在经济偏弱的情况下,可转债违约概率正在变大,让可转债出现一定的信用危机,也造就了当下转债市场的弱势。

现在不仅转债投资者难受,不少财务紧张的发行可转债的公司也头疼。

甚至这周都传出有些发债公司去向岭南转债取经(如何逃废债)的谣言。

然而凡事都有两面性,对于这些低价转债的公司而言,目前也许是化债的最佳时机。

之前大部分可转债都是通过强赎的手段,让转债持有者心甘情愿去转股,从而解决转债。

强赎只是表象,更深层次的原因则是处于强赎期的转债溢价率为负,存在套利空间,所以有人愿意转股。

通常来说,只有可转债价格高到股性强而债性弱的时候(130元以上)才会存在负溢价的情况。

但现在市场行情弱,质地一般的转债债性也弱,导致有不少转债都100元以下都出现了负溢价,比如之前的利元转债。

而利元转债为什么会出现低价+负溢价的情况呢?

因为下修。

利元转债在9月4日下修了自己的转股价,虽然没有下修到底,但也足以让自己的转股价值提高很多。

弱市中市场不愿意给质地一般的可转债溢价,所以就出现了92元的可转债负溢价的情况。

我们对比一下低价转债以前下修和现在下修的效果区别。

以前:提议下修→下修到底→转股价值接近100→正股上涨30%→宣布强赎→转债出现负溢价→转股化债。

现在:提议下修→下修(接近)到底→转股价值高于转债价格→直接出现负溢价→转股化债。

也就是说,对于低价转债来说,现在只要下修(接近)到底就能化债,而不用像之前一样,下修到底还需要正股大涨20%~30%才能化债。

而化债的强度取决于正股的表现,正股只要不拉跨,微涨或者维持不跌就可以持续化债。

比如利元转债的规模就从9.5亿降低到9.297亿,化了2000多万。

现在利元转债的价格85.313元,溢价率3.14%,不会有人选择转股。不过只要未来某天正股大涨,利元溢价率再次转负,还可以继续化债。

对于低价转债来说,与其向岭南转债取经,还不如向利元转债学习,只需要下修到底这一个动作,运气好说不定可以慢慢全部完成化债,何乐而不为呢?

在可转债弱市的时候,这招的效果才那么好,如果未来哪天可转债市场稍微回暖,低价转债不再出现负溢价,那化债的难度就要大大增加了。

所以,低价转债的公司们,请抓住现在转债市场弱市的宝贵时间窗口,赶紧提议下修并下修到底吧!

本文欢迎扩散+转发,为了让更多的低价转债公司看到。
发表时间 2024-09-22 15:12     来自广东

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如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

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利元转债今天居然没人转股。转债里的人呢?
2024-09-30 18:37 来自浙江 引用
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宿不移

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谁来说说现在的普利制药怎样了?
2024-09-27 22:36 来自上海 引用
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chenxuyi88

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真够垃圾,今天才转600万
2024-09-27 21:50 来自西班牙 引用
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白仇

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楼主还做公众号吗?
2024-09-24 08:34 来自浙江 引用
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仔仔熊玩转债

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本来资金紧张的公司,还债都成问题,还指望他家的股票值钱?? 即便下修也难以溢价转股,投资者已经对正股失去信心,对实体公司的造血能力失去信心。

现在化债只有一条路,就是不良的公司直接破产清算,别指望一家借钱度日的公司能有股价和经营大反转。
2024-09-24 08:30 来自广东 引用
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cmszx

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岭南大户不反,转债玩完
2024-09-23 15:25 来自广东 引用
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我是一个新用户

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虎猫君来了
2024-09-23 15:08 来自四川 引用
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休伊特

赞同来自: 塔塔桔 刘文武

@ilsw
下修意味着更多股权被让渡,股东的价值被稀释,上市公司肯定不希望下修太多
股权如果价值超过转股价,那么股东为什么自己去二级市场买股权呢?
自己也不愿意买的价格,卖给转债债民吃亏了吗?
2024-09-23 15:04 来自上海 引用
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aaaaa

赞同来自: caifeng2018

何时是个头啊,股票涨,转债今天继续跌。
2024-09-23 14:51 来自重庆 引用
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仲夜

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转债价格之所以出现大量低于100,就是因为转股价格没有下修到位。假如纷纷下修到底(不考虑其它因数);转债价格势必跟随---》溢价率消失或归于接近。说到底;就是看是下修得快还是正股跌得快,眼下是跌得快,所以基本就是很难出现折价率。
2024-09-23 13:29 来自浙江 引用
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ilsw

赞同来自: Andydad

下修意味着更多股权被让渡,股东的价值被稀释,上市公司肯定不希望下修太多
2024-09-22 18:37 来自广东 引用
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daimozs

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其实不化债也行,玩末日轮,更多违约等于更多低价介入机会。
2024-09-22 16:03 来自广东 引用

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