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在上一个转债大饼实盘进行过程中，就不断思考哪一天转债不行了怎么办，期间进行了一些尝试，大半效果不佳。。。上周下决心清仓了可转债大饼，开启新的股债平衡实盘，把之前的各种尝试化繁为简，聚焦到股债二元结构上来。
我认为股债平衡的基石是债，尤其是长期利率债，所以使用了十债期货。基调定下来了，也决定了股债比例是1：5
深b持仓，一个失败的探索方向，整体走势萎靡，割了鲁泰b换古井贡b后总算不那么憋屈了。在股债二元结构中，b股被我定性为非股非债，今后找机会处理掉。
a股持仓。3个高息股走势萎靡，证明了我孱弱的选股能力，今后找机会处理掉。把主力仓位切换到场内主动基金
场外基金仓位。债基比起国债期货资金占用太严重，今后找机会处理掉。在股债二元结构中QDII被我定性为非股非债，今后找机会处理掉。场外股票基金流动性不及场内，今后找机会处理掉。
银华恒利是特例，基金规模小且挂羊头卖狗肉，比较基准是定期存款结果满仓股票，因为是同学的基金所以保留。。。
我认为股债平衡的基石是债，尤其是长期利率债，所以使用了十债期货。基调定下来了，也决定了股债比例是1：5
深b持仓，一个失败的探索方向，整体走势萎靡，割了鲁泰b换古井贡b后总算不那么憋屈了。在股债二元结构中，b股被我定性为非股非债，今后找机会处理掉。
a股持仓。3个高息股走势萎靡，证明了我孱弱的选股能力，今后找机会处理掉。把主力仓位切换到场内主动基金
场外基金仓位。债基比起国债期货资金占用太严重，今后找机会处理掉。在股债二元结构中QDII被我定性为非股非债，今后找机会处理掉。场外股票基金流动性不及场内，今后找机会处理掉。
银华恒利是特例，基金规模小且挂羊头卖狗肉，比较基准是定期存款结果满仓股票，因为是同学的基金所以保留。。。
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赞同来自: skyblue777
夏普比率方面
回购利率2.36%
沪深300市盈率的倒数为7.79%。十年国债收益率2.71%。
年化波动率沪深300是18.3%，十年国债是2.66%
股票超额收益5.43% 夏普比率 0.30
长期国债超额收益0.35% 夏普比率 0.13
股票相对国债有了较大的优势，下个月国债期货换月时如果还是这种局面，将清仓国债
回购利率2.36%
沪深300市盈率的倒数为7.79%。十年国债收益率2.71%。
年化波动率沪深300是18.3%，十年国债是2.66%
股票超额收益5.43% 夏普比率 0.30
长期国债超额收益0.35% 夏普比率 0.13
股票相对国债有了较大的优势，下个月国债期货换月时如果还是这种局面，将清仓国债
2
2021年总结，股债平衡就是波澜不惊，总体收益10%
国债贡献了一半的收益
可转债贡献了四分之一收益
迎驾贡酒单只股票贡献了七分之一收益
然后就是两只破烂股加一堆破烂基金贡献剩下收益
债的部分还是2手国债期货
a股以基金为主，加少量门票股，话说门票股的分化真是严重。。。
心血来潮玩玩港股，上周刚开始建仓，先来一手腾讯
仓位方面a股22%，港股1%，国债66%，总仓位89%
感觉这个总仓位有点偏低了
夏普比率方面
回购利率2.34%
沪深300市盈率的倒数为7.5%。十年国债收益率2.77%。
年化波动率沪深300是18.3%，十年国债是2.66%
股票超额收益5.16% 夏普比率 0.28
长期国债超额收益0.43% 夏普比率 0.16
由此可以看出，国债最近一波上涨，性价比下降了，a股性价比尚可。下一步要提升仓位，可以从a股入手。不过最近港股下跌，ah比价逼近历史高位，可以考虑南下搞一把，腾讯是个开头
国债贡献了一半的收益
可转债贡献了四分之一收益
迎驾贡酒单只股票贡献了七分之一收益
