大家一起聊聊---现金增强策略

最近一段持有的现金越来越多，主要的原因是我撤出了类似于50合成空头对冲股票打新策略，以及以兴全双合为主的lof基金对冲指数的增强策略，这背后的逻辑就是打新收益的消失以及目前阶段基金相对指数的阿尔法收益的消失。我把这类的策略都归到现金增强策略，随着现金的增多也让我进一步思考关于现金和现金增强策略方面的问题。

现金焦虑这个词应该是投资者特有的词，现金无疑长期是低效资产，这个毋容置疑，我身边大多数的投资朋友，都是会充分利用现金去做投资，子弹基本要打光的，有的还要去借子弹。钱作为投资者的生产资料自然要去制造生产力。大多数人持有现金稍多，就会有现金焦虑。我正好相反，我权益仓位稍多，甚至不是单纯的中性对冲仓位多了都会焦虑。现金多了反而没有任何焦虑。我能够不焦虑来自于两方面的认知

一、现金焦虑是一个德才相配的问题，能力大于资金自然现金焦虑。因为有更多钱就能创造更多的收益。资金大于能力，能力圈和心理承受能力很有限，就是多余的钱没把握敢投的地方，收益低也心安理得。

二、持有现金就等于进入了军旗中的“行营”，这个智慧完全来自于杨继东老师的智慧。持有现金就等于安全了，但同时拥有了随时出击的权利。我有一半以上的仓位是做低风险策略的，现金本身就是这类策略的必要条件，也是策略的组成部分，下面我就抛砖引玉，举几个例子来说说我是如何处理现金和利用现金的，大家也都集思广益都来聊聊

现金增强策略：我定义重点就是风险属性是和现金一个级别的，不能高出太多。

我每天收盘后现金都会存入到银行的T 0理财产品，就是过夜计息，第二天早晨八点半可赎回转出的。这个比逆回购的优点就是一直处于可取，可以随时把资金转去各处，这个对我来说非常重要，晚上钱去银行吃息，白天钱去股市等待机会，配合完美，金钱永不眠。

现金在行营里，也有就是了出击的权利，这个期权价值大小就看你掌握相应的策略的能力。这也是我们要集思广益的地方。历史上和现在我出击的地方。

1、2015现金杠杆打新，那真的是现金为王无风险高收益盛宴。
2、分级基金的各种套利
3、网下可转债很短时间窗口的机会
4、新三板打新，特别是去年北交所成立时的超高打新收益。拿昨天科创新材上市的暴利机会，就是投资要信任均值回归，而非近视效应最好的明证，机会也都是波浪形均值回归的。
5、511880这类货币基金的机会。
6、各种类型的事件驱动触发式套利机会。
7、月底冲量
8、期现套利
9、REITs打新

当然现金增强策略，既然根本是现金风险级别，也就束缚了收益的高度，只是增强而已。所以持有的现金必须达到一定数量级别，不然花心思在这上面，真的是本末倒置，得不偿失。用我们东北话来说就是“没必要；撤啥呀”

我有一个想法，就是有这个需求的人在人群中肯定是小众又小众，但在集思录应该也有一些朋友和我一个需求，如果能互相及时提醒机会，虽然说可能有的策略也会互相有影响，但也会有互惠互利的，比如期限套利的机会，我看容量就没问题，月底冲量还可以互相介绍呢。

扫除认知盲点，获取基本技能，这我觉着是沟通的最大益处。这里我自己先感谢集友一剑飘雪。帮我在月底冲量的方面有了基本的认知，但对我来说却是突破。

月底冲量很久我就知道，自己也只是帮身边朋友忙才弄过几次。但认知局限一直束缚着我，就是认为这东西需要去外地开卡，有的还是不靠谱的小银行。心里就是抵触的，也没有去深入了解过。现在是可以只做四大行，我最后决定只做工行的，卡就用以前自己本地的卡，网银提高些限额就可以，这样就能有很多机会了，粗略估计可以增收三五万的，钱虽不多，但这个并不费事，也没风险，花一点心思，多一点工作也就可以赚到了。

职业投资就是以投资为职业，就是花费精力去把工作做好。希望交流能够成为互捅窗户纸的活动。