Edge
Chrome
Firefox
2024年以前的行为都叫赌博，毫无逻辑。偏偏凭着运气捱过了2021至2024年的错误认知。2024年的国家救市实数好运气。
有这样的经历才知道投资高收益之难，耗费精力极大，风险极高。
对规则的认知能看到一点点边了。
期待25年在惊涛骇浪中巨幅波动中，平稳波动，稳步前行。
踏浪须有超常本，行稳须有超常心；
不得世间真如来，终是人间空一回。
有这样的经历才知道投资高收益之难，耗费精力极大，风险极高。
对规则的认知能看到一点点边了。
期待25年在惊涛骇浪中巨幅波动中，平稳波动，稳步前行。
踏浪须有超常本，行稳须有超常心；
不得世间真如来，终是人间空一回。
0
量测价值的是尺子，量测出来的结果和市场的结果是尺度。
价值是持续赚钱，有个更进一步的指标是生产力进步。以安全的价格买入生产力。
金融学的教科书被广泛认可的是：真实利率在资产价格中起决定性作用。
全球参考的核心为美国利率，包含短期利率和长期利率，其中以跟随联储政策利率的短期利率和反映通胀及通胀预期的十年期利率。
这两项利率与诸多因素相关联，如政策、实体经济、虚拟经济、危机等等。
在了解上面基本逻辑的基础上，市场每天每时每刻的价格变动是基于什么呢？我很好奇这个问题，因此做了点查询。
当看到抖音博主讲述她作为英国机构里的风险模型的管理员介绍到她的工作内容时，我有一种直觉。作为一个终极判断，人总是要走到坟墓的，市场总归是走到价值线上的，那么这项风险管理的工作主要对投资起到什么作用呢？
因为经济的周期性波动，实际上能取得的平均收益是沿着价值线走的，而去判断和追求普通周期的波动，对于机构和个人都有些难和还需要做出主观判断。同时还要面对非市场的各种情况出现。基于此机构+个人形成了：广泛配置+风险阻隔+风险监控的一套模型。模型的作用在于以一套机制性的逻辑解决人的主观+周期波动+安全感的问题。
实际上的运作机制相当复杂，抽离出来就是投资者+机构合成的需求使然。那么这套机制就天然会有交易属性，有别于巴菲特的性质。
无时无刻波动价格是对收益与风险的机制性平衡，同时有个人参与的机遇市场主观观察的收益与风险平衡交易。
找到这个，就有一个需要打开的锁，市场价格变化的一个很大部分的机制。
很多机构把这个形容为市场的“噪声”。实质上，这是一个打破市场平均价值，实现超额收益的机遇。至于这个解锁的钥匙，就形成了许多门派：价值派、量化派等等。
我们普通人很难形成更有能力的解决这问题的方法。甚至没掌握这些方法，而处在持续的无效波动中。
总体上解决这个问题，我觉得是一个“观”的问题，要有怎样的大局观来看待、解决。从现在的认知看，得是陶朱的周期和马克思的资本论这样的大局观。
因为这两个观即解决了人类的生产力和生产关系的大周期变化，又解决了市场的中小周期。解决这个其实就是解决市场用机制预防的风险。获取超额收益。
价值是持续赚钱，有个更进一步的指标是生产力进步。以安全的价格买入生产力。
金融学的教科书被广泛认可的是：真实利率在资产价格中起决定性作用。
全球参考的核心为美国利率，包含短期利率和长期利率，其中以跟随联储政策利率的短期利率和反映通胀及通胀预期的十年期利率。
这两项利率与诸多因素相关联，如政策、实体经济、虚拟经济、危机等等。
在了解上面基本逻辑的基础上，市场每天每时每刻的价格变动是基于什么呢？我很好奇这个问题，因此做了点查询。
当看到抖音博主讲述她作为英国机构里的风险模型的管理员介绍到她的工作内容时，我有一种直觉。作为一个终极判断，人总是要走到坟墓的，市场总归是走到价值线上的，那么这项风险管理的工作主要对投资起到什么作用呢？
因为经济的周期性波动，实际上能取得的平均收益是沿着价值线走的，而去判断和追求普通周期的波动，对于机构和个人都有些难和还需要做出主观判断。同时还要面对非市场的各种情况出现。基于此机构+个人形成了：广泛配置+风险阻隔+风险监控的一套模型。模型的作用在于以一套机制性的逻辑解决人的主观+周期波动+安全感的问题。
实际上的运作机制相当复杂，抽离出来就是投资者+机构合成的需求使然。那么这套机制就天然会有交易属性，有别于巴菲特的性质。
无时无刻波动价格是对收益与风险的机制性平衡，同时有个人参与的机遇市场主观观察的收益与风险平衡交易。
找到这个，就有一个需要打开的锁，市场价格变化的一个很大部分的机制。
很多机构把这个形容为市场的“噪声”。实质上，这是一个打破市场平均价值，实现超额收益的机遇。至于这个解锁的钥匙，就形成了许多门派：价值派、量化派等等。
我们普通人很难形成更有能力的解决这问题的方法。甚至没掌握这些方法，而处在持续的无效波动中。
总体上解决这个问题，我觉得是一个“观”的问题，要有怎样的大局观来看待、解决。从现在的认知看，得是陶朱的周期和马克思的资本论这样的大局观。
