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国投白银LOF（161226）在过去几个交易日里迎来大幅抬升，而今日迎来首次10%幅度的回落，后续大概率仍会延续下行走势。一直以来我都在强调，这只基金的溢价终会收敛，而且溢价率大概率会在短期内回落至5%以内。当前其溢价率仍在40%以上，这意味着后续还有35%-40%的回落空间，极端情况下甚至可能像此前港股小盘LOF那样直接跌至折价，届时场内套利资金或将全军覆没。不过结合国投瑞银白银期货LOF当前的盘子规模与交易量来看，出现这种极端情况的概率相对较低，这也是不少人今天选择观望、不敢贸然参与的原因。
但我今天依旧选择入场，核心考量在于基金的盘子体量与市场交易心理。在我看来，经历今日的大幅回撤后，很多投资者会因场内剧烈波动选择离场，这种心态十分合理。同时我判断，若后续基金价格再回撤20%，场内交易盘的抛压会大幅减轻，不会再出现今天这样的放量下跌行情。另外，若明天基金价格依旧以10%的幅度回撤，经过连续两日的下跌，套利资金也会逐步退出，不会再继续进场博弈。也就是说，两天之后，无论是场内交易盘的止损抛压，还是套利资金的获利了结抛压，都会远低于今明两天的水平。
这里还要提一句，即便真的出现类似港股小盘LOF的极端折价行情，在我看来反而是不错的布局机会。后续若出现这种情况，我们再单独展开分析。
对于当前的行情，大家无需过度恐慌，这其实是溢价收敛过程中的正常走势。站在当下这个节点，大家可以考虑通过挂隔夜单的方式进行抛售。需要注意的是，不同证券公司的结算系统存在差异，清算时间、资金到账时间以及隔夜单挂单时间各不相同，大家可以联系自己的客户经理确认具体规则，从而做好时间安排。
很多人会问，这只LOF后续是不是就没有参与价值了？这个问题其实很难定论。我们可以看到，今天这只基金的挂单抛压已经达到15亿左右，而成交量却萎缩至8亿。此前我就跟大家讲过，当抛压超过2亿且成交量萎缩至10亿以内时，就可能出现类似今天这样的下跌行情，现在果然应验了，只是比预期时间稍晚。后续如果白银价格能持续走强，这只LOF也存在再度反弹的可能性。毕竟此前它的溢价率一度飙升至60%以上，这样的疯狂程度超出了很多人的预期。对于套利者而言，这轮行情本就是一场盛宴，即便后续溢价收敛，套利者顶多是盈利缩水，最终亏钱离场的概率相对较低；但对于场内盲目追高的投资者来说，大概率会成为最后的买单者。当然，如果后续白银价格持续下跌，那套利者的盈利情况也会存在变数。而如果基金价格出现连续三个10%的回撤，反而可能会催生出一批新的买盘，届时依旧存在交易机会，这只LOF依旧值得我们持续关注。
最后再延伸一下，除了国投瑞银白银期货LOF，黄金LOF、黄金主题LOF等相关基金近期也出现了一定溢价，今天受白银LOF下跌影响，这些基金也同步出现下滑。在我看来，后续这些基金同样存在交易机会，大家可以持续关注。
对于非专业领域的投资者而言，这轮行情其实是一次很好的学习机会，能帮助大家更深刻地理解LOF基金的套利机制，以及其中的收益与风险逻辑。所以即便你是第一次参与的小白，也不用因为短期波动而心急懊恼，先把LOF基金的基本交易规则、套利逻辑弄明白，后续再遇到套利机会时，才能第一时间把握。
今天的分享就到这里，大家有任何问题，都可以在下方留言交流。
但我今天依旧选择入场，核心考量在于基金的盘子体量与市场交易心理。在我看来，经历今日的大幅回撤后，很多投资者会因场内剧烈波动选择离场，这种心态十分合理。同时我判断，若后续基金价格再回撤20%，场内交易盘的抛压会大幅减轻，不会再出现今天这样的放量下跌行情。另外，若明天基金价格依旧以10%的幅度回撤，经过连续两日的下跌，套利资金也会逐步退出，不会再继续进场博弈。也就是说，两天之后，无论是场内交易盘的止损抛压，还是套利资金的获利了结抛压，都会远低于今明两天的水平。
这里还要提一句，即便真的出现类似港股小盘LOF的极端折价行情，在我看来反而是不错的布局机会。后续若出现这种情况，我们再单独展开分析。
对于当前的行情，大家无需过度恐慌，这其实是溢价收敛过程中的正常走势。站在当下这个节点，大家可以考虑通过挂隔夜单的方式进行抛售。需要注意的是，不同证券公司的结算系统存在差异，清算时间、资金到账时间以及隔夜单挂单时间各不相同，大家可以联系自己的客户经理确认具体规则，从而做好时间安排。
很多人会问，这只LOF后续是不是就没有参与价值了？这个问题其实很难定论。我们可以看到，今天这只基金的挂单抛压已经达到15亿左右，而成交量却萎缩至8亿。此前我就跟大家讲过，当抛压超过2亿且成交量萎缩至10亿以内时，就可能出现类似今天这样的下跌行情，现在果然应验了，只是比预期时间稍晚。后续如果白银价格能持续走强，这只LOF也存在再度反弹的可能性。毕竟此前它的溢价率一度飙升至60%以上，这样的疯狂程度超出了很多人的预期。对于套利者而言，这轮行情本就是一场盛宴，即便后续溢价收敛，套利者顶多是盈利缩水，最终亏钱离场的概率相对较低；但对于场内盲目追高的投资者来说，大概率会成为最后的买单者。当然，如果后续白银价格持续下跌，那套利者的盈利情况也会存在变数。而如果基金价格出现连续三个10%的回撤，反而可能会催生出一批新的买盘，届时依旧存在交易机会，这只LOF依旧值得我们持续关注。
最后再延伸一下，除了国投瑞银白银期货LOF，黄金LOF、黄金主题LOF等相关基金近期也出现了一定溢价，今天受白银LOF下跌影响，这些基金也同步出现下滑。在我看来，后续这些基金同样存在交易机会，大家可以持续关注。
对于非专业领域的投资者而言，这轮行情其实是一次很好的学习机会，能帮助大家更深刻地理解LOF基金的套利机制，以及其中的收益与风险逻辑。所以即便你是第一次参与的小白，也不用因为短期波动而心急懊恼，先把LOF基金的基本交易规则、套利逻辑弄明白，后续再遇到套利机会时，才能第一时间把握。
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深圳是复牌集合竞价，10:30开盘没封死跌停，在这之前委托跌停价卖出一定能成交。
为什么有一堆人没卖掉？
为什么有一堆人没卖掉？
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