断有人给宣传材料，那些技术类的东西我也不太懂，也就都拒绝了。但是有个展位人不少，不仅有单体设备，机械手等都有，很多人在看设备、交流，作为炒股的习惯，查了一下这个公司：永创智能，603901，静态市盈率431.58，动态市盈率39.9，明显是业绩反转的标志，2025年三季报利润1爆发，明显是业绩反转了，股价从2024年的5.42元到现在，已经翻倍，永02转债也满足了赎回条件，是不错，但这个行业不了解，还是忍住不买了，先观察下再说吧。
去年也是在3个月这个展会上，看到宏华数控不错，入手了后，被震下车了，特地查了下，去年是77.62元买入的，65元下车的，今天的股价是73.91元，一年来没怎么动。经营数据也不错，基本能保持20%左右的增长率，目前市盈率TTM27倍，去年这个价格时的市盈率30.5倍，增长还是有的，但感觉并不一定好。
这一年盘算了一下，真正挣钱的也就那几个，还是先忍住手，看好了再重仓。
中午回来后，看了一下恒生科技自去年10月6715.46的高点跌到现在5108.3点，已经跌下来大概31%，目前市盈率百分位7.81%，绝对不能说高点。成分股主要是：美团、中芯国际、腾讯、小米、网易、比亚迪、阿里、京东、快手、百度，都是耳熟能详的的公司，AI革命方向当然是对的，但是要应用不还是要通过渠道吗？我们不都已经看到了腾讯、阿里、百度已经在AI应用上的连接了吗？想到这个，把纳指ETF腾出来的仓位换成了恒生科技。
下午看到财通福鑫定开混合涨了点，昨天跌的时候买了点。这个基金的前十大成分股是：中际旭创、源杰科技、鼎泰高科、新易盛、生益科技、胜宏科技、生益电子、沪电股份、工业富联、腾景科技，基本包揽了国内AI产业链上的大部分公司，要回头都看看这些成分股的年报。
腾讯发布了年报，，收入增长13%，每股盈利增18%，目前股价已经由去年高点683回撤23%，市盈率20倍左右，肯定不算高价。
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20260317
昨天晚上纳指涨了，当时就有点后悔清仓早了，中午看了香帅日观：黄仁勋仍然在替整个AI生态链定价。但和往年不同——地缘风险压顶高预期资产，风浪还没过去，走着瞧吧，还是那句话：如果有大跌或者战争真的过去了，那我会买回来的。
早盘买了点昨天跌的挺狠的东吴证券，别人重组都暴涨，它暴跌，真有点搞不懂。目前动态市盈率10.88，市净率1.01，真心不算贵，三季报显示业绩增长60%，相当好啊，雪球看了下，原因是高价溢价收购三流质差东海证券，股东用脚投了反对票。我大概看了一下预案，发行价9.46元每股是新股的价格，东海证券目前价格4.5元，差价确实有点大，但是我没有在预案中看到换股价格或换股比例啊，只是在第七部分交易价格处看到了最终交易价格需要评估后另签协议确定。目前东吴证券总股本49.69亿，东海证券的总股本是18.56亿，收购比例式83.77%，即：15.55亿，假如是1:1换股的话大概摊薄23.84%，看到东海证券2025年3季报的净资产是5.24元，每股盈利是0.06元，经营情况确实不怎么好，就算它没有吧。换算市盈率应该是14倍，算是证券行业平均市盈率吧，也算合理。我觉得既然最终价格还没出来，等着看戏就行。
新三板进了圣博润，是做网络与信息安全的，这个公司目前股价0.33，市盈率0.83，每股净资产5.71元，从天眼查看了一下，法律诉讼多达214个，主要是付款和员工欠薪的，应该是遇到困难了。尽管如此，0.33元买5.71元的净资产还是很合算的，我大概算了下，目前的总市值是固定资产的4倍左右。先买一点看看吧，不过这个价格可能就要降入基础层了，可能要等挺长的时间。
临近收盘的时候看到财通福鑫封基跌了，打开看了下，其中的的成分股跌的更多，稍微入手一点，回头再看看。
昨天晚上纳指涨了，当时就有点后悔清仓早了，中午看了香帅日观：黄仁勋仍然在替整个AI生态链定价。但和往年不同——地缘风险压顶高预期资产，风浪还没过去，走着瞧吧，还是那句话：如果有大跌或者战争真的过去了，那我会买回来的。
早盘买了点昨天跌的挺狠的东吴证券，别人重组都暴涨，它暴跌，真有点搞不懂。目前动态市盈率10.88，市净率1.01，真心不算贵，三季报显示业绩增长60%，相当好啊，雪球看了下，原因是高价溢价收购三流质差东海证券，股东用脚投了反对票。我大概看了一下预案，发行价9.46元每股是新股的价格，东海证券目前价格4.5元，差价确实有点大，但是我没有在预案中看到换股价格或换股比例啊，只是在第七部分交易价格处看到了最终交易价格需要评估后另签协议确定。目前东吴证券总股本49.69亿，东海证券的总股本是18.56亿，收购比例式83.77%，即：15.55亿，假如是1:1换股的话大概摊薄23.84%，看到东海证券2025年3季报的净资产是5.24元，每股盈利是0.06元，经营情况确实不怎么好，就算它没有吧。换算市盈率应该是14倍，算是证券行业平均市盈率吧，也算合理。我觉得既然最终价格还没出来，等着看戏就行。
新三板进了圣博润，是做网络与信息安全的，这个公司目前股价0.33，市盈率0.83，每股净资产5.71元，从天眼查看了一下，法律诉讼多达214个，主要是付款和员工欠薪的，应该是遇到困难了。尽管如此，0.33元买5.71元的净资产还是很合算的，我大概算了下，目前的总市值是固定资产的4倍左右。先买一点看看吧，不过这个价格可能就要降入基础层了，可能要等挺长的时间。
临近收盘的时候看到财通福鑫封基跌了，打开看了下，其中的的成分股跌的更多，稍微入手一点，回头再看看。
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20260316
周末连续听了3个香帅的直播，总结几个观点：伊朗战争影响很大，关键看油价，油价长时间在100以上的话会对世界经济影响很大，随着时间的延续，欧美股市的态度正在逐步转向焦虑，A股是东亚一只独秀的股市。
思考了一下，早盘清空了纳指100和标普科技LOF的仓位，原因是：（1）考虑到人民升值的影响，本年度最高可能有5%的汇率影响；（2）融资买的利率成本3.5%，考虑到ETF损耗，本年的的收益可能是低于10%。（3）在目前的情况下，风险回报的比例不太合适。调仓后杠杆率117%，仓位72%，也还有优化空间。
当然，特朗普的TACO还是有可能的，但是目前还没有见到象去年那样的深蹲，如果真的有，我会毫不犹豫的买回来。我坚信这个世界的不会停止发展的，AI也一定是伟大的产业革命。
上周买的中信保诚商品LOF跌了很多，原因是认识错误，这个商品基金配置黄金的比例太高了，这是认知亏的钱，肯定要认，早盘买了点全球油气资源LOF，下午有了点利润就卖了。在后面对这种跨周末的要注意了。
意料之外的是小米、腾讯涨了不少，中国海洋石油H股跌了也是意料之外的，不过在中国海洋石油H股上也加了仓，原因是假如油价继续上涨的话，石油股肯定是对冲的好标的，目前市盈率9.1，这个价格也是很合适的。紫金矿业也跌了5%左右，周末这个出年报，期望会拉回来。
买入了好买财富，加仓了泰达新材，这俩都不高，转板当然好，不转板拿手里吃股息也是挺好的。
周末粤高速的年报出来了，营业收入减少2.19%，净利润却增加了15.31%，雪球AI查了一下主要来源是广佛高速养护费用冲回和会计估计变更调整，年度每股分红0.604元，对应目前B股价格是6%左右，目前B股市盈率9.19，还算可以不错。
能踏准时代的脉搏，买入快速成长股当然是很好的，但是未必能看懂，这种情况下，买入市盈率低股息率高的标的，也是不错的选择。B股等这些流动性低的市场中这样的标的并不少，最近又发现了新三板。低估值能够使得心态更加稳定，不至于非要去跟随市场去猜很多。
最后附上周末的照片，春天的海边确实很美。
周末连续听了3个香帅的直播，总结几个观点：伊朗战争影响很大，关键看油价，油价长时间在100以上的话会对世界经济影响很大，随着时间的延续，欧美股市的态度正在逐步转向焦虑，A股是东亚一只独秀的股市。
思考了一下，早盘清空了纳指100和标普科技LOF的仓位，原因是：（1）考虑到人民升值的影响，本年度最高可能有5%的汇率影响；（2）融资买的利率成本3.5%，考虑到ETF损耗，本年的的收益可能是低于10%。（3）在目前的情况下，风险回报的比例不太合适。调仓后杠杆率117%，仓位72%，也还有优化空间。
当然，特朗普的TACO还是有可能的，但是目前还没有见到象去年那样的深蹲，如果真的有，我会毫不犹豫的买回来。我坚信这个世界的不会停止发展的，AI也一定是伟大的产业革命。
上周买的中信保诚商品LOF跌了很多，原因是认识错误，这个商品基金配置黄金的比例太高了，这是认知亏的钱，肯定要认，早盘买了点全球油气资源LOF，下午有了点利润就卖了。在后面对这种跨周末的要注意了。
意料之外的是小米、腾讯涨了不少，中国海洋石油H股跌了也是意料之外的，不过在中国海洋石油H股上也加了仓，原因是假如油价继续上涨的话，石油股肯定是对冲的好标的，目前市盈率9.1，这个价格也是很合适的。紫金矿业也跌了5%左右，周末这个出年报，期望会拉回来。
