期权是现货持有者管理风险和增强收益的工具,也是投机者交易的舞台。
本贴是记录自己期权交易,讨论策略优缺的,提高交易能力为目的,言论不构成投资建议。
借用国外一本书中的话“你总要交易点什么”(方向、波动率、事件波动),对于我(或许大多数散户)来说只能交易趋势,在股票期权(包括股指期权)、商品期权等寻找已经形成趋势(判断趋势不会少于三个月)的市场进行交易。因为交易费用、盯市等原因,目前不考虑交易波动率和波动率偏斜等,更不考虑量化交易。
垂直价差:当预测标的价格变动在较长时间内发生,选择使用借方价差,希望从短期标的价格变化中获益,采用贷方价差。
保持放松、自信、并且能够控制全局(轻仓是最有用的方法)。
没有一招吃边天的策略,只有应时应景的策略。
PCR:一般认为,持仓量PCR与期权标的价格为正向关系,成交量PCR与期权标的价格为反向关系。
通常我们用交易-PCR衡量市场买方的情绪,用持仓OI-PCR衡量市场卖方的情绪(卖方敢于持仓过夜,赚取时间价值,为什么不是买沽来买保险保住胜利果实?)。PCR的波动率要比标的波动率大大许多,用PCR判断标的方向会发出频繁的正反信号,难操作。
戏法各有不同,各有各的妙法。存在即合理。
知道什么时候坚持、什么时候改变是一门艺术。
成功来自于擅长交易,而不是做了一笔好的交易。
交易波动率:交易已实现波动率与隐含波动率的差。
有人研究标准普尔500的波动率:在震荡行情是行权价粘性,在趋势行情是DELTA粘性。
交易分解为三部分:寻找有利可图的机会、管理风险和资金、注重心里状态。
市场充满不确定,在不确定中寻找确定性的方法。
B-S模型是用来做策略研究的,不是用来管理风险的。
大牛市是否即月认购成交额巨增可否认为是短期爆发点,可以博弈一下。
标的市场的分布是尖峰肥尾,黑天鹅和红天鹅也会出没,几率比想象的大。
策略要能经受黑天鹅和红天鹅的考验。
零和游戏:在期权交易的范畴是负和游戏,因为有交易费用。
期权交易同其他交易一样是少数人赚钱的地方,参与需谨慎。
本人有三个股票期权(ETF期权)账户,目前极小仓位在实践不同策略(不同时间策略也许不同),仅表示一个账户的策略的一部分和净值变化,不具有代表性,不反应整体投资的结果。
截止20241008日,本人在资本市场(股票、期权、期货、可转债、基金、国债等等)的投资已经达到上线,目前基本上是全部在股票上,以后会择机抽出资金去改善生活。
再次声明:本帖的言论仅仅是交流策略,不构成投资建议,投资有风险入市需谨慎。
本贴是记录自己期权交易,讨论策略优缺的,提高交易能力为目的,言论不构成投资建议。
借用国外一本书中的话“你总要交易点什么”(方向、波动率、事件波动),对于我(或许大多数散户)来说只能交易趋势,在股票期权(包括股指期权)、商品期权等寻找已经形成趋势(判断趋势不会少于三个月)的市场进行交易。因为交易费用、盯市等原因,目前不考虑交易波动率和波动率偏斜等,更不考虑量化交易。
垂直价差:当预测标的价格变动在较长时间内发生,选择使用借方价差,希望从短期标的价格变化中获益,采用贷方价差。
保持放松、自信、并且能够控制全局(轻仓是最有用的方法)。
没有一招吃边天的策略,只有应时应景的策略。
PCR:一般认为,持仓量PCR与期权标的价格为正向关系,成交量PCR与期权标的价格为反向关系。
通常我们用交易-PCR衡量市场买方的情绪,用持仓OI-PCR衡量市场卖方的情绪(卖方敢于持仓过夜,赚取时间价值,为什么不是买沽来买保险保住胜利果实?)。PCR的波动率要比标的波动率大大许多,用PCR判断标的方向会发出频繁的正反信号,难操作。
戏法各有不同,各有各的妙法。存在即合理。
知道什么时候坚持、什么时候改变是一门艺术。
成功来自于擅长交易,而不是做了一笔好的交易。
交易波动率:交易已实现波动率与隐含波动率的差。
有人研究标准普尔500的波动率:在震荡行情是行权价粘性,在趋势行情是DELTA粘性。
交易分解为三部分:寻找有利可图的机会、管理风险和资金、注重心里状态。
市场充满不确定,在不确定中寻找确定性的方法。
B-S模型是用来做策略研究的,不是用来管理风险的。
大牛市是否即月认购成交额巨增可否认为是短期爆发点,可以博弈一下。
标的市场的分布是尖峰肥尾,黑天鹅和红天鹅也会出没,几率比想象的大。
策略要能经受黑天鹅和红天鹅的考验。
零和游戏:在期权交易的范畴是负和游戏,因为有交易费用。
期权交易同其他交易一样是少数人赚钱的地方,参与需谨慎。
本人有三个股票期权(ETF期权)账户,目前极小仓位在实践不同策略(不同时间策略也许不同),仅表示一个账户的策略的一部分和净值变化,不具有代表性,不反应整体投资的结果。
