实盘贴-2023年

御风飞翔2022年投资总结

2022年净值1.0371，年度收益3.71%。
A股市值占比 29.36%
港股市值占比 43.52%
转债占比 8.01%
B股占比 3.53%
基金占比 7.97%
现金占比 7.61%

合计 100.00%

2022年是我投资以来最艰难的一年，如果看沪深300的月K线的话，历史上有几次比较大的下跌，分别是2008年，2015年，2018年，2022年。从持股体验上来说，2022年是最惨痛的一年。惨痛主要来自市值的损失，净值在3月15日跌到0.827和10月28日跌到0.876。今年的下跌和以前不同之处是2018年下跌类似钝刀割肉，今年的下跌完全是暴跌，一周内就可以跌10%的净值。我觉得现在出现暴跌比较多的原因可能和私募发展比较多、投资者杠杆比较高有关。这类投资风格都比较激进，在行情慢牛期间盈利都很可观，但一旦出现下跌行情，跌幅也同样巨大。

由于2020年和2021年大盘是慢牛上涨的，投资都比较顺利，我的风险偏好也提高了不少。本来给自己规定的股票仓位不能超过50%抛到九霄云外。2022年初觉得港股投资机会很多，很多个股的市盈率都还很低，在港股上加了太多的权益仓位。投资港股时间久了，才知道资本市场的残酷，港股的风险比A股高多了，定价也比较合理，现在看A股大部分都觉得贵。

展望一下2023年，2023年应该是恢复的一年，我们中华民族是勤劳的民族，大家努力工作当然是提升自己生活的幸福指数。旅游、住房、购物都是提升幸福指数的消息手段，2023年新冠疫情应该会成为和普通感冒差不多的东东，大家不会过多去讨论。经历了3年抗疫，大家首先想到的应该是珍惜当下把，所以旅游人数应该会大幅提升，不过现在这些都已经反应在股价上了，目前看京沪高铁应该是现阶段押旅游不错的标的。

如果2023年维持2%-3%左右的无风险利率，那么持有高息股票的策略无疑还是可以继续的。我把高息股作为投资的基石，目前主要集中在水电10+%、通信2+%、资源4+%、公用事业7+%港口3+%。现在即使A股中的长电、川投能源这些水电股的股息率都在3%以上。中国移动、中国电信的股息都在5%以上，5G投产的高峰应该也过去了，未来使用移动通信的场景越来越多，不管是持股A股还是港股的电信资源都是收益大于风险,2023年有机会继续加仓通信的权益类仓位。资源类股票中国神华、中国海洋石油、陕西煤业的股息更高，都有10%左右，但资源类价格波动明显，价格波动主要受需求影响。以上的配置特点是固定投资大，企业一般负债比较高，收益比较稳定。这类股票一般在大跌中表现比较平稳，属于蓝筹股。

我也持有部分比较激进的仓位，我觉得未来可能会比较好，但目前看市盈率还是挺高的。这类股票我比较分散的持有，如果有大幅上涨的机会，一般我会逐步兑现盈利。这类股票一般以新产业新消费居多，比如我以前提到的物业股和教育股还有微创医疗、小米、希玛眼科、思摩尔、信达生物、百济神州、农夫山泉等等，大概20%左右的仓位。2023年如果有机会兑现盈利，会慢慢减少激进部分的投资，慢慢加大可转债的持仓比例。

伟大的企业会随着时间慢慢被发现，但在当下的时点下是很难发现伟大的企业的，我也开始放弃寻找黑马的想法，能持有白马已经很幸运了。每一年写总结的时候总觉得来年的机会很少，但回头看的时候也能看到比较明显的机会。所以投资还是要多思考，多预测，慢慢的可能会找到自己的财富密码。