2024年龙年记录市场和交易（第四年）

回顾

2021年收益 0%
2022年收益 14.71%
2023年收益 0.4%

2023年试错总结

买进卖出比较大的仓位，算是失败或者没有价值的公司：
1、宏桥，铝业龙头，受制于地产，基建，耐消品和可选消费低迷，长期通缩，工业金属并不好把握，没有石油优质。
2、越秀，中国海外发展，中国建筑；教训，基建和地产长期很难恢复；一线城市房价也显著下行了；覆巢之下无完卵，未来中国发展模式无论如何不能是基建和地产，已经产能严重过剩。地产和基建链要谨慎再谨慎，还有人口下行相关链。
3、广汇这个民企的另一家公司 广汇汽车出问题了，属于民企信用问题，业绩许诺特别坑人，阳光城也是其中之一，凡是业绩许诺的要远离；

买进卖出较小仓位，实验没有成功的：
1、一心堂，长春高新，智飞生物，赛生药业；医药和药商是很难理解的部分，根本不可能知道十年之后的情况；
2、铜陵有色，华鲁恒升，中远海能们也是属于自己暂时无法理解的，十年后到底什么样子，化工很可能会被宏观拉下来，有色也是，航运需要找大周期的底部胜算才高；
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投资理念

1、假设自己没能力选股，也没能力估值，也没有能力找到买点和卖点；

2、找靠谱的专业人士，抄作业，目前选出主要三个层面的专业人士，价值投资原教旨；
2.1 伯克希尔的巴菲特
2.2 喜马拉雅的李录
2.3 华商的周海栋，景顺鲍无可、中泰的姜诚、

3、没有好机会时就握紧和增持现金，万物皆周期；
4、不研究价格走势，只研究公司未来的自由现金流创造能力和效率，研究自己的情绪；
5、宏观是我们必须要接受的，而微观才是我们能有所作为的。比如所在国的经济和政治趋势。（芒格）
6、为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为；人生本质是做减法，投资也是。（少就是多）
7、5-10个公司已经是能把握的极限了，同时分散不确定风险和波动；
8、AH同时上市的公司可以套利，海油和邮储都套利成功了，紫金暂时没有机会。

主要持仓

1、邮储银行 港股；（李录 全国性国有零售大行+O2O）
2、美团；（可能护城河最深的互联网2.0 O2O(外卖员+强大的地推)+多次在竞争中胜出+王兴的商业没有边界理念）
3、中国海油 A股；（巴菲特买石油 美国页岩油二叠纪产量已经达峰 周海栋 鲍无可）
4、太阳纸业；（姜诚 护城河是在老挝有地有林，资产一半在老挝，是造纸这个行业中卷王，有望在行业竞争中扩大优势，日本衰退时用纸是增加的，但单价下降）
5、天弘越南市场股票(QDII)A(008763)； （看好越南经济，供应链去风险）

观察仓

6、紫金矿业（周海栋，本人也看好黄金价格，和本币贬值）
7、光大环境（大地任我行，垃圾发电，公共服务，负债率高的逆境反转）
8、名创优品（消费降级）

9、养老产品：平安养老2035（017334）个人养老金的无奈选择，也没啥太好产品