2024年龙年记录市场和交易(第四年)

回顾

2021年收益 0%
2022年收益 14.71%
2023年收益 0.4%

2023年试错总结

买进卖出比较大的仓位,算是失败或者没有价值的公司:
1、宏桥,铝业龙头,受制于地产,基建,耐消品和可选消费低迷,长期通缩,工业金属并不好把握,没有石油优质。
2、越秀,中国海外发展,中国建筑;教训,基建和地产长期很难恢复;一线城市房价也显著下行了;覆巢之下无完卵,未来中国发展模式无论如何不能是基建和地产,已经产能严重过剩。地产和基建链要谨慎再谨慎,还有人口下行相关链。
3、广汇这个民企的另一家公司 广汇汽车出问题了,属于民企信用问题,业绩许诺特别坑人,阳光城也是其中之一,凡是业绩许诺的要远离;

买进卖出较小仓位,实验没有成功的:
1、一心堂,长春高新,智飞生物,赛生药业;医药和药商是很难理解的部分,根本不可能知道十年之后的情况;
2、铜陵有色,华鲁恒升,中远海能们也是属于自己暂时无法理解的,十年后到底什么样子,化工很可能会被宏观拉下来,有色也是,航运需要找大周期的底部胜算才高;
********************************************************************

投资理念

1、假设自己没能力选股,也没能力估值,也没有能力找到买点和卖点;

2、找靠谱的专业人士,抄作业,目前选出主要三个层面的专业人士,价值投资原教旨;
2.1 伯克希尔的巴菲特
2.2 喜马拉雅的李录
2.3 华商的周海栋,景顺鲍无可、中泰的姜诚、

3、没有好机会时就握紧和增持现金,万物皆周期;
4、不研究价格走势,只研究公司未来的自由现金流创造能力和效率,研究自己的情绪;
5、宏观是我们必须要接受的,而微观才是我们能有所作为的。比如所在国的经济和政治趋势。(芒格)
6、为学日益,为道日损,损之又损,以至于无为;人生本质是做减法,投资也是。(少就是多)
7、5-10个公司已经是能把握的极限了,同时分散不确定风险和波动;
8、AH同时上市的公司可以套利,海油和邮储都套利成功了,紫金暂时没有机会。

主要持仓

1、邮储银行 港股;(李录 全国性国有零售大行+O2O)
2、美团;(可能护城河最深的互联网2.0 O2O(外卖员+强大的地推)+多次在竞争中胜出+王兴的商业没有边界理念)
3、中国海油 A股;(巴菲特买石油 美国页岩油二叠纪产量已经达峰 周海栋 鲍无可)
4、太阳纸业;(姜诚 护城河是在老挝有地有林,资产一半在老挝,是造纸这个行业中卷王,有望在行业竞争中扩大优势,日本衰退时用纸是增加的,但单价下降)
5、天弘越南市场股票(QDII)A(008763); (看好越南经济,供应链去风险)



观察仓

6、紫金矿业(周海栋,本人也看好黄金价格,和本币贬值)
7、光大环境(大地任我行,垃圾发电,公共服务,负债率高的逆境反转)
8、名创优品(消费降级)

9、养老产品:平安养老2035(017334)个人养老金的无奈选择,也没啥太好产品
发表时间 2023-12-29 17:14     最后修改时间 2024-03-18 06:58     来自北京

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ElvinGo

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学习!
2024-04-09 21:08 来自福建 引用
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maggie2007

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多谢楼主分享!
你的数据资料真是清楚明了,好赞呀,收藏了,喜欢你的帖子,谢谢。
铜是有色周期行业,怎么判断周期行业复苏或衰退?通过财报数据吗?
2024-03-30 21:06 来自上海 引用
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优质资产收集人

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@maggie2007
楼主好,恭喜楼主新高!
今年股市真是跌宕起伏,我才刚刚浮出水面,呵呵。
请问,你紫金换铜陵,算是高低切换吗?
为啥减太阳,才涨一点点,应该不算高估吧,还是买入的逻辑有变化?
紫金我是觉得是铜的龙头,在明处,市场定价充分,估值高,我自己有个测算,性价比不如铜陵了;
紫金PB=4.1 铜陵 PB=1.57 紫金盈利和增长能比铜陵高2.8倍?
假设铜陵ROE=13,紫金能长期保持ROE=36?

