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过去的一年（2025），随着股市上涨，收益也水涨船高，获得21.8%的年度收益，可能大多数人与我一样吃到时代的红利。
- 过去的一年
如果2024年是W走势，2025年的持仓走势更简单为“厂”字形，8月份前单边上涨，8月份后震荡整理，主要收益基本来自前8个月。
2025年，收益较好的品种主要是港股，转债和主动型基金（恒生ETF，封闭基金，QDII等）； B股是唯一亏钱的品种，医药基金和债券基金虽然没有亏钱，获利寥寥，错失了大好行情。
- 投资感悟
2024年的投资感悟是转债排雷的重要性，以及低位敢于上刺刀。
2025年感受比较深的转债强赎，让转债“低风险高收益”的不平衡获利大打折扣，140元以下的转债受强赎压制，140以上的转债风险加剧，所以这个世界是公平的。
- 新的一年
当前股市已经连续两年大涨，远远领先于实体经济，转债的价格中位数和溢价率中位数都在历史高位，都在表明市场热情高涨，但风险积聚；另一方面，资金放水仍在继续，影响经济的三座大山（房地产，口罩事件，贸易战）或结束，或缓和，经济前景转好之势； 上下相抵，现在的平台震荡或许将持续在今年上半年；
今年仍然以转债为主，辅以港股和银行股；B股和医药股去年比较拉跨，今年可以再关注下，是否有补涨机会；
1） 转债买入尽可能保持在135以下，降低网格预期，上涨行情捂的住，下跌行情管住手，保持耐心；
2）港股的波动感觉比A股还要大，能A+H的公司质地都是不错的， 港股就像大波浪美女，不追高，等机会；
3） 银行是国家经济的压舱石，仓位里也可以配置一些，争取比货基强；
- 过往投资记录
2025实盘 （收益率 21.8%）
2025实盘：转债大饼与数字网格，缘起缘落！
2024实盘 （收益率 12.48%）
2024实盘：转债大饼与数字网格，缘起缘落！
2023实盘 （收益率:-0.02%）
2023实盘：转债大饼与10张数字网格，潮起潮落！
2022实盘（收益率:-1.23%）
2022实盘 转债 封基大饼 无为而治
2021实盘（收益率:21.2%):
2021 转债 基金 小火慢炖记录
2020 实盘 (收益率:14.5%)：
简化投资思路，可转债大饼 基金
- 过去的一年
如果2024年是W走势，2025年的持仓走势更简单为“厂”字形，8月份前单边上涨，8月份后震荡整理，主要收益基本来自前8个月。
2025年，收益较好的品种主要是港股，转债和主动型基金（恒生ETF，封闭基金，QDII等）； B股是唯一亏钱的品种，医药基金和债券基金虽然没有亏钱，获利寥寥，错失了大好行情。
- 投资感悟
2024年的投资感悟是转债排雷的重要性，以及低位敢于上刺刀。
2025年感受比较深的转债强赎，让转债“低风险高收益”的不平衡获利大打折扣，140元以下的转债受强赎压制，140以上的转债风险加剧，所以这个世界是公平的。
- 新的一年
当前股市已经连续两年大涨，远远领先于实体经济，转债的价格中位数和溢价率中位数都在历史高位，都在表明市场热情高涨，但风险积聚；另一方面，资金放水仍在继续，影响经济的三座大山（房地产，口罩事件，贸易战）或结束，或缓和，经济前景转好之势； 上下相抵，现在的平台震荡或许将持续在今年上半年；
今年仍然以转债为主，辅以港股和银行股；B股和医药股去年比较拉跨，今年可以再关注下，是否有补涨机会；
1） 转债买入尽可能保持在135以下，降低网格预期，上涨行情捂的住，下跌行情管住手，保持耐心；
2）港股的波动感觉比A股还要大，能A+H的公司质地都是不错的， 港股就像大波浪美女，不追高，等机会；
3） 银行是国家经济的压舱石，仓位里也可以配置一些，争取比货基强；
- 过往投资记录
2025实盘 （收益率 21.8%）
2025实盘：转债大饼与数字网格，缘起缘落！
2024实盘 （收益率 12.48%）
2024实盘：转债大饼与数字网格，缘起缘落！
2023实盘 （收益率:-0.02%）
2023实盘：转债大饼与10张数字网格，潮起潮落！
2022实盘（收益率:-1.23%）
2022实盘 转债 封基大饼 无为而治
2021实盘（收益率:21.2%):
2021 转债 基金 小火慢炖记录
2020 实盘 (收益率:14.5%)：
简化投资思路，可转债大饼 基金
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赞同来自: sunpeak
第1周（Jan.5~10) 可转债的狂欢
本周收益 / 本年收益 / 风险仓位
3.43% / 3.43% / 77.32%
新年伊始，增量资金涌出，推升股市，也推高了转债价格，JSL转债指数突破8年来历史最高位。转债价格由转股价值和溢价率组成， 单看这两者，都不是最高位，历史上这两者是负相关，而现在不同了，转股价值走高后，溢价率热情高涨，并没有回落，使得转债价格走出历史高位。
本周集思录可转债等权指数大涨5.44%，平均价格上涨更是达到5.89，而价格上涨的中位数只有3.42%; 是因为本周高价债上涨更为显著，分段来看， 140元以下的转债上涨中位数是2.9%，140元以上的转债上涨中位数6.98%，所以从这一周走势，还是体现上涨期中，高价债高收益的特点。
去年此时，我还在职场之中，因为行业不景气，奔波劳碌中备受煎熬；现在这一周的收益，就超过过去半年的职场收入，而且真是“躺”赚，不仅感慨，这样赚钱也太容易了， 以后谁还费心费力去劳作，去创造价值？我们这代人从小教育，要艰苦奋斗，鄙视不劳而获，这样轻松赚钱总莫名的有些心虚，或许就是穷酸惯了，人就矫情。
