韭菜打卤面

今天各指数V形走势，下探回升，收复昨天大部分失地，上证指数重新站上年线。
量能持平，未能有效放大。
金属，能源类涨幅居前，军工跌幅最大
近期红利和科技相反走势，红强科弱，尾盘有见底企稳迹象。
市场分歧仍大，热点飘忽，操作难度大，收益持续性差
利好出货迹象明显，如航空航天，前天出回收消息了大涨，昨日全数跌回倒贴，今日再次大跌
这还是在从高点跌了近40%时，还这样跌法
不能跌幅来进行买入个股和行业基金的决策
跌得多，不等于不会再跌，不等于立马就反弹，跌幅不是锚点
搞不懂，没锚点，一跌就焦心的标的不要买

目前大盘仍未稳，控制仓位管住手，等待恐慌出现
转债 5%
ETF 37%
配售 9%
成长 13%
ST 16%
现金 20%

后期降低股票，基金类权益仓位，增加转债仓位

投资，最大难关是人性
避免主观交易
避免以市场短期波动结果反省
避免短期市场情绪影响交易
少些空洞的感悟和反省
多做一些具体的研究
具体观察分析验证实践一些现象和规律
转债估值水位的变化及转债价格的测算
大盘及板块位置及关系
持仓分析及计划，条件单审查

《不亏》
实现不亏要跨越四个门槛
如何构建基础的知识体系？
投资需要一个庞大的知识体系，需要懂宏观、懂政策、懂行业、懂经营、懂财务、懂风控、懂技术、懂统计、懂哲学、懂博弈、懂别人挣钱的套路。
采用什么思维方式发现股市规律、拓展能力圈？
需要自己独立学习，即独立总结规律、独立定位问题、独立寻找答案。
遵循什么样的投资原则？
最重要的投资原则就是风控原则。
掌握哪些具体的策略，可以逐步实现持续盈利？
从职业投资人的角度来说：
第一，所有的策略都是好兵器，兵器当然多多益善，在不同的市场行情下可以应用不同的策略；
第二，需要不断地精研、打磨策略
投资不一定要买股票
股票投资为什么那么难？
1.股票的决定因子太多
股票至少受到宏观经济、资金流动性、行业变局、企业经营管理、财务数据、市场情绪、资金博弈等七个因子的影响。
2.股票的定价机制中无锚，波动极大
3.股票的信息链很长，而投资者往往处在信息链的最后一环
4.股票是市场博弈的场所，不存在一直有效的策略
选择适合自己的战场
1. 学会做简单题
2. 2.避开人多的地方
3. 适合自己的才是最好的
从五个维度判断大盘周期
个股涨跌=大盘×60%+行业x30%+个股×10%
大盘涨跌=a1x流动性+a2×估值+a3x业绩展望+a4x市场情绪+a5×重大事件
通常地，大盘的涨跌要综合考虑资金流动性、市场整体估值、业绩展望、市场情绪和重大事件五方面因素，各因素的权重系数根据不同的时间进行动态调配。其中，资金流动性是影响大盘涨跌的最重要的力量；市场整体估值是机构进行大类资产轮动时的重要参考数据，其统计数值在判断大底和大顶时比较准确；将大盘笼统划分为若干个板块，判断各个板块的业绩展望，可以综合得出大盘的整体多空力量；市场情绪则用于观察和判断资金的意图和动态，在择时过程中很重要；重大事件没有发生时，对大盘涨跌的权重为0，一旦发生，短时间内对大盘涨跌起到决定性和唯一性的作用，如俄乌战争、新冠疫情这样的事件。
从“价量齐升”判断行业景气度 
只需一眼便可辨别景气度的指标
变化比估值更重要
为什么估值没有那么重要？
第一， 估值是静态水位，不指明方向。
第二， 估值说明的是企业现状，不是企业变化。
第三， 在A股，定价权资金可以长期让估值处于偏离状态。
哪些变化需要特别关注？
第一， 资金进出信息。
第二， 宏观政策和行业政策。
第三， 价量信息。
第四， 股权变化信息。
第五， 切入新领域。
技术分析的本质是多空力量的对比
第一个用途，回到K线图， K线图的本质，是买卖双方博弈的轨迹。
第二个用途，利用技术指标进行验证。
A股的行为模式是炒预期
掌握科学思维方式，不断扩展能力圈
归纳思维
验证思维
根因思维
预见思维
博弈思维
认知自身
观摩别人套路，思考背后根因，小仓试错调整，重仓决战获利。
第四章 
遵循基本的投资原则
确定性原则
可能性原则
可能性原则必须满足两个
条件：一是要等大概率时才出手，即有80%或90%的概率会发生时，才能出手；二是在风险和收益不对称时才出手，失误了损失有限，正确时收益很高。
从统计结果出发追求可能性
从解决问题出发追求可能性
从追逐游资出发追求可能性
用资产配置和仓位管理构建组合
1.债性资产和股性资产
2.仓位管理
投资收益由个人的投资能力所决定，投资风险由投资组合的结构所决定。能力并不能控制风险，风险是由事物本身决定的，而资产配置决定了风险的边界。投资者应根据自身的风险承受能力配置资产和仓位，进行深入研究，从而提高收益。
风控原则
排雷
1. 位于景气高点的不买
2. 不符合商业逻辑的不买
3. 有人质疑的不买
4. 交易所反复问询的不买
5. 股权结构有问题的不买
6. 业务不靠谱的不买
7. 造假高发地域要小心
8. 造假高发行业要小心
9. K线图有庄股嫌疑的要小心
    
