先胜而后求战的运用（一）

很多人都说要“先胜而后求战”，但运用在市场上，何谓“先胜”，是值得探讨的。这个先胜可能是基于基本面的判断，也可以是基于市场走势的判断，取决于自身的策略和交易系统。

试举一例：

比如，在创新药领域，如何运用“先胜而后求战”呢？

首先，创新药的研发是很复杂很庞大的体系，不确定性很高，要在事前从其他方面（包括但不限于创始人资质、研发团队规模和能力、资金规模等）去推断能否成功是非常困难的，业内专家都没法预测，基本上属于“不可能完成的事”。

其次，新药研发成功后，市场的接受度、销量、海外市场的贸易壁垒和政策限制等方面，也存在一些不确定性。这块可以通过专业的调研得到一些信息，机构往往利用团队和资源优势获得一些先手。不过对于普通投资者而言，这也算是一件“困难的事”。

因此，对于散户而言，在判断创新药企业的“先胜”时，千万不能去做“不可能完成的事”，也尽量不去做“困难的事”。只能进一步简化，宁愿慢机构一拍，但也要尽量保证判断的准确性。

别无他法，就是等待。 等公司的拳头产品成功上市且财报显示大额盈利后，再介入或加大仓位，买得稍微贵一点并不影响长期的获利。跟踪的指标也很简单：新药成功上市后公司的扣非净利润（按季度跟踪即可）。

很多人都喜欢提前买入，占坑去赌，往往损失惨重或效率低下。怎么克服这个问题呢？

想一想，我们看中创新药企业的是什么？

是创新药研发成功后的暴利，而它的暴利来自于市场独占、利润率高、盈利周期长。 既然有这三个前提，那就完全不用去赌，也完全不用担心利润出来后再投会错过什么。比如我们看海外药企Eli Liily、Pfizer、GSK等等，都赚了很多年的大钱，股价也涨了很多年。换个角度看，在创新药企业没赚大钱时就去买他们的股票，除了赌的心态外，似乎也是在担心“产品成功后只能赚一两年大钱”，不早点买就没机会了？真如此的话，那这个生意模式就有问题，你反而不应该买入。也就是说“你提前买入的行为实际上是在证明它的（生意模式）不值得买入”。

希望这个思考和分析能时刻提醒我自己，避免在创新药领域做“先战而后求胜”的不智之举，而且尽量能做到“先胜而后求战”。