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目前维尔转债和蓝帆转债都因为面临回售，董事会提议了下修，但情况是这两家都不能下修破净，这就导致了即使下修到底，转股价值只有五六十，重新数日子后，依然要回售。这两家公司都有使用多次、小幅度的下修方式来拖延回售的嫌疑，一旦坐实，后面会有大量的进入回售期的公司效仿，那么转债回售条款将成为废纸毫无用处，对转债市场形成极大利空。到时候转债持有人即使去监管部门投诉举报，也将花费大量精力，并且结果不可控，毕竟这种行为表面上没有违反募集说明书。
与此相对应的，如果维尔和蓝帆选择效仿鸿达转债，通过修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，这将对上市公司和转债持有人将是双赢，上市公司避免了回售，转债持有人获得了接近100转股价值的转债。而一旦有了先例，后面将会有大量的公司效仿，对转债市场形成极大利好。（特别说明一下，鸿达转债只在董事会提议修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，后来股东大会把下修议案否决了，公司也退市了，这个事项就没有提交债券持有人会议审议了，所以鸿达只走通了一半。）
建议大家跟维尔利和蓝帆医疗多沟通促成此事，上市公司目前考虑的是如何避免回售，不排除他们事先不清楚使用多次、小幅度的下修方式来拖延回售，大家这一点可以不用提，提了相当于给上市公司支了这个招了。大家只需要说明采用修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，可解上市公司燃眉之急便可。
与此相对应的，如果维尔和蓝帆选择效仿鸿达转债，通过修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，这将对上市公司和转债持有人将是双赢，上市公司避免了回售，转债持有人获得了接近100转股价值的转债。而一旦有了先例，后面将会有大量的公司效仿，对转债市场形成极大利好。（特别说明一下，鸿达转债只在董事会提议修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，后来股东大会把下修议案否决了，公司也退市了，这个事项就没有提交债券持有人会议审议了，所以鸿达只走通了一半。）
建议大家跟维尔利和蓝帆医疗多沟通促成此事，上市公司目前考虑的是如何避免回售，不排除他们事先不清楚使用多次、小幅度的下修方式来拖延回售，大家这一点可以不用提，提了相当于给上市公司支了这个招了。大家只需要说明采用修改募集说明书，取消下修不能低于净资产的条款，可解上市公司燃眉之急便可。
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赞同来自: 蓝东玫 、laolii 、Mr一BUNNY 、luckzpz
2、保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司 地址 ：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 联系电话 ：010-6083 7504 联 系 人 ：股票资本市场部
建议维尔利考虑修改转债下修条款，删除不能破净资产条款，下修到底
info@wellegroup.com
杨刚(0519-89886102)
维尔利
查询公司年报、一季度报告发现，公司净资产4.568元每股，股价目前3.09元，此次下修到底也不能解决转债。
下修到底只能达到67.64%转股价值，依然无法避免回售，或者到期还钱。剩余9.17亿，到期价格118，加上利息2.5元。合计需要到期还款，9.17*1.205=11.049亿人民币。
公司可以查询看一下辉丰转债的案例，网上也可以核实查询：
上次辉丰股份 ，辉丰转债，触发回售条款，公司选择回售，结果。
2020年7月“辉丰转债”回售条款仍被触发，ST辉丰2020年8月7日发布最新公告显示，共计超过8,202,675张辉丰转债选择回售，回售价格每张103元，整个回售资金规模超过8.4亿元（含利息）。
另外公司转债到期价格高达118，剩余时间也不多了，当初设置条款明显是被保荐券商忽悠了，导致设置到期价格过高。
查询公告可以看到公司下修条款：
转股价格向下修正条款 1、修正权限与修正幅度 在本次可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个 交易日的收盘价格低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向 下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的 三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次可转债的股东 应当回避。 修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票 交易均价和前一交易日公司股票交易均价之间的较高者。同时，修正后的转股价 格不得低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日 前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交 易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
目前本人和很多个朋友持仓大概在3000-5000万左右，建议公司积极联系前10大持有人，协调保荐券商，由我们投资者与保荐券商组织提出召开持有人大会，积极向监管反映自己的实际情况，诉说困难。
由投资者召开持有人大会，提出修改下修条款议案，删除下修条款当中的这句号“同时，修正后的转股价 格不得低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。”即可。
同时，通过召开持有人议案，修改下修条款后，公司必须此次下修到底，促进转股，实现双赢。
以上是本人的建议，恳请董秘杨总、管理层、证券部门人员，把本人的建议反馈给大股东，管理层。很希望与董秘、公司高层取得联系，共同推动此事落实。
建议维尔利考虑修改转债下修条款，删除不能破净资产条款，下修到底
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杨刚(0519-89886102)
维尔利
查询公司年报、一季度报告发现，公司净资产4.568元每股，股价目前3.09元，此次下修到底也不能解决转债。
下修到底只能达到67.64%转股价值，依然无法避免回售，或者到期还钱。剩余9.17亿，到期价格118，加上利息2.5元。合计需要到期还款，9.17*1.205=11.049亿人民币。
公司可以查询看一下辉丰转债的案例，网上也可以核实查询：
上次辉丰股份 ，辉丰转债，触发回售条款，公司选择回售，结果。
2020年7月“辉丰转债”回售条款仍被触发，ST辉丰2020年8月7日发布最新公告显示，共计超过8,202,675张辉丰转债选择回售，回售价格每张103元，整个回售资金规模超过8.4亿元（含利息）。
另外公司转债到期价格高达118，剩余时间也不多了，当初设置条款明显是被保荐券商忽悠了，导致设置到期价格过高。
查询公告可以看到公司下修条款：
转股价格向下修正条款 1、修正权限与修正幅度 在本次可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个 交易日的收盘价格低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向 下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的 三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次可转债的股东 应当回避。 修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票 交易均价和前一交易日公司股票交易均价之间的较高者。同时，修正后的转股价 格不得低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日 前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交 易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
目前本人和很多个朋友持仓大概在3000-5000万左右，建议公司积极联系前10大持有人，协调保荐券商，由我们投资者与保荐券商组织提出召开持有人大会，积极向监管反映自己的实际情况，诉说困难。
由投资者召开持有人大会，提出修改下修条款议案，删除下修条款当中的这句号“同时，修正后的转股价 格不得低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。”即可。
同时，通过召开持有人议案，修改下修条款后，公司必须此次下修到底，促进转股，实现双赢。
以上是本人的建议，恳请董秘杨总、管理层、证券部门人员，把本人的建议反馈给大股东，管理层。很希望与董秘、公司高层取得联系，共同推动此事落实。
京公网安备 11010802031449号