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5金币奉上求解惑，请不吝赐教
看到有帖子说可转债最强的因子是下修，我作为一根不买可转债只炒股的老韭菜也十分赞同。
粗粗一想，可转债对于股东就像悬在头上的达摩克利斯剑，涨的时候就有可转债转股稀释了股权。下修更是像作弊一样，跌的时候还要强行从股东身上吸血。
那么从选股的角度出发，是否应该剔除发行可转债的股票呢？
a股转债下修条款是否过于宽松，导致股东利益容易受损？
有朋友了解美日德这种成熟市场的转债也存在这种情况吗？
看到有帖子说可转债最强的因子是下修，我作为一根不买可转债只炒股的老韭菜也十分赞同。
粗粗一想，可转债对于股东就像悬在头上的达摩克利斯剑，涨的时候就有可转债转股稀释了股权。下修更是像作弊一样，跌的时候还要强行从股东身上吸血。
那么从选股的角度出发，是否应该剔除发行可转债的股票呢？
a股转债下修条款是否过于宽松，导致股东利益容易受损？
有朋友了解美日德这种成熟市场的转债也存在这种情况吗？
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赞同来自: youneigui211
博弈角度？要看你投资风格了！价投类型的，发债对于公司来说是利好。低息融到钱，到期看资金流紧张不，要不要还。不还稀释下股份就好了，对公司来说操作性很大，是个不错的选择。对于价投的人来说，看中的是公司的发展潜力，不用刻意避开。波段类型的选手是要稍微注意一下的，规模不大的转债对股价波段影响不大的。投机短线，我想贴主不是这种人吧
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@BeeBeeSee
可转债就是设计初衷很好的产品，但是被人玩坏了
这个问题，我从开始做转债就考虑过，答案就是应该避开。如果严谨一点，就是至少避开即将满足强赎或者折价的转债。鉴于散户无从知晓何时折价，一刀切不买有转债的正股就是。当然，折价转股套利有机会也可以参加，另外一种形式的割大腿肉吃。转债的收益来源主要三块:上市公司股息，更傻的对手盘以及无知的正股持有人，想明白这些游戏规则，再让自己对号入座即可。谢谢分享
可转债就是设计初衷很好的产品，但是被人玩坏了
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BeeBeeSee - 2B or not 2B, that's a question.
赞同来自: youneigui211 、l3kl3k
这个问题，我从开始做转债就考虑过，答案就是应该避开。如果严谨一点，就是至少避开即将满足强赎或者折价的转债。鉴于散户无从知晓何时折价，一刀切不买有转债的正股就是。
当然，折价转股套利有机会也可以参加，另外一种形式的割大腿肉吃。
转债的收益来源主要三块:上市公司股息，更傻的对手盘以及无知的正股持有人，想明白这些游戏规则，再让自己对号入座即可。
当然，折价转股套利有机会也可以参加，另外一种形式的割大腿肉吃。
转债的收益来源主要三块:上市公司股息，更傻的对手盘以及无知的正股持有人，想明白这些游戏规则，再让自己对号入座即可。
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一、有些跌破净资产的转债，如银行、券商等，下修也没用，不大可能转股，转债就是让公司用很低的利率借钱白嫖了，这种对股东有利。
二、如果是一只好股票，发行转债后股价涨了，相当于它增发股份（不是一次性增发而是通过转股逐步完成增发），募集资金增厚了每股净资产，新产生的利润超过摊薄增厚了每股利润，这对股东也是有利的。
三、如果发行转债后股价跌了，公司可以选择还债，等同于第一种情况，也是对股东有利。
四、只有股价跌了又不想还债才会下修。但若是普通债务不还债就要破产退市，现在好歹还能混下去，两害相权取其轻，股东可以五十步笑百步。
我们都希望是剧本2，A股剧本4多说明烂人多，吃亏不是遇到了带转债的股票，而是遇到了烂人。
总体来说，发转债是对股东有利的。
发转债都是要开股东大会的，若是对自己不利的事，干嘛要举手同意呢？
二、如果是一只好股票，发行转债后股价涨了，相当于它增发股份（不是一次性增发而是通过转股逐步完成增发），募集资金增厚了每股净资产，新产生的利润超过摊薄增厚了每股利润，这对股东也是有利的。
三、如果发行转债后股价跌了，公司可以选择还债，等同于第一种情况，也是对股东有利。
四、只有股价跌了又不想还债才会下修。但若是普通债务不还债就要破产退市，现在好歹还能混下去，两害相权取其轻，股东可以五十步笑百步。
