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一，基本面分析(估值低)
业绩增长潜力大 ：2025年上半年，44家上市券商扣非净利润同比增长52.9%，市场成交活跃和股权融资功能恢复是主要推手。随着市场交易量进一步放大，券商业绩弹性有望延续，将推动证券ETF净值增长。 政策环境利好：监管部门持续推进资本市场改革，全面注册制的实施、多层次资本市场体系的完善等政策，为证券行业创造了良好环境，提高了券商保荐和承销等业务的效率与质量，增加了业务机会，有利于提升证券板块整体竞争力和市场地位，进而提升证券ETF的投资价值。
行业发展趋势好：证券行业业务多元化趋势明显，除传统业务外，在资产管理、财富管理、衍生品业务等领域创新不断。居民财富增长和资产配置需求提升，为券商财富管理业务带来机遇，业务收入多元化将推动证券板块估值提升，带动证券ETF净值上升。
估值处于低位 ：截至2025年9月10日，证券ETF嘉实跟踪的中证全指证券公司指数市盈率仅20.03倍，处于近1年15.6%的分位，估值低于近1年84.4%以上的时间，具有较大的估值修复空间。
资金流入明显 ：以证券ETF嘉实为例，其最新份额达4.32亿份，创成立以来新高，最新资金净流入达1361.86万元，显示出市场资金对证券ETF的认可，有助于推动其价格上涨。
交易优势突出 ：ETF具有交易灵活、成本较低等特点，如没有印花税，部分还支持T+0交易，能让投资者更灵活地应对市场波动，且管理费率通常低于主动型基金，可降低投资成本。
二，三季度业绩爆发式增长
三季度以来，证券ETF的成交量持续表现活跃。截至8月末，A股日成交额已经连续13个交易日突破2万亿，8月25日成交额更是突破了3.14万亿，年初以来日均成交额同比大增95%，港股成交活跃度也显著提升，8月日均余额高达18731亿，同比增加28%。高成交量使得券商的经纪业务佣金收入大幅增加，同时融资余额的升高也会增加券商的利息收入，这些都将提升券商的业绩，进而带动证券ETF净值上升。以证券ETF(159841)为例，其连续9日净流入，“吸金”超17亿元，最新规模达75.69亿元，创成立以来新高，这体现了资金对证券ETF的看好，大量资金的流入也会推动其价格上涨，提升业绩表现。
业绩增长潜力大 ：2025年上半年，44家上市券商扣非净利润同比增长52.9%，市场成交活跃和股权融资功能恢复是主要推手。随着市场交易量进一步放大，券商业绩弹性有望延续，将推动证券ETF净值增长。 政策环境利好：监管部门持续推进资本市场改革，全面注册制的实施、多层次资本市场体系的完善等政策，为证券行业创造了良好环境，提高了券商保荐和承销等业务的效率与质量，增加了业务机会，有利于提升证券板块整体竞争力和市场地位，进而提升证券ETF的投资价值。
行业发展趋势好：证券行业业务多元化趋势明显，除传统业务外，在资产管理、财富管理、衍生品业务等领域创新不断。居民财富增长和资产配置需求提升，为券商财富管理业务带来机遇，业务收入多元化将推动证券板块估值提升，带动证券ETF净值上升。
估值处于低位 ：截至2025年9月10日，证券ETF嘉实跟踪的中证全指证券公司指数市盈率仅20.03倍，处于近1年15.6%的分位，估值低于近1年84.4%以上的时间，具有较大的估值修复空间。
资金流入明显 ：以证券ETF嘉实为例，其最新份额达4.32亿份，创成立以来新高，最新资金净流入达1361.86万元，显示出市场资金对证券ETF的认可，有助于推动其价格上涨。
交易优势突出 ：ETF具有交易灵活、成本较低等特点，如没有印花税，部分还支持T+0交易，能让投资者更灵活地应对市场波动，且管理费率通常低于主动型基金，可降低投资成本。
二，三季度业绩爆发式增长
三季度以来，证券ETF的成交量持续表现活跃。截至8月末，A股日成交额已经连续13个交易日突破2万亿，8月25日成交额更是突破了3.14万亿，年初以来日均成交额同比大增95%，港股成交活跃度也显著提升，8月日均余额高达18731亿，同比增加28%。高成交量使得券商的经纪业务佣金收入大幅增加，同时融资余额的升高也会增加券商的利息收入，这些都将提升券商的业绩，进而带动证券ETF净值上升。以证券ETF(159841)为例，其连续9日净流入，“吸金”超17亿元，最新规模达75.69亿元，创成立以来新高，这体现了资金对证券ETF的看好，大量资金的流入也会推动其价格上涨，提升业绩表现。
京公网安备 11010802031449号