2025-10-28 可转债 调仓

最重要的不是市场心理的中点，而是终点的反转...

前交易日 转债涨 A股涨 美股涨 富时A50涨，目前策略：有T做T 保持仓位。

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2494， 现中位数132.9，温度90.3度，130元以上转债235个，比前日多16个，占比58%；低于100元0个，比前日持平个，价格创最低0/高9，10月转债6绿7红。可转债成交698亿，比前交易日多86亿，换手率12.6%，上至600亿第2天。转债指数涨16点，至2494点 ，平均价148.3，比前日高1，中位数溢价27.6%，比前日低0.4，A股成交23588亿，比前日多3600亿，保持持仓 不急不燥。

昨日高开低走拉起，后一路东北，中幅上涨，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位，今日计划 有T做T 保持仓位；亿田 华亚 亿纬 不强赎 德力佳 沪深新股申购 中诚咨询 北交所新股申购 江山 子公司河南欧派和重庆欧派实施停产，原有业务转至浙江生产基地 航新 控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌 回天 楚天 易瑞 聚隆 通裕 金诚 泰瑞 睿创 美诺 甬矽 鼎龙 彤程 国微 立中 测绘 北港 瑞达 三季报净利增 盛泰 亚科 佩蒂 聚合 永东 力诺 煜邦 福莱 福立 金钟 赛特 双箭 泰坦 严牌 贵燃 泰康2 三季报净利降 利扬 扭亏为盈 信服 减亏 力合 海波 红墙 由盈转亏 华体 续亏 万讯 共同 卫宁 增亏 铭利 减持股份 风语 绿茵 不下修 转股信息：升24 转股1.2亿 中金 转股1.5亿 恒邦 转股9.9千万 彤程 转股5.4千万 富仕 转股4.3千万 长集 春秋 转股2.7千万 烽火 纽泰 转股2.2千万 洛凯转股1.7千万 今日 冠中 最快差一天满足可能强赎， 今日 绿动 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，2 新股申购， 0 转债申购。 今日关注：闻泰 晶瑞2 前期调整多品种 等。

强赎后临期的小盘债的末日轮，（富仕 长集 纽泰 春秋 晨丰 彤程 洛凯 ）最近比较热门，涨幅多品种居前，适当关注，快进快出；闻泰 晶瑞2 昨日正股炸板，转债小涨去溢价，今日继续观察； 华锐 神通 金田 等趋势不错，持续关注，关注 中贝 科蓝 山石 等前高出品种...

信息汇总：
1：金融街论坛年会，吴清 将启动深化创业板改革，折机推出再融资储架发行制度（有利可转债）...
2：预计热点，光伏（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（鹿山 微导 电化 立中 丰山 章鼓 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；航天强国（沪工 盟升 航宇）；芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人，AI应用（新致 润达 思特 科蓝）小盘末日轮 等概念保持关注...

昨日转债高开平走V起，中幅上涨，转债成交量增；昨日 中环2 涨幅7.83%居首；转债交易集中度下降，成交量前5的品种，占转债整体成交从19%至17.6%，最高单只交易量为32亿；多数品种活跃度上升，成交量低于1000万的品种数量，从前日的25个，至15个；占比市场品种的3.7%，最低金额从400到410万元；随着不活跃品种数量的减少，转债热度升高，今日预计，上证又一次来到了4000点周围，不是主力能不能，主要是它想不想，盘面有利好消息，小幅反弹，计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 宇邦 聚合 丽岛 艾录 丝路…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 航新 永吉 京源 海波 锦鸡…

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

万顺2 煜邦 威唐 强力 晓鸣 力合 金埔 星球 赛特 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 易瑞 山石 金钟 中能 章鼓 华锐 沪工 恒锋 九典2 再22...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
超达 泰瑞 精装 泰福 明电2 赛龙 测绘 思特 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1以上，各类概念尽量丰富：

百川2 共同 银邦 科思 广联 漱玉 赫达 ...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...