截止20241008日,本人在资本市场(股票、期权、期货、可转债、基金、国债等等)的投资已经达到上线,目前基本上是全部在股票上,以后会择机抽出资金去改善生活。
再次声明:本帖的言论仅仅是交流策略,不构成投资建议,投资有风险入市需谨慎。
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20241016上午11:25左右
开仓买10月科创板50ETF900购10张,搏短期反弹(类似末日轮)
开仓买12月科创板50ETF900-1050购牛市价差10张,搏在10月到期前有上涨,价差的除DELTA外的希腊字母都比较小,特别是开仓时THETA为零,代表目前我的观点和代表操作思路。
开仓买10月科创板50ETF900购10张,搏短期反弹(类似末日轮)
开仓买12月科创板50ETF900-1050购牛市价差10张,搏在10月到期前有上涨,价差的除DELTA外的希腊字母都比较小,特别是开仓时THETA为零,代表目前我的观点和代表操作思路。
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星期五收盘前买的50ETF950,8/2,(C:P),在9:35左右亏损平仓,遵守了操作纪律。博星期六政策超预期,赌对了,只是50ETF基本上是平开,亏钱了。其他ETF开1%左右,就会赚钱。事件性博弈可以游戏仓参与一下。
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@阿彪12345678
20241011日西部期权净值0.684,建投期权净值0.646,国信期权净值0.688,可转债净值0.966
全部账户(股票+期权+可转债)净值0.977
净值基准为20240930
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@阿彪12345678
20241009早上有事,到10:25抽空挂了一个卖平19手,对手市价,晚上看都没有成交,原本打算留一手跟踪一下最终合约的结局。现在因为晚上券商普遍调整科创板和科创50的卖权保证金,让我想起了327国债事件以及国际衍生品市场的资金逼空或杀多行情。提高保证金不利于卖空,但最终是多空双方的资金量说了算。准备保留,看看事态发展,
合约因为标的下跌和波动率降低,已经亏损47.34%
20241011上午,卖出11月科创50ETF购20张,与原持仓形成熊市购价差(酌情移仓),卖出的钱看有没有机会抓科创50的反弹,买10月购
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明天(星期五下午两点半左右,周末两天的时间损耗应该大部分已经(price in)计入期权价格了)若在电脑前,买入10即月300ETF靠近平值的购/沽=10/1,搏12号财政部的新闻发布会有超预期政策,14日开盘平仓,不管输赢(留一个跨式)
20241011下午14;50,买入50ETF10月950(标的也在950),平值,8购/2沽,搏12号CZB的新闻发布会有利好消息和星期一早上开盘波动率处于当天高位,且预计比今天收盘高,星期一开盘平6个购。
20241011下午14;50,买入50ETF10月950(标的也在950),平值,8购/2沽,搏12号CZB的新闻发布会有利好消息和星期一早上开盘波动率处于当天高位,且预计比今天收盘高,星期一开盘平6个购。
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@阿彪12345678
4400-4600牛差,在11点左右,考虑改为4400-4300认购熊差,降低点损失(认为将震荡反弹,反弹不到4300,若快速反弹,就两面挨打),11点再分析
国信期权账户:准备按100%资金投资期权,且资金全部在本账户,小仓位实际操作,每次按自己定义的凯利公式资金比例下注,每次下注的最大亏损比例不能超过当时资金的10%。10月4700购,DELTA=0.1676.虚值程度14%,趁者波动率高,平仓认赔出局。(看错时间了,是12月,再等等看)
按牛市趋势操作。在11点多,采用修改的反转策略(在沽波动率高购波动率低时比较合适,在大跌后有可能反转走势时最好,今天是赌方向和短期热度),卖300ETF11月4.6沽买入同月4.4沽锁定下行风险和享受组合保证金,买入12月虚一档4.7...