低相关性
分散
逻辑验证短周期
对冲
1. 构建中性对冲组合，追求阿尔法收益
2. 根据对行情的预判进行择时对冲
3. 根据对特殊事件的预判进行模糊对冲

投资，最大难关是人性
是能做到不去做什么
不去买跌起来没底，拿着心不安的标的
不去买没有锚点的标的，不要买一跌就让自己焦心的标的
大部分股票和基金都是此类

闻泰出坑
110出头就出掉了，然后卖飞，最高116.88
套了就死抗，解套就卖出，韭菜最典型特征
除了煎熬一场，白忙

最后总结一下教训
1.盲目依赖大V价格测算
2.侥幸心理忽视灰犀牛风险
3.下跌趋势下仍密集网格不断补仓
4.没有进行仓位管理，最后造成仓位过重。
   特别是问题债，要严控仓位
5.买入价格必须体现前问题债应有的价格
6.风险与机遇并存
明确的灰犀牛风险一定要避让，不要心存侥幸
非本质经营问题风险极度释放后反而是机遇
7.操作上，特别是卖实在是差劲
主要差劲在什么地方
没有计划，有时即使设定了条件单
也没有按照执行，都是盘中临时随意操作
一般就是涨了就想更多，回落了就悔怎么没卖，于是设定了分时前高附近的卖出价
结果就是刚突破就卖飞了
对转债价格演化等理解还是差得太远
其实，卖出无法把握的时候，分批卖出是最好的
对于闻泰，之前就没有认真计划好卖出价，只想回到保本价就出，
其实，卖出可以设定保本价上等额分批卖出更好
如110-113-116
8.韭菜心理太强大
买入的标的被严重套牢后，心理产生了恐惧
加之对标的价值也没有足够的理解和信仰
极容易解套就出
但，熬了那么久，解套就出实有不甘
一定要刻意训练压制这种心理
通过胜率，赔率，仓位控制等建立信仰，设定卖出计划条件单
最重要的是如何避免不断盯盘受波动影响而产生的随意操作
如未到条件单卖出价，冲高回落，就改单卖出

对于闻泰，脱离保本价后，涨跌同正股了
如看好，则持有，后面转债跌破108仍有一定的机会

还是转债好啊，非实质问题债，下跌有底，即使套牢，幅度有限，解套时间也快
股票就难喽，下跌无底，解套时间漫长，套个几年，资本成本，机会成本，心理崩溃

当你感觉绝望时，会突然向上拉你一把
当你感觉又行了时，会一脚把你踹下去

说什么情绪，强调什么心态
反反复复依然执念
心不死，道不生
情绪稳定？有几人能抗得了腰斩的巨大跌幅？
心态平和？有几个能受得了几年的绵绵阴跌？
只有做的标的和策略，才是心态的基础
由此长期稳定的盈利带来的正反馈才是心态润滑剂
彻底死心吧

看周期，看大势，只不过一层窗户纸
为什么还在挣扎呢
心不死

反转or反弹？

科技跌老登涨
跌多了反弹是一定的
但跌多久跌多深是不一定的
这种机会以年为单位总会有的
市场情绪极度悲观，甚至很多大V信仰动摇时，参与情绪过度后的修复
具体标的和介入点很难把握
模糊大概的分批买入，分散，拉开价格空间，控制仓位
参照点:
前低，走稳不创新低

要点：
忍耐，定力，苟住

今年到现在从高点回撤20%多，基本满仓
又重新体验了一遍绵绵下跌绝的熊市滋味
只不过现在是指数在高位，结构性的冰火两重天
体感更差

亏损的教训是必须要总结的，虽然不一定对，后面大概率还会重复发生，痛彻心扉后，希望能维持一段时间吧

1.对股票和行业基金失去信仰和信心，实在做好股票，影响太多，波动太大，波动没有锚点
十几年了，足够证明了。
之前价投的那套，跌了就买，买了就套，套了就死抗，总会有一波牛市让你出来。
现在不行了，看看很多所谓的价值股，中概啥的，5年多了，还是亏的，真做不了
2.十多年了，对市场状态市场情绪的理解和把握像一张白纸，啥都不懂，稀里糊涂
没有条理清楚的判断和对策
指数位置，估值，高低，一眼看出来的，像现在的指数高位，虽然老登们下跌了比较多，会有泥沙俱下的风险，却视而不见，仍然贪婪满仓
对标的便宜判断偏差太远，过于激进，，总是被严重套牢
对趋势不够重视，下跌趋势下买入和加仓，这些是技术的基本常识。
3.仓位管理，根本没有所谓的仓位管理，始终满仓，这是贪婪的表现
总是怕错失心理，没有忍耐力和定力，唯有巨亏可治。
4.对自己承受能力，人性的贪婪与恐惧，侥幸与幻想，FOMO心理
跌了套了就傻，左右为难，悔恨万分
5.听信大V，贸然出圈，虽然没圈，但ST高风险也不应该上大仓位！
6. 面对收益曲线的快速跌破，个股的不断深跌，茫然无措，麻木愚钝，侥幸幻想
锚点效应，沉没成本之下，无断痛下手割肉，只能越套越深。

