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最近花时间把“小市值可转债”策略做成了完全自动化的体系，包括数据更新、正股匹配、排序逻辑、轮动执行、强赎过滤、实盘交易等。
这里所有内容都是原理 经验 踩坑合集，不涉及任何特定平台或代码，大家完全可以复现。
声明：本贴没有任何利益相关，不是广告，纯粹个人分享。阅读此文需要一定的可转债基础知识和编程基础知识。本人不是可转债领域的专家，也不是量化交易专家，水平有限，发文可能错漏百出，欢迎大家指出问题帮助我改进提升，在此先表谢意！
（发图受限，纯文字表述）
希望这篇帖子能帮大家少走我踩过的那些弯路。
本策略主要分为两大部分：选债和 执行交易
一、选债逻辑
参考小市值股票策略构建小市值可转债轮动策略，选债规则来源于Fris，过滤条件示例：
未到期剩余年限 > 1 年（必须，否则强赎 到期风险极高）、可转债价格 < 140、溢价率 < 35%、剩余规模 < 10 亿、正股流通市值 < 30 亿（核心因子）、强赎触发要求不满足（即“安全区”）、最终取前 N（我一般取 10 或 20），以上条件大家可根据个人策略自行灵活调整。
对于大部分平台，可转债数据和股票数据是分开的，例如集思录可转债数据就缺少正股流通市值，我尝试了同花顺、东方财富、新浪、腾讯、迅投、Tushare数据等皆是如此。所以接下来的工作就很清楚了，拼接可转债数据和股票数据。
首先获取可转债数据，无论从哪获取都行，集思录、Tushare等都可以，注意有些地方是有反爬虫机制的。获取之后提取可转债对应正股代码，通过正股代码获取正股流通市值。
踩坑（1）：有公司发行不止一个可转债
例如：
当前400只可转债对应只有395只股票，刚开始我并不知道怎么回事，导致可转债数据和股票数据无法拼接（一个是400行数据，一个是395行数据），这一点我当初纠结了很久，专门写出来避免别人再踩。
踩坑（2）不同数据源字段名称不一样，需要做统一映射
例如：
转股溢价率，premium, cb_premium
remain_amount, 余额, 剩余规模
正确拼接之后就可以进行排序，排序规则也是因人而异，每个人的侧重点不同，常见的有：
按剩余规模（稳健）
按正股流通市值（更敏感）
加权排序：例如0.7*（规模排名） 0.3*（市值排名）
加入风险惩罚项目：若剩余年限<1.5则加罚分、若价格>130则加罚分，若临近强赎价则加罚分。
以上工作做完就生成了排序前10 或 20的可转债列表，接下来就是数据更新频率，可转债每日更新，流通市值当然也可以每日更新，但是我建议此项每周更新即可。然后筛选结果可以每日或者每周更新（看个人的轮动频率），这里还做一个微信推送的，使用pushplus、钉钉机器人等都可以实现。
额外补充一点小技巧：如果只做选债的话，同花顺手机app可以快速实现，新建动态分组，输入条件，一秒给出结果。这个比可转债数据拼接股票数据简单多了，只不过我目前不知道怎么调用这个api，如果可以调用的话这个将是最快捷的方法，没有之一。
二、交易执行
在交易前首先要模拟盘进行，检查信号触发是否正确、排序是否一致、是否重复下单、强赎债是否过滤、无问题后再实盘。
选债工作可以在每天下午五六点的时候进行，各大平台基本都完成了数据更新，第二天开盘前检查可转债列表与持仓列表，买进列表前20的，卖出不在前20的，基本在9：30分即可完成交易。
交易客户端分为QMT和mini QMT，我尝试了两天发现图形客户端用来做回测很方便，用来做交易很不方便。摸索了一两天后，结合迅投的文档，最终发现通过vscode mini QMT是最方便的，是的你没有看错，直接在vscode里面下单交易。只需要额外安装迅投的包即可，名叫xtquant，与mini QMT进行通信。当然有的人喜欢用pycharm也是可以的，但是考虑到部署到服务器上的话，pycharm实在是太大了，并不适合。最后要注意，开户一定要选支持mini MQT的券商。