买入了好买财富，加仓了泰达新材，这俩都不高，转板当然好，不转板拿手里吃股息也是挺好的。
周末粤高速的年报出来了，营业收入减少2.19%，净利润却增加了15.31%，雪球AI查了一下主要来源是广佛高速养护费用冲回和会计估计变更调整，年度每股分红0.604元，对应目前B股价格是6%左右，目前B股市盈率9.19，还算可以不错。
能踏准时代的脉搏，买入快速成长股当然是很好的，但是未必能看懂，这种情况下，买入市盈率低股息率高的标的，也是不错的选择。B股等这些流动性低的市场中这样的标的并不少，最近又发现了新三板。低估值能够使得心态更加稳定，不至于非要去跟随市场去猜很多。
最后附上周末的照片，春天的海边确实很美。
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20260313
昨天晚上听香帅的直播，这个世界岛链化和AI化在同步开展，岛链化的体现就是美国霸权的衰落，AI就是快速的发展。回顾了一下，资产中基本挣钱的都和这两个相关：本年度挣钱的黄金概念和石油概念都是美国和老特搞得，昨天通过wind的AI直接就搜出来新三板的众多市盈率低于10的企业，真的是很方便，但是需要有提出问题的能力，和判断对错的能力。
本周集思录里都在讨论价值投资和投机，在参与讨论以及观察各位老师的帖子，也帮我理清了思路，买什么，什么时候买以及什么时候卖，无非就是两个问题：标的的质地和价格。买的东西肯定要真正的有价值，肯定要在便宜的时候买，在贵了卖。价值是第一层，时机把握是第二层，市场中的冷热会影响定价，这个市场永远不缺把美玉卖成白菜价的时候，也永远都不缺把白菜卖成灵芝价的时候。其实看看巴老爷子的那些著作，无非都是说了这几件事。
一、本日操作：
1、LOF基金：今天上午看了下全球油气资源，有了点利润，就抛了。中信保诚商品LOF还是折价，下午赎回的同时，买了同等份额，周末可能会有变动，但应该问题不大，中东那边的事一半时平息不了。
2、中国海洋石油H股减了点仓，买入泰达新材观察仓，盖世食品换仓世昌股份。
二、本周及本年收益
周收益：1.12%，年收益：3.02%。
也参加了@持有封基 老师的实盘贴，通过每周的梳理，真的是提高自身的很好的手段。特别是老师应该不比我父辈小多少，还每天不辍的发实盘更新，每周梳理，敬仰，非常感谢他的付出。
三、目前持仓
仓位80%，杠杆率123%。
1、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行，均中等仓位。
2、转债：闻泰、宏图、健帆中仓，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博轻仓。期间根据转债的价格便宜的加了点轻仓转债，很多老师对130以上的转债也都有建仓，奈何不懂，先这样吧，人只能挣自己能耐范围内的钱，转债年的回报率达到20%，已经可以了。
3、B股：鄂资B、招港B重仓，宝信B、粤高速B中仓、伊泰B、宝信B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B、ST晨鸣B均观察仓。
4、科技股：纳指100ETF、腾讯重仓，小米中仓，宁德时代中仓，财通福鑫、标普科技LOF轻仓。
5、资源：紫金矿业A股、中海洋石油H股中仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：镇洋发展、东兴证券中仓。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
8、微盘、北交：目前世昌股份中仓，卓然股份、青矩技术、明阳科技、嘉麟杰轻仓。
9、新三板：华强方特、天一恩华、泰达新材观察仓。
四、其他
今天换仓了北交所的世昌股份，看了下这个股票在新三板的表现，基本上在2.35元左右，2025年9月换到北交所，当天涨到48元，目前是28元。看起来新三板还是有价值的，计划再筛选一些新三板的股票，低估值的，买入观察仓。这个收益率值得关注。
用wind问了一下历史的两融规模和A股市值的比例，得到以下数值：2015年3.89%，2021年2.11%，2022年2.03%，2023年1.93%，2024年2.1%，2026年1月28日最高值2.39%，目前值2.21%，虽然绝对值上仅次于高值，但是在比例上其实不算高。不得不说wind是我目前所使用过的最好的AI之一了。
昨天晚上听香帅的直播，这个世界岛链化和AI化在同步开展，岛链化的体现就是美国霸权的衰落，AI就是快速的发展。回顾了一下，资产中基本挣钱的都和这两个相关：本年度挣钱的黄金概念和石油概念都是美国和老特搞得，昨天通过wind的AI直接就搜出来新三板的众多市盈率低于10的企业，真的是很方便，但是需要有提出问题的能力，和判断对错的能力。
本周集思录里都在讨论价值投资和投机，在参与讨论以及观察各位老师的帖子，也帮我理清了思路，买什么，什么时候买以及什么时候卖，无非就是两个问题：标的的质地和价格。买的东西肯定要真正的有价值，肯定要在便宜的时候买，在贵了卖。价值是第一层，时机把握是第二层，市场中的冷热会影响定价，这个市场永远不缺把美玉卖成白菜价的时候，也永远都不缺把白菜卖成灵芝价的时候。其实看看巴老爷子的那些著作，无非都是说了这几件事。
一、本日操作：
1、LOF基金：今天上午看了下全球油气资源，有了点利润，就抛了。中信保诚商品LOF还是折价，下午赎回的同时，买了同等份额，周末可能会有变动，但应该问题不大，中东那边的事一半时平息不了。
2、中国海洋石油H股减了点仓，买入泰达新材观察仓，盖世食品换仓世昌股份。
二、本周及本年收益
周收益：1.12%，年收益：3.02%。
也参加了@持有封基 老师的实盘贴，通过每周的梳理，真的是提高自身的很好的手段。特别是老师应该不比我父辈小多少，还每天不辍的发实盘更新，每周梳理，敬仰，非常感谢他的付出。
三、目前持仓
仓位80%，杠杆率123%。
1、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行，均中等仓位。
2、转债：闻泰、宏图、健帆中仓，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博轻仓。期间根据转债的价格便宜的加了点轻仓转债，很多老师对130以上的转债也都有建仓，奈何不懂，先这样吧，人只能挣自己能耐范围内的钱，转债年的回报率达到20%，已经可以了。
3、B股：鄂资B、招港B重仓，宝信B、粤高速B中仓、伊泰B、宝信B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B、ST晨鸣B均观察仓。
4、科技股：纳指100ETF、腾讯重仓，小米中仓，宁德时代中仓，财通福鑫、标普科技LOF轻仓。
5、资源：紫金矿业A股、中海洋石油H股中仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：镇洋发展、东兴证券中仓。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
8、微盘、北交：目前世昌股份中仓，卓然股份、青矩技术、明阳科技、嘉麟杰轻仓。
9、新三板：华强方特、天一恩华、泰达新材观察仓。
四、其他
今天换仓了北交所的世昌股份，看了下这个股票在新三板的表现，基本上在2.35元左右，2025年9月换到北交所，当天涨到48元，目前是28元。看起来新三板还是有价值的，计划再筛选一些新三板的股票，低估值的，买入观察仓。这个收益率值得关注。
用wind问了一下历史的两融规模和A股市值的比例，得到以下数值：2015年3.89%，2021年2.11%，2022年2.03%，2023年1.93%，2024年2.1%，2026年1月28日最高值2.39%，目前值2.21%，虽然绝对值上仅次于高值，但是在比例上其实不算高。不得不说wind是我目前所使用过的最好的AI之一了。
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20260312
上午去法院陪审，没盯盘，中午回来一看，油价又上来了，昨天加仓的中国海洋石油H股涨了4.55%，不错不错，不过昨天加仓的紫金矿业掉了一点，宁德时代也微跌，这是市场正常的情况，老是呼呼往上蹿就不正常了。大概看了下，昨天的融资融券余额是26612.40亿，比前天高0.22%，还是低于前期高点（1月的27426亿），相对安全，但也是高部区域了。还是要小心。
一、本日操作：
1、LOF基金：暂停标普科技OF场内申购，原因是通过集思录提供的数据算了一下，溢价基本和申购费持平了；早上抽空看了下，清仓昨天买入的银华抗通胀LOF，看到全球油气资源LOF、中信保诚商品LOF都有折价，都进了点，中午盈利点部分出了全球油气资源LOF，全球将昨天买入的国泰商品LOF清仓，没挣啥钱。买入全球油气资源、抗通胀LOF，中午看着全球油气资源有点利润，卖了点，尾盘全转入银华抗通胀LOF，这个时候油价一天一个样，抗通胀LOF不仅是油，有别的品种平衡更好一些。
