华宝油气最全玩法及FAQ（有问必答）

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162411 华宝油气

- 华宝油气基金是什么？

华宝油气（162411）成立于2011年9月29日，是国内首只、目前唯一一只专注美国石油天然气上游领域投资的基金，深交所上市跨境LOF（代码：162411），可T+0交易；既可同时在场内、外市场申购/赎回，又可在场内买/卖交易，通过所有券商均可直接申赎、买卖。

- 华宝油气基金的标的指数怎么样？

华宝油气跟踪标的指数标普石油天然气上游股票指数（代码：SPSIOP），选择在美国主要交易所（纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克等）上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司为标的。成份股数量一般在60～80家范围。

- 华宝油气基金有哪些价值？

1. 分享原油价格上涨收益。

华宝油气跟踪的标普石油天然气上游股票指数（SPSIOP），自2016年以来，其与油价的相关性高达0.79。

2. 作为资产配置的一部分，分散风险。

首先，油气作为大宗商品，提供了分散投资的新方向，而国内目前上市的期货品种中尚缺原油期货；其次，华宝油气的投资标的与全球主要股指相关性较低。

3.套利

华宝油气基金在深交所一级市场可申赎，二级市场可买卖，一、二级市场之间因申赎净值与买卖价格的差异存在套利机会。华宝油气基金自2015年1月起可T+0交易，即当日买入当日卖出，流动性显著提升。

截至2016年4月12日，华宝油气2016年以来二级市场日均成交1.20亿元，在全部LOF中位居第一。（数据来自Wind）

- 华宝油气怎么买？

以银河证券系统为例，介绍华宝油气人民币份额（代码162411）的操作。

1. 如何在二级市场买入卖出？

买入：和买卖股票方法类似，且买入当天可确认。
其操作如下图所示：在银河证券交易系统中的股票交易菜单下点击“买入”，输入华宝油气代码（162411），以市价成交。

卖出：和买入同理，在交易系统中点击“卖出”即可，并且华宝油气可“T+0回转”交易，即买入当天可卖。操作方法如下图所示。卖出后资金当即可用。

2.如何在场内申购、赎回？

场内申购：在银河证券交易系统中的股票交易菜单下找到场内开放式基金，点击“基金申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。

T日申购后，T+2日以T+2日公布的T日净值确认份额，T+3日份额可用（可卖出/赎回）。

场内赎回：在银河证券交易系统中的股票交易菜单下找到场内开放式基金，点击“基金赎回”，填入162411以及需要赎回的华宝油气份额数即可。

赎回后，可在个人资产界面上看到已提交赎回的华宝油气份额被冻结。赎回资金一般将在T+8日~T+10日到账，取决于各销售渠道的效率。

3.如何在场外申购、赎回？

场外申购：在银河证券交易系统中的开放式基金菜单下点击“基金申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。

T日申购后，T+2日以T+2日公布的T日净值确认份额，T+3日份额可用（可卖出/赎回）。

场外赎回：在银河证券交易系统中的开放式基金菜单下点击“基金赎回”，填入162411以及需要赎回的华宝油气份额数即可。

赎回后，可在个人资产界面上看到已提交赎回的华宝油气份额被冻结。赎回资金一般将在T+8日~T+10日到账，取决于各销售渠道的效率。
注意：在不同券商的交易系统中，华宝油气场内申赎、场外申赎操作的入口可能有差异，具体可咨询开户券商。

最后，为大家简要比较一下华宝油气基金的买入VS申购，卖出VS赎回

- 如何利用华宝油气进行套利？

华宝油气既可以基金净值申赎，又可以二级市场交易市价买卖。当市价明显高于净值时，存在溢价套利机会；当市价明显低于净值时，存在折价套利机会。

1. 如何估算二级市场折溢价率

T日开盘时，可采取如下公式测算当日的华宝油气二级市场预估折溢价率：

以2015年1月8日二级市场交易数据为例：
1月6日基金单位净值为0.7000元，1月7日晚，华宝油气标的指数SPSIOP下跌了1.09%，修正后的基金单位净值为0.7000×（1-1.09%）=0.69237，而1月8日华宝油气二级市场开盘价为0.778元，估算价格相对净值的溢价率为12.37%，存在较大的溢价套利机会，可执行溢价套利操作。
※注：净值变化还受基金仓位、美元兑人民币汇率波动影响，因而以此法测算的净值和折溢价率仅为预估。