我走的这些弯路希望大家不要再走了，不要在QMT和mini QMT图形客户端上浪费时间了。
三、自动化与安全性
可以部署到远程服务器上，也可以在本机运行，我目前是在本地运行，有台闲置的电脑，8：30自动开启，9：00自动启动mini QMT服务，9：30执行轮动交易。
我目前的本地电脑，任何外部网络或者设备都无法连接进来的，很安全。但是部署到服务器运行就得考虑安全问题了，要防范黑客攻击，另外可转债是t 0，可以无限次交易，所以要防止出现bug导致无限次的高买低卖，耗尽本金。需要设定每天自动交易笔数上限为40（假定新买入20，之前20只全部轮动出局），达到40笔自动断开交易。
还可以在每天收盘后进行微信推送当天的成交情况与当前持仓情况。
除此之外还可以推送当前市场成交情况，例如这种：主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨0.86%、北证50涨0.81%；领跌的上证50跌0.87%、沪深300跌0.65%。申万一级行业指数中领涨的计算机涨1.67%、国防军工涨1.59%、煤炭涨1.32%；领跌的医药生物跌1.73%、银行跌1.31%、非银金融跌1.11%。
这种推送是为了防止大家在实现完全自动化交易之后脱离了市场，缺少对市场的敏感。这样即实现了无需盯盘，也可以知道策略执行情况以及当前市场情况。
四、写在最后
这套“小市值可转债轮动策略”背后并不神秘，但真正能跑通全流程，需要：
数据逻辑完整
强赎过滤完备
排序方法清晰
轮动执行严格
程序自动化可靠
安全机制完善
我走过的弯路，希望大家不要再走一遍。
如果你对此策略有改进意见、或对某些步骤存疑，也欢迎随时讨论指正。
这里所有内容都是原理 经验 踩坑合集，不涉及任何特定平台或代码，大家完全可以复现。
声明：本贴没有任何利益相关，不是广告，纯粹个人分享。阅读此文需要一定的可转债基础知识和编程基础知识。本人不是可转债领域的专家，也不是量化交易专家，水平有限，发文可能错漏百出，欢迎大家指出问题帮助我改进提升，在此先表谢意！
（发图受限，纯文字表述）
希望这篇帖子能帮大家少走我踩过的那些弯路。
本策略主要分为两大部分：选债和 执行交易
一、选债逻辑
参考小市值股票策略构建小市值可转债轮动策略，选债规则来源于Fris，过滤条件示例：
未到期剩余年限 > 1 年（必须，否则强赎 到期风险极高）、可转债价格 < 140、溢价率 < 35%、剩余规模 < 10 亿、正股流通市值 < 30 亿（核心因子）、强赎触发要求不满足（即“安全区”）、最终取前 N（我一般取 10 或 20），以上条件大家可根据个人策略自行灵活调整。
对于大部分平台，可转债数据和股票数据是分开的，例如集思录可转债数据就缺少正股流通市值，我尝试了同花顺、东方财富、新浪、腾讯、迅投、Tushare数据等皆是如此。所以接下来的工作就很清楚了，拼接可转债数据和股票数据。
首先获取可转债数据，无论从哪获取都行，集思录、Tushare等都可以，注意有些地方是有反爬虫机制的。获取之后提取可转债对应正股代码，通过正股代码获取正股流通市值。
踩坑（1）：有公司发行不止一个可转债
例如：
当前400只可转债对应只有395只股票，刚开始我并不知道怎么回事，导致可转债数据和股票数据无法拼接（一个是400行数据，一个是395行数据），这一点我当初纠结了很久，专门写出来避免别人再踩。
踩坑（2）不同数据源字段名称不一样，需要做统一映射
例如：
转股溢价率，premium, cb_premium
