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开这个帖子的目的还是：说服自己。如果做投资决策前不能很好的阐明想法，那就不要做。我也希望能在这里分享一些投资方面的思考。
一些基本参数
规模：百万
偏好：大类资产配置，偏重宏观
配置战略制定周期：季度
涉及资产类别：利率债/国债及相关基金，可转债，指数ETF及对应期权，黄金ETF
收益率目标：10%年化
起始仓位
指数ETF及期权50% 可转债2.2% 债基4%黄金2%
现阶段就突出一个怂字，总体而言，我认为2020年后，重新进入的是1970年代。
宇树光速过会，演都不演了那这两年IPO还是很克制的，但市场已经撑不住了么
科创ipo热潮可能就是卖地翻版，一波折现几十年现金流
宇树明面上的国资持股是6-11%（取决于是否加券商），但实际上红杉、经纬大概很可能也是国资借道，毕竟据财新报道，从2023年起，中国LP就有70%以上是国企
看来股市化债的路径是超低存款利率+科创ipo，而非23-24年的市场主流叙事“国企央企价值重估”
2324年持有银行确实帮我赚了不少，但如果科创模式得到确认，那拥...
赞同来自: Ningluosi 、odesklaura 、等待等待牛市 、风过树梢 、woshishui2016 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
科创ipo热潮可能就是卖地翻版，一波折现几十年现金流
宇树明面上的国资持股是6-11%（取决于是否加券商），但实际上红杉、经纬大概很可能也是国资借道，毕竟据财新报道，从2023年起，中国LP就有70%以上是国企
看来股市化债的路径是超低存款利率+科创ipo，而非23-24年的市场主流叙事“国企央企价值重估”
2324年持有银行确实帮我赚了不少，但如果科创模式得到确认，那拥抱科创是明智的，可能也是唯一的选择
PCE核心 环比≥0.3% 或 同比未回落，通胀黏性，黄金可能继续下跌。
但应该也就是最后一跌了，毕竟今年央行大批量进货的价位就摆在这里。
而且作为一种抗通胀资产，黄金也该发力了。
赞同来自: kplaybo 、jackymin001
这个数据显示，有几次突破55%的，2018/2020/2021，不过整体肯定是极值区域，只是这个区域可能是几天，也可能是1-2个月。统计口径不一样吧，但都反应了现在是很极端的状态
赞同来自: hjndhr 、franckC 、李先生8888 、文撕墨客
目前包括每日数据监测、宏观数据监测、当前持仓结合分析师观点的投资日报、《交易圣经》投资伙伴在内各项工作全都交给ai，另外还开发了全自动剪视频等功能
野生动物识别、声纹对比这些以前要中科院一个团队干的事情，现在使唤ai就可以达到 95%的准确率，仅在野生动物这块，千问断档领先，智谱系、kimi等等都不太行
投入时间精力研究才真的感受到，时代真的变了
这是个人类知识广泛向 ai 转移的时代，当转移完成后，人的价值体现在哪里？
据汪丁丁的观点，人的价值在面对不确定性的判断力
定义不确定性为：本质上不可概率化的事件（奈特）
而 ai 的线性代数底层逻辑决定了它是基于概率化运行的，它可以处理风险（可概率化），但无法处理不确定性
李超、刘刚之类的国内的分析师都笃定美联储 Q4会降息，但是人老美的 polymarket和利率期货都在交易27年也不降息。看看恒生科技和黄金走势就知道国内砖家有多水了，那些人是一厢情愿，但是美国的制度就是让建国的关税都推翻了，这种情况下，一厢情愿可能就真的是一厢情愿了。。
分歧之大令人不解。
在此基础上会得出截然相反的结论，如李超对黄金的看法：
年内可能再破前高，伦敦金有望上至5600美元/盎司以上，前期下行逻辑逐一击破：1沃什缩表担忧消退 2美以伊冲突不确定性终将结束 3各国央行可能逐步扩表 4联储仍有可能降息
而黄金跌破 4500 就是海外...