2.溢价套利步骤：

① 场内申购，场内卖出

② 场外申购，场内卖出

※注：根据方法②进行溢价套利，需要承担5天的市场波动风险，建议套利投资者申购确认后及早安排转托管。

③ 增强收益策略：底仓套利
无底仓的套利交易者，T日申购，T+2日确认，T+3日可卖，需要承受三天市值风险，且对于小额投资者而言，申购费率较高，套利成功的机会较低。
小额投资者可通过“底仓套利”的方法执行增强策略。前提是：投资者持有底仓，看好国际油价的长期表现，愿意继续持有。由于溢价当日卖出后，当日即可申购，仅承担当晚美国时间市值波动，即便考虑申购费率，风险也可控，套利成功概率较大。

底仓套利案例：
假设某投资者看好油价后市反弹，于2015年12月1日计划参与投资华宝油气基金。由于当日交易价格为折价，且可以按照已知价成交，且无申赎费用，该投资者选择场内买入10万份，成本为0.5910元（交易佣金忽略不计），市值59,100元。
买入后基金净值继续下跌，投资者选择继续持有。2015年12月3日场内开始出现溢价，至2015年12月8日场内溢价达到6.77%。该投资者将持有的10万份卖出，假设卖出价为收盘价（0.5520元），共获得收入55,200元。同时，申购同等金额的华宝油气场内份额。（注意：1. 场内申购截止时间为当日交易所收盘时间；2. 基金申购是金额申购，不要误填份额数；3. 应做场内申购，而非场外申购。）
在该案例中：基金申购按T日（12月8日）净值即0.5200元，于T+2日确认，考虑1.5%的申购费用，共申购[55,200/(1+1.5%)]/0.5200 = 104,585 份，市值54,384元。通过卖出申购的套利操作，投资者额外增加了4,585份华宝油气基金份额，按12月8日净值计，市值2,384元，相当于增强收益（减少损失）4.03%。

数据统计区间：2015年7月1日-2016年3月24日；折溢价率 = T日收盘价/（T-1）日份额净值 – 1。
提示：T-1日份额净值将在T+1日公布，但T日投资者可以通过XOP隔夜涨跌幅估算。
前期溢价率持续高企，与华宝油气基金因外汇额度紧张暂停申购业务有一定关联。

3.折价套利

场内买入并赎回

- 如何办理华宝油气基金的转托管，将场外份额转成场内份额？

场外申购华宝油气基金份额后，如需在交易所二级市场卖出，则需要先办理基金份额转托管，将场外份额转成场内份额。具体操作流程如下：

1.通过华宝兴业网上直销（即e网金）申购的基金份额申请转托管

第一步：需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所A股席位号码；
第二步：在T日15点前（转托管日，须为交易日）登录华宝兴业基金公司新版网站的网上交易页面，点击我的基金和定投，在华宝油气基金的右侧，选择更多操作—>转托管，转托管数量应为整数份；
第三步：T日15点之前申报转托管的LOF基金份额将在T+2交易日到账，即客户可自T+2交易日在场内卖出基金份额。

2.通过华宝兴业直销柜台申购的基金份额申请转托管

第一步：联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所A股席位号码；
第二步：从华宝兴业基金公司官网上下载、填写好的《开放式基金转托管申请表》和开户证件的正反面复印件一并传真至021-50499663或50988055，并拨打直销柜台电话021-38505888转731或732确认；转托管数量应为整数份；
当直销柜台收取到材料并确认无误后，会在交易时间内（15点前）为客户办理转托管业务（业务办理当日即为转托管申请日：T日）；
第三步：T日15点之前申报转托管的LOF基金份额将在T+2交易日到客户场内账户中，客户可于T+2交易日在场内卖出基金份额。

3.通过其他场外渠道申购的基金份额申请转托管

第一步：联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所A股席位号码；
第二步：T日（转托管日，须为交易日）15点前持有效身份证明文件和深圳证券账户卡，到转出方销售机构（银行或其他场外代销机构）办理跨系统转托管业务；
第三步：T日15点之前转托管的LOF基金份额将在T+2交易日到客户场内基金账户中，客户可自T+2交易日在场内卖出基金份额。