2、买入天一恩华观察仓。这是一个新三板的企业，昨天大概搜了下先买点看看。目前新三板持仓华强方特、天一恩华。
二、新三板两家企业基本情况：
1、华强方特，熊出没及方特乐园家喻户晓，静态市盈率8.53，目前股价8.53元，每股净资产11.27，市净率0.75。2024年全年利润7.11亿，2025年中报利润7202.01万，业绩同比下滑79.53%。虽然如此，但概念独特，等2025年年报出台。
2、天一恩华，研发并提供虚拟化解决方案、混合云服务，去年有效性新晨科技拟收购，但未成功。天眼查搜了一下，近三年中标数量为2023年47项，2024年83项，2024年89项，2026年15项，均为各地信息化系统网络安全等项目，以我工科生的感觉企业还是不错的。目前股价8.40元，静态市盈率9.76，每股净资产4.38，市净率2.22。2025年中报净利润同比下降13.60%，近三年利润为2022年1.27亿，2023年1.01亿，2024年1.12亿，成长性差点意思。但我感觉也是好企业，软件类的企业这个市盈率其实挺低的了。先买入观察着。
三、关于转板股票的观察
奥迪威，是我之前审核过的企业，当时转板我还发了祝贺。看了下2022年转板前和转板后的表现，转板前股价由10元左右一路攀升到26.60元，之后达到17.43元后停牌，转板后先由10左右多钱涨到15块多，之后一直下落。我还没有找到转板前后股票对应情况，但是我觉得在26元买入的投资者恐怕不会能挣多少钱。总结一点就是要进就要早进，等到消息上来，涨到很高了，真转板后可能真的不一定挣钱。
转板前
转板后
上午去法院陪审，没盯盘，中午回来一看，油价又上来了，昨天加仓的中国海洋石油H股涨了4.55%，不错不错，不过昨天加仓的紫金矿业掉了一点，宁德时代也微跌，这是市场正常的情况，老是呼呼往上蹿就不正常了。大概看了下，昨天的融资融券余额是26612.40亿，比前天高0.22%，还是低于前期高点（1月的27426亿），相对安全，但也是高部区域了。还是要小心。
一、本日操作：
1、LOF基金：暂停标普科技OF场内申购，原因是通过集思录提供的数据算了一下，溢价基本和申购费持平了；早上抽空看了下，清仓昨天买入的银华抗通胀LOF，看到全球油气资源LOF、中信保诚商品LOF都有折价，都进了点，中午盈利点部分出了全球油气资源LOF，全球将昨天买入的国泰商品LOF清仓，没挣啥钱。买入全球油气资源、抗通胀LOF，中午看着全球油气资源有点利润，卖了点，尾盘全转入银华抗通胀LOF，这个时候油价一天一个样，抗通胀LOF不仅是油，有别的品种平衡更好一些。
2、买入天一恩华观察仓。这是一个新三板的企业，昨天大概搜了下先买点看看。目前新三板持仓华强方特、天一恩华。
二、新三板两家企业基本情况：
1、华强方特，熊出没及方特乐园家喻户晓，静态市盈率8.53，目前股价8.53元，每股净资产11.27，市净率0.75。2024年全年利润7.11亿，2025年中报利润7202.01万，业绩同比下滑79.53%。虽然如此，但概念独特，等2025年年报出台。
2、天一恩华，研发并提供虚拟化解决方案、混合云服务，去年有效性新晨科技拟收购，但未成功。天眼查搜了一下，近三年中标数量为2023年47项，2024年83项，2024年89项，2026年15项，均为各地信息化系统网络安全等项目，以我工科生的感觉企业还是不错的。目前股价8.40元，静态市盈率9.76，每股净资产4.38，市净率2.22。2025年中报净利润同比下降13.60%，近三年利润为2022年1.27亿，2023年1.01亿，2024年1.12亿，成长性差点意思。但我感觉也是好企业，软件类的企业这个市盈率其实挺低的了。先买入观察着。
三、关于转板股票的观察
奥迪威，是我之前审核过的企业，当时转板我还发了祝贺。看了下2022年转板前和转板后的表现，转板前股价由10元左右一路攀升到26.60元，之后达到17.43元后停牌，转板后先由10左右多钱涨到15块多，之后一直下落。我还没有找到转板前后股票对应情况，但是我觉得在26元买入的投资者恐怕不会能挣多少钱。总结一点就是要进就要早进，等到消息上来，涨到很高了，真转板后可能真的不一定挣钱。
转板前
转板后
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20260311
今天宁德时代还是最靓的仔，这样的涨法让没怎么见过世面的我有点不知所措，部分减仓转到了紫金矿业，两天把这两个月的亏损全部弥补回来了。港股也不错，中国海洋石油H股涨2.52%，早盘腾讯涨8%，收盘又微跌回来了，小米也是一日游。真的就像香帅说：这个世界是颠的，老股民都知道真掉下来也是一下子。看了一下，昨天的两融余额是26553.4亿，比起1月份的高点要低3%左右，看起来目前相对来讲还是安全的，且行且看吧。
本日操作：
1、LOF基金：继续标普科技OF申购场内9+场外3+京东支付宝2；早盘将昨天买入的国泰商品LOF清仓，没挣啥钱。买入全球油气资源、抗通胀LOF，下午看着全球油气资源有点利润，卖掉全球油气资源转入银华抗通胀LOF，留着明天看看吧。
2、减仓宁德时代，减下的份额转入紫金矿业，紫金矿业也是好公司，下周出年报，希望拉上一波大的。
证券公司的杨经理告诉我好多3板的没多少人关注，但也是好股票，想了一下，北交所不就是新三板来的吗，提前买入准备转北交所的标的，待转板后，是不是也能挣钱？回头分析下看看。
今天宁德时代还是最靓的仔，这样的涨法让没怎么见过世面的我有点不知所措，部分减仓转到了紫金矿业，两天把这两个月的亏损全部弥补回来了。港股也不错，中国海洋石油H股涨2.52%，早盘腾讯涨8%，收盘又微跌回来了，小米也是一日游。真的就像香帅说：这个世界是颠的，老股民都知道真掉下来也是一下子。看了一下，昨天的两融余额是26553.4亿，比起1月份的高点要低3%左右，看起来目前相对来讲还是安全的，且行且看吧。
本日操作：
1、LOF基金：继续标普科技OF申购场内9+场外3+京东支付宝2；早盘将昨天买入的国泰商品LOF清仓，没挣啥钱。买入全球油气资源、抗通胀LOF，下午看着全球油气资源有点利润，卖掉全球油气资源转入银华抗通胀LOF，留着明天看看吧。
2、减仓宁德时代，减下的份额转入紫金矿业，紫金矿业也是好公司，下周出年报，希望拉上一波大的。
证券公司的杨经理告诉我好多3板的没多少人关注，但也是好股票，想了一下，北交所不就是新三板来的吗，提前买入准备转北交所的标的，待转板后，是不是也能挣钱？回头分析下看看。
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20260310
盘前：
昨天晚上宁德时代出了年报，开盘前快速的阅读一下，2025年度营业收入与上年度增长17.04%。净利润增长42.28%，经营现金流增长37.35%，加权ROE24.91%，每股收益16.14，比上年度增长39.38%，2026.3.9价格（357.5元）市盈率22.15倍，历史百分位32.13%（集思录数据）。2025拟分红每10股69.57元，2026.3.9价格（357.5元）计算股息率1.9%。
产品比例：动力电池占比74.7%，储能电池14.74%，电池材料及回收5.16%。境内占比69.4%，境外占比31.44%，与2024年比例变化均不大。2025年动力电池全球市场占有率39.2%，比2024年增长1.2%，储能电池出货量连续5年位居全球第一。到2025年末已经建换电站超1000+300座，开发出全球首架获颁适航三证的吨及以上eVTOL航空器，推出全球首个零碳水上起降平台。2025年末建成产能772GWh，在建产能321GWh，废旧电池及综合回收量达到21万吨，同比增长63.2%，毛利率27.27%（高于动力电池、储能电池系统）。正在研发项目：双核电车、纳新电池、超混电池、凝聚态电池、神行电池、天性电池、大容量储能电芯、储能系统、自生成负极、只能电芯设计平台。目前持有奇瑞汽车、湖南裕能、MDKA、吉利汽车、滴滴汽车等股票投资。
货币资金在总资产中占比34%，应收账款+票据8%，存货10%，负债与总资产比例为62%，应付票据+应付账款+合同负债占负债中的52%，比货币资金稍微低一些。应付是应收的4倍。可以说财务健康，在产业链中的话语权很强。
目前持有的各股票后续披露年报日期（预计）：
粤高速B2026-03-14
腾讯控股2026-03-18
紫金矿业2026-03-21
小米集团2026-03-24
中国海洋石油2026-3-27
牧原股份2026-03-28
锦江B2026-03-28
美的集团2026-03-31
宝信B 2026-03-31
ST人福2026-03-31
