百畅转债：欠债4.2亿、账上仅3,517万，除了下修没别的办法

<p>百川畅银，一个连年亏损、账上现金只剩3,517万的"壳化"小票。4.2亿的转债，到期要还近4.7亿——拿什么还？答案是没得选，只能一次次下修转股价，拖时间。</p>
<p>下修是一箭三雕：</p>
<p>第一，解除回售警报。 回售触发价（转股价×70%）随之下调，从14.28元降到7.7元，正股10.87元够不着触发线，避免持有人集中回售、公司被迫兑付的生死危机。</p>
<p>第二，抬高转股价值。 从53元抬到近百元，为将来转股铺路。</p>
<p>第三，降低强赎门槛。 强赎触发价从26.5元降到14元附近。</p>
<p>但正因基本面差，下修后正股难有持续上涨动力，离强赎还差十万八千里。所以这次下修，更多是为了防回售、保命，而不是奔着强赎去的。</p>