途中或会有反弹反抽，但大底还早

周期才开启9个月，人口下降趋势触底以前都是洗牌。
在这场新的变局中。原来的资产是虚的，如房地产股票等金融资产，但负债是真的。
谁的杠杆大，谁的麻烦大。近几年那些杠杆炒房的已经飞灰烟灭。

熊市的后期会超出所有人的预期
如2005年12月6日金宇车城全天没有成交一笔，创出了A股市场首只交易日内无成交量的记录。