ST晨鸣2026-03-31
京东方B2026-04-01
招港B 2026-04-03
虹美菱B 2026-04-03
鄂资B 2026-04-15
张裕B2026-04-18
乖宝宠物2026-04-23
伊泰B 2026-04-24
ST新潮2026.4.24；
格力电器2026-04-29
古井贡B 2026-04-29
ST诺泰2026-4-30。
盘前：
昨天晚上宁德时代出了年报，开盘前快速的阅读一下，2025年度营业收入与上年度增长17.04%。净利润增长42.28%，经营现金流增长37.35%，加权ROE24.91%，每股收益16.14，比上年度增长39.38%，2026.3.9价格（357.5元）市盈率22.15倍，历史百分位32.13%（集思录数据）。2025拟分红每10股69.57元，2026.3.9价格（357.5元）计算股息率1.9%。
产品比例：动力电池占比74.7%，储能电池14.74%，电池材料及回收5.16%。境内占比69.4%，境外占比31.44%，与2024年比例变化均不大。2025年动力电池全球市场占有率39.2%，比2024年增长1.2%，储能电池出货量连续5年位居全球第一。到2025年末已经建换电站超1000+300座，开发出全球首架获颁适航三证的吨及以上eVTOL航空器，推出全球首个零碳水上起降平台。2025年末建成产能772GWh，在建产能321GWh，废旧电池及综合回收量达到21万吨，同比增长63.2%，毛利率27.27%（高于动力电池、储能电池系统）。正在研发项目：双核电车、纳新电池、超混电池、凝聚态电池、神行电池、天性电池、大容量储能电芯、储能系统、自生成负极、只能电芯设计平台。目前持有奇瑞汽车、湖南裕能、MDKA、吉利汽车、滴滴汽车等股票投资。
货币资金在总资产中占比34%，应收账款+票据8%，存货10%，负债与总资产比例为62%，应付票据+应付账款+合同负债占负债中的52%，比货币资金稍微低一些。应付是应收的4倍。可以说财务健康，在产业链中的话语权很强。
目前持有的各股票后续披露年报日期（预计）：
粤高速B2026-03-14
腾讯控股2026-03-18
紫金矿业2026-03-21
小米集团2026-03-24
中国海洋石油2026-3-27
牧原股份2026-03-28
锦江B2026-03-28
美的集团2026-03-31
宝信B 2026-03-31
ST人福2026-03-31
ST晨鸣2026-03-31
京东方B2026-04-01
招港B 2026-04-03
虹美菱B 2026-04-03
鄂资B 2026-04-15
张裕B2026-04-18
乖宝宠物2026-04-23
伊泰B 2026-04-24
ST新潮2026.4.24；
格力电器2026-04-29
古井贡B 2026-04-29
ST诺泰2026-4-30。
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20260309
大起大落的一天，看到油价飙到100多了，这样的场景太少见了，开盘就是一个大跌，手里的腾讯、宁德时代、紫金矿业、小米大幅低开，中国海洋石油H股却只涨了7%，远比A股的低太多幅度，忍住买卖的冲动没有操作。把手里的华宝油气、全球油气资源LOF卖了，又买了点折价的抗通胀LOF、中信保诚商品LOF，下午一看，跌的涨了，涨的跌了，到15点小幅浮亏。抗通胀LOF价格涨上来了卖出，留下中信保诚商品LOF看看，再不涨就赎回。现在集思录没有实时折溢价提醒太麻烦了。不过好像还有解决办法，小幅试了下，拷到EXCEL表中一算就出来了，也不麻烦，还是希望尽快能处理好。其他操作如下：
1、LOF基金：标普科技OF申购场内9+场外3+京东支付宝2，场内每个账户买入加仓1000份；申购黄金LOF场内9+场外3，清仓华宝油气、全求油气资源、国泰商品，抗通胀LOF日内买入后清仓，盈利4%，中信保诚商品LOF中仓买入，没有合适的价格待明天看看情况。
2、小幅加仓财通福鑫封闭基金、东兴证券，清仓ST新潮，同等额度换入伊泰B，转债大饼买回三房转债，建张裕B、虹美菱B、陆家B、锦江B观察仓。
昨天看到有集友说的青春懵懂时的事情，这样的遗憾是大部分都有的，特别是在当时那个时代，但是即使是迈出了那一步，又有多少因为环境等等的变化没法走到一起呢。昨天和几个老家在青岛的后辈一起吃了个饭，作为年长者是一年必然会进行两次的，其实不管回老家走动多少，都不如在外地请他们的孩子一起坐坐，虽然帮不上什么实际的忙，但在他们的长辈心里会觉得孩子在外地确实是有人关心的。一个侄子去韩国留学前谈了一个在英国留学的女朋友，女方先来到了青岛工作，男方毕业后辗转考公考事业编失败后，来到女方身边，但就在年前因为女方家里要求的房子问题，7年的长跑结束了。另一个外甥女应该是有男朋友的，但是自己否认，并且让我们千万不要和她妈说。其实，最初的悸动是美丽的，但即使当时迈出了那一步，也会受到各方面的影响，还有好多一起走了很久却发现真的是不合适的，也有好多到后来要弥补遗憾的时候，发现和想象的完全不一样。
大起大落的一天，看到油价飙到100多了，这样的场景太少见了，开盘就是一个大跌，手里的腾讯、宁德时代、紫金矿业、小米大幅低开，中国海洋石油H股却只涨了7%，远比A股的低太多幅度，忍住买卖的冲动没有操作。把手里的华宝油气、全球油气资源LOF卖了，又买了点折价的抗通胀LOF、中信保诚商品LOF，下午一看，跌的涨了，涨的跌了，到15点小幅浮亏。抗通胀LOF价格涨上来了卖出，留下中信保诚商品LOF看看，再不涨就赎回。现在集思录没有实时折溢价提醒太麻烦了。不过好像还有解决办法，小幅试了下，拷到EXCEL表中一算就出来了，也不麻烦，还是希望尽快能处理好。其他操作如下：
1、LOF基金：标普科技OF申购场内9+场外3+京东支付宝2，场内每个账户买入加仓1000份；申购黄金LOF场内9+场外3，清仓华宝油气、全求油气资源、国泰商品，抗通胀LOF日内买入后清仓，盈利4%，中信保诚商品LOF中仓买入，没有合适的价格待明天看看情况。
2、小幅加仓财通福鑫封闭基金、东兴证券，清仓ST新潮，同等额度换入伊泰B，转债大饼买回三房转债，建张裕B、虹美菱B、陆家B、锦江B观察仓。
昨天看到有集友说的青春懵懂时的事情，这样的遗憾是大部分都有的，特别是在当时那个时代，但是即使是迈出了那一步，又有多少因为环境等等的变化没法走到一起呢。昨天和几个老家在青岛的后辈一起吃了个饭，作为年长者是一年必然会进行两次的，其实不管回老家走动多少，都不如在外地请他们的孩子一起坐坐，虽然帮不上什么实际的忙，但在他们的长辈心里会觉得孩子在外地确实是有人关心的。一个侄子去韩国留学前谈了一个在英国留学的女朋友，女方先来到了青岛工作，男方毕业后辗转考公考事业编失败后，来到女方身边，但就在年前因为女方家里要求的房子问题，7年的长跑结束了。另一个外甥女应该是有男朋友的，但是自己否认，并且让我们千万不要和她妈说。其实，最初的悸动是美丽的，但即使当时迈出了那一步，也会受到各方面的影响，还有好多一起走了很久却发现真的是不合适的，也有好多到后来要弥补遗憾的时候，发现和想象的完全不一样。
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20260305
一、操作
目前伊朗战争的情况是我没有遇到过的情况，另外过了元宵节后就有很多工作上的事情了，也没有太多时间去盯盘了，另外很多之前的策略、公司也其实没有分析明白，也准备4月份前降仓位防御下，后面可能不会每天都操作，一般一周看看操作一次，只要操作和分析都会写回复。
1、转债仅保留120以下的转债仓位不变，其他转债降至10%-20%仓位，设定条件单，越跌越买。
2、微盘、ST、老登股：无操作；
3、LOF套利：标普科技10申购场内9+场外3+京东支付宝各1；申购到账的华宝油气都卖了，溢价没多少了，但是挣个10来块钱也行，盘中发现国泰商品LOF、全球油气能源LOF、嘉实黄金LOF都有折价，每个买了5000，加上昨天的抗通胀LOF、放手里先看看，都已经限购或不能申购了，打仗期间肯定会有波动，有点底仓没啥问题。
4、轻仓买入财通福鑫，折价7%封基值得拥有。
5、配债股：昨天都卖了，今天都涨上来了，就算了吧，等打完仗再说，但凭良心说：申万搞得这个策略还是不错的，谢谢刘老师和杨帆老师。
6、B股：清仓京东方B，原因是没细看，买入ST晨鸣B观察仓。
二、持仓
1、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行，均中等仓位。
2、转债：闻泰、宏图、健帆中仓，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博轻仓。
3、B股：鄂资B、招港B重仓，宝信B、粤高速B中仓、伊泰B、宝信B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B、ST晨鸣B均观察仓。