然后就是两只破烂股加一堆破烂基金贡献剩下收益
债的部分还是2手国债期货
a股以基金为主，加少量门票股，话说门票股的分化真是严重。。。
心血来潮玩玩港股，上周刚开始建仓，先来一手腾讯
仓位方面a股22%，港股1%，国债66%，总仓位89%
感觉这个总仓位有点偏低了
夏普比率方面
回购利率2.34%
沪深300市盈率的倒数为7.5%。十年国债收益率2.77%。
年化波动率沪深300是18.3%，十年国债是2.66%
股票超额收益5.16% 夏普比率 0.28
长期国债超额收益0.43% 夏普比率 0.16
由此可以看出，国债最近一波上涨，性价比下降了，a股性价比尚可。下一步要提升仓位，可以从a股入手。不过最近港股下跌，ah比价逼近历史高位，可以考虑南下搞一把，腾讯是个开头
0
十债期货换月，收益率在3%下徘徊，先只换月不增仓。权益资产方面考虑到新规后打新收益率可能被压缩，转而加仓折价封基。
仓位方面国债69%，a股22%，总仓位91% 工资收入的流入造成了仓位被动下降，不过下个月这种情况可能有所改变
十债期货换月，收益率在3%下徘徊，先只换月不增仓。权益资产方面考虑到新规后打新收益率可能被压缩，转而加仓折价封基。
仓位方面国债69%，a股22%，总仓位91% 工资收入的流入造成了仓位被动下降，不过下个月这种情况可能有所改变
2
赞同来自: 晴天1950
国债期货没有继续上涨，换季继续持有。
粤华包b转a完成，b股仓位清零。这一波深圳b股的投资始于2018年，一开始掉进了鲁泰b的坑，后来古井b找回一点场子，最后粤华包b套利安全撤退，三年收益率一共50%。总结：收益确实不咋地，上来就压古井b的话，会好一些，然而我真这么牛逼能压中干脆选古井a不是更妙？
可转债拿不住了，清仓。半年多收益50%还是挺猛的，不过属于试探性建仓正好建到最低点，所以仓位很低。
调整基金配置，首先这个兴全趋势仓位减到60%多，我是做股债平衡的，你董承飞这么弄让我很难办。偏偏我兴全趋势配置的最多，砍掉一半，以后你董承飞随便玩吧。然后就是增加一些小盘打新基的配置。
粤华包b转a完成，b股仓位清零。这一波深圳b股的投资始于2018年，一开始掉进了鲁泰b的坑，后来古井b找回一点场子，最后粤华包b套利安全撤退，三年收益率一共50%。总结：收益确实不咋地，上来就压古井b的话，会好一些，然而我真这么牛逼能压中干脆选古井a不是更妙？
可转债拿不住了，清仓。半年多收益50%还是挺猛的，不过属于试探性建仓正好建到最低点，所以仓位很低。
调整基金配置，首先这个兴全趋势仓位减到60%多，我是做股债平衡的，你董承飞这么弄让我很难办。偏偏我兴全趋势配置的最多，砍掉一半，以后你董承飞随便玩吧。然后就是增加一些小盘打新基的配置。
0
目前仓位总仓位99%，国债73%，a股17%，b股3%（已摘牌，转a中），可转债6%
夏普比率方面，回购利率2.36%
沪深300市盈率的倒数为7.27%。十年国债收益率2.81%。
年化波动率沪深300是20.3%，十年国债是2.82%
股票超额收益4.91% 夏普比率 0.24
长期国债超额收益0.45% 夏普比率 0.16
目前国债的性价比开始下降，随着收益率下降夏普比率会更快的下降，下周先不着急换月，再观察一周。转债的投机仓位表现突出，还能不能继续持有也得思考一下了。
夏普比率方面，回购利率2.36%
沪深300市盈率的倒数为7.27%。十年国债收益率2.81%。
年化波动率沪深300是20.3%，十年国债是2.82%
股票超额收益4.91% 夏普比率 0.24
长期国债超额收益0.45% 夏普比率 0.16
目前国债的性价比开始下降，随着收益率下降夏普比率会更快的下降，下周先不着急换月，再观察一周。转债的投机仓位表现突出，还能不能继续持有也得思考一下了。
京公网安备 11010802031449号