wygd1的2025年年终总结：股道酬勤，股市酬懒。

wygd1的2025年年终总结，主题词：股道酬勤，股市酬懒。

2025年，进入股市的第33年，全职投资的第12年。

上次发年终总结还是2021年年底，那年主要依靠年初满仓的维格转债，侥幸获得了全年108%的收益，（买入成本90元，卖出均价180元）。然后，2022年2023年靠实力连亏两年，2024年靠政府9月的强救市政策勉强填平了前面两年的亏损。这三年没有任何想写年终总结的想法，不想写就不写。

然后到了2025年，照例先报全年收益：212.76%，上证指数上涨18.41%，领先194.35%。不管是收益率还是收益金额，都是炒股33年来最高的一年，既然赚钱了，高兴了，就写个总结吧。

问题是，2025年我做了什么？答案是好像什么也没做，就是拿着。也就是把2024年年底的股票一直拿到了2025年的年底。非要说做了点啥，也就是打打新股新债，各中了几个，并不影响总体收益，还有就是在九月底的时候卖出了5%的盛屯矿业，乱七八糟买了一堆看上去基本面还行，一年又没怎么涨的股票，建了些观察仓，试图从中找到能够接班盛屯矿业的标的，然而建仓到现在，几乎全绿，不知道应该高兴还是高兴，反正也没看出来谁有接班人的面相，所幸仓位都很轻，对总体收益影响甚微，继续观察中。

2025年的收益主要来自去年就重仓的个股盛屯矿业，盛屯矿业2024年7月底由于财务造假被ST，不涉及重大违法，原则上一年后可申请摘帽。我在被ST之前手里刚好有几千股观察仓，被ST之后，盛屯连续4个跌停，我在跌停打开之日3.88元开始逐渐大量买入，一路跌一路买，直至半仓，然后在2024年年末卖掉手里其他标的（大量ETF和可转债），在5元附近加仓盛屯至满仓单吊。

炒股30多年，我以前ST股从来不碰的，但凡手里有被ST的个股都是在跌停打开第一时间卖掉的，这也让我错失过逆境反转赚大钱的机会，比如2006年的ST禾嘉，但也规避了个股一直拿到被退市的风险，比如2019年的ST雏鹰。象这次主动买入ST股，而且重仓单吊并长时间持有是第一次。之所以有这个底气，就是基于对新ST政策的深入研究和ST盛屯个股的深度研究。2024年4月30日沪深北交易所同步修订ST规则，核心是财务类、重大违法类、规范类、交易类全面收紧，新增分红约束，形成“风险警示（ST）→*ST→退市”的递进机制。从而产生了我们以往认识之外的假ST股。ST盛屯就是标准的假ST股且业绩上乘。因为它一年后摘帽成了大概率事件，而且已经被ST的个股反而少了个股爆雷的风险，所以我就想好先拿到今年八月摘帽再说，到了八月，国际铜价上升，公司回购股份、收购金矿等一系列事件，我始终没有找到卖出的理由。事实上，以往每次牛市中有色板块的良好表现以及牛市中强者恒强的个股表现也让我不敢轻易卖出，然后就到了年底。

关于重仓单吊，好多年来我一直想不把鸡蛋放在同一个篮子里，所以2022年2023年以及2024年上半年持有了一大堆ETF基金和可转债，但是该跌还是跌，特别是ETF基金，ETF基金本来就是不同股票的组合，ETF我还买了好多不同的品种，但是并没有让我少亏。我越发觉得分散投资对于我来说并不能很好地规避风险。当然这段时间大盘不好也是主要原因。反正那么多年来我在基金上好像就没赚过啥钱。然后股市里赚了钱我也会不断地想法子取出来花掉，买点房子换个车子啥的，也算是已经不把鸡蛋放在同一个篮子里了。毕竟炒股那么多年，经历了太多的涨涨跌跌。那么多年来股市对我们这些股民其实并不友好。

然而，巴菲特曾经多次在访谈以及致股东信中说过：“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里是错误的。投资应像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。”他的核心观点认为，分散是对无知的保护。对懂企业分析、有能力圈的人，过度分散是没有意义的，反而增加风险。对于不懂的人，分散可能才是不得已的合理策略。伯克希尔后期即便资金规模巨大，也只集中在少数核心股，巴菲特强调应该深入了解标的并长期跟踪。

所以该不该把鸡蛋放在一个篮子里面还是应该因人而异。我觉得能在自己舒适圈里面操作都是正确的。2025年A股为结构性牛市，指数震荡上行，行业与个股分化剧烈，资金集中于少数高景气赛道，并非全面普涨，甚至有很多股票不涨反跌。这也符合牛市初期的特征，资金先聚焦政策利好、业绩明确的少数赛道，随着盈利改善扩散、增量资金入场，才会逐步向全面牛市过渡。这个时候如果分散投资往往得不到好的效果。

我最近也更加地深刻领会到对标的深入研究的重要性，我在操作中发现，但凡某个股票是朋友推荐的，即便这个朋友是炒股高手，一旦波动脱离我的预期，涨多了或跌多了都会拿不住。但是我自己挖掘并经过深入研究的，就会踏实很多，因为我好像多了一份信心，然后就会有耐心，能够让子弹多飞一会儿。

虽然2025年的收益运气的成份占了绝大部分，但是我在这一年感觉自己的心态的确比以前上了一个level,满仓单吊的我竟然经常忘记看股票，有时早上11点才想起来去手机app上瞄一眼，短期盈亏也在心中无甚波澜，这难道就是传说中的手中有股心中无股吗？呵呵！反正盈亏同源，想赚波动的钱就得有卖飞的觉悟，想赚长线的钱就要有短期被爆打的准备！

2026年会怎么样？按照市面上流行的说法，2026年A股大概率会延续结构性牛市底色，随着银行储蓄资金向股市逐步流入，呈现“上半年结构分化、下半年向均衡扩散”的阶段性特征，应该是结构性向均衡过渡的盈利驱动慢牛，这个观点我比较认可，且行且看吧，我们这些苦逼的A股股民们的好日子好像快要来了。

我们能做的大概也就只有所谓的“看清形势，顺应趋势，股道酬勤，股市酬懒”吧！

还有个事，以前问我干啥的，回答是炒股的，最近问我干啥的，回答是挖矿的，要再细问，那就直接装B：投资了一个矿业公司，挖挖铜挖挖黄金啥的，身份直接从赌徒变成了矿工，嘿嘿。

我的雪球帐号：old-hunter，发帖数稍微比在集思录上多一丢丢，主要聚焦在对自己重仓股的分析研究，我比较懒，发帖数都很少。