4、科技股：纳指100ETF、腾讯重仓，小米中仓，宁德时代中仓，财通福鑫、标普科技LOF轻仓。
5、资源：紫金矿业A股、中海洋石油H股轻仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：镇洋发展、东兴证券中仓。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
8、微盘、北交：目前盖世食品中仓，卓然股份、青矩技术、明阳科技、嘉麟杰轻仓。
三、其他
目前仓位70%，杠杆率125%。
本年度收益：股票账户0%，转债账户4.8%，沪B：9.45%，深B：0%。
股票中其实把盈利全部补仓到腾讯、小米上了，我觉得这俩还是有价值的。
一、操作
目前伊朗战争的情况是我没有遇到过的情况，另外过了元宵节后就有很多工作上的事情了，也没有太多时间去盯盘了，另外很多之前的策略、公司也其实没有分析明白，也准备4月份前降仓位防御下，后面可能不会每天都操作，一般一周看看操作一次，只要操作和分析都会写回复。
1、转债仅保留120以下的转债仓位不变，其他转债降至10%-20%仓位，设定条件单，越跌越买。
2、微盘、ST、老登股：无操作；
3、LOF套利：标普科技10申购场内9+场外3+京东支付宝各1；申购到账的华宝油气都卖了，溢价没多少了，但是挣个10来块钱也行，盘中发现国泰商品LOF、全球油气能源LOF、嘉实黄金LOF都有折价，每个买了5000，加上昨天的抗通胀LOF、放手里先看看，都已经限购或不能申购了，打仗期间肯定会有波动，有点底仓没啥问题。
4、轻仓买入财通福鑫，折价7%封基值得拥有。
5、配债股：昨天都卖了，今天都涨上来了，就算了吧，等打完仗再说，但凭良心说：申万搞得这个策略还是不错的，谢谢刘老师和杨帆老师。
6、B股：清仓京东方B，原因是没细看，买入ST晨鸣B观察仓。
二、持仓
1、格力电器、美的集团、华夏银行、成都银行，均中等仓位。
2、转债：闻泰、宏图、健帆中仓，欧晶、甬金、博22、火星、万孚、盛泰、太平、科沃、芯能、洁特、瑞科、建龙、富瀚、申昊、共同、百畅、立高、科思、湘佳、顺博轻仓。
3、B股：鄂资B、招港B重仓，宝信B、粤高速B中仓、伊泰B、宝信B中仓，古井贡B、苏威孚B、京东方B、ST晨鸣B均观察仓。
4、科技股：纳指100ETF、腾讯重仓，小米中仓，宁德时代中仓，财通福鑫、标普科技LOF轻仓。
5、资源：紫金矿业A股、中海洋石油H股轻仓，另有油气、黄金、商品等LOF基金做申购、赎回套利。
6、重组收购：镇洋发展、东兴证券中仓。
7、ST股：ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
8、微盘、北交：目前盖世食品中仓，卓然股份、青矩技术、明阳科技、嘉麟杰轻仓。
三、其他
目前仓位70%，杠杆率125%。
本年度收益：股票账户0%，转债账户4.8%，沪B：9.45%，深B：0%。
股票中其实把盈利全部补仓到腾讯、小米上了，我觉得这俩还是有价值的。
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20260304
1、转债、微盘：无操作；
2、LOF套利：标普科技10、华宝油气500申购场内9+场外3+京东支付宝各1；前两天京东支付宝申购的华宝油气貌似没成功，但是标普科技成功了，不管他，左右只有最后一天了500元额度了，明天限额10元。先申了再说。今天华宝油气、全球油气能源LOF溢价都不高了，但是限额都降了。PS：盘中捡了点折价的抗通胀LOF、嘉实黄金LOF，明天看看表现如何，明后天如果有折价的机会再捡一点其他的便宜货。
3、紫金矿业卖出部分转入宁德时代，原因是感觉黄金好像有点涨不动了，紫金矿业年初至今已经涨了不少了，积累的获利盘不少了，宁德时代则一直在跌，转过去防御一下。俩都是好企业，长期投资很不错。
4、配债股：前期买入的均达到止损线，均卖出；
今天越发感觉不好了，股票账户已经负收益，好像到了应该防御的时候了。
1、转债、微盘：无操作；
2、LOF套利：标普科技10、华宝油气500申购场内9+场外3+京东支付宝各1；前两天京东支付宝申购的华宝油气貌似没成功，但是标普科技成功了，不管他，左右只有最后一天了500元额度了，明天限额10元。先申了再说。今天华宝油气、全球油气能源LOF溢价都不高了，但是限额都降了。PS：盘中捡了点折价的抗通胀LOF、嘉实黄金LOF，明天看看表现如何，明后天如果有折价的机会再捡一点其他的便宜货。
3、紫金矿业卖出部分转入宁德时代，原因是感觉黄金好像有点涨不动了，紫金矿业年初至今已经涨了不少了，积累的获利盘不少了，宁德时代则一直在跌，转过去防御一下。俩都是好企业，长期投资很不错。
4、配债股：前期买入的均达到止损线，均卖出；
今天越发感觉不好了，股票账户已经负收益，好像到了应该防御的时候了。
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20260302
0.操作：
1、转债：减仓宏图转债；
2、微盘：轻仓买入卓然股份；
3、配债股：买入春风动力，
4、LOF套利：标普科技10、华宝油气500申购场内9+场外3+京东支付宝各1；黄金LOF申购50场内9+场外3+京东支付宝各1。
5、重组：镇洋发展加仓至中仓，待3.20股东大会。
市场资金退出科技、互联网，进入HALO，小米跌4.93%，ST诺泰跌4.31%，腾讯跌1.24%，华强方特跌3.59%，中国海洋石油涨5.51%，紫金矿业涨3.08%，纳指跌1.14%，北交微盘均跌2%-3%，股票账户基本把本年度收益全部回吐了。不过现在腾讯PE18.5，小米PE16.01，都到了比较低的位置了，坚持抓住，小幅加仓小米，相信没多长时间就会回来的。
镇洋发展将在本月召开股东会，中金等3个证券公司预计也不远了，今天考虑考察一下以往类似股票的表现，希望给后续一些参考。
一、镇洋发展&浙江沪杭甬
1、基本面分析
镇洋发展2025年9月公告，浙江沪杭甬高速公路股份有限公司拟吸收镇洋发展，重组上市，换股比例1:1.08（1股镇洋发展可换1.08新A股），换股价14.58元，新的A股发行价格是13.50元/股，异议股东的现金选择权是13.21元/股。按股东大会的议案，考虑到镇洋转债的存在，发行后最大新增股份数量是533226702股（算新股的每股利润要用）。
目前浙江沪杭甬高速股份有限公司在香港上市，目前总股本是60.38亿（天眼查具体数据为：6038114642），合并后总股本将会增加到：6038114642+533226702=6571341344股，约为65.71股。目前浙江沪杭甬经营的主要资产包括248公里长的沪杭甬高速公路,142公里长的上三高速公路,两条高速公路沿线的配套设施，并且通过浙江上三高速持有46.46%的浙商证券,2024年浙商证券的年净利润为20.07亿元，浙江沪杭甬2024年净利润约为55.02亿元，折算后浙商证券贡献率约为17%。
目前正式数据尚未出台，但是浙商证券前三季度利润月增加2.23亿元，浙江沪杭甬港股前三季度微增高速公路，镇洋发展业绩预告2025年利润6700万元至8000万元，综合考虑预计合并后的新公司2025年度利润比约增加1.75亿元，合并后的新公司2025年全年净利润约为56.75亿元，每股收益约为0.8637元，按照发行价格13.50元计算，折算后的PE应为为15.63倍。
参考国内临近的高速公路股票PE（静态）：宁沪高速12.22、粤高速A16.37、深高速19.97；目前浙商证券PE（静态）为25.26，附近的东吴证券PE（静态）为19.51，长江证券PE（静态）23.96。考虑到合并后的公司三块业务，15.63倍的市盈率在国内市场是比较合理的。
2、股价变动
镇洋发展2025年9月公布重组预案后，当天涨到16.82元，不过没多长时间就跌到了现金选择权以下，之后价格一直在14.42-12.89间上下浮动。2026年2月发布公告，将在3.20日召开股东会。
二、中金公司&东兴证券&信达证券
1、基本面分析
3家公司2025年12月公告，中金公司拟吸收东兴证券、信达证券重组上市，换股比例东兴证券1:0.4373（1股东兴证券可换0.4373中金公司），换股价16.14元，现金选择权13.13元；信达证券1：0.5188（1股信达证券可换0.5188中金公司），换股价19.15元，现金选择权17.79元；中金公司换股价36.91元，现金选择权34.8元。预案公布的重组后的股权变动如下：
新的上市公司的整体股份为792327.37万股，我们就按照这个来估值，考虑到2025年年市场环境好了很多，我们估算2025年第四季度利润是前三季度的平均值，计算合并后的每股收益为1.6064元，按照现在的中金公司的股价，约为PE21.57倍，同样也在合理范围内。