因为这两个观即解决了人类的生产力和生产关系的大周期变化，又解决了市场的中小周期。解决这个其实就是解决市场用机制预防的风险。获取超额收益。
1
赞同来自: 树梢星
尺子和尺度
有了上面框架性的认知和理论，以及实践经验，现在对于唬人的长篇大论终于有了一定的辨别能力了。
刚看了一篇长篇大论分析的https://mp.weixin.qq.com/s/jvC0UYBHr8ZsmxJTJMsvXQ文章有了合乎逻辑和理论的判别。
首先这篇长文的也是金融行业人的老毛病，喜欢用新词来搞一点虚的。
翻译提取一下本文的核心，基于基本面的数据是美国统计局提供的，同时对于数据的解读：同意美联储的预防式降息和预期管理。基于这两条，得出的结论是市场预期和方向迎来了逆转，即衰退预期、独立性预期、以及（离谱的）新新市场上升压制美元。
有了这样的判断，选择做多美元指数。
事实上，这可能是对美联储预期管理和预期理论的一次错误应用。因为预期可以左右偏离，但事实不会左右偏离。更宏大的事实是全球强国变迁中的中美博弈这个大事实。在这个大事实下，有和事实吻合的动作，以及小动作：如特朗普干预要求立即快速降息，共之于天下。美国的就业事实是差。实质上推导出来的事实是滞胀。这也是美联储左右为难之处，以及修改美联储行事准则的原因。
有了上面的判断，还需要结合市场实际的位置来观察。那就是市场实际上已经将事实+预期交易到什么地方了。
这就引出了我想表达的：对于市场的观察要基于事实+逻辑，在这个基础上需要用一把符合理论的尺子去度量市场的位置。
也只有这样才能确定市场是否存在预期的偏差机会。
有了上面框架性的认知和理论，以及实践经验，现在对于唬人的长篇大论终于有了一定的辨别能力了。
刚看了一篇长篇大论分析的https://mp.weixin.qq.com/s/jvC0UYBHr8ZsmxJTJMsvXQ文章有了合乎逻辑和理论的判别。
首先这篇长文的也是金融行业人的老毛病，喜欢用新词来搞一点虚的。
翻译提取一下本文的核心，基于基本面的数据是美国统计局提供的，同时对于数据的解读：同意美联储的预防式降息和预期管理。基于这两条，得出的结论是市场预期和方向迎来了逆转，即衰退预期、独立性预期、以及（离谱的）新新市场上升压制美元。
有了这样的判断，选择做多美元指数。
事实上，这可能是对美联储预期管理和预期理论的一次错误应用。因为预期可以左右偏离，但事实不会左右偏离。更宏大的事实是全球强国变迁中的中美博弈这个大事实。在这个大事实下，有和事实吻合的动作，以及小动作：如特朗普干预要求立即快速降息，共之于天下。美国的就业事实是差。实质上推导出来的事实是滞胀。这也是美联储左右为难之处，以及修改美联储行事准则的原因。
有了上面的判断，还需要结合市场实际的位置来观察。那就是市场实际上已经将事实+预期交易到什么地方了。
这就引出了我想表达的：对于市场的观察要基于事实+逻辑，在这个基础上需要用一把符合理论的尺子去度量市场的位置。
也只有这样才能确定市场是否存在预期的偏差机会。
0
西方各种经济思想概念解析
一、重商主义：16-18世纪
1.思想主张
（1）以金银货币为财富主要标志。
（2）流通领域是财富的直接源泉。
（3）国家通过对外贸易积累金银财富，鼓励出口和限制进口。
（4）国家通过管制价格、保护主义和提高关税等政策干预经济。
2.表现：英国颁布《航海条例》，打击荷兰贸易优势。
3.影响
（1）积极：加速资本原始积累，促进资本主义发展；推动欧洲社会转型。
（2）消极：要求压低国内消费，降低工资，不利于国内市场发展；国家保护政策容易引发贸易战和商业战争，不利于开展正常的国际贸易。
二、自由主义：19世纪-20世纪初期
1.思想主张：限制国家干预经济，认为国家只是保障财产和维护社会秩序的守夜人，强调市场的自我调节，主张自由生产、自由竞争、自由贸易。
2.表现：亚当·斯密的古典经济学思想，胡佛政府的自由放任政策。
3.影响
（1）积极：有利于打破对资本主义发展的种种管制，推动世界市场的发展。
（2）消极：市场具有自发性和无序性，会导致周期性的经济危机；无序竞争会打击中小企业，损害消费者利益，加剧社会分化，引发一系列社会问题。
三、凯恩斯主义：20世纪30年代-70年代
1.思想主张：有效需求原理，强调消费对生产的促进作用；膨胀性政策，扩大政府开支，增加货币供应，实行赤字预算来刺激国民经济。
2.表现：美国实施罗斯福新政，政府加强对经济的干预。
3.影响
（1）积极：国家干预在一定程度上克服市场的自发性与无序性，有利于优化资源配置，调节利益分配，缓和社会矛盾，促进经济发展。
（2）消极：政府管制过多压制社会经济的发展活力，不利于市场经济的有效运行；国家财政负担沉重，凯恩斯主义扩大政府开支，到70年代逐渐对经济发展产生消极作用。
