最高性价比的转债:三房巷转债(110092)研究

三房巷转债曾经是与广汇和中装转债齐名的垃圾转债。最低曾经跌到53.5。
三房转债为什么会下跌到如此低呢?
最主要的原因是公司股价低,有退市风险。股价最低曾经跌到1.1元附近,当时广汇退市发酵,间接影响到了三房巷的走势。

现在股市由熊转牛,三房巷股票已经脱离了退市风险了。三房巷股价目前2.22,,如果再跌回1.0附件,那大盘得重回2635以下了,目前看不太可能。即使最坏打算股价再次跌回1元附件,大股东三房集团可是占总股份的81.3%,以1元股价计算,实际流通股票市值只有7.5亿左右。三房巷集团是中国民营500强企业,2023年营收达到了700多亿。为了不让自己80%的股票变废纸,三房集团总要想办法托股票,只要找到帮忙资金1亿就能托住7.5亿的市值吧。

三房巷转债的期权价值:
三房巷转债目前价格80.7,溢价率只有9.7%。是全市场期权价值最高的了。三房巷股票今年股价高点2.55,去年高点3.3左右。现在市场上今年股价翻倍的都有不少,三房还低于年初最高价格,股价应该不算高估。

三房巷转债的纯债价值:
到期收益率9%,在全市场排名第12位。AA-评级里第二。纯债价格也相当高。公司2023年营业额234.8亿,增长2.81%,亏损2.7亿,2024年目前营业额182.9亿,增长4.8%,亏3.1亿。资产负债率67%。企业经营亏损,负责率相对较高,但考虑到200多亿的营业额,这个25亿的转债违约的风险相对较低。

总之,三房巷转债由于退市风险导致价格大幅下跌,现在退市预期扭转,价值应该回归到年初水平。目前看是性价比最高的转债。
发表时间 2024-11-01 21:30     最后修改时间 2024-11-03 19:57     来自上海

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二二三四

赞同来自: 乌镇的梧桐树

@ksyoulove
今天做套利被迫减仓了10万三房,希望等我回来再拉。。。
放心吧,等你五年
2024-11-11 20:04 来自湖北 引用
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ksyoulove

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今天做套利被迫减仓了10万三房,希望等我回来再拉。。。
2024-11-11 19:13 来自吉林 引用
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债市游侠

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最近化工版块都不咋地
2024-11-11 18:42 来自上海 引用
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zhuangdtg

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自从分析报告出来后,这债好像阳萎似的,太意外了。
2024-11-11 17:17 来自上海 引用
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周刚

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只要不倒闭,其他的都不是问题
2024-11-11 16:53 来自江苏 引用
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周刚

赞同来自: faeces

爱在深秋
2024-11-09 12:58 来自江苏 引用
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mdcg666

赞同来自: 龚雪兴

看情绪,市场一低迷,跌破2元的股票容易开始跑得快的游戏,进入死亡螺旋
2024-11-08 14:24 来自上海 引用
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iseeya

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搞它
2024-11-08 11:57 来自湖北 引用
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amfox

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同意,性价比最高。要是来了个行业反转,那简单太美了
2024-11-07 15:36 来自浙江 引用
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sankeshu

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@psbclsp
三房巷股价目前2.22,,如果再跌回1.0附件,那大盘得重回2635以下了.这个因果关系是怎么得出来的呢?
之前接近1.0时,大盘是2635
2024-11-04 21:13 来自上海 引用
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债市游侠

赞同来自: 均金无忌

@均金无忌
经营还在下滑 没有止跌 更没有 反转。 只是 股价 被短期炒作了一把而已。
营收一直在增长,只是由于瓶片和pta价格处于周期低谷而还在亏损。还有新产能在新建。这不能算是经营下滑吧。我理解的经营下滑是,营收,利润,产能都收缩,这样的企业不行。
2024-11-04 20:17 来自上海 引用
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债市游侠

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@huxj2015
F10显示100%........................
大股东持有81.3%的股份,4成质押,大股东很多年没减持,现在出售股份的概率不大。所以流通股并不多。
2024-11-04 08:42 来自上海 引用
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均金无忌 - 旅居泰国的退休工人

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经营还在下滑 没有止跌 更没有 反转。 只是 股价 被短期炒作了一把而已。
2024-11-04 08:41 来自上海 引用
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sankeshu

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@我想吃蛇羹
三房巷走妖的可能性很大,这个流通盘很小。
也不算小了
2024-11-04 08:30 来自上海 引用
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psbclsp

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三房巷股价目前2.22,,如果再跌回1.0附件,那大盘得重回2635以下了.这个因果关系是怎么得出来的呢?
2024-11-04 08:14 来自江西 引用
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xujin2002ji

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@海津
从70买到49,平均成本62,这次85-88全部清仓。短期不打算关注这个债了。
这个是牛人,吃了鱼身,安全而退。
2024-11-04 08:04 来自上海 引用
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huxj2015

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F10显示100%........................
2024-11-04 07:39 来自四川 引用
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ksyoulove

赞同来自: Chancer

我上周又接回来了,再跌还接。
三房都2元以上了怎么也不可能退市了,除非指数再回到2800点。。。不过这可能么?
2024-11-04 06:52 来自吉林 引用
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债市游侠

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是的,只有百分之18.7流通股。最近低价的股票涨停的挺多的,是不是高标退潮后来炒低价股呀。三房巷估计很低呀。
2024-11-03 22:29 来自上海 引用
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我想吃蛇羹

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三房巷走妖的可能性很大,这个流通盘很小。
2024-11-03 22:07 来自湖北 引用
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更名了jxjx - 分级基金好

