正邦博弈价值估算20230613

正邦博弈价值估算20230613更新：

正邦出人意料又提议下修了，第N次从ICU到了KTV，看到有人认为必然下修到底可以涨到接近100，而某老师认为不会下修到底，只给了75的估值。
万事不求人，我们自己来估算下吧，毕竟只需要用到小学数学。

可能性一：下修不通过

概率很低，因为之前三个提议通过，应该是线下勾兑的，翻脸不认人，以后咋做人。不过为防止不按常理出牌，给10%概率吧。下修不通过，转债就几乎不会有溢价了，合理价格76
概率：10%
价格：76

可能性二：下修到底

正邦有良好的下修历史，有解决转债问题的意愿。这次在已经有办法解决转债问题的前提下，又主动提出下修，所以下修到底的可能性是比较大的。如果下修成功，转股价值给98，再给5%的折价，转债价格就是93。
概率：45%
价格：93

可能性三：下修不到底

虽说下修到底是最符合转债人的利益的，但是在已经有办法解决转债问题的前提下，下修到底又会稀释股权，并不符合正股持有人的利益。所以有可能权衡各方利益，达成一个妥协。如果下修通过，但是不到底，能够下修到什么程度就不好说了。这里按照中位数进行估算，下修后的转股价值按照84.5估算，概率按照45%估算。
概率：45%
价格：84.5

好了，三种可能性都有了，博弈价值就按照数学期望进行计算。

博弈价值=45%×93+10%×76+45%×84.5=87.4

声明：利益相关，本人持有正邦转债，而且很可能按照博弈价值低吸高抛。估计这几天正邦会大幅波动，可能会有低吸高抛的机会。