四、新自由主义：20世纪80年代
1.思想主张：经济发展应充分发挥市场作用，反对国家大规模干预。
2.表现：英国撒切尔夫人和美国总统里根运用“货币学派”和“供给学派”理论进行的改革。
3.影响
（1）积极：强化市场机制的作用，调整国家过度干预经济问题，有利于资本主义的发展。
（2）消极：社会中下层生活压力增大，失业率上升，引发了新的经济问题和社会问题。
一、重商主义：16-18世纪
1.思想主张
（1）以金银货币为财富主要标志。
（2）流通领域是财富的直接源泉。
（3）国家通过对外贸易积累金银财富，鼓励出口和限制进口。
（4）国家通过管制价格、保护主义和提高关税等政策干预经济。
2.表现：英国颁布《航海条例》，打击荷兰贸易优势。
3.影响
（1）积极：加速资本原始积累，促进资本主义发展；推动欧洲社会转型。
（2）消极：要求压低国内消费，降低工资，不利于国内市场发展；国家保护政策容易引发贸易战和商业战争，不利于开展正常的国际贸易。
二、自由主义：19世纪-20世纪初期
1.思想主张：限制国家干预经济，认为国家只是保障财产和维护社会秩序的守夜人，强调市场的自我调节，主张自由生产、自由竞争、自由贸易。
2.表现：亚当·斯密的古典经济学思想，胡佛政府的自由放任政策。
3.影响
（1）积极：有利于打破对资本主义发展的种种管制，推动世界市场的发展。
（2）消极：市场具有自发性和无序性，会导致周期性的经济危机；无序竞争会打击中小企业，损害消费者利益，加剧社会分化，引发一系列社会问题。
三、凯恩斯主义：20世纪30年代-70年代
1.思想主张：有效需求原理，强调消费对生产的促进作用；膨胀性政策，扩大政府开支，增加货币供应，实行赤字预算来刺激国民经济。
2.表现：美国实施罗斯福新政，政府加强对经济的干预。
3.影响
（1）积极：国家干预在一定程度上克服市场的自发性与无序性，有利于优化资源配置，调节利益分配，缓和社会矛盾，促进经济发展。
（2）消极：政府管制过多压制社会经济的发展活力，不利于市场经济的有效运行；国家财政负担沉重，凯恩斯主义扩大政府开支，到70年代逐渐对经济发展产生消极作用。
四、新自由主义：20世纪80年代
1.思想主张：经济发展应充分发挥市场作用，反对国家大规模干预。
2.表现：英国撒切尔夫人和美国总统里根运用“货币学派”和“供给学派”理论进行的改革。
3.影响
（1）积极：强化市场机制的作用，调整国家过度干预经济问题，有利于资本主义的发展。
（2）消极：社会中下层生活压力增大，失业率上升，引发了新的经济问题和社会问题。
0
历史和现在
每个人经历的就是他自己的历史，根据他自己的历史，会避免犯同样的错误。
那么市场的组成结构如此复杂，我们如何看待这么多人的历史经验。
这次是一轮牛市，牛市的驱动因子为宏观经济的周期性波动叠加一轮生产力提升的某个宏大周期。
参与结构为国家队、机构、个人。国家队和机构会比较好的继承以往的经验。而个人确具有极大的区分性，分别区分度为经历过07年牛市的，15年牛市的，21年牛市的，新人。根据常识，这次经历过上3轮牛市的人，经济体量会显著大，新人能占的比例小，因此会行情以谨慎的业绩推动为主。没有普遍性的估值大幅提升，广泛的以业绩为锚点。
本轮以及未来以业绩为锚点的牛市。
观察到的几个趋势记录：
1、白酒，从资本市场的角度看，已经由于天天被投资人观察，预期在底部。但是消费量不在底部。消费先看宏观消费，价格预计在26年会随着CPI转正，消费量会一直被人口减少压制。供需由于前几年的扩产，一直无法平衡，同时叠加库存累积价格雪崩，导致虽然厂家在控价，但是无法解决供需平衡问题，预计至少还要调整1年。在26年底看估值来决定抄底多少。
2、军工行业，整体处在复苏阶段，局部看有些早进入下行周期的已经在24年中触底了，25年一季度已经反转。还有很大一部分处于去库存，叠加反腐后的十四五订单完结。
从军工的宏观上看，十五五规划的建军任务以及27年的目标，年底至26年订单会雪花般飞来。军工的大趋势是上量且经济性、大军工、军贸、智能化无人化。从细部看，每个企业的复苏周期稍微有1到2个季度的差别，更好细看每个企业与上述趋势的符合程度。
军工是唯一一个不用担心复苏期被宏观大风险打断的行业。这个确定性值得给出一定初期溢价。
3、科技，科技可以看，不过很多PB都已经上天了，超过6倍以上的都需要谨慎，比如兆易虽然已经步入到景气周期，但是PB7以上了，未来即使叠加人工智能的需求，空间也不算很大，风险也会随着景气期在明年而累积。
4、家电，就看三巨头，估值很低，要是还能随着大盘大幅调整，具备非常好的空间。市场预期具体原因未知，可能是市场对于国补刺激消费后的后几年需求存疑，叠加新房市场很差。预计公司早已规划好供需合理的产能，且过多产能还能倾销海外，在可预见的未来3年内不存在明显的价格竞争，且新房预期已经见底，租房市场竞争激烈会要求较好的租房体验。