新的A股发行价格是13.50元/股，异议股东的现金选择权是13.21元/股。按股东大会的议案，考虑到镇洋转债的存在，发行后最大新增股份数量是533226702股（算新股的每股利润要用）。
2、股价变动
三家公司在2025年12月18月公布重组预案后，走势基本相同，均是冲高回落。目前中金、信达均跌到了现金选择权以下，东兴证券目前选择权溢价6.32%。目前公告显示尚需各方董事会再次审议，再提交股东会批准。
中金公司
东兴证券
信达证券
三、近期类似换股重组的股票
1、海联讯类比镇洋发展
海联讯和杭汽轮B重组于上月完成，与镇洋发展有几处类似点，首先盘子都不大，海联讯重组前总市值40.27亿元，镇洋发展62.23亿元。其次均为浙江地区的国资控股，第三目的均为提高市场估值，可以为镇洋发展提供参考。
海联讯重组公告发布后连涨3天，几乎涨了一倍，之后回落，镇洋发展也有类似的情况。
海联讯股东大会召开前有比较明显的涨幅，召开后有也有比较明显的回落，这也很好理解：股价是保证减少反对票最好的方式，而开完股东大会后，再控制价格就没有意义了。目前镇洋发展的股价仅高于现金选择权5.22%，并且低于换股价。我觉得股东大会前比较大的概率会有一波上涨。
之后的股价有涨有跌，重组后新股上市后连涨3周，这主要是近期的汽轮机概念导致，这样的市场情绪是可遇而不可求的，并且行业不同，不一定会在镇洋发展身上复现。
2、海通&国泰合并类比中金等三证券公司合并
海通和国泰君安证券2024年10月启动重组，2025年3月完成，历时不到半年，堪称是速度非常快的。与中金、信达、东兴三证券公司均为证券股合并，同样也涉及H股，均为国资控股，均为大市值。
2024年10月公告后，国泰君安同样也经历过一段时间拉升及回落。
两者2024年12月股东前后的波动并不大，或许和市值太高不易控制所致。
股东大会之后的国泰君安，曾经下跌到9.66元左右，比现金选择权还要低不少。
作为被吸收方的海通证券，基本一路下行的情况，在停牌前达到了最低价10.14，但是也高于现金选择权。
四、启示
1、重组启动后的几天收益最高，但难以判断并潜伏；
2、重组公告后的冲高回落是进货时机；
3、股东大会前一般会拉升股价，股东大会后会快速下跌。
4、并不是所有的股票都和杭汽轮B以及海联讯一样，大多数合并后的新股上市后一般会跌很多。
0.操作：
1、转债：减仓宏图转债；
2、微盘：轻仓买入卓然股份；
3、配债股：买入春风动力，
4、LOF套利：标普科技10、华宝油气500申购场内9+场外3+京东支付宝各1；黄金LOF申购50场内9+场外3+京东支付宝各1。
5、重组：镇洋发展加仓至中仓，待3.20股东大会。
市场资金退出科技、互联网，进入HALO，小米跌4.93%，ST诺泰跌4.31%，腾讯跌1.24%，华强方特跌3.59%，中国海洋石油涨5.51%，紫金矿业涨3.08%，纳指跌1.14%，北交微盘均跌2%-3%，股票账户基本把本年度收益全部回吐了。不过现在腾讯PE18.5，小米PE16.01，都到了比较低的位置了，坚持抓住，小幅加仓小米，相信没多长时间就会回来的。
镇洋发展将在本月召开股东会，中金等3个证券公司预计也不远了，今天考虑考察一下以往类似股票的表现，希望给后续一些参考。
一、镇洋发展&浙江沪杭甬
1、基本面分析
镇洋发展2025年9月公告，浙江沪杭甬高速公路股份有限公司拟吸收镇洋发展，重组上市，换股比例1:1.08（1股镇洋发展可换1.08新A股），换股价14.58元，新的A股发行价格是13.50元/股，异议股东的现金选择权是13.21元/股。按股东大会的议案，考虑到镇洋转债的存在，发行后最大新增股份数量是533226702股（算新股的每股利润要用）。
目前浙江沪杭甬高速股份有限公司在香港上市，目前总股本是60.38亿（天眼查具体数据为：6038114642），合并后总股本将会增加到：6038114642+533226702=6571341344股，约为65.71股。目前浙江沪杭甬经营的主要资产包括248公里长的沪杭甬高速公路,142公里长的上三高速公路,两条高速公路沿线的配套设施，并且通过浙江上三高速持有46.46%的浙商证券,2024年浙商证券的年净利润为20.07亿元，浙江沪杭甬2024年净利润约为55.02亿元，折算后浙商证券贡献率约为17%。
目前正式数据尚未出台，但是浙商证券前三季度利润月增加2.23亿元，浙江沪杭甬港股前三季度微增高速公路，镇洋发展业绩预告2025年利润6700万元至8000万元，综合考虑预计合并后的新公司2025年度利润比约增加1.75亿元，合并后的新公司2025年全年净利润约为56.75亿元，每股收益约为0.8637元，按照发行价格13.50元计算，折算后的PE应为为15.63倍。
参考国内临近的高速公路股票PE（静态）：宁沪高速12.22、粤高速A16.37、深高速19.97；目前浙商证券PE（静态）为25.26，附近的东吴证券PE（静态）为19.51，长江证券PE（静态）23.96。考虑到合并后的公司三块业务，15.63倍的市盈率在国内市场是比较合理的。
2、股价变动
镇洋发展2025年9月公布重组预案后，当天涨到16.82元，不过没多长时间就跌到了现金选择权以下，之后价格一直在14.42-12.89间上下浮动。2026年2月发布公告，将在3.20日召开股东会。
二、中金公司&东兴证券&信达证券
1、基本面分析
3家公司2025年12月公告，中金公司拟吸收东兴证券、信达证券重组上市，换股比例东兴证券1:0.4373（1股东兴证券可换0.4373中金公司），换股价16.14元，现金选择权13.13元；信达证券1：0.5188（1股信达证券可换0.5188中金公司），换股价19.15元，现金选择权17.79元；中金公司换股价36.91元，现金选择权34.8元。预案公布的重组后的股权变动如下：
新的上市公司的整体股份为792327.37万股，我们就按照这个来估值，考虑到2025年年市场环境好了很多，我们估算2025年第四季度利润是前三季度的平均值，计算合并后的每股收益为1.6064元，按照现在的中金公司的股价，约为PE21.57倍，同样也在合理范围内。
新的A股发行价格是13.50元/股，异议股东的现金选择权是13.21元/股。按股东大会的议案，考虑到镇洋转债的存在，发行后最大新增股份数量是533226702股（算新股的每股利润要用）。
2、股价变动
三家公司在2025年12月18月公布重组预案后，走势基本相同，均是冲高回落。目前中金、信达均跌到了现金选择权以下，东兴证券目前选择权溢价6.32%。目前公告显示尚需各方董事会再次审议，再提交股东会批准。
中金公司
东兴证券
信达证券
三、近期类似换股重组的股票
1、海联讯类比镇洋发展
海联讯和杭汽轮B重组于上月完成，与镇洋发展有几处类似点，首先盘子都不大，海联讯重组前总市值40.27亿元，镇洋发展62.23亿元。其次均为浙江地区的国资控股，第三目的均为提高市场估值，可以为镇洋发展提供参考。
海联讯重组公告发布后连涨3天，几乎涨了一倍，之后回落，镇洋发展也有类似的情况。
海联讯股东大会召开前有比较明显的涨幅，召开后有也有比较明显的回落，这也很好理解：股价是保证减少反对票最好的方式，而开完股东大会后，再控制价格就没有意义了。目前镇洋发展的股价仅高于现金选择权5.22%，并且低于换股价。我觉得股东大会前比较大的概率会有一波上涨。
之后的股价有涨有跌，重组后新股上市后连涨3周，这主要是近期的汽轮机概念导致，这样的市场情绪是可遇而不可求的，并且行业不同，不一定会在镇洋发展身上复现。
2、海通&国泰合并类比中金等三证券公司合并
海通和国泰君安证券2024年10月启动重组，2025年3月完成，历时不到半年，堪称是速度非常快的。与中金、信达、东兴三证券公司均为证券股合并，同样也涉及H股，均为国资控股，均为大市值。
2024年10月公告后，国泰君安同样也经历过一段时间拉升及回落。
两者2024年12月股东前后的波动并不大，或许和市值太高不易控制所致。
股东大会之后的国泰君安，曾经下跌到9.66元左右，比现金选择权还要低不少。
作为被吸收方的海通证券，基本一路下行的情况，在停牌前达到了最低价10.14，但是也高于现金选择权。
四、启示
1、重组启动后的几天收益最高，但难以判断并潜伏；
2、重组公告后的冲高回落是进货时机；
3、股东大会前一般会拉升股价，股东大会后会快速下跌。
4、并不是所有的股票都和杭汽轮B以及海联讯一样，大多数合并后的新股上市后一般会跌很多。
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20260227
操作：
1、套利：华宝油气LOF暂停，标普科技申购场内9，场外2+2，除证券账户外，试探京东、支付宝设置定投每天一次。后续到账后转入股票账户。黄金价格已经到了5000美元/盎司，后续波动风险很大，紫金矿业可投，但黄金不再大幅投入了。石油价格还有比较长远的前景，持有中国海洋石油，合适的买点加仓。