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央行政策：删降准降息表述，强调财政货币协同。
央行一季度货政报告删除"降准降息"表述，转向"加强货币财政政策协同配合"。外部展望从贸易壁垒转向"供给冲击和输入型通胀压力”。
叠加昨天，老美利率跳出三年震荡区间
投资环境可能已经发生转向
黄金和有色作为抗通胀资产问题倒是不大，现在的问题是恒科还有没有救
我当初建仓的理由就是看25年底降息加上AI应用爆发，但目前来看这两点都已经遥遥无期了
美十债如果站稳 4.5 ，一定程度反应了市场已经完全没有降息预期，进入了一种新的滞胀就交易格局
油价涨 → 通胀预期升 → 美债收益率涨 → 美联储更难降息
高利率打击科技股估值、打击黄金、打击恒科、拖累整体风险资产，股、债、汇、商品可能同步剧烈波动
宜减仓避险
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这波反弹应该很难破前高近期我的判断是上证很难破前高，就在恒科、黄金、证券保险里做波段，恒科做了1次，证券保险做了2次，但怎么也比不过疯狂的科创硬件。
今年信用周期（社融、财政支出）震荡的大趋势应该是不会变的
且由于1季度经济数据超预期，出台刺激政策的概率也大大下降了
我的主要持仓黄金、港股、有色还翘首以盼美联储降息
估计还是做波段为主
黄金 4700~5000，恒生科技 4700~5000，有色大成、能源化工拿着躺平不动，高端制造逢高减仓
在此带动下，上证开盘一度破前高，超过4200点后回落
我的判断会改变吗？可能要等待特总访华的成果了
美联储、霍尔木兹，不确定性的根源到头来都在他身上
1.4-5 日美伊战事重燃，黄金GC几乎跌破 4500 点
2.日元汇率保卫战，美元日元一度跌破 160，后暴力救市回到 155左右
3.美债30年跌破 5%，逼近历史新高
初步判断黄金可能会在 6~7月，油价冲击充分显现后确认底部：
1. 黄金毕竟还是抗通胀资产
2. 美元指数挂钩的央行，只有美联储偏鸽，这将导致美元指数下行
3. 央行抛售潮或结束
赞同来自: ejgnejf 、horizon668
明天开盘如果嘉实原油暴跌杀溢价，我会建仓场内只有他是挂钩 WTI 的，WTI+溢价大约在 90美刀以下，是我认为合适的建仓区间感觉不会杀溢价了，伊朗又封锁了，原油贴水，嘉实持有近月合约是个好标的
赞同来自: 猪尾巴草77
我还是认为，后续必定进入滞胀剧本（股债大跌，只有商品涨）
参考桥水近期的图表：
可见各大经济体的财政支出，还远远低于俄乌时期；如果跟上，则通胀必然显著上行。
财新作家钱军辉也做出了简单粗暴的测算：
以最乐观的估计（-0.1需求弹性）来计算，如果供给收缩10%，价格需要上涨100%才能匹配需求。以2026年2月27日WTI原油约67美元、布伦特原油约73美元的收盘价为基础，若需匹配10%的供给缺口，价格需分别涨到134美元和146美元。
可见市场先生还完全没有给出足够的反应，油价中枢后续会持续上涨，这不是特朗普 TACO 了能改变的。随着油价持续抬高，特朗普为保中期选举，可能会进入九头蛇模式，到处乱咬，这将给今年的Q2Q3 带来显著的风险。
就看这波缓和期能够持续多久了，能不能撑到沃什上任第一次降息，能不能让我的恒生科技回本。
按照刘刚的说法，现在是按沃什当不了主席/油价飞涨，可能要加息定价的黄金，已经计入了加息预期
换言之如果沃什听证会顺利，今年降息的可能性就会增加，黄金、有色、港股就能打开上涨空间
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今年信用周期（社融、财政支出）震荡的大趋势应该是不会变的
且由于1季度经济数据超预期，出台刺激政策的概率也大大下降了
我的主要持仓黄金、港股、有色还翘首以盼美联储降息
估计还是做波段为主
黄金 4700~5000，恒生科技 4700~5000，有色大成、能源化工拿着躺平不动，高端制造逢高减仓
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中国历次股指期货、商品期货的推出，大致都是在阶段顶部，有做空挤泡沫需求（已经赚到的人想做空再赚一遍），碳酸锂是最典型的例子
目前持仓中，高端制造与创业板关联度很高，虽然才建仓没几天，但也要考虑下减仓了
后续还是要看老美具体的动作，看看是走哪个剧本
如果川总继续发疯，油价持续高位，造成全球需求萎缩，即便美联储不加息，也会走向衰退剧本（3月已经预演过了）
如果战事缓和，全球各大经济体加大财政支出、降息扩表备战，那一定是滞胀剧本
虽然这一轮危机的成因跟1970-80 年代不同，但结局应该是相似的
我还是一直押注滞胀剧本
赞同来自: horizon668 、文撕墨客
美油跌幅巨大，我还以为软件出问题了。这不得有人大爆仓投机盘太多了
即便停火了，机构测算也已经造成7-10%的供给冲击，已经超过了上次伊朗政变期间石油危机的7%
如果能跌到90块以下还是可以买的吧
赞同来自: 进击的美术本 、neverfailor 、luyisa
只要参加基本医保，就必须参加长护险
保险基金原则上不直接向失能人员发放现金，通过机构提供服务并报销费用
......