5、新能源电池，从大周期看，电池是多项因素叠加的底部，但估值有固态电池和反内卷来到了景气初期。电池行业是个很有增长潜力的行业：由储能、汽车、AI、机器人及电子消费支撑，形式有液态电池过度到液态固态共有，再到固态用在价格高、液态用在价格低的形式。本轮由储能、汽车渗透率提升以及电池行业两年的寒冬推动的产能去化，叠加国家的反内卷政策。具备一定的高度，现在的整体PB中等具备价值，随着ROE回升到均值PB具备基于业绩的提升，确定性的热门的领先设备部分PB较高需要等待业绩。
其他行业了解的很少，除了买了3D打印、芯片、AI基础设施。
每个人经历的就是他自己的历史，根据他自己的历史，会避免犯同样的错误。
那么市场的组成结构如此复杂，我们如何看待这么多人的历史经验。
这次是一轮牛市，牛市的驱动因子为宏观经济的周期性波动叠加一轮生产力提升的某个宏大周期。
参与结构为国家队、机构、个人。国家队和机构会比较好的继承以往的经验。而个人确具有极大的区分性，分别区分度为经历过07年牛市的，15年牛市的，21年牛市的，新人。根据常识，这次经历过上3轮牛市的人，经济体量会显著大，新人能占的比例小，因此会行情以谨慎的业绩推动为主。没有普遍性的估值大幅提升，广泛的以业绩为锚点。
本轮以及未来以业绩为锚点的牛市。
观察到的几个趋势记录：
1、白酒，从资本市场的角度看，已经由于天天被投资人观察，预期在底部。但是消费量不在底部。消费先看宏观消费，价格预计在26年会随着CPI转正，消费量会一直被人口减少压制。供需由于前几年的扩产，一直无法平衡，同时叠加库存累积价格雪崩，导致虽然厂家在控价，但是无法解决供需平衡问题，预计至少还要调整1年。在26年底看估值来决定抄底多少。
2、军工行业，整体处在复苏阶段，局部看有些早进入下行周期的已经在24年中触底了，25年一季度已经反转。还有很大一部分处于去库存，叠加反腐后的十四五订单完结。
从军工的宏观上看，十五五规划的建军任务以及27年的目标，年底至26年订单会雪花般飞来。军工的大趋势是上量且经济性、大军工、军贸、智能化无人化。从细部看，每个企业的复苏周期稍微有1到2个季度的差别，更好细看每个企业与上述趋势的符合程度。
军工是唯一一个不用担心复苏期被宏观大风险打断的行业。这个确定性值得给出一定初期溢价。
3、科技，科技可以看，不过很多PB都已经上天了，超过6倍以上的都需要谨慎，比如兆易虽然已经步入到景气周期，但是PB7以上了，未来即使叠加人工智能的需求，空间也不算很大，风险也会随着景气期在明年而累积。
4、家电，就看三巨头，估值很低，要是还能随着大盘大幅调整，具备非常好的空间。市场预期具体原因未知，可能是市场对于国补刺激消费后的后几年需求存疑，叠加新房市场很差。预计公司早已规划好供需合理的产能，且过多产能还能倾销海外，在可预见的未来3年内不存在明显的价格竞争，且新房预期已经见底，租房市场竞争激烈会要求较好的租房体验。
5、新能源电池，从大周期看，电池是多项因素叠加的底部，但估值有固态电池和反内卷来到了景气初期。电池行业是个很有增长潜力的行业：由储能、汽车、AI、机器人及电子消费支撑，形式有液态电池过度到液态固态共有，再到固态用在价格高、液态用在价格低的形式。本轮由储能、汽车渗透率提升以及电池行业两年的寒冬推动的产能去化，叠加国家的反内卷政策。具备一定的高度，现在的整体PB中等具备价值，随着ROE回升到均值PB具备基于业绩的提升，确定性的热门的领先设备部分PB较高需要等待业绩。
其他行业了解的很少，除了买了3D打印、芯片、AI基础设施。
0
兜兜转转的周期
大家来到股票二级市场，是为了用投资来解决财富增值
为了实现财富增值，需要有信息、理论方法、市场实践。因此需要知道获取区分信息、合适的理论方法、市场的实践以及活的实践的市场认知
1、市场中包含了无限的主观信息，它们被采取切分、解读方法、视角、文化等等原因加工成为一个个节点传播，而真正有用的信息是基于事实的GDP、CPI、就业、资本回报、债务等等数据。
2、有了信息，要对信息进行加工，因此要用到对的加工方法和工具。自古至今，已经涌现出各种方法，这些方法是对经济的规律的解读和视角。从宏观上的解读和视角归纳起来有陶朱的周期理论、西方的古典经济学、我认为最有效的资本论，微观上的解读基于每个人的常识都能理解。但是这些都是框架性的东西，由于现代经济学中的凯恩斯主义、新自由主义、信用货币体系、现代财政体系、现代央行体系、风险控制理论等等基于发展和解决发展中问题的理论，是需要在当下掌握并运用于对当下市场行为的演化解读。这些都太宏大，作为普通投资人不需要掌握，只要理解其核心框架和它要解决的问题即可。
