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上银转债，规模200亿，还有一年半左右到期，前5年付息9%，到期赎回价112元，如果到期赎回，成本112+9 21%的利息，年化3.5%，如果你是上海银行的股东，在目前贷款利息不到3的背景下，这个融资成本是不是很傻x，在大背景银行上涨的情况下，转股值到了117了，努努力就到130了，200亿的债就不用还了，未来一年半还有比这个更重要的事吗？
措施：
1.下修转股价 目前转股值这个样子恐怕已经不具备下修的机会了
2. 想法设法让股价上到转股价的130%
总结一下，上银未来一年半内的的目标就是让价格上涨化债，按照目前情况
强赎触发价格11.82，今天收盘10.67，上涨空间10.8%，这个逻辑大家看看有没有问题，请指正
措施：
1.下修转股价 目前转股值这个样子恐怕已经不具备下修的机会了
2. 想法设法让股价上到转股价的130%
总结一下，上银未来一年半内的的目标就是让价格上涨化债，按照目前情况
强赎触发价格11.82，今天收盘10.67，上涨空间10.8%，这个逻辑大家看看有没有问题，请指正
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赞同来自: happysam2018 、九天揽月688
@rule
论坛弥漫着对可转债公司不想还钱的设想，很多大v也经常这么说。这是因为对资本市场不熟悉的原因，一个融资手段单一的公司，除了发转债融不到钱的公司，这个判断逻辑不错。但是银行这类公司不属于这种情况，每年发放贷款超1万3千亿的上海银行，这200亿的债务根本不是问题，也不成问题。可转债可以转股，变股权 融资啊
所以这个判断逻辑不成立。
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urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑，垃圾信息多，拉一个清静一个
赞同来自: happysam2018 、戒定慧灭嗔痴 、心静兰馨
@红军战士
咱要先把概念搞清楚了才能赚钱。糊里糊涂的即使赚了以后还是会亏掉
套利这个词被滥用了。。。套利是要有平价交换的。楼主是赌上130，和套利毛关系都没有
上银还有1年多半。你真看好这个逻辑的话，买浦发转呀，还有不到半年到期
咱要先把概念搞清楚了才能赚钱。糊里糊涂的即使赚了以后还是会亏掉
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说说自己的思考，如果我是管理层的话，我并不会急这个债。首先行业景气，股权贵，现金贱，哪怕超过130我也不想稀释我的股权，其次，我账上现金1000多亿，又不差这一点，大可以到期赎回，然后发个转2，继续高性价比融资。
那如果去做正股，岂不是去高位接盘，感觉不是一笔高确定性的交易
做转债风险当前价格风险也蛮高，在我的假设下是不会强赎，那么无论走转股，回售，还是到期赎回，都是亏钱的
那如果去做正股，岂不是去高位接盘，感觉不是一笔高确定性的交易
做转债风险当前价格风险也蛮高，在我的假设下是不会强赎，那么无论走转股，回售，还是到期赎回，都是亏钱的
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@漫道
非常感谢老铁的关注和思考留言！咱们主要的想法是这个银行肯定不想还钱了，一是转股价距离130一步之遥，其次，时间还有1年半，足够他包装操作！我说几个问题首先，你可能理解错我的意思了，我考虑的是买入正股，理论上来讲亏损是没有什么下限的！二，到期赎回价包含了最后一年的利息，这是规定！三，关于上市公司转股带来的股本稀释管理层肯定是愿意看到的，因为毕竟赚的钱相对于这些债太少了，还是无债一身轻好，转股后他就...原来是埋伏正股，然后等管理层拉到8.87*1.3=11.53元强赎，赚这个吗？可是我还是不懂，管理层为什么想稀释股权，特别是还要费力气拉股价来稀释自己的股权，明面是有200亿的资金入股了，但这200亿的资金入股成本是8.87，相当于打折卖给别人，多亏啊，除非管理层觉得自己股价不值8.87元一股，而且又不是还不起，一季度账上有1300多亿的现金，不行的话就先还了，再发转2不就好了，然后转2的票息还可以弄更低，下一个更乖，哈哈。
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赞同来自: happysam2018 、hao8000 、好奇心135
@是在
咱们主要的想法是这个银行肯定不想还钱了，一是转股价距离130一步之遥，其次，时间还有1年半，足够他包装操作！
我说几个问题
首先，你可能理解错我的意思了，我考虑的是买入正股，理论上来讲亏损是没有什么下限的！
二，到期赎回价包含了最后一年的利息，这是规定！
三，关于上市公司转股带来的股本稀释管理层肯定是愿意看到的，因为毕竟赚的钱相对于这些债太少了，还是无债一身轻好，转股后他就赚大发了，股涨债清，皆大欢喜！