太阳首先造纸行业不行,虽然太阳能卷死同行,但不能形成行业和公司的共振;

判断铜陵会出现行业和公司的共振。厄瓜多尔的铜矿2025年二期投产,是个潜在的利好,还没有充分体现,太阳的潜力在股价中体现也算充分了。

纸价大概率会稳定在低价,铜价大概率上涨;
从股东数看,太阳股东数历史分位还是高,铜陵持续下降,长期股价低迷把人都磨走了不少;
最后,因为太阳研究时间较长,还是保留了比铜陵高一点的仓位。
2024-03-29 21:59修改 来自北京 引用
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maggie2007

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楼主好,恭喜楼主新高!
今年股市真是跌宕起伏,我才刚刚浮出水面,呵呵。
请问,你紫金换铜陵,算是高低切换吗?
为啥减太阳,才涨一点点,应该不算高估吧,还是买入的逻辑有变化?
2024-03-29 21:16 来自上海 引用
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2024年3月29日

操作
紫金清仓了,全换成铜陵
太阳卖出一部分,换成铜陵
周收益:+4.30%
年收益:+19.22%

1、邮储银行 港股;
2、美团;
3、中国海油 A股;
4、太阳纸业;
5、铜陵有色(铜矿供给侧不足,高毅邓晓峰,周海栋,鲍无可持有)
6、天弘越南市场股票(QDII)A(008763);

7、工银全球美元债A人民币(003385) (观察仓位 持仓几乎全部为美国国债的QDII基金)
8、光大环境(观察仓位 大地任我行,垃圾发电,公共服务,负债率高的逆境反转)

9、名创优品(消费降级,暂时观察,比较贵,未持有)

10、养老产品:平安养老2035(017334)个人养老金的无奈选择,也没啥太好产品
2024-03-29 21:58修改 来自北京 引用
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ElvinGo

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学习
2024-03-28 22:45 来自福建 引用
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2024年3月28日

美团反弹收盘新高了,96.8港币
2024-03-28 16:16修改 来自北京 引用
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2024年3月27日
继续买进铜陵有色,减仓紫金,减仓太阳
2024-03-27 09:42 来自北京 引用
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2024年3月22日

继续买进铜陵有色,小仓位
2024-03-22 09:57 来自北京 引用
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2024年3月22日

继续买进铜陵有色,小仓位
2024-03-22 09:57 来自北京 引用
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优质资产收集人

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2024年3月21日

买进铜陵有色,一点,观察仓
2024-03-21 11:23 来自北京 引用
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2024年3月14日

开始买进持仓几乎全部为美国国债的QDII基金
工银全球美元债A人民币(003385)
2024-03-14 19:42 来自北京 引用
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2024年3月4日

记录一下,美团股价重返90港币
2024-03-04 10:47 来自北京 引用
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2024年3月2日

这就是贝叶斯先验,非常重要数据 0.5%

中国A股的神奇故事:99.5%上市公司32年累计创造的净财富是零(一篇好文)
几位学者获得极为宝贵的上交所大而全的交易数据时,非常想知道中国股市投资者的交易行为和盈亏表现与其他国家的经验有什么区别。最终发现既有共性但又有超出想象的极端性。因此他们不无遗憾地指出:国家鼓励资本市场发展,相信和希望让更多人参与金融市场能实现繁荣与公平,但事实是,如果穷人和缺乏金融知识的人在容易大涨大跌的市场过度交易,他们的财富只会遭遇损失。因此,他们提出的解决方案是股民尽可能少交易,尽可能长期持有。然而一个悖论是,中国长期持有个股的回报却是0.5-99.5分布。股民即使长期持有个股,要想获得高收益也是很难的。除非市场能够不断地淘汰大量劣质公司,才能够真正让家庭通过财产性收入,实现2035年人均GDP达到中等发达国家的目标。
总之,A股要长期向好,需要在制度上进行全方位和大动作的改造。与此同时,我们必须把大数据展示的真相向投资者进行全方位普及。任何“讳疾忌医”的做法都会让制度建设和股民的幸福感事倍功半!
2024-03-02 11:03修改 来自北京 引用
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2024年2月18日

今天可能是载入史册的一天,内政外交巨变,龙年大转折;

湖南提出解放思想;
王毅肯定了和平统一;
王毅提出恢复和乌克兰的关系;

全都是对癌股百分之万的利好,明天开盘千股涨停否?
2024-02-18 21:25修改 来自北京 引用
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2024年2月16日

A股不开盘,港股连续涨3天,有点意思
2024-02-16 11:07修改 来自北京 引用
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maggie2007

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@优质资产收集人
选经理难度比选股可能也不小 深度理解一个经理的宏观微观 基本面 估值 交易几方面逻辑
你好,是的!我现在意识到选经理也很难的!
每年排行朝前业绩好的基金可能只是踏中了年度景气行业,而不是经理业绩一贯优秀!
比如今年的主仓是银行或煤炭石油电力的基金,业绩就不错,比如去年的小市值量化策略基金!
鮑无可,今年业绩超过周海栋丘栋荣姜诚,到底是他的实力更强,还是今年的风偏向他的风格,这个还要看他们的历史持仓和后续的业绩!