3、在每次参与市场时，其实上面的理论部分要么是理解不充分的，要么是开始根本不知道的。因此在每轮的投资实践过程中，其实是要阶段性的回顾失败、承认失败，然后试图去找寻原因和解决办法。在起始过程中有良师益友是最好的，毫无理论基础的人，更本就无法找到方向和原因。
4、回到本质问题，投资是一个解决问题，认知规律的过程。它和我们在社会中解决生存问题、在考试中解决题目问题、在工作中解决生产问题等等的道理是相通的。社会中很多事我们用常识就能解决问题，这些常识实质上是人类解决问题后总结的理论和规律。书中的理论就是对人的生产活动的规律抽象总结。
兜兜转转，回到原点。观察、对比、方法和实践。
大家来到股票二级市场，是为了用投资来解决财富增值
为了实现财富增值，需要有信息、理论方法、市场实践。因此需要知道获取区分信息、合适的理论方法、市场的实践以及活的实践的市场认知
1、市场中包含了无限的主观信息，它们被采取切分、解读方法、视角、文化等等原因加工成为一个个节点传播，而真正有用的信息是基于事实的GDP、CPI、就业、资本回报、债务等等数据。
2、有了信息，要对信息进行加工，因此要用到对的加工方法和工具。自古至今，已经涌现出各种方法，这些方法是对经济的规律的解读和视角。从宏观上的解读和视角归纳起来有陶朱的周期理论、西方的古典经济学、我认为最有效的资本论，微观上的解读基于每个人的常识都能理解。但是这些都是框架性的东西，由于现代经济学中的凯恩斯主义、新自由主义、信用货币体系、现代财政体系、现代央行体系、风险控制理论等等基于发展和解决发展中问题的理论，是需要在当下掌握并运用于对当下市场行为的演化解读。这些都太宏大，作为普通投资人不需要掌握，只要理解其核心框架和它要解决的问题即可。
3、在每次参与市场时，其实上面的理论部分要么是理解不充分的，要么是开始根本不知道的。因此在每轮的投资实践过程中，其实是要阶段性的回顾失败、承认失败，然后试图去找寻原因和解决办法。在起始过程中有良师益友是最好的，毫无理论基础的人，更本就无法找到方向和原因。
4、回到本质问题，投资是一个解决问题，认知规律的过程。它和我们在社会中解决生存问题、在考试中解决题目问题、在工作中解决生产问题等等的道理是相通的。社会中很多事我们用常识就能解决问题，这些常识实质上是人类解决问题后总结的理论和规律。书中的理论就是对人的生产活动的规律抽象总结。
兜兜转转，回到原点。观察、对比、方法和实践。
0
美的
https://mp.weixin.qq.com/s/UN9H9cfZYmou6SOXn0eP4w
看了晚点的采访，美的的特点还是很符合佛山镇上的特点，始终是领导人的那句话：效率就是生命。
1、美的在业务上和小米基本是一个路数，选取比较大的市场，先研究先进入的企业经验教训，然后判断跟随，一直做老三也没关系。然后在老大技术上进步空间不大时，通过卷生产成本的效率来由长期的蠕变式进步靠近老二或与老大平坐。保持节奏，不犯错。等老大犯错或时代的机遇才突破。
2、从这个地方能看出，小米本质就不算个科技企业，他能做大家电、小家电的原因就很明白了。它做软件也是跟随。
3、它能去卷汽车，说明那些新势力和特斯拉，以及欧洲、日本已经把路都趟平了，此时进入具备极好的资源条件。复制手机的卷成本能力即可追到前三，保住身位不谋求领先，等别人犯错。因此也别想着它去引领最尖端技术。
4、一个巨型企业，大集团。内部管理的苦衷和其他困难不好直说，实际就是人的精力的有限性。
5、我有北鼎的股票，看到方洪波讲到为什么美的发现错误砍掉小家电业务，以及更聚焦的砍掉类似的管理成本高，不利于发挥效率的业务。实际上小家电体量也太小了，不是美的这么大集团耗费巨大管理成本能竞争的门类。
6、多借鉴别人的趟过路子，都是巨大成本换回的经验。实事求是。
7、企业都需要变化，转型。而且过程漫长和辛苦。哈哈，我搞不来。
https://mp.weixin.qq.com/s/UN9H9cfZYmou6SOXn0eP4w
看了晚点的采访，美的的特点还是很符合佛山镇上的特点，始终是领导人的那句话：效率就是生命。
1、美的在业务上和小米基本是一个路数，选取比较大的市场，先研究先进入的企业经验教训，然后判断跟随，一直做老三也没关系。然后在老大技术上进步空间不大时，通过卷生产成本的效率来由长期的蠕变式进步靠近老二或与老大平坐。保持节奏，不犯错。等老大犯错或时代的机遇才突破。
2、从这个地方能看出，小米本质就不算个科技企业，他能做大家电、小家电的原因就很明白了。它做软件也是跟随。
3、它能去卷汽车，说明那些新势力和特斯拉，以及欧洲、日本已经把路都趟平了，此时进入具备极好的资源条件。复制手机的卷成本能力即可追到前三，保住身位不谋求领先，等别人犯错。因此也别想着它去引领最尖端技术。
4、一个巨型企业，大集团。内部管理的苦衷和其他困难不好直说，实际就是人的精力的有限性。
