radium610

很多人说这是过度拟合或是有后视镜，其实是缺乏对于资产配置的理解，单纯的再平衡的动作都是可以产生额外收益的，有兴趣可以看下“香农的恶魔”。

今年红利类和债券都涨的不错，底层逻辑其实很一致。REITs如果按照底层资产分一下，剔除掉和宏观经济关联度比较高的物流、高速、产业园，剩下的有点看头的就是保障房和公用事业，如果接着调整，那么大类资产之间的性价比就出来了。

@大蘑王 > 楼主这部分确实有谬误，但谬误方向并非层主所说，因为自个理财几乎没人主动申报个税的。我理解的谬误在于：1按楼主假设，20%税率+5%复利+30年退休；2假设不投个人养老金到期收益=1.05^30=4.32倍；3投入个人养老到期收益P1=1.0...

很多人争议不应该放国债期货，而从原版SWAN基金来看，SWAN回撤小的核心因素是两个：第一是实值期权在指数下跌时候delta降低，第二是中长期国债的对冲效果。中长期国债在“黑天鹅”事件发生时刻，对股票市场有很好的保护作用，例如新冠疫情、战争突然爆发等等，这一点...

收费权的REITs就像是超长期半浮息债，超长久期导致对利率环境敏感性很高。 产权的REITs就像是高分红的公用事业股票，和同类股票比较更合适。 净值和溢价率是没有太大意义的指标。当然目前REITs整体的估值确实也不低。