4400-4600牛差,在11点左右,考虑改为4400-4300认购熊差,降低点损失(认为将震荡反弹,反弹不到4300,若快速反弹,就两面挨打),11点再分析
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@阿彪12345678
建投期权账户:准备按100%资金投资期权,且资金全部在本账户,小仓位实际操作,每次按自己定义的凯利公式资金比例下注,每次下注的最大亏损比例不能超过当时资金的10%。准备在11点左右爸3.2购下移到3.0左右,虚两档左右
11点多,建立深证100ETF,11月购2.8-3.2牛差,锁定保证金,买入10月3.2购攻击(考虑短期快速上涨,近月平值有大的GAMMA,是GAMMA交易,波动率太高,吃亏)
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@阿彪12345678
合约因为标的下跌和波动率降低,已经亏损47.34%
到下午收盘亏损降低了20241009早上有事,到10:25抽空挂了一个卖平19手,对手市价,晚上看都没有成交,原本打算留一手跟踪一下最终合约的结局。现在因为晚上券商普遍调整科创板和科创50的卖权保证金,让我想起了327国债事件以及国际衍生品市场的资金逼空或杀多行情。提高保证金不利于卖空,但最终是多空双方的资金量说了算。准备保留,看看事态发展,
模拟了一下期权价格对波动率的敏感,太恐怖了,明天平仓
合约因为标的下跌和波动率降低,已经亏损47.34%
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@阿彪12345678
模拟了一下期权价格对波动率的敏感,太恐怖了,明天平仓
今天早上有事,在9:25分下单买了科创50ETF11月购20张,目前ETF溢价率7.81%,还在涨停,但期权因为早上是最高IV(据说到250%,但若明天继续大涨,方向就是主要因素,IV不明显降低,这样看了应该买10月,因为短期要平仓怕IV大降),目前已经亏23%,说明波动率对期权价格也非常敏感,这是游戏单,不可以经常做,是为了体验一下到下午收盘亏损降低了
模拟了一下期权价格对波动率的敏感,太恐怖了,明天平仓
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建投期权账户:准备按100%资金投资期权,且资金全部在本账户,小仓位实际操作,每次按自己定义的凯利公式资金比例下注,每次下注的最大亏损比例不能超过当时资金的10%。
11点多,建立深证100ETF,11月购2.8-3.2牛差,锁定保证金,买入10月3.2购攻击(考虑短期快速上涨,近月平值有大的GAMMA,是GAMMA交易,波动率太高,吃亏)
11点多,建立深证100ETF,11月购2.8-3.2牛差,锁定保证金,买入10月3.2购攻击(考虑短期快速上涨,近月平值有大的GAMMA,是GAMMA交易,波动率太高,吃亏)
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国信期权账户:准备按100%资金投资期权,且资金全部在本账户,小仓位实际操作,每次按自己定义的凯利公式资金比例下注,每次下注的最大亏损比例不能超过当时资金的10%。
按牛市趋势操作。在11点多,采用修改的反转策略(在沽波动率高购波动率低时比较合适,在大跌后有可能反转走势时最好,今天是赌方向和短期热度),卖300ETF11月4.6沽买入同月4.4沽锁定下行风险和享受组合保证金,买入12月虚一档4.7购。选择卖11月平值沽是为了多卖的时间价值,和有一定的调整时间(如需要),买入12月购是标的充分时间能使虚购变实购。
按牛市趋势操作。在11点多,采用修改的反转策略(在沽波动率高购波动率低时比较合适,在大跌后有可能反转走势时最好,今天是赌方向和短期热度),卖300ETF11月4.6沽买入同月4.4沽锁定下行风险和享受组合保证金,买入12月虚一档4.7购。选择卖11月平值沽是为了多卖的时间价值,和有一定的调整时间(如需要),买入12月购是标的充分时间能使虚购变实购。
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今天早上有事,在9:25分下单买了科创50ETF11月购20张,目前ETF溢价率7.81%,还在涨停,但期权因为早上是最高IV(据说到250%,但若明天继续大涨,方向就是主要因素,IV不明显降低,这样看了应该买10月,因为短期要平仓怕IV大降),目前已经亏23%,说明波动率对期权价格也非常敏感,这是游戏单,不可以经常做,是为了体验一下
今天早上有事,在9:25分下单买了科创50ETF11月购20张,目前ETF溢价率7.81%,还在涨停,但期权因为早上是最高IV(据说到250%,但若明天继续大涨,方向就是主要因素,IV不明显降低,这样看了应该买10月,因为短期要平仓怕IV大降),目前已经亏23%,说明波动率对期权价格也非常敏感,这是游戏单,不可以经常做,是为了体验一下
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国信期权账户,目前有深300ETF沽权利仓,10月3500,11月准备开仓牛沽价差,卖平买虚三挡沽,买入同月虚一档购,比,1/1,风险逆转组合(最适合的场景是标的快速下跌,沽的波比购的波大,目前从波动率角度有些吃亏,但考虑目前方向是第一位的),增加了买沽的下行保护,若上涨,上移牛沽价差,保留原来的权利仓沽,形成阶梯买沽保护,这是若全仓操作期权的目前合适的策略之一