5、我有北鼎的股票，看到方洪波讲到为什么美的发现错误砍掉小家电业务，以及更聚焦的砍掉类似的管理成本高，不利于发挥效率的业务。实际上小家电体量也太小了，不是美的这么大集团耗费巨大管理成本能竞争的门类。
6、多借鉴别人的趟过路子，都是巨大成本换回的经验。实事求是。
7、企业都需要变化，转型。而且过程漫长和辛苦。哈哈，我搞不来。
0
看书
这两天在看陈寅恪的《魏晋南北朝讲演录》，书中的知识看多了就有一个深刻的感受：文化只是一种生活方式的体现，中国文化有儒释道，分别对应不同时期人们生活方式的选择。观念是为了解决生活方式转变的问题。
纵使是五胡，也有其生存的需求。普通人观念里是五胡乱华，难道站在胡人的角度，他们就不配拥有优良的耕作土地，稳定的田园？
但是以儒家视角，自以为是的认为是道德感化了五胡。实际是武力。儒家在这方面是严重的唯心主义！
这两天在看陈寅恪的《魏晋南北朝讲演录》，书中的知识看多了就有一个深刻的感受：文化只是一种生活方式的体现，中国文化有儒释道，分别对应不同时期人们生活方式的选择。观念是为了解决生活方式转变的问题。
纵使是五胡，也有其生存的需求。普通人观念里是五胡乱华，难道站在胡人的角度，他们就不配拥有优良的耕作土地，稳定的田园？
但是以儒家视角，自以为是的认为是道德感化了五胡。实际是武力。儒家在这方面是严重的唯心主义！
0
预期
预期是什么，看着更像是一种“势”。实际上不是，“势”是对一种事实，并由事实经过在个体观念里的投射，来体现出来的。长短预期或许是一种群体性的根据防御或贪婪的非理性机制产生的脱离实际的人的一种观念状态。就如面临老虎在追时，观念影响到腿脚都不灵活了，看到巨大利益吸引时，脑袋都不转动而开始幻想了。
根据势的观念，需要观察事实。
对于预期，需要观察其对事实的偏离和程度。
对这些进行甄别的用处在于辨别了区别。然后利用其特性。
预期的机制可能难以观察，极其复杂，因为世间的事实无限演变。而也可能极其简洁，简单到道家的一句“反者道之动”。又或者如《乌合之众》洋洋洒洒的外在性案例描述。
理不清，暂时记录，再补充。
预期是什么，看着更像是一种“势”。实际上不是，“势”是对一种事实，并由事实经过在个体观念里的投射，来体现出来的。长短预期或许是一种群体性的根据防御或贪婪的非理性机制产生的脱离实际的人的一种观念状态。就如面临老虎在追时，观念影响到腿脚都不灵活了，看到巨大利益吸引时，脑袋都不转动而开始幻想了。
根据势的观念，需要观察事实。
对于预期，需要观察其对事实的偏离和程度。
对这些进行甄别的用处在于辨别了区别。然后利用其特性。
预期的机制可能难以观察，极其复杂，因为世间的事实无限演变。而也可能极其简洁，简单到道家的一句“反者道之动”。又或者如《乌合之众》洋洋洒洒的外在性案例描述。
理不清，暂时记录，再补充。
0
上证50，沪深300
这两天看到不少后知后觉的，开始发觉最后时刻开始拉指数。
显然，这在国内的政策已不是一次两次了。7号队伍就发出明确表态了。
许多宁死不改散户从不“屈从”，他们都能想到看到这个问题，可从来不解决。不解决问题的人，从来就不可能进步。
1、要么就警惕它，认为它是接下来大幅调整的托底祸源。
2、要么就利用它，作为跑路的垫脚石。或等它开始调整时的机会。
3、要么就利用它，本身的机会，参与套利。
4、要么就干脆无视它，专注于自己能把握的机会。
等等各种操作都可以，唯独不要去抱怨。抱怨无益于任何事，连自己都会被情绪牵连。
换位站在它的角度，有这样的ZZ任务，你怎么选？成本如何覆盖，波动率风险呢。“稳”字是所有出发点的关键。
这两天看到不少后知后觉的，开始发觉最后时刻开始拉指数。
显然，这在国内的政策已不是一次两次了。7号队伍就发出明确表态了。
许多宁死不改散户从不“屈从”，他们都能想到看到这个问题，可从来不解决。不解决问题的人，从来就不可能进步。
1、要么就警惕它，认为它是接下来大幅调整的托底祸源。
2、要么就利用它，作为跑路的垫脚石。或等它开始调整时的机会。
3、要么就利用它，本身的机会，参与套利。
4、要么就干脆无视它，专注于自己能把握的机会。
等等各种操作都可以，唯独不要去抱怨。抱怨无益于任何事，连自己都会被情绪牵连。
换位站在它的角度，有这样的ZZ任务，你怎么选？成本如何覆盖，波动率风险呢。“稳”字是所有出发点的关键。
0
变化之特朗普的观察
投资想要获得收益，无不是大概率选择了正确的方向。
选择正确的方向，需要正确的逻辑。正确的逻辑就如同人做正确的事，也大概率得到好的结果。
有正确的逻辑，需要有基于事实的材料和基于正确的理论。
基于事实的材料，需要有不经过别人主观加工后的观点，而是如实的描述所在范畴的实际。
基于正确的理论，需要充分学习对比，并多次实践证明的理论。也即是经历过时间检验的理论。