remain_amount, 余额, 剩余规模
正确拼接之后就可以进行排序，排序规则也是因人而异，每个人的侧重点不同，常见的有：
按剩余规模（稳健）
按正股流通市值（更敏感）
加权排序：例如0.7*（规模排名） 0.3*（市值排名）
加入风险惩罚项目：若剩余年限<1.5则加罚分、若价格>130则加罚分，若临近强赎价则加罚分。
以上工作做完就生成了排序前10 或 20的可转债列表，接下来就是数据更新频率，可转债每日更新，流通市值当然也可以每日更新，但是我建议此项每周更新即可。然后筛选结果可以每日或者每周更新（看个人的轮动频率），这里还做一个微信推送的，使用pushplus、钉钉机器人等都可以实现。
额外补充一点小技巧：如果只做选债的话，同花顺手机app可以快速实现，新建动态分组，输入条件，一秒给出结果。这个比可转债数据拼接股票数据简单多了，只不过我目前不知道怎么调用这个api，如果可以调用的话这个将是最快捷的方法，没有之一。
二、交易执行
在交易前首先要模拟盘进行，检查信号触发是否正确、排序是否一致、是否重复下单、强赎债是否过滤、无问题后再实盘。
选债工作可以在每天下午五六点的时候进行，各大平台基本都完成了数据更新，第二天开盘前检查可转债列表与持仓列表，买进列表前20的，卖出不在前20的，基本在9：30分即可完成交易。
交易客户端分为QMT和mini QMT，我尝试了两天发现图形客户端用来做回测很方便，用来做交易很不方便。摸索了一两天后，结合迅投的文档，最终发现通过vscode mini QMT是最方便的，是的你没有看错，直接在vscode里面下单交易。只需要额外安装迅投的包即可，名叫xtquant，与mini QMT进行通信。当然有的人喜欢用pycharm也是可以的，但是考虑到部署到服务器上的话，pycharm实在是太大了，并不适合。最后要注意，开户一定要选支持mini MQT的券商。
我走的这些弯路希望大家不要再走了，不要在QMT和mini QMT图形客户端上浪费时间了。
三、自动化与安全性
可以部署到远程服务器上，也可以在本机运行，我目前是在本地运行，有台闲置的电脑，8：30自动开启，9：00自动启动mini QMT服务，9：30执行轮动交易。
我目前的本地电脑，任何外部网络或者设备都无法连接进来的，很安全。但是部署到服务器运行就得考虑安全问题了，要防范黑客攻击，另外可转债是t 0，可以无限次交易，所以要防止出现bug导致无限次的高买低卖，耗尽本金。需要设定每天自动交易笔数上限为40（假定新买入20，之前20只全部轮动出局），达到40笔自动断开交易。
还可以在每天收盘后进行微信推送当天的成交情况与当前持仓情况。
除此之外还可以推送当前市场成交情况，例如这种：主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨0.86%、北证50涨0.81%；领跌的上证50跌0.87%、沪深300跌0.65%。申万一级行业指数中领涨的计算机涨1.67%、国防军工涨1.59%、煤炭涨1.32%；领跌的医药生物跌1.73%、银行跌1.31%、非银金融跌1.11%。
这种推送是为了防止大家在实现完全自动化交易之后脱离了市场，缺少对市场的敏感。这样即实现了无需盯盘，也可以知道策略执行情况以及当前市场情况。
四、写在最后
这套“小市值可转债轮动策略”背后并不神秘，但真正能跑通全流程，需要：
数据逻辑完整
强赎过滤完备
排序方法清晰
轮动执行严格
程序自动化可靠
安全机制完善
我走过的弯路，希望大家不要再走一遍。
如果你对此策略有改进意见、或对某些步骤存疑，也欢迎随时讨论指正。
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