集思录上流行的可转债策略其实挺好的,下有保底,上不封顶,看错做错也不会伤筋动骨!
时下最火的高股息策略也不错,从狭义的角度看自由现金流,如果不卖出股票,股民能拿到手的自由现金流也只有股息,如果公司业绩稳定,即使股价不涨,就一直红利再投,就持股收息,好比一只下蛋的母鸡。
如果不想超额收益,不做阿尔法,宽基或行业指数Etf也能配一点!

这几样我每个都有一点点,因为只懂一点点,就分散在各个策略里;
具体策略因人而异,每个人的认知不同,变现的方法也就不一样。
2024-02-07 08:40 来自上海 引用
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@maggie2007
你好,择时其实有个贪婪的心理在后面,希望躲过暴跌,一买就涨,这个是人性呀!仅仅买卖股票的操作难度是零,这个大概是股市里七亏二平一胜的重要原因之一吧,盈利的门槛在门里面,不在门口,大家进入这个市场,以为仅仅靠买进卖出可以赚钱了。我可以理解不择时不分牛熊---“用满仓应对踏空, 用调仓应对暴跌”;不择时的打法对选股能力的要求太高了,其实是对基金经理的要求;现在5000多只股票,价值毁灭的多了。你从顶...
选经理难度比选股可能也不小 深度理解一个经理的宏观微观 基本面 估值 交易几方面逻辑
2024-02-06 23:15 来自河北 引用
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maggie2007

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@优质资产收集人
不满仓其实就是择时 你再细想想 满仓才是不择时 因为不知道什么时候涨 什么时候跌 放弃择时
选股当然很难很难 也必须很难很难 因为仅买卖股票难度是零 全部认知能力变现能力都在选股
选股至少需要三观正 绝对坚守未来自由现金流折现一个模型 而且是死守
选股是评估一个公司未来 而不是过去 这个世界上最难之一就是这个 安全边际可以有一定保护
对未来判断首先是宏观 宏观错了微观不用看了 宏观也是最难的 需要...
你好,择时其实有个贪婪的心理在后面,希望躲过暴跌,一买就涨,这个是人性呀!
仅仅买卖股票的操作难度是零,这个大概是股市里七亏二平一胜的重要原因之一吧,盈利的门槛在门里面,不在门口,大家进入这个市场,以为仅仅靠买进卖出可以赚钱了。

我可以理解不择时不分牛熊---“用满仓应对踏空, 用调仓应对暴跌”;
不择时的打法对选股能力的要求太高了,其实是对基金经理的要求;现在5000多只股票,价值毁灭的多了。

你从顶级基金经理的股票中筛选出几只,类似从黄金堆里挑金子,
我没这个能力,只能努力地选几个优秀的基金经理跟着,他们的业绩一贯优秀,回撤相对比较小,持仓公司的盈利稳定,估值正常,就一直持有基金,这次暴跌没躲过,就当是一个小股民应尽的义务。如果躲过昨天的暴跌,大概率也躲过今天的暴涨。

在市场里时间久了,常常忘记初心,忽视投资的本源,优秀的上市公司才是财富的创造者,所谓的优质资产。
非常感谢你的分享!
2024-02-06 22:12 来自上海 引用
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竹尘

赞同来自: Ujg68gy Jifandailu

@优质资产收集人
记录一下市场 今年到今天为止市场中位数 -32%500 -17.85%1000 -27.08%2000 -29.54%微盘 -36.97%那是不是这些股票相对便宜了呢?恰恰相反 他们越跌越贵 因为利润下滑比股价快得多而且他们估值本来就高的离谱看看美股 港股 全世界 那个国家小盘股高估值了小盘股再跌90% 应该也还是太贵 我没细算自由现金流折现模型稍微用一下 就能算出来
买微盘股的逻辑本来就不是价值。
要的只是其波动性,也就是投机价值,炒作价值,壳价值。

当然我买的是其转债,债托底,波动进攻,涨跌不对称,下修摸奖,小额刚兑。
2024-02-06 08:12 来自广东 引用
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优质资产收集人