针对自己的弱点
先做到不亏，风险意识要牢记，回撤要控制
1.从标的上控制风险
没有能力搞线性权益资产，逐步退出股票和行业基金，只在明显历史极值下，参与指数增强基金
标的要分散，弱相关
2.仓位管理
不要总是满仓！单一标的，品类控制持仓上限！
通过相关指数，账户收益曲线控制仓位，止盈止损，曲线向下趋势形成，减仓，减仓
3.必须有止盈止损，且严格纪律执行，小亏避免大亏，控制回撤，保命
4. 机会总会有的，每年都是崩溃的时刻，留着现金，忍耐着那时出击，收益是一定的
弱者想挣钱，就只能苟着

市场总是在颠覆过去
不出手，不会亏，不满仓，不会回撤巨大

市场是聪明的，大部分时候是我错了
一切都是你的主观想象
谁也不要信了
FOMO的代价就是深套亏损

股票和基金太难搞了
难看清，变化多，没锚点
事前懵，事后醒
所有重大亏损，都栽在了所谓的价值投资股上

谨慎，保守，灵活
做到不亏
不做什么更重要

1.不碰问题标的
转债类如有灰犀牛风险，正股主业差，负债率高企，股东高质押的等，价格再低也不碰。
ST类，不确定性大，风险高，波动大，不碰
2.减少线性权益类的比例，最高50%
3. 弱相关分散，单一标的持仓上限不超10%
4. 对于价格不够保守，过于激进急躁，怕错过
不遵守条件单，盘中随意买入

总是在持续大跌时傻了吧几，不知所措，左右为难，追悔莫及
什么时候能做到稳健，条理清晰，不急不躁，风淡云清的
反复毒打后仍做不到，那真是性格决定命运了

看样子今天是一起崩了

外围存储大厂业绩持续暴增，起码近2年业绩确定增长，股价继续暴涨，国内科技跟随上涨。
其他继续失血，继续下跌
绵绵无期
今年吃坨大的

在这个畸形的市场，首先要想怎么样做到不亏，而不是先赚钱。
韭菜也知道总会有反弹的，只是时间不知道
但又有什么用呢

市场的特征就是不断在变

之前跌多了就买，套了死抗，只要差不多的股票和基金，总有周期性的牛熊波动让你的煎熬有所有收获。比理财强些，对于这个过程的体验肯定是得不偿失，不过对于忍耐力强的韭菜也是种方法。

但现在不行了，可能熬到刚解套或盈利一点就开始毫无反弹的阴跌，又回到原点，甚至更低。
今年这种标的比比皆是，大部分是所谓的价值股，简直触目惊心。从去年的牛市开始跌，跌到现在，在指数高涨的反差下，跌的时间和幅度堪比熊市，这种分裂的情形下体感更差于熊市。

长期持有5年以上还在亏钱，什么情绪稳定的人也没法稳定，什么有耐心的人也抗不住，人生才有几个5年呢

方向比努力重要得多........................

当越努力越亏钱的时候
肯定是方向出了大问题

套了就死拿是韭菜的通病
与期在漫漫跌途中煎熬，倒不如一破位就清仓，上涨后再买回来，
这样可以节省大量的冗余时间，或者避免长期的阴跌煎熬。保留现金主动机会

“无差别清仓”是在处局不顺、看盘不清时最常用的应对方法。
“无差别清仓”意味着割肉，意味着止损，意味着你忘记成本，告别深渊，轻装上阵，重头再来。
“无差别清仓”意味着你割掉了“逻辑指向与形态走势相反”的茫然与疑惑，重新获得了足够的现金储备，可以云淡风轻看观察大盘，可以轻松自如地买入“逻辑指向与形态走势相一致”的品种。

在A股这个波动大投机性强变化极端分化极端的市场
对于线性权益类的股票和行业基金，止损/止盈的计划和纪律太重要了
市场的特性就是不断变化，我韭永远跟不上变化，唯有止损可以在这个变幻莫测的市场中减少变数
1.以小亏避免深套，我韭是无法忍受长期阴跌的煎熬的，身心健康比挣钱更重要。
止损有利于保持心态的健康，心情的愉悦和情绪的稳定，
有利于家庭幸福，工作和生活的顺遂。
2. 可以控制账户的回撤幅度，保持收益增长曲线的稳定性。
我韭是无法承受账户的巨幅波动的，得到再失去的痛苦的一次