【随记】期权读书

240419

put牛差（vertical put spreads）
put牛差是一个credit spread（个人理解：净收入组合，而call牛差是一个debit spread，净支出组合）
卖出put牛差，如果波动率上升，价差拉大，会亏钱。

如果波动率很高，即使股价明显上升，该组合的差价并不会显著变大。（与直接买call对比，波动率上升对买call有利）。
虚值牛差组合受到的影响会更小，但没有本质的不同。
交易put牛差组合的风险：如果股价大跌，波动率一般也会明显上升，这时组合受到股价下跌和波动率上升的双重伤害。