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2026可能是波动率逐步降低的长期过程中，波动仍然保持维持较大的一年。参与群体人性不变是波动的基调，政策变化影响是波动长期逐步降低的起因。
国内政策仍然保持宽松与支持，资金面宽松利率维持较低水平，股民信心上一年得到极大修复。外部国际环境仍然紧张，内需消费仍旧低迷，经济基本面总体羸弱，少数行业一枝独秀。
国内外股指大部分市场均处于高位，贵金属持续高位，美联储有一定的降息空间，局部地区仍然动荡。
2026策略上适当降低预期，低位商品品种保持安全裕量情况下逐步建仓，主要关注操作中性套利机会。耐心等待事件冲击后出现的低吸反弹机会。放弃股指继续向上的空间收益。
仓位配置计划
- 低位商品轮动
- 中性对冲套利
关注事件冲击后的低吸标的
- 打新底仓回补 - 红利低波、医疗及器械、部分必选消费、部分恒科
- 低价有债底保护转债
- 30年国债
保持耐心，控制回撤，专注赔率优势情况下的确定性机会。当前选择下，资金时间效率未必最优，符合回撤可控，长期收益有保障。
国内政策仍然保持宽松与支持，资金面宽松利率维持较低水平，股民信心上一年得到极大修复。外部国际环境仍然紧张，内需消费仍旧低迷，经济基本面总体羸弱，少数行业一枝独秀。
国内外股指大部分市场均处于高位，贵金属持续高位，美联储有一定的降息空间，局部地区仍然动荡。
2026策略上适当降低预期，低位商品品种保持安全裕量情况下逐步建仓，主要关注操作中性套利机会。耐心等待事件冲击后出现的低吸反弹机会。放弃股指继续向上的空间收益。
仓位配置计划
- 低位商品轮动
- 中性对冲套利
关注事件冲击后的低吸标的
- 打新底仓回补 - 红利低波、医疗及器械、部分必选消费、部分恒科
- 低价有债底保护转债
- 30年国债
保持耐心，控制回撤，专注赔率优势情况下的确定性机会。当前选择下，资金时间效率未必最优，符合回撤可控，长期收益有保障。
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MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
2026.01.09 本周-1.03%。大牛市的手下败将，主要是白银上冲割肉空头导致，交学费涨经验。
本周建仓3组中性套利，目前5组持仓。商品期货略加1手原油。在赔率胜率有优势的品种坚持持仓，在被大牛市毒打中锻打持仓心态。
也许剧本是春节前后见高点，大A的A字今年再写一遍。
本周建仓3组中性套利，目前5组持仓。商品期货略加1手原油。在赔率胜率有优势的品种坚持持仓，在被大牛市毒打中锻打持仓心态。
也许剧本是春节前后见高点，大A的A字今年再写一遍。
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MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
思考了一下两点收获。
- 商品期货做空只能小仓位试试水，波动大，顶部空间无锚点导致心理因素的无法稳定持仓或重仓持有。
- 一组一年内盈利空间按照上行 500 点+贴水保护 300 点=800 点，亏损空间按照下行 -500 点+贴水保护 300 点=-200 点；盈亏比 4:1，最大亏损 4 万，最大盈利 16 万。
回撤控制 10%，按最大亏损计算可以有 10 组，叠加贴水率波动的精细操作，盈亏比应该还略有提高。
结论是可以开 10 组，后续择机开仓到计划仓位，躺平等待，除非有其他更好机会出现进行换仓。
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MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
补充记录：下午开仓 IM-IC，止损白银空头 2 手微亏。喜欢躺平类型的中性套利，逐步加仓，晚上复盘了一下历史，计算了一下保证金和最大亏损，感觉可控。
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@MoneyMemory
考验定力的时候，低位持仓不涨，套利持仓轻微波动，高位标的继续上冲，心态至关重要，在市场里也总会遇到类似情况。“26年按这个形势开头，看来波动小不了”这个判断是基于什么逻辑哈
仓位不高，低位下跌逐步加仓，中性套利机会出现需要抓住，其他机会继续等待。
26年按这个形势开头，看来波动小不了。
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MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
考验定力的时候，低位持仓不涨，套利持仓轻微波动，高位标的继续上冲，心态至关重要，在市场里也总会遇到类似情况。
仓位不高，低位下跌逐步加仓，中性套利机会出现需要抓住，其他机会继续等待。
26年按这个形势开头，看来波动小不了。
仓位不高，低位下跌逐步加仓，中性套利机会出现需要抓住，其他机会继续等待。
26年按这个形势开头，看来波动小不了。
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@MoneyMemory
晚上思考偶有所得，也借用看到的公式：投资收益率=期望收益*周转率*杠杆率请问为什么说多品种提升了资金周转率？
期望收益：不可以被计算和估计的标的说明认知不到或是在赌，投资只做有把握的事。放弃平庸的机会是一种智慧。
周转率：多品种分散不仅仅是降低风险，同时也因为多品种提升了资金周转率，即资金效率。
杠杆率：能力的放大器，可以用但要慎用。投资的遍历性和资本市场的尾部风险决定了杠杆放大出局的几率，而投资是一场超长马拉松，不出局才能知道最终...
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MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
晚上思考偶有所得，也借用看到的公式：投资收益率=期望收益*周转率*杠杆率
期望收益：不可以被计算和估计的标的说明认知不到或是在赌，投资只做有把握的事。放弃平庸的机会是一种智慧。
周转率：多品种分散不仅仅是降低风险，同时也因为多品种提升了资金周转率，即资金效率。
杠杆率：能力的放大器，可以用但要慎用。投资的遍历性和资本市场的尾部风险决定了杠杆放大出局的几率，而投资是一场超长马拉松，不出局才能知道最终能跑多远。
期望收益：不可以被计算和估计的标的说明认知不到或是在赌，投资只做有把握的事。放弃平庸的机会是一种智慧。
周转率：多品种分散不仅仅是降低风险，同时也因为多品种提升了资金周转率，即资金效率。
杠杆率：能力的放大器，可以用但要慎用。投资的遍历性和资本市场的尾部风险决定了杠杆放大出局的几率，而投资是一场超长马拉松，不出局才能知道最终能跑多远。
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