因为猜不到何时转跌，本来打算上涨的时候要捂住持仓，这火爆走势超预期，网格埋单还是相对保守，频频触发，接不回来又不敢高位追，结果本周还是被动减仓了。
一，转债大饼
网格卖出
日期 证券代码 证券名称 活动类型 价格
20260105 118025 奕瑞转债 证券卖出 137
20260105 113658 密卫转债 证券卖出 135
20260105 118036 力合转债 证券卖出 134
20260105 118006 阿拉转债 证券卖出 133
20260105 123183 海顺转债 证券卖出 130
20260106 127031 洋丰转债 证券卖出 134
20260106 128128 齐翔转2 证券卖出 123
20260106 123122 富瀚转债 证券卖出 122
20260107 123182 广联转债 证券卖出 188
20260107 123160 泰福转债 证券卖出 151
20260107 111003 聚合转债 证券卖出 137
20260108 118038 金宏转债 证券卖出 167.9
20260108 111021 奥锐转债 证券卖出 143
20260108 123155 中陆转债 证券卖出 139
20260108 123121 帝尔转债 证券卖出 136
20260109 123171 共同转债 证券卖出 127
20260109 113563 柳药转债 证券卖出 107.9
网格买入
日期 证券代码 证券名称 活动类型 价格
20260105 127067 恒逸转2 证券买入 130
20260107 123197 光力转债 证券买入 132.5
20260108 118008 海优转债 证券买入 131.3
二，A股
强赎转股的被动持仓，转强出货。 耐心等，机会还是有的。
少量卖出：300409 道氏技术；603305 旭升集团；688556 高测股份；601318 中国平安
三，H股
卖出 ：1385 上海复旦
买入： 941 中国移动
四，基金
少量买入 513090 香港证券 ；159726 恒生红利
本周收益 / 本年收益 / 风险仓位
3.43% / 3.43% / 77.32%
新年伊始，增量资金涌出，推升股市，也推高了转债价格，JSL转债指数突破8年来历史最高位。转债价格由转股价值和溢价率组成， 单看这两者，都不是最高位，历史上这两者是负相关，而现在不同了，转股价值走高后，溢价率热情高涨，并没有回落，使得转债价格走出历史高位。
本周集思录可转债等权指数大涨5.44%，平均价格上涨更是达到5.89，而价格上涨的中位数只有3.42%; 是因为本周高价债上涨更为显著，分段来看， 140元以下的转债上涨中位数是2.9%，140元以上的转债上涨中位数6.98%，所以从这一周走势，还是体现上涨期中，高价债高收益的特点。
去年此时，我还在职场之中，因为行业不景气，奔波劳碌中备受煎熬；现在这一周的收益，就超过过去半年的职场收入，而且真是“躺”赚，不仅感慨，这样赚钱也太容易了， 以后谁还费心费力去劳作，去创造价值？我们这代人从小教育，要艰苦奋斗，鄙视不劳而获，这样轻松赚钱总莫名的有些心虚，或许就是穷酸惯了，人就矫情。
因为猜不到何时转跌，本来打算上涨的时候要捂住持仓，这火爆走势超预期，网格埋单还是相对保守，频频触发，接不回来又不敢高位追，结果本周还是被动减仓了。
一，转债大饼
网格卖出
日期 证券代码 证券名称 活动类型 价格
20260105 118025 奕瑞转债 证券卖出 137
20260105 113658 密卫转债 证券卖出 135
20260105 118036 力合转债 证券卖出 134
20260105 118006 阿拉转债 证券卖出 133
20260105 123183 海顺转债 证券卖出 130
20260106 127031 洋丰转债 证券卖出 134
20260106 128128 齐翔转2 证券卖出 123
20260106 123122 富瀚转债 证券卖出 122
20260107 123182 广联转债 证券卖出 188
20260107 123160 泰福转债 证券卖出 151
20260107 111003 聚合转债 证券卖出 137
20260108 118038 金宏转债 证券卖出 167.9
20260108 111021 奥锐转债 证券卖出 143
20260108 123155 中陆转债 证券卖出 139
20260108 123121 帝尔转债 证券卖出 136
20260109 123171 共同转债 证券卖出 127
20260109 113563 柳药转债 证券卖出 107.9
网格买入
日期 证券代码 证券名称 活动类型 价格
20260105 127067 恒逸转2 证券买入 130
20260107 123197 光力转债 证券买入 132.5
20260108 118008 海优转债 证券买入 131.3
二，A股
强赎转股的被动持仓，转强出货。 耐心等，机会还是有的。
少量卖出：300409 道氏技术；603305 旭升集团；688556 高测股份；601318 中国平安
三，H股
卖出 ：1385 上海复旦
买入： 941 中国移动
四，基金
少量买入 513090 香港证券 ；159726 恒生红利
京公网安备 11010802031449号