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@lgs11
我看了下名单
29名是个很熟悉的名字
但愿能有点好消息
按营收排名。很不科学。
2024-11-03 22:02 来自山东 引用
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债市游侠

赞同来自: woshishui2016 hannon 好奇心135 瑞宇堂 hyztb001 ksyoulove更多 »

@急死菜鸟
帝欧和三房哪个好,我觉得帝欧更好
要搞清楚三房和帝欧跌到50多的原因,三房主要是由于退市风险,帝欧主要原因是占比过大。现在三房退市风险基本没有了,但帝欧占比依然很大。我觉得三房巷要好。
2024-11-03 21:59 来自上海 引用
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更名了jxjx - 分级基金好

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还是中装转弹性大
2024-11-03 21:17 来自山东 引用
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kn6ght

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pta也是周期
2024-11-03 21:16 来自重庆 引用
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四国大战

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@急死菜鸟
帝欧和三房哪个好,我觉得帝欧更好
半斤对八两
2024-11-03 21:15 来自上海 引用
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lgs11

赞同来自: 诸葛若愚 Syphurith

@债市游侠
三房巷集团是2023年中国民营企业500强第128位。该集团持有三房巷上司公司81.3%的股份。 这些投机客很多都不知道也不研究这样的信息。搞得三房巷像是快破产的公司似的。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1812841604287929984&wfr=spider&for=pc
我看了下名单

29名是个很熟悉的名字

但愿能有点好消息
2024-11-03 21:02 来自江苏 引用
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退休老李

赞同来自: kn6ght

赞同三房股已无退市风险,债价觉会走稳。
2024-11-03 20:40 来自河南 引用
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急死菜鸟

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帝欧和三房哪个好,我觉得帝欧更好
2024-11-03 20:12 来自湖南 引用
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二二三四

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@基建小白
五六十块的时候没见发
那时候有退市风险啊
2024-11-03 19:54 来自湖北 引用
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四国大战

赞同来自: 二二三四

不到1千张,看了以后再加200张!
2024-11-03 19:42 来自上海 引用
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债市游侠

赞同来自: 二二三四 塔塔桔 kn6ght

@基建小白
五六十块的时候没见发
此一时彼一时,当时股市熊途漫漫。正股真可能退市。现在牛市再起,当然要看多了。
2024-11-03 19:27 来自上海 引用
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基建小白

赞同来自: jlh1st

五六十块的时候没见发
2024-11-03 18:56 来自北京 引用
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债市游侠

赞同来自: yzt316 Syphurith 新手玩转债 hyztb001 二二三四更多 »

三房巷集团是2023年中国民营企业500强第128位。该集团持有三房巷上司公司81.3%的股份。
这些投机客很多都不知道也不研究这样的信息。搞得三房巷像是快破产的公司似的。

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1812841604287929984&wfr=spider&for=pc
2024-11-03 10:05修改 来自上海 引用
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海津

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从70买到49,平均成本62,这次85-88全部清仓。短期不打算关注这个债了。
2024-11-02 21:57 来自江苏 引用
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小白兔1108

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看看 三房巷转债的分析
2024-11-02 21:47 来自上海 引用
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jnoee

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三房想成妖的可能性不太大,安全性现在倒是没啥问题了。就是盘子太大了,当正股拉到负溢价时,套利盘抛压会很大,正股顶不住就上不去了。这种大盘子转债,对于正股成妖是个大阻碍。
2024-11-02 20:49 来自广东 引用
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二二三四

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@债市游侠
我也搞不懂周五为啥跌9个点,如果正股跌停了,跌9个点是可以理解的。有两种解释,一是认为股价会继续大幅跌。另一种解释是里面有不少投机者,不研究基本面,只知道追涨杀跌。
应该是后一种,这其中就包括我
2024-11-02 19:03 来自湖北 引用
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sdbingo

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因为周四正股涨停,转债已经透支了升幅。
2024-11-02 16:40 来自广东 引用
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债市游侠

赞同来自: kn6ght 二二三四

@kn6ght
为啥每次跌的比正股多 体现不出债性会不会继续跌到70
我也搞不懂周五为啥跌9个点,如果正股跌停了,跌9个点是可以理解的。有两种解释,一是认为股价会继续大幅跌。另一种解释是里面有不少投机者,不研究基本面,只知道追涨杀跌。
2024-11-02 08:56 来自上海 引用
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债市游侠

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@韭浪
广汇也是从2块钱跌退市的但是三房巷最大的利好是他的pta今年有了期货从而不全靠生产就可以利用期货对冲存活下去另外这种村办躺平企业可能腐败严重从他们面对危机公关看极有可能是一个草台班子小赌怡情玩得开心。
广汇要是可以多撑2个月,现在肯定不会退市,此一时彼一时。市场环境发生逆转。要不是牛市来了,我也不会关注垃圾债的。
2024-11-02 08:52 来自上海 引用
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韭浪

赞同来自: Syphurith 媚媚 linagan patheticlife

广汇也是从2块钱跌退市的

但是三房巷最大的利好是他的pta今年有了期货
从而不全靠生产就可以利用期货对冲存活下去

另外这种村办躺平企业可能腐败严重
从他们面对危机公关看极有可能是一个草台班子
小赌怡情玩得开心。
2024-11-02 08:43修改 来自江苏 引用
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kn6ght

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为啥每次跌的比正股多 体现不出债性
会不会继续跌到70
2024-11-02 08:28 来自重庆 引用
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债市游侠

赞同来自: 二二三四

牛市喜欢炒小,炒低价股。三房巷股价低也许是一个优势呢。
2024-11-02 07:59 来自上海 引用

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