在经济偏弱的情况下,可转债违约概率正在变大,让可转债出现一定的信用危机,也造就了当下转债市场的弱势。
现在不仅转债投资者难受,不少财务紧张的发行可转债的公司也头疼。
甚至这周都传出有些发债公司去向岭南转债取经(如何逃废债)的谣言。
然而凡事都有两面性,对于这些低价转债的公司而言,目前也许是化债的最佳时机。
之前大部分可转债都是通过强赎的手段,让转债持有者心甘情愿去转股,从而解决转债。
强赎只是表象,更深层次的原因则是处于强赎期的转债溢价率为负,存在套利空间,所以有人愿意转股。
通常来说,只有可转债价格高到股性强而债性弱的时候(130元以上)才会存在负溢价的情况。
但现在市场行情弱,质地一般的转债债性也弱,导致有不少转债都100元以下都出现了负溢价,比如之前的利元转债。
而利元转债为什么会出现低价+负溢价的情况呢?
因为下修。
利元转债在9月4日下修了自己的转股价,虽然没有下修到底,但也足以让自己的转股价值提高很多。
弱市中市场不愿意给质地一般的可转债溢价,所以就出现了92元的可转债负溢价的情况。
我们对比一下低价转债以前下修和现在下修的效果区别。
以前:提议下修→下修到底→转股价值接近100→正股上涨30%→宣布强赎→转债出现负溢价→转股化债。
现在:提议下修→下修(接近)到底→转股价值高于转债价格→直接出现负溢价→转股化债。
也就是说,对于低价转债来说,现在只要下修(接近)到底就能化债,而不用像之前一样,下修到底还需要正股大涨20%~30%才能化债。
而化债的强度取决于正股的表现,正股只要不拉跨,微涨或者维持不跌就可以持续化债。
比如利元转债的规模就从9.5亿降低到9.297亿,化了2000多万。
现在利元转债的价格85.313元,溢价率3.14%,不会有人选择转股。不过只要未来某天正股大涨,利元溢价率再次转负,还可以继续化债。
对于低价转债来说,与其向岭南转债取经,还不如向利元转债学习,只需要下修到底这一个动作,运气好说不定可以慢慢全部完成化债,何乐而不为呢?
在可转债弱市的时候,这招的效果才那么好,如果未来哪天可转债市场稍微回暖,低价转债不再出现负溢价,那化债的难度就要大大增加了。
所以,低价转债的公司们,请抓住现在转债市场弱市的宝贵时间窗口,赶紧提议下修并下修到底吧!
本文欢迎扩散+转发,为了让更多的低价转债公司看到。
现在不仅转债投资者难受,不少财务紧张的发行可转债的公司也头疼。
甚至这周都传出有些发债公司去向岭南转债取经(如何逃废债)的谣言。
然而凡事都有两面性,对于这些低价转债的公司而言,目前也许是化债的最佳时机。
之前大部分可转债都是通过强赎的手段,让转债持有者心甘情愿去转股,从而解决转债。
强赎只是表象,更深层次的原因则是处于强赎期的转债溢价率为负,存在套利空间,所以有人愿意转股。
通常来说,只有可转债价格高到股性强而债性弱的时候(130元以上)才会存在负溢价的情况。
但现在市场行情弱,质地一般的转债债性也弱,导致有不少转债都100元以下都出现了负溢价,比如之前的利元转债。
而利元转债为什么会出现低价+负溢价的情况呢?
因为下修。
利元转债在9月4日下修了自己的转股价,虽然没有下修到底,但也足以让自己的转股价值提高很多。
弱市中市场不愿意给质地一般的可转债溢价,所以就出现了92元的可转债负溢价的情况。
我们对比一下低价转债以前下修和现在下修的效果区别。
以前:提议下修→下修到底→转股价值接近100→正股上涨30%→宣布强赎→转债出现负溢价→转股化债。
现在:提议下修→下修(接近)到底→转股价值高于转债价格→直接出现负溢价→转股化债。
也就是说,对于低价转债来说,现在只要下修(接近)到底就能化债,而不用像之前一样,下修到底还需要正股大涨20%~30%才能化债。
而化债的强度取决于正股的表现,正股只要不拉跨,微涨或者维持不跌就可以持续化债。
比如利元转债的规模就从9.5亿降低到9.297亿,化了2000多万。
现在利元转债的价格85.313元,溢价率3.14%,不会有人选择转股。不过只要未来某天正股大涨,利元溢价率再次转负,还可以继续化债。
对于低价转债来说,与其向岭南转债取经,还不如向利元转债学习,只需要下修到底这一个动作,运气好说不定可以慢慢全部完成化债,何乐而不为呢?
在可转债弱市的时候,这招的效果才那么好,如果未来哪天可转债市场稍微回暖,低价转债不再出现负溢价,那化债的难度就要大大增加了。
所以,低价转债的公司们,请抓住现在转债市场弱市的宝贵时间窗口,赶紧提议下修并下修到底吧!
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