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求是网：“以耐心资本构筑硬科技创新的战略支撑” 来源：南方日报 作者：于孝建 2026-01-05 09:41:04 https://www.qstheory.cn/20260105/894e53120d9f48a1a85e5146c9b8b5df/c.htm...

内存行业本身就是个强周期重资产的行业。产品本身是标准化产品，竞争激烈。别看现在大幅扩产，一旦供需变化，扩产的资产折旧会大幅放大亏损。 韩国股市的现状是散户交易，杠杠，机构撤离，交易拥挤，市场本身又很小，成交金额也就是我们的10%。 当然，国家意志也是有的，总统...

参照日本案例，资产负债表会持续衰退，老登企业优先还债而不是扩张，因为需求低迷，降价并不会产生太多增量，从618就可以看出来。接下来消费持续低迷，一大批企业破产出清后，活下来的企业会改善盈利状况，开始逐渐上升。 至于科技的星辰大海，现在无法证伪。我们的光更多是...

估值可能要结合ROE，苹果过去5年在150%以上，沃尔玛在20%左右

看了展期的结果，是无首付展期，连利率也不改。万科剩余的优质资产大都已经在银行和大股东手里了。这回的吃相会非常难看。