2、配债股：祥和实业发债，卖出，盈利2.3-2.8%；
3、转债：三房巷公告实控人股权冻结，体现出债务问题，基于搜于特的教训，清仓三房转债；
4、B股：减宝信B，加伊泰B，古井贡B价格到了70元，小幅加仓。伊泰B转A几乎是明牌，逐渐加仓等待，即使不转，那吃股息也是不错的。
在超市看了下，没想到白酒价格降的太多了，本次对白酒行业绝对是个相当大的冲击。等年报数据出来后可能才好评判，A股白酒暂时不碰，古井贡B遇到低价时部分加仓。并且从消费观念上看，理论上白酒不喝了，就有可能喝红酒，也把张裕B加入观察表内。
操作：
1、套利：华宝油气LOF暂停，标普科技申购场内9，场外2+2，除证券账户外，试探京东、支付宝设置定投每天一次。后续到账后转入股票账户。黄金价格已经到了5000美元/盎司，后续波动风险很大，紫金矿业可投，但黄金不再大幅投入了。石油价格还有比较长远的前景，持有中国海洋石油，合适的买点加仓。
2、配债股：祥和实业发债，卖出，盈利2.3-2.8%；
3、转债：三房巷公告实控人股权冻结，体现出债务问题，基于搜于特的教训，清仓三房转债；
4、B股：减宝信B，加伊泰B，古井贡B价格到了70元，小幅加仓。伊泰B转A几乎是明牌，逐渐加仓等待，即使不转，那吃股息也是不错的。
在超市看了下，没想到白酒价格降的太多了，本次对白酒行业绝对是个相当大的冲击。等年报数据出来后可能才好评判，A股白酒暂时不碰，古井贡B遇到低价时部分加仓。并且从消费观念上看，理论上白酒不喝了，就有可能喝红酒，也把张裕B加入观察表内。
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20260224
今天是春节开市的第一天，对市场满满的希望，被打的稀巴烂。腾讯跌3.47%，小米跌2.96%，ST诺泰跌2.9%，华强方特跌6.74%，还好紫金矿业是涨的，整体今天没亏多少。
今天的操作主要是执行前期的减仓位、加杠杆、合并同类项的方案，主要为了应对后续可能的市场波动，主要操作是：
1、港美互联网LOF卖出转为纳指ETF，华泰超级ETF融资利率3.29%，这个资金利率确实很优惠。
2、北交微盘微降整额度，这个用的是华泰的融资融券买的，一是要把融资融券额度让给纳指ETF，二是买普通证券的利率是5.6%，有点高。后续考虑在别的券商处开点融资融券试试，目前考虑是申万，正在移仓中。
3、卖出移远通信，原因是了解到四季度业绩可能不如预期，等年报出来再考虑。招商银行换仓华夏银行，原因是0.38的市净率涨的概率也太大了。嘉麟杰减仓，原因是实控人被采取强制措施。
4、镇洋发展加仓，原因是目前高于现金选择权5.68%，低于换股价4.25%，价格还算合适。另外3月18日召开股东大会，可能会有一波行情。具体的分析是下面：
5、假期回顾了一下去年的几个要约收购的股票，发现有下面一个规律：在股东大会前基本都会有一波上涨，股东大会开完就都会下跌，我感觉是为了让股东不投反对票，那就要把股价拉上来，高于现金选择权的话投反对票就无利可图，另外也给股东以信心。而开完股东大会后，托盘的力量就没有了，所以就掉下来了。
分别如下：
（1）杭汽轮B&海联讯重组
杭汽轮B股东大会日2025.6.6，杭汽轮B当日股价最高11.07最低10.90，高于现金选择权7.54，换股价7.77，股东大会后9个交易日下跌。
海联讯6.6当日最高价13.31，最低价12.95，高于现金选择权9.35，换股价9.57，股东大会后10个交易日下跌。
（2）中国重工&中国船舶重组
股东大会日2025.2.18，中国重工当日最高价4.53最低价4.41，高于现金选择权4.04元，低于换股价5.032元，股东大会后9个交易日下跌。
中国船舶当日最高价33.04，最低价31.77，高于现金选择权30.27，低于换股价37.84元，股东大会后10个交易日下跌。
以上猜测是不是对，还请各位老师指点。
今天是春节开市的第一天，对市场满满的希望，被打的稀巴烂。腾讯跌3.47%，小米跌2.96%，ST诺泰跌2.9%，华强方特跌6.74%，还好紫金矿业是涨的，整体今天没亏多少。
今天的操作主要是执行前期的减仓位、加杠杆、合并同类项的方案，主要为了应对后续可能的市场波动，主要操作是：
1、港美互联网LOF卖出转为纳指ETF，华泰超级ETF融资利率3.29%，这个资金利率确实很优惠。
2、北交微盘微降整额度，这个用的是华泰的融资融券买的，一是要把融资融券额度让给纳指ETF，二是买普通证券的利率是5.6%，有点高。后续考虑在别的券商处开点融资融券试试，目前考虑是申万，正在移仓中。
3、卖出移远通信，原因是了解到四季度业绩可能不如预期，等年报出来再考虑。招商银行换仓华夏银行，原因是0.38的市净率涨的概率也太大了。嘉麟杰减仓，原因是实控人被采取强制措施。
4、镇洋发展加仓，原因是目前高于现金选择权5.68%，低于换股价4.25%，价格还算合适。另外3月18日召开股东大会，可能会有一波行情。具体的分析是下面：
5、假期回顾了一下去年的几个要约收购的股票，发现有下面一个规律：在股东大会前基本都会有一波上涨，股东大会开完就都会下跌，我感觉是为了让股东不投反对票，那就要把股价拉上来，高于现金选择权的话投反对票就无利可图，另外也给股东以信心。而开完股东大会后，托盘的力量就没有了，所以就掉下来了。
分别如下：
（1）杭汽轮B&海联讯重组
杭汽轮B股东大会日2025.6.6，杭汽轮B当日股价最高11.07最低10.90，高于现金选择权7.54，换股价7.77，股东大会后9个交易日下跌。
海联讯6.6当日最高价13.31，最低价12.95，高于现金选择权9.35，换股价9.57，股东大会后10个交易日下跌。
（2）中国重工&中国船舶重组
股东大会日2025.2.18，中国重工当日最高价4.53最低价4.41，高于现金选择权4.04元，低于换股价5.032元，股东大会后9个交易日下跌。
中国船舶当日最高价33.04，最低价31.77，高于现金选择权30.27，低于换股价37.84元，股东大会后10个交易日下跌。
以上猜测是不是对，还请各位老师指点。
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20260214
2月第2周总结：
1、收益：A股转债账户本月-0.46%，本年5.36%；A股股票账户本月-2.03%，本年1.94%；不是很爽但能接受。沪市B股本月2.55%，本年12.31%；深市B股本月2.27%，本年1.96%。
2、银行家电：无变化。格力电器、美的集团、招商银行、成都银行，均中等仓位，看来F大的分析，打算分出部分到华夏银行。
3、低价转债大饼：平移部分股票账户转债到转债账户。持仓无变化，无变化。闻泰、三房、盛泰、太平、科沃、瑞科、宏图、建龙、康医、共同、立高、湘佳、顺博、博22、火星、申昊、欧晶、万孚、富瀚、科思、洁特、甬金、芯海、芯能，成本均在120元以下。
4、沪市B股：无变化。鄂资B重仓，宝信B中仓、伊泰B轻仓。收益主要来源宝信B、鄂资B；
5、深市B股：清仓瓦轴B，换为京东方B轻仓，其余不变。目前：招港B重仓，粤高速B中仓，京东方B轻仓，古井贡B、苏威孚B观察仓。
6、科技股：新增移远通信轻仓，其余不变。目前持仓腾讯重仓，小米中仓，宁德时代、移远通信轻仓，标普科技LOF轻仓，港美互联网LOF、纳指100ETF均中仓。互联网股都在下跌，不爽。
7、资源：不变。资源：紫金矿业A股重仓，中海洋石油H股轻仓。股价均一周游回到原点。
8、重组收购：不变；A股轻仓镇洋发展、信达证券、中金公司、东兴证券，B股苏威孚B观察仓、伊泰B轻仓。ST新潮轻仓，网格成本下降至3.004元/股。
9、ST股：微调，ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
10、微盘、北交：三维装备调为雷特科技，其他不变。目前持有雷特科技、万通液压、明阳科技、嘉麟杰，均中仓。嘉麟杰实控人被拘留，期望节后变动不大。
11、配债股：新增长高电新，目前持有：博士眼镜、祥和实业，长高电新，均一手党分散在不同的账户。
12、等待时机：牧原股份H股上市，股价为A股的76.75%，A股仍有下跌空间，但A股股东数2025三季报数据已经大幅减少（18.56万，前高2025二季度29.95万，跌幅31%以上）为2021年以来最低，入场机会已经比较近了。乖宝宠物股价由125.29元高点跌至60.82元，跌51.4%，动态市盈率变为35.61，股东人数持续上升，显示关注度仍在，纠结是否该入场。
13、春节本次放假约2周，时间很长，利用这段时间思考和分析。仓位还是要降，杠杆可以升。
2月第2周总结：
1、收益：A股转债账户本月-0.46%，本年5.36%；A股股票账户本月-2.03%，本年1.94%；不是很爽但能接受。沪市B股本月2.55%，本年12.31%；深市B股本月2.27%，本年1.96%。