这些也是基于实践论的逻辑，发现矛盾，调查事实和数据，根据理论研究论证，形成行动依据付诸实践，回馈修正。这一套过程。是解决具体问题的方法论。
特朗普本人既然是对投资有巨大影响，那么就不可忽视，也不能有模棱两可的判断。须有个准确的判断。
判断一个人的复杂性太高了，因为认识理性+感性的动物，同时又处于不断经历社会和认知及利益变化的过程，任何时刻都不同。如果是个小孩，这些问题好判断。但是对于一个80岁的精力充沛的老人，时有些难度。我甚至都达不到那个年纪，更加妄谈去知道其个人体会。
那么就先从已有的资料入手，做一个分析。
我的问题起初是：1、对于一个毫无信用的人，美国是如何选举出来的？2、对于一个既声称为了美国强大又背后薅内幕羊毛的人，如何可能？3、对于一个如此能力有限的人，如何立足于一个帝国的最高权利？
这些反常识的事情，就这么发生了。我们如果强说这世界错了，事实也错了。那就是唯心的否认事实，若是强行取解释，也是唯心的辩经之法。
用deepseek找寻的原始的网络可查资料，1、特朗普生平，地道美国人，出生为富二代。毕业于沃顿商学院的经济学专业。家中排行老四，毕业后进入公司工作，通过不择手段的竞争，最终获得家族资产管理。一生经历过5次破产，3次婚姻，子女5人。现子女处于争夺家产过程中。2次当选总统。2、对于毫无信用，各种事件已反映。查找资料后得知，在没有政治资本的情况下爱，美国的特殊制度也能产生这样的总统。就像资本的发掘功能一样，只需要此人具备符合广大选民的需求即可。选民是美国政治制度的基本盘。3、对于第一任期的实际行动表明，特朗普无论对于所相信的东西是始终坚持的落实的，具备极其强大的执行能力，有人提到了一个相当合适的比喻：无脚之鸟，永不停歇。4、从历次破产失败，以及政治事件中，体现出这个人的学习靠的是周边人的帮助，自己从不看书来求理论上的进步反思。其特色又恰恰相似于乱时代的枭雄特色。虽然他不会军事、经济、政治、民事、教育等，但他懂得需要依靠人。历史学家很多也评价刘邦为地痞无赖，很多事言而无信，且变化多端。
还好我们的历史长，很多事虽然不看书，也能有些传唱很深的观念。
基于特当选的事实，且由普选产生。我从更加全面的角度看，而非片面的，狭隘的观念去评价是非善恶。1、从主要矛盾出发，特的出发点是其竞选标语，且组成的内阁专注于解决这些问题。2、一人得道鸡犬升天的事古今中外莫不如是，3、道德从来不是也不应作为主要的影响决策观念的东西。中国历史上破坏世俗道德的多了去了。如刘邦、曹操等。特不算虚伪。4、作为身份属于资产阶级的人，如何将位置摆到解决阶级的矛盾。或许他不准确知道，或许是冥冥之中解决。他属于这场社会分工中的总统职位这个角色。5、佛说世间人皆有智慧，只不过被遮蔽。妄不可贬低一个已经成为帝国总统的人，他亦具备，亦有常识，亦能思考和进步。
上述基于实际的这些总结的看法，越来越使我相信韩非子的“势”。真如儒家所倡导的“选贤举能”？
对于未来的观察和下注
1、需详细读内阁成员的纲领；
2、特非常关注10年期美国国债收率变化。这次危机以10年期国债到4.5%为止。因为在美国，10年期国债是所有资产的定价锚。10年期国债收益率>汇率>股市。
3、未来的持续的向下的变动会波浪式展开。每一次的风险传导都会如地震一般扩散。危机的方式需要把握。
4、下注中选择进入国外市场，并持续学习实践。
投资想要获得收益，无不是大概率选择了正确的方向。
选择正确的方向，需要正确的逻辑。正确的逻辑就如同人做正确的事，也大概率得到好的结果。
有正确的逻辑，需要有基于事实的材料和基于正确的理论。
基于事实的材料，需要有不经过别人主观加工后的观点，而是如实的描述所在范畴的实际。
基于正确的理论，需要充分学习对比，并多次实践证明的理论。也即是经历过时间检验的理论。
这些也是基于实践论的逻辑，发现矛盾，调查事实和数据，根据理论研究论证，形成行动依据付诸实践，回馈修正。这一套过程。是解决具体问题的方法论。
特朗普本人既然是对投资有巨大影响，那么就不可忽视，也不能有模棱两可的判断。须有个准确的判断。
判断一个人的复杂性太高了，因为认识理性+感性的动物，同时又处于不断经历社会和认知及利益变化的过程，任何时刻都不同。如果是个小孩，这些问题好判断。但是对于一个80岁的精力充沛的老人，时有些难度。我甚至都达不到那个年纪，更加妄谈去知道其个人体会。
那么就先从已有的资料入手，做一个分析。
我的问题起初是：1、对于一个毫无信用的人，美国是如何选举出来的？2、对于一个既声称为了美国强大又背后薅内幕羊毛的人，如何可能？3、对于一个如此能力有限的人，如何立足于一个帝国的最高权利？
这些反常识的事情，就这么发生了。我们如果强说这世界错了，事实也错了。那就是唯心的否认事实，若是强行取解释，也是唯心的辩经之法。