我瞎算了一下，虽然一直看大佬们算可转债，但自己没怎么了解过，请求大佬们指正一下我这个思路有没有问题。如果大股东不管他，就按现在收盘价126.8到期，①不转股的话，你得到的有112+3.5（2026的利息）=115.5元，公司为200亿付出了每年3.5%的融资成本，摊到每股就是每年要付200/142*0.035=0.05元，6年一共就是0.3元每股，但是前几年利息都付过了还剩2次，所以对于大股东的...非常感谢老铁的关注和思考留言！
咱们主要的想法是这个银行肯定不想还钱了，一是转股价距离130一步之遥，其次，时间还有1年半，足够他包装操作！
我说几个问题
首先，你可能理解错我的意思了，我考虑的是买入正股，理论上来讲亏损是没有什么下限的！
二，到期赎回价包含了最后一年的利息，这是规定！
三，关于上市公司转股带来的股本稀释管理层肯定是愿意看到的，因为毕竟赚的钱相对于这些债太少了，还是无债一身轻好，转股后他就赚大发了，股涨债清，皆大欢喜！
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@sleepy5457
嗯，我说的并不是指望最后几天转股200亿，而是随着到期日临近，只要高于赎回价，银行转这样的大家伙，溢价逐渐压缩，波动中自有人转股。趁着杭银和南银还没摘牌，可以看看它们的转股历史，大部分份额是在盘整中解决的，强赎只是最后发起冲刺你说的这种情况应该大概率的
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赞同来自: happysam2018 、无花无酒锄作田 、好奇心135
我瞎算了一下，虽然一直看大佬们算可转债，但自己没怎么了解过，请求大佬们指正一下我这个思路有没有问题。
如果大股东不管他，就按现在收盘价126.8到期，
①不转股的话，你得到的有112+3.5（2026的利息）=115.5元，公司为200亿付出了每年3.5%的融资成本，摊到每股就是每年要付200/142*0.035=0.05元，6年一共就是0.3元每股，但是前几年利息都付过了还剩2次，所以对于大股东的损失应该是0.05*2=0.1元每股，而你亏126.8-115.5=11.3元；
②转股的话，你可以得到117.3+3.5（2026的利息）=120.8元，公司少付了112元，但是多了22.5亿股（200/8.87），每股股价应调整为(1515+200)/(142+22.5)=10.4元，今天收盘是10.67元，所以大股东损失10.67-10.4=0.27元每股，而你亏126.8-120.8=6元。
如果大股东不管他，就按现在收盘价126.8到期，
①不转股的话，你得到的有112+3.5（2026的利息）=115.5元，公司为200亿付出了每年3.5%的融资成本，摊到每股就是每年要付200/142*0.035=0.05元，6年一共就是0.3元每股，但是前几年利息都付过了还剩2次，所以对于大股东的损失应该是0.05*2=0.1元每股，而你亏126.8-115.5=11.3元；
②转股的话，你可以得到117.3+3.5（2026的利息）=120.8元，公司少付了112元，但是多了22.5亿股（200/8.87），每股股价应调整为(1515+200)/(142+22.5)=10.4元，今天收盘是10.67元，所以大股东损失10.67-10.4=0.27元每股，而你亏126.8-120.8=6元。
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@漫道
趁着杭银和南银还没摘牌，可以看看它们的转股历史，大部分份额是在盘整中解决的，强赎只是最后发起冲刺
200个亿，不是200万，上市公司敢承受这样的风险吗，万一最后几天来个跌停呢，假设转股价格持续到最后几天，突破一个跌到112以下，怎么处理？嗯，我说的并不是指望最后几天转股200亿，而是随着到期日临近，只要高于赎回价，银行转这样的大家伙，溢价逐渐压缩，波动中自有人转股。
趁着杭银和南银还没摘牌，可以看看它们的转股历史，大部分份额是在盘整中解决的，强赎只是最后发起冲刺
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zoetina52
- 以前什么都不懂，日子过得好好的。后来我学习了些理财知识，家里的钱越理越少。
赞同来自: e55555 、happysam2018 、stylexf
应该直接买正股 还能多赚个溢价率
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@sleepy5457
到期时转股价值高于112就有人转股，为什么非要130呢？200个亿，不是200万，上市公司敢承受这样的风险吗，万一最后几天来个跌停呢，假设转股价格持续到最后几天，突破一个跌到112以下，怎么处理？
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