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开这个帖子的目的还是：说服自己。如果做投资决策前不能很好的阐明想法，那就不要做。我也希望能在这里分享一些投资方面的思考。
一些基本参数
规模：百万
偏好：大类资产配置，偏重宏观
配置战略制定周期：季度
涉及资产类别：利率债/国债及相关基金，可转债，指数ETF及对应期权，黄金ETF
收益率目标：10%年化
起始仓位
指数ETF及期权50% 可转债2.2% 债基4%黄金2%
现阶段就突出一个怂字，总体而言，我认为2020年后，重新进入的是1970年代。
赞同来自: horizon668
美元指数持续走高，截至 15：00 报 99.95，几乎收复100
黄金商品和外围股市普遍走弱
赞同来自: horizon668 、kplaybo 、franckC
虽不及俄乌刚开战时的一百多，但也够欧美日这些通胀压不住的国家受得了
石油危机2.0概率大，持续降低股票仓位
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这又是一次“从避险到变现”的冲击，2025年4月重演
离倒台还早吧，如果老美成功掌控伊朗和委内瑞拉，促进俄乌和谈，3-5年中长期看（毕竟重启生产力还需要大量投资和时间）黄金可能会回调很多，适合买美股，抛新兴市场包括中国。短期内依旧会有较大的滞胀压力。补充说明被x了，我觉得也要看咱的后续动作，具体不展开了
参阅李超的《特朗普如何重构石油美元2.0体系？》
如果伊朗导向强硬派、军政府，搞成俄乌一样的持久战，我认为绝对是石油危机2.0，4月份起就应该出清股票，换成商品
情况一：出口有支撑（如工程机械）、其它行业不见得有机会，而且可能这个情况会持续3~5年甚至更久
情况二：避险，买入商品，等待尘埃落定后，大举买入中国股票
赞同来自: J143601441 、老表
早盘卖出中证 2000，今年的春节-两会行情吃了 5个点的红包，还不错重新买入黄金、新开仓沙特ETF黄金不用多说，虽然 GC5200 刀的价格偏贵，但考虑到老美如果真的要对伊朗动手，时间窗口期估计只有3月份了，毕竟特总计划4月访华沙特在战争阴云的压制下下跌了一个月，风险或已被充分计入，后续如果战争推高油价，对沙特股市也是较大利好剩余仓位和融资额度，择机买入工程机械、有色金属以色列率先发动空袭，周末开大机会大
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重新买入黄金、新开仓沙特ETF
黄金不用多说，虽然 GC5200 刀的价格偏贵，但考虑到老美如果真的要对伊朗动手，时间窗口期估计只有3月份了，毕竟特总计划4月访华
沙特在战争阴云的压制下下跌了一个月，风险或已被充分计入，后续如果战争推高油价，对沙特股市也是较大利好
剩余仓位和融资额度，择机买入工程机械、有色金属
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主要议题
一、解决失衡问题，向消费拉动的经济增长转型
1.他们认为，为治理“内卷”，可以削减违规（定义为与国家重点领域不符）的产业政策补贴”，但对新的重点领域的产业政策支持仍将继续。
2.当局对房地产部门前景的看法更为积极。他们认为，房地产市场已接近底部，有初步迹象显示销售企稳，估值指标（如房价与租金之比）趋近国际水平。
3.他们认为，其他缓慢变化的因素（如文化因素、经济发展阶段和人口结构）是导致高储蓄率的重要原因，这意味着减少家庭储蓄的任何措施都只能逐步见效。
二、解决债务脆弱性问题和修复资产负债表的改革
1.对于工作人员使用的增扩债务定义，他们仍持反对看法，指出地方政府融资平台的运营债务以及政府引导基金和专项建设基金的债务不应计入政府债务和用于债务可持续性分析（压力测试除外）。根据当局的定义，2024年债务与GDP之比为68.7%，远低于二十国集团和七国集团国家的平均水平。
2.当局将税收政策视为稳定财政运作和支持高质量发展的重要工具。他们的重点是深化税制改革，通过改善税收征管逐步提高税收与GDP之比，以及简化税收激励。
三、改善中期增长前景
1.当局认为，战略部门的创新和教育是推动中期增长的关键。他们计划按照“第十五个五年规
划”制定的方向提升中期增长，重点是推动创新和技术自给自足。他们预计，人工智能的广泛应用将显著加快生产率增长，服务业的人工智能采用程度预计将更高。
四、改善经济数据质量
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前几年一直想把宏观数据监测工作自动化，重新捡起大学学的py编程，那时ai还很蠢，最多给出一个实现路线，比如要用到哪些库等，具体怎么写程序还得一个个看库的说明文档，很折磨，最后还是放弃了
