当心你的“固收加”基金，变成“固收减”基金

去年的股票基金走势伤了一部分投资者的心，很多投资者再也不想碰股票基金这块伤心地，纷纷逃向了固收产品，但是看惯了以前100%收益的投资者，不再满足于3%左右的固守产品，这时候“固收加”类产品适时出现在投资者的眼前。
“固收加”类产品宣传是“用债券仓位保证一个基础收益，用股票和可转债去博取一个高收益”。嗯，听着貌似不错，逻辑也比较合理，去年收益也相当不错，可以做到4%-10%，远远胜过普通的固收理财嘛，很好，非常不错，买！但是有没有想过，在权益类行情好的时候，权益类部分确实可以增加收益的部分；但是在权益类行情不好的时候，权益类就是减小收益罪魁祸首了。举个例子，一个“固守加”类产品,债券部分给整个产品贡献了年化收益收益4%，权益类部分因为在整个产品中仓位较小，在行情好的年份给整个产品贡献了2%年化收益，那整个产品年化收益就是6%，非常不错。但是万一权益类行情不好呢？我们还是假设债券部分给整个产品贡献了年化收益收益4%，权益类部分却给整个产品贡献了-2%年化收益，那整个产品年化收益就是2%了啊。这个产品哪是“固收+”了啊，分明是“固收-”了嘛。万一行情更加恶化，权益类部分给整个产品贡献了-5%年化收益，那整个“固守+”类产品就有亏损的可能了啊。（虽然我个人觉得“固守+”类整年亏损的概率不是很大，如果真的出现，那我只能下跪喊“爸爸”了）。
“固收加”类产品基本都有灵活的股票仓位控制，也就说基金经理觉得权益类有较大风险时，理论上可以把股票、可转债等权益类仓位降至0；而且“固收加”类产品大多是遵循“绝对收益理念”，而不是流氓式的“相对收益理念”。但是这两点优点在遇到今天上证跌了近5%的时候，也扛不住，该跌还是会跌。今天“固收加”类产品收益情况不用看，肯定是一片惨不忍睹。
现在不仅投资者没有认清“固收加”类产品的风险，很多银行、券商的销售人员也对这类产品没有十分清晰明了的认识，还是坚持认为这类产品任然像以前的券商银行固收理财产品一样安全。我相信从长期来看，“固收加”类产品大概率收益比纯固收类产品要好，但是短期来看，“固收加”类产品是有可能达不到预期收益、甚至是要亏损的啊。经过这次大跌，很多投资者和银行、券商的销售人员对这款产品应该会有一个更加清晰的认识了。