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记录一下市场 今年到今天为止
市场中位数 -32%
500 -17.85%
1000 -27.08%
2000 -29.54%
微盘 -36.97%

那是不是这些股票相对便宜了呢?
恰恰相反 他们越跌越贵 因为利润下滑比股价快得多
而且他们估值本来就高的离谱
看看美股 港股 全世界 那个国家小盘股高估值了

小盘股再跌90% 应该也还是太贵 我没细算
自由现金流折现模型稍微用一下 就能算出来
2024-02-06 03:40 来自河北 引用
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优质资产收集人

赞同来自: 愚豆酱 hantang001

@maggie2007
@优质资产收集人你好,满仓穿越牛熊得有多大的勇气和定力呀!选股和择时一样难吧,优质资产总是稀缺资源,有识别能力的更是凤毛麟角;即使是抄作业,自己多少也得懂点。你视野开阔,大局观好,我趴在这里看看,偷偷抄点作业。
不满仓其实就是择时 你再细想想 满仓才是不择时 因为不知道什么时候涨 什么时候跌 放弃择时

选股当然很难很难 也必须很难很难 因为仅买卖股票难度是零 全部认知能力变现能力都在选股

选股至少需要三观正 绝对坚守未来自由现金流折现一个模型 而且是死守

选股是评估一个公司未来 而不是过去 这个世界上最难之一就是这个 安全边际可以有一定保护

对未来判断首先是宏观 宏观错了微观不用看了 宏观也是最难的 需要历史 政治 经济 金融 等等一些列知识 而且要独立思考 特别是很多简中媒体的话一个字都不用看 满嘴跑火车胡说八道 错的离谱 基本常识的每一条都被推翻了

要对知识绝对诚实 是不是你自己真懂

李录说 只要有一个地你没懂 早晚有一天这个地会把你弄的很惨

最后才是行业公司竞争格局 在宏观边界条件内的分析

就是这些都遵守了 人也还是会不断犯错 选错股 那怎么办 没办法 巴菲特也错了很多次

每天重估自己重仓股 看看宏观微观竞争格局哪里错了 错了认错呗
2024-02-06 03:24 来自河北 引用
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maggie2007

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@优质资产收集人
你好,满仓穿越牛熊得有多大的勇气和定力呀!
选股和择时一样难吧,优质资产总是稀缺资源,有识别能力的更是凤毛麟角;
即使是抄作业,自己多少也得懂点。
你视野开阔,大局观好,我趴在这里看看,偷偷抄点作业。
2024-02-05 20:20 来自上海 引用
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@maggie2007
去年看你的帖子,跟了点越南基金,一并谢过!消费降级,真没想过这个方向,这些年天天看媒体上说的消费升级!只晓得优衣库在日本乃至全球卖得很好,算消费降级的一个例子。我有一点老凤祥B,算是跟贵金属搭点边,拿了7、8年,平均年化收益大概也就跟债券基金差不多。真心觉得股市牛熊交替,股价起起伏伏,个股真拿不住。你的持仓大概是长线仓位吧,而且仓位比较满,遇到熊市,有什么容错/或保护措施呢?
我不分牛熊市 这是后验的概念 站在今时今刻 永远不知道后面的走势 也不可能知道 一旦有牛熊思维就必然择时了 那就是赌博 和投资没关系了

宏观和微观假设是行业和公司估值起点 从历史 政治 经济 哲学等角度不断修正宏观微观假设 不断比对全球各类资产收益率 然后调仓 持有货币也是一种广义资产 很难说出现人民币是什么全球唯一值得投资的资产的情况 所以满仓是最合理的持仓方法 可以满仓癌股 也可以满仓越南 也可以满仓美国日本德国印度吗

还有行业呢 比如经济不好 可以黄金股 你不就有黄金股吗

消费降级 优衣库你也知道

只是经济萧条消费降级时选股难度极大

最后借用冯柳一句话 用满仓应对踏空 用调仓应对暴跌

但是有什么办法呢

要是生在美国 买指数就完了 谁让巴拉特国运这么烂呢
2024-02-05 05:01 来自河北 引用
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maggie2007

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去年看你的帖子,跟了点越南基金,一并谢过!
消费降级,真没想过这个方向,这些年天天看媒体上说的消费升级!只晓得优衣库在日本乃至全球卖得很好,算消费降级的一个例子。
我有一点老凤祥B,算是跟贵金属搭点边,拿了7、8年,平均年化收益大概也就跟债券基金差不多。
真心觉得股市牛熊交替,股价起起伏伏,个股真拿不住。
你的持仓大概是长线仓位吧,而且仓位比较满,遇到熊市,有什么容错/或保护措施呢?
2024-02-04 19:56 来自上海 引用
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优质资产收集人