2、银行家电：无变化。格力电器、美的集团、招商银行、成都银行，均中等仓位，看来F大的分析，打算分出部分到华夏银行。
3、低价转债大饼：平移部分股票账户转债到转债账户。持仓无变化，无变化。闻泰、三房、盛泰、太平、科沃、瑞科、宏图、建龙、康医、共同、立高、湘佳、顺博、博22、火星、申昊、欧晶、万孚、富瀚、科思、洁特、甬金、芯海、芯能，成本均在120元以下。
4、沪市B股：无变化。鄂资B重仓，宝信B中仓、伊泰B轻仓。收益主要来源宝信B、鄂资B；
5、深市B股：清仓瓦轴B，换为京东方B轻仓，其余不变。目前：招港B重仓，粤高速B中仓，京东方B轻仓，古井贡B、苏威孚B观察仓。
6、科技股：新增移远通信轻仓，其余不变。目前持仓腾讯重仓，小米中仓，宁德时代、移远通信轻仓，标普科技LOF轻仓，港美互联网LOF、纳指100ETF均中仓。互联网股都在下跌，不爽。
7、资源：不变。资源：紫金矿业A股重仓，中海洋石油H股轻仓。股价均一周游回到原点。
8、重组收购：不变；A股轻仓镇洋发展、信达证券、中金公司、东兴证券，B股苏威孚B观察仓、伊泰B轻仓。ST新潮轻仓，网格成本下降至3.004元/股。
9、ST股：微调，ST诺泰中仓，ST新潮轻仓，ST人福轻仓。
10、微盘、北交：三维装备调为雷特科技，其他不变。目前持有雷特科技、万通液压、明阳科技、嘉麟杰，均中仓。嘉麟杰实控人被拘留，期望节后变动不大。
11、配债股：新增长高电新，目前持有：博士眼镜、祥和实业，长高电新，均一手党分散在不同的账户。
12、等待时机：牧原股份H股上市，股价为A股的76.75%，A股仍有下跌空间，但A股股东数2025三季报数据已经大幅减少（18.56万，前高2025二季度29.95万，跌幅31%以上）为2021年以来最低，入场机会已经比较近了。乖宝宠物股价由125.29元高点跌至60.82元，跌51.4%，动态市盈率变为35.61，股东人数持续上升，显示关注度仍在，纠结是否该入场。
13、春节本次放假约2周，时间很长，利用这段时间思考和分析。仓位还是要降，杠杆可以升。
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20260213
1、标普信息申购1X10，场内8，场外2；
2、长高电新买入500股转入作为配债底仓；
3、@漫道 老师提到京东方折旧从今年开始大幅减少，光折旧费后期就得变相贡献几十上百亿利润！烧了10年钱终于不烧了，确定了市场寡头地位，营收几千亿，利润弹性大！ai时代大尺寸电视，各种屏幕需求增长，有提价支持！京东方B前期作为观察仓买入，受其提醒，转为轻仓。清仓瓦轴B，小挣。不到3%的收益，并且不知道啥时候能回来，这个让我感觉不好，不如买入其他股票了。京东方B盈利且0.8的市净率，应该不会亏钱
4、今天紫金矿业跌4.58%，中国海洋石油H股跌3.65%，春节前拉了一泡大的，唉，不过受油价、金价影响的股票都是这样，盈亏同源，转手加了个WTI原油15倍杠杆、黄金10倍合约，看伊朗局势吧。
5、盘后嘉麟杰公布实控人被拘留，一下子就雷到我了，雪球上翻了下，公司实际控制人是东旭系代表，此前涉嫌系统性财务造假、欺诈发行等证券违法行为相关，旗下两家上市公司先后退市，嘉麟杰成为其目前仅剩的A股上市平台，貌似早有预期，希望春节期间能把消息消化完。
6、晚上听香帅老师的课，她讲到对仓里要留比较大的现金来应对风险事件，结合A股目前的状态，降低仓位确实是应该做的了。但是看看，哪个都舍不得卖，唉春节期间考虑下吧。
7、昨晚陪孩子逛老门东、中华门，今天上午去中山陵，小孩子的脚力确实强，每天都2万步以上，老父老母强力支撑，中山陵入口处发现一个好玩的东西， 29.9租一个外部助力设备，心血来潮租了下，我感觉是佩戴在腰上，感受腿的动作，电机驱动连杆给大腿助力，我其实没感觉到啥助力，反而那东西佩戴在腰上挺沉的。联想到香帅说的：本次是要给科技输血，但是跑出来是他们，到底谁能留到最后，是没法预计的事，这样的话我感觉还是先买纳指、港美互联网基金比较保险，毕竟确实不知道谁能剩到最后，但是一揽子股票以及已经跑出来的腾讯等剩率最大。下面是我佩戴的那个设备：
1、标普信息申购1X10，场内8，场外2；
2、长高电新买入500股转入作为配债底仓；
3、@漫道 老师提到京东方折旧从今年开始大幅减少，光折旧费后期就得变相贡献几十上百亿利润！烧了10年钱终于不烧了，确定了市场寡头地位，营收几千亿，利润弹性大！ai时代大尺寸电视，各种屏幕需求增长，有提价支持！京东方B前期作为观察仓买入，受其提醒，转为轻仓。清仓瓦轴B，小挣。不到3%的收益，并且不知道啥时候能回来，这个让我感觉不好，不如买入其他股票了。京东方B盈利且0.8的市净率，应该不会亏钱
4、今天紫金矿业跌4.58%，中国海洋石油H股跌3.65%，春节前拉了一泡大的，唉，不过受油价、金价影响的股票都是这样，盈亏同源，转手加了个WTI原油15倍杠杆、黄金10倍合约，看伊朗局势吧。
5、盘后嘉麟杰公布实控人被拘留，一下子就雷到我了，雪球上翻了下，公司实际控制人是东旭系代表，此前涉嫌系统性财务造假、欺诈发行等证券违法行为相关，旗下两家上市公司先后退市，嘉麟杰成为其目前仅剩的A股上市平台，貌似早有预期，希望春节期间能把消息消化完。
6、晚上听香帅老师的课，她讲到对仓里要留比较大的现金来应对风险事件，结合A股目前的状态，降低仓位确实是应该做的了。但是看看，哪个都舍不得卖，唉春节期间考虑下吧。
7、昨晚陪孩子逛老门东、中华门，今天上午去中山陵，小孩子的脚力确实强，每天都2万步以上，老父老母强力支撑，中山陵入口处发现一个好玩的东西， 29.9租一个外部助力设备，心血来潮租了下，我感觉是佩戴在腰上，感受腿的动作，电机驱动连杆给大腿助力，我其实没感觉到啥助力，反而那东西佩戴在腰上挺沉的。联想到香帅说的：本次是要给科技输血，但是跑出来是他们，到底谁能留到最后，是没法预计的事，这样的话我感觉还是先买纳指、港美互联网基金比较保险，毕竟确实不知道谁能剩到最后，但是一揽子股票以及已经跑出来的腾讯等剩率最大。下面是我佩戴的那个设备：
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20260212操作
1、标普科技继续申购1X11，场内9，场外2；
2、按昨天分析的加仓移远通信至轻仓；
3、博士眼镜入配债一手党，长高电新入2个账户一手套利党，节前市场交易热度不高，节后涨的概率比较大，明天根据市场情况继续加套利党。
4、微盘股三维装备换仓雷特科技；
5、盘后买入逆回购1天，可以拿11天的利息。
6、今天腾讯下跌2.74%、嘉麟杰下跌4.45%、ST诺泰下跌1.59%、小米集团下跌1.13%、成都银行下跌1.01%，股票账户收益下滑0.65%，虽然知道腾讯还是值得拿的，但是心疼还是有的。海联讯今天涨停19.7%，大腿拍青了。
7、上午预约了南京大屠杀纪念馆，跟娃一起接受爱国主义教育，现场气氛太过压抑，我匆匆略过便在出口处等他娘俩。出来的时候老婆说有个地方有个日本老太太的雕像，真想把它推倒，我说又不是所有的日本人都是坏蛋，并且对于对手，让他们内部乱起来是成本最低的斗争方式。那个时代是殖民的时代，他们在为自己的族群抢地盘抢资源，落后就要挨打，象美洲的印第安人不都被抢的几乎要灭族吗？当然现在也差不多，老美照样在中东搞事情。社区在讨论是持币过年还是持股过年，一个观点是赌战争在春节打响，押注石油，貌似是个押中了挣钱，押错了了不亏的想法。明天最后一天，考虑下看看。
纪念馆里有幅画，是几个几何图形和公式凑起来的，想了好长时间没搞明白什么意思。
1、标普科技继续申购1X11，场内9，场外2；
2、按昨天分析的加仓移远通信至轻仓；
3、博士眼镜入配债一手党，长高电新入2个账户一手套利党，节前市场交易热度不高，节后涨的概率比较大，明天根据市场情况继续加套利党。
4、微盘股三维装备换仓雷特科技；
5、盘后买入逆回购1天，可以拿11天的利息。
6、今天腾讯下跌2.74%、嘉麟杰下跌4.45%、ST诺泰下跌1.59%、小米集团下跌1.13%、成都银行下跌1.01%，股票账户收益下滑0.65%，虽然知道腾讯还是值得拿的，但是心疼还是有的。海联讯今天涨停19.7%，大腿拍青了。
7、上午预约了南京大屠杀纪念馆，跟娃一起接受爱国主义教育，现场气氛太过压抑，我匆匆略过便在出口处等他娘俩。出来的时候老婆说有个地方有个日本老太太的雕像，真想把它推倒，我说又不是所有的日本人都是坏蛋，并且对于对手，让他们内部乱起来是成本最低的斗争方式。那个时代是殖民的时代，他们在为自己的族群抢地盘抢资源，落后就要挨打，象美洲的印第安人不都被抢的几乎要灭族吗？当然现在也差不多，老美照样在中东搞事情。社区在讨论是持币过年还是持股过年，一个观点是赌战争在春节打响，押注石油，貌似是个押中了挣钱，押错了了不亏的想法。明天最后一天，考虑下看看。
纪念馆里有幅画，是几个几何图形和公式凑起来的，想了好长时间没搞明白什么意思。
京公网安备 11010802031449号