我们都希望是剧本2，A股剧本4多说明烂人多，吃亏不是遇到了带转债的股票，而是遇到了烂人。
总体来说，发转债是对股东有利的。
发转债都是要开股东大会的，若是对自己不利的事，干嘛要举手同意呢？
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可转债投资者是否占了股民便宜？我觉得不见得。两者不是直接对手关系。
可转债转股后确实是股民接盘，但也可继续持有股票。只是观念不同。
只是可转债的波动一般小于正股。
在投资股票时没有必要刻意剔除发行可转债的公司。
可转债转股后确实是股民接盘，但也可继续持有股票。只是观念不同。
只是可转债的波动一般小于正股。
在投资股票时没有必要刻意剔除发行可转债的公司。
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如何剔除不知道，但我知道有一只股票绝对符合，绝对不会发可转债，茅台。
价格好不好就不知道了。
所以，就算你剔除了，剩下1000只不发可转债的，对你真的有价值吗
如果分散投资，比如买一个叫绝无可转债基金，那我觉得跟其他基金不会差别多少
如果集中投资，发可转债这个因素影响太小，反正你也不是持有三五年。
价格好不好就不知道了。
所以，就算你剔除了，剩下1000只不发可转债的，对你真的有价值吗
如果分散投资，比如买一个叫绝无可转债基金，那我觉得跟其他基金不会差别多少
如果集中投资，发可转债这个因素影响太小，反正你也不是持有三五年。
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赞同来自: youneigui211
@youneigui211
说股东优先配债的各位跑题了。。市场是各个时期有不同的喜好的。
我问的是选股时如何处理已经发行转债，而不是持股时如何应对公司发行转债
我问这个问题，也是被集思录频繁刷屏的赌下修帖子吓到了，感觉在可转债玩家眼里股民就是待宰羔羊
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赞同来自: youneigui211
@lgs11
可以挑选破净无法下修转债的股票赞同，同时要坚持价值投资，有价值的东西受转债的干扰也是暂时的，当然有有无转债的股票选更好。
这样一是破净总体上还是说明有一定投资价值（具体自己分析）
二是大股东在这种情况下如果还想强赎转债，只有拉高正股一条路
只是一种建议，毕竟投资没有简单的事，尤其是投资股票
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赞同来自: youneigui211
可以挑选破净无法下修转债的股票
这样一是破净总体上还是说明有一定投资价值（具体自己分析）
二是大股东在这种情况下如果还想强赎转债，只有拉高正股一条路
只是一种建议，毕竟投资没有简单的事，尤其是投资股票
这样一是破净总体上还是说明有一定投资价值（具体自己分析）
二是大股东在这种情况下如果还想强赎转债，只有拉高正股一条路
只是一种建议，毕竟投资没有简单的事，尤其是投资股票
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@涌泉
我谈一点个人看法，我们的股市其实是个怪胎，对除了实控人以外所有股东极不友好，根子就在于股市目的是为了圈钱，以前圈钱为国企脱困，现在圈钱是要托住增长率不下滑。这个制度设计思想不转变，我们的股市永远不是真正的股市。回到您的问题上来，作为A股股民的不幸正源于此，昨天的增发，今天的可转债，都是一个道理。如果哪一天可转债玩过头了，还会有新的玩法代替也就是视同增发处理吧
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赞同来自: 阿邦查 、youneigui211 、jsfq
还是从发行上看。可转债优先给原股东配售。即使有一定期权，也是原股东吃头一口。
至于是否下修，影响上涨之类的，大股东们会考虑是否在低位稀释。赌股市是否上涨，都希望高位增发。
下修是否原股东受损，原股东已经放弃配售，或二级市场出售，也是经过原股东的。认为受损，只能说给你机会，你也不中用啊。
没有股东会轻易下修，都是负债比过高，经营困难才会下修。
至于是否下修，影响上涨之类的，大股东们会考虑是否在低位稀释。赌股市是否上涨，都希望高位增发。
下修是否原股东受损，原股东已经放弃配售，或二级市场出售，也是经过原股东的。认为受损，只能说给你机会，你也不中用啊。
没有股东会轻易下修，都是负债比过高，经营困难才会下修。
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