用deepseek找寻的原始的网络可查资料，1、特朗普生平，地道美国人，出生为富二代。毕业于沃顿商学院的经济学专业。家中排行老四，毕业后进入公司工作，通过不择手段的竞争，最终获得家族资产管理。一生经历过5次破产，3次婚姻，子女5人。现子女处于争夺家产过程中。2次当选总统。2、对于毫无信用，各种事件已反映。查找资料后得知，在没有政治资本的情况下爱，美国的特殊制度也能产生这样的总统。就像资本的发掘功能一样，只需要此人具备符合广大选民的需求即可。选民是美国政治制度的基本盘。3、对于第一任期的实际行动表明，特朗普无论对于所相信的东西是始终坚持的落实的，具备极其强大的执行能力，有人提到了一个相当合适的比喻：无脚之鸟，永不停歇。4、从历次破产失败，以及政治事件中，体现出这个人的学习靠的是周边人的帮助，自己从不看书来求理论上的进步反思。其特色又恰恰相似于乱时代的枭雄特色。虽然他不会军事、经济、政治、民事、教育等，但他懂得需要依靠人。历史学家很多也评价刘邦为地痞无赖，很多事言而无信，且变化多端。
还好我们的历史长，很多事虽然不看书，也能有些传唱很深的观念。
基于特当选的事实，且由普选产生。我从更加全面的角度看，而非片面的，狭隘的观念去评价是非善恶。1、从主要矛盾出发，特的出发点是其竞选标语，且组成的内阁专注于解决这些问题。2、一人得道鸡犬升天的事古今中外莫不如是，3、道德从来不是也不应作为主要的影响决策观念的东西。中国历史上破坏世俗道德的多了去了。如刘邦、曹操等。特不算虚伪。4、作为身份属于资产阶级的人，如何将位置摆到解决阶级的矛盾。或许他不准确知道，或许是冥冥之中解决。他属于这场社会分工中的总统职位这个角色。5、佛说世间人皆有智慧，只不过被遮蔽。妄不可贬低一个已经成为帝国总统的人，他亦具备，亦有常识，亦能思考和进步。
上述基于实际的这些总结的看法，越来越使我相信韩非子的“势”。真如儒家所倡导的“选贤举能”？
对于未来的观察和下注
1、需详细读内阁成员的纲领；
2、特非常关注10年期美国国债收率变化。这次危机以10年期国债到4.5%为止。因为在美国，10年期国债是所有资产的定价锚。10年期国债收益率>汇率>股市。
3、未来的持续的向下的变动会波浪式展开。每一次的风险传导都会如地震一般扩散。危机的方式需要把握。
4、下注中选择进入国外市场，并持续学习实践。
0
黄金
修正一下黄金的观点
1、即使是这么高估的美股市场，巴菲特持有了那么多现金，但是他还是持有仓位不少的美股。因此不可过度看空美股和放大危机。
2、忽视了年初国内的换汇需求，由于各种各样的换汇需求，如个人每年5万美元额度、XI白钱、平衡配置、个人和企业的投资赚利差等等。这些对资本的运用和流动起至关重要的作用。
3、另一个中短期的黄金投资行为与长期的美元弱势的期限不匹配。在中短期汇率的大幅调整不现实。
在权衡这些情况下，在年前新高处，先半仓黄金增加自己信心。
修正一下黄金的观点
1、即使是这么高估的美股市场，巴菲特持有了那么多现金，但是他还是持有仓位不少的美股。因此不可过度看空美股和放大危机。
2、忽视了年初国内的换汇需求，由于各种各样的换汇需求，如个人每年5万美元额度、XI白钱、平衡配置、个人和企业的投资赚利差等等。这些对资本的运用和流动起至关重要的作用。
3、另一个中短期的黄金投资行为与长期的美元弱势的期限不匹配。在中短期汇率的大幅调整不现实。
在权衡这些情况下，在年前新高处，先半仓黄金增加自己信心。
0
黄金
理论依据是黄金天然是货币，但货币天然不是黄金。
黄金是对货币的实物计价
1、美联储的应对高利率的喊话不管用的，通胀可以预见。
2、特朗普的政策是缩圈，高供应链变革，推升通胀是附属
3、央行对于汇率的重视程度很高，实际上汇率的外部作用比我们想像的大。稳定这个是首要。
4、央行对于汇率的波动有设定值，高点也就是7.3附近，低点6.9附近。
5、纵使美国通胀，考虑汇率变动，此刻的黄金中美价格对比，5.5%的汇差风险。
6、巴菲特关于美股的观察很有借鉴意义，跟着他等候一个季度看看。看看美股会不会有意外。作为抄底黄金的机会。
理论依据是黄金天然是货币，但货币天然不是黄金。
黄金是对货币的实物计价
1、美联储的应对高利率的喊话不管用的，通胀可以预见。
2、特朗普的政策是缩圈，高供应链变革，推升通胀是附属
3、央行对于汇率的重视程度很高，实际上汇率的外部作用比我们想像的大。稳定这个是首要。
4、央行对于汇率的波动有设定值，高点也就是7.3附近，低点6.9附近。
5、纵使美国通胀，考虑汇率变动，此刻的黄金中美价格对比，5.5%的汇差风险。
6、巴菲特关于美股的观察很有借鉴意义，跟着他等候一个季度看看。看看美股会不会有意外。作为抄底黄金的机会。
京公网安备 11010802031449号