今年春节闲来无事，重新下回 anaconda，配合kimi，全自动的写完了
既有也没有成就感
我估计投资决策很快也不用自己做了吧
ai时代的资本市场究竟会变成什么样子，把钱全给ai私募是不是更好的选择呢
赞同来自: kplaybo 、听风绝弦 、luyisa 、horizon668
黄金GC已经跌破 4500美刀，但是场内ETF跌停，没有回补仓位的机会
A股一转 4000点保卫战，恒生科技阶段新低，红利低波都跌了一个多点
今天过后，股票收益转负，矿收益减半，综合看可能就归零了
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comex黄金数据昨日显示，库存覆盖率为52%，可供给48个月有余，这与25年的两次暴涨都不同
即便实物交割需求确实高于去年1月近一倍，但是否能支持本次史诗级暴涨？估计还是资金炒作的原因占大头
我还是化繁为简采用波动率控制，少赚点就少赚点
况且这不是还有库存仅够0.03个月的铜可以买吗？
赞同来自: J143601441 、neverfailor 、you123a 、李乐毅 、凡先生更多 »
财政部连发5个促民间贷款文件，看得出来是很想让居民部门上杠杆了。
但按照凯恩斯的流动性偏好理论，当居民的流动性偏好上升时，首先要满足其上升的货币需求，才可能进行消费和借贷；说白了就是现金要先存够。
而目前的消费者信心指数（假设其能刻画流动性偏好）仍旧在90，之比疫情底部的85有所回升，还没到100以上的正常区域。
很难认为政策会有效，并开始做多内需股。
赞同来自: J143601441 、luyisa
元旦后瞎猫碰着死耗子踩对了军工（航天），但是在外面旅游没来得及买太多
电网设备看好，果然接棒行情，今天开盘ETF大涨6%，但是没来得及建仓
我的资金主要还是在恒跌科技里挨捶，可谓满仓踏空
算了，热闹都是他们的
我还是适合做年度级别的中长期行情投资
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昨夜央行进行非全面降息，但更重要的是这条："将继续加大流动性投放力度，灵活搭配公开市场操作各项工具，保持流动性充裕，引导隔夜利率在政策利率水平附近运行"。结果今天又是老登股惨烈的一天
明确了"隔夜利率"是央行的重点关注对象，预示后续市场基准利率将从7天回购利率逐步换锚到隔夜利率。
这是自24年来第二次换锚：MLF → 7天逆回购 → 隔夜利率
锚由长至短事实上等同于全面降息，上次换锚开启了新一轮的 30年国债大牛市
银行股可...
电网设备和工程机械倒是走势不错，跟国家电网披露的十五五期间4万亿投资计划有关
赞同来自: you123a 、horizon668
现阶段，任何加强美元-资源绑定的事件都有可能利好美元，利空黄金，不是原来的避险逻辑
我是希望黄金能砸一波的，黄金GC 砸到 4300以下加仓比较安心，砸到 4000以下就又是上杠杆的良机
芝加哥商品交易所（CME）当地时间12日发布通知，将改变黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金设定方式，由此前以固定美元金额为主，改为按合约名义价值的一定比例计算。
文件显示，部分黄金合约的保证金（Outright Rates）将调整为名义价值约5%的水平，白银约为9%。新标准将于当地时间1月13日收盘后生效。
此前，芝商所（CME）当地时间8日发出通知，上调贵金属品种履约保证金，这是其近一个月以来第三次发出此类通知。
赞同来自: horizon668 、franckC 、bessie4008
之前提到，10年左右一轮的制造业朱格拉周期已经触底回升，在张瑜、牟一凌团队的高频数据观点中也可以看到一点印证；另外，叠加南方国家工业化、设备出口、马斯克的经济叙事，估计能挣一波
恒科继续持有
赞同来自: 凡先生
导致没怎么关注行情和调仓，而且近期的国际政经那真叫一个风云突变
候机简单梳理了一下，可能重点要关注
- 美元指数：美国关税谈判、1月降息/美联储候选人消息
- 日本通胀：中国禁止大量物资出口日本，实施制裁，可能极大推高日本通胀，加大日本加息风险
对港股和黄金的影响可能比较大
中国开始逐步释放政策利好，但主要是存量政策的重提，如昨天发布的支持中小企业贷款、l居民消费贷财政贴息，没啥新东西
可能只能构成短期利好
感觉也不用做什么调整，还是恒科+黄金+军工躺平组合就行
军工昨天进行了高波清楚避险，要是买不回来后面就加到高端制造上
京公网安备 11010802031449号