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截至2026年8月10日，全市场可转债的几个核心指标如下：
对比2021年末，当时转债价格中位数约128.62元、溢价率中位数25.77%；现在价格更高，溢价率却多了约30个百分点。2024年2月虽然溢价率也很高，但当时转债价格中位数只有107.71元，债底保护明显强于现在。
历史上，类似“高价格＋高双低”的完整案例主要出现在2021年末和2022年中。进入高估区后，市场都没有立刻下跌，第一个月甚至仍有小幅上涨；但随后3—6个月收益转负，期间最大回撤约12%—15%。
当前不一定马上见顶，但已经是一个安全边际很低、潜在收益与风险不太匹配的阶段。
对比2021年末，当时转债价格中位数约128.62元、溢价率中位数25.77%；现在价格更高，溢价率却多了约30个百分点。2024年2月虽然溢价率也很高，但当时转债价格中位数只有107.71元，债底保护明显强于现在。
历史上，类似“高价格＋高双低”的完整案例主要出现在2021年末和2022年中。进入高估区后，市场都没有立刻下跌，第一个月甚至仍有小幅上涨；但随后3—6个月收益转负，期间最大回撤约12%—15%。
当前不一定马上见顶，但已经是一个安全边际很低、潜在收益与风险不太匹配的阶段。
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赞同来自: 文撕墨客
@haolexiao
供给确实是一个显著正向支撑价格的因素，这几年可转债从500多支到现在300支，供给整体在减少，同时可转债资金面还在持续流入。所以正文里面说的，虽然现在很贵，但是不代表立马会跌。整个转债余额不到5000亿，适合当成股票炒作
京公网安备 11010802031449号