用XXXX起卦。得卦风雷益（第四十二卦），初九爻动，变卦为风地观。
本卦：风雷益（巽上震下）
- 体卦：巽木（上卦，代表A股市场本体）
- 用卦：震木（下卦，代表外部环境与资金动向）
- 体用关系：比和（同为木，相互扶助）——吉象，表明市场内外力量趋于一致，下跌动能衰竭
动爻：初九
- 爻辞："利用为大作，元吉，无咎"
- 《象》曰："元吉无咎，下不厚事也"——意为底部已现，利于大举建仓，大吉无凶
变卦：风地观（巽上坤下）
- 震变坤，用卦化为土（坤土），土为木之财，体克用为得财之象
- 观卦象曰："风行地上，先王以省方观民设教"——提示需观察政策风向与民意（市场情绪）确认反转
结论：卦象显示A股已于3月下旬进入底部区域，4月上旬（清明前后）将正式确立市场底，"元吉无咎"提示此次见底后有望开启中级反弹。建议利用当前"大作"之机，在3月底至4月初完成布局。
赞同来自: luyisa 、我心安然 、horizon668
因航空燃油短缺，古巴加满一箱劣质油只能从哈瓦那飞到拿骚，要在拿骚等油飞到马德里，再高价从伊斯坦布尔回国
东南亚情况也不乐观，据说泰国越南从新加坡拿阿曼现货原油的价格已经超过了 180美元每桶
继续降低仓位吧，万一真走衰退剧本
赞同来自: OldBridge2019
沙特天天挨导弹，股指横了半个月，比大A强多了
以目前的局势看，地区分散投资要暂缓配置
高油价、通胀对东南亚诸国的冲击；地区战乱对沙特的压制，都不支持继续配置这两个区域
我的原则还是主账户挣到了钱，就把利润分散出去：一是分散投资私募差异化策略，而是分散配置亚太地区股指
达到一定的资产水平原理上就可以退休躺平了
赞同来自: 听风绝弦 、白西 、horizon668 、何时才能悟道
私募信贷停止赎回的问题大概一周前，就在外网有比较高的讨论度，国内这两天才见到正经媒体发
一种说法是大量非美高净值投资者正在赎回私募信贷产品，转移回本国（比如沙特王爷们）
后续也可能发展成系统性问题
赞同来自: horizon668 、franckC 、风过树梢
但在十四五期间，重点行业的 α 也抵不过整体 β 的崩盘，如果不降低股票仓位或对冲，21-24这一波可能会亏掉 50%+。
十五五期间会不会有 β 崩盘？
其实目前我们就在经历美元流动性冲击，“避险到变现”行情下，美元指数狂飙，除原油外的各大类都在大跌，A股甚至算近期表现好的了。
如果下个月日本央行又加息，沃什上任后又改变态度，可能会演变为更剧烈的冲击和危机。抗通胀的气氛已经在这里了，开不开炮只看美联储的选择。
尽量降低仓位或开点沽权保护自己吧。
赞同来自: horizon668
美元指数持续走高，截至 15：00 报 99.95，几乎收复100
黄金商品和外围股市普遍走弱
赞同来自: horizon668 、kplaybo 、franckC
虽不及俄乌刚开战时的一百多，但也够欧美日这些通胀压不住的国家受得了
石油危机2.0概率大，持续降低股票仓位
京公网安备 11010802031449号