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最近再次深度思考分税制和土地财政问题
我们这么对比 如果没有分税制和土地财政 和 有分税制土地财政两种情况对比

如果没有 那百姓就只交一份税
如果有 那百姓除了一般税当期交了 还支付了巨额的未来土地使用税 如果贷款 那就是提前交了几十年的税

这样问题清楚了 百姓提前多交了几十年的税 这意味着什么 不难理解 未来巴拉特宏观情况也不难理解了
2024-02-04 19:43 来自河北 引用
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@maggie2007
楼主你好!
巴拉特是什么意思?巨变吗?
一轮熊市淘汰不少基金经理,还有好多不合时宜的投资策略和理念!
房地产这条路大概率是走到头了,不知道后面会有什么新的支柱产业顶上来?

目前为止,鮑无可主仓的煤碳的牛市还未结束,但是周海栋持仓的矿类为啥可能是大方向呢?请指教,谢谢!
巴拉特这个只能靠自己理解了,再解释就危险了;
消费降级能顶上来,拼多多,名创优品的走势已经不错了,经济大萧条历史多看看,没坏处;
鲍和周的持仓里面,总结一个字就是矿,矿是世界范围定价的,巴拉特没有定价权;
所以在经济萧条时能稳住利润,还可能受益于本币贬值。

不是丘、姜不厉害,实在是生不逢时。
当下时点是大周期转折点,他两都看成 小周期了。
2024-02-04 10:43修改 来自北京 引用
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maggie2007

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楼主你好!
巴拉特是什么意思?巨变吗?
一轮熊市淘汰不少基金经理,还有好多不合时宜的投资策略和理念!
房地产这条路大概率是走到头了,不知道后面会有什么新的支柱产业顶上来?

目前为止,鮑无可主仓的煤碳的牛市还未结束,但是周海栋持仓的矿类为啥可能是大方向呢?请指教,谢谢!
2024-02-03 23:14 来自上海 引用
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2024年2月3日

增加一个基金经理,鲍无可;
同时把周海栋位置提前;
在经济周期剧烈时刻,这两位对周期的把握应该更好;
这次巴拉特不是小周期经济波动,是大周期的经济萧条;
比丘栋荣和姜诚应该业绩好得多;

丘栋荣这次大幅转向医药,电动车,大概率是失败的;
姜诚的地产,基建可能也是失败的;
宏观方向出现重大失误;

鲍无可,周海栋以矿(紫金矿业)领衔的风格可能大胜;
2024-02-03 16:30修改 来自北京 引用
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@huxj2015
优质资产不多,有也很难找到,找到的价格已经透支未来许多..................
优质资产多,那就不符合常识,投资股票操作上可就是敲敲键盘啊,寻找的过程必须极具难度和耐心,并且反人性才符合常识,否则谁还去挣工资呢
2024-01-30 18:42 来自北京 引用
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huxj2015

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优质资产不多,有也很难找到,找到的价格已经透支未来许多..................
2024-01-30 14:34 来自四川 引用
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@jacky20525
你好,楼主,广汇汽车哪里出信用问题了,有链接吗
https://xueqiu.com/5383301454/213890416
我也没细看过,大概看一眼;
广汇作为一个大集团,似乎问题很多。
2024-01-30 14:26 来自北京 引用
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jacky20525

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你好,楼主,广汇汽车哪里出信用问题了,有链接吗
2024-01-30 14:08 来自浙江 引用
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2024年1月10日
继续卖出海油,买进美团;
将宏桥从自选中剔除,因为它开始造车,巴菲特说带轮子的不能投资;
2024-01-10 16:46修改 来自北京 引用
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2024年1月8日
卖出海油,买进美团,调仓,同时加仓美团
2024-01-08 14:05修改 来自北京 引用
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2024年1月5日 第1周

本周收益 -0.04%
本年收益 -0.04%
1、邮储银行 港股;
2、美团;
3、中国海油 A股;
4、太阳纸业;
5、天弘越南市场股票(QDII)A(008763);
2024-01-05 16:18修改 来自北京 引用
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2024年1月5日

平衡仓位,卖出海油,买进美团,调仓比例 1.5%,让美团回到第二重仓位置
2024-01-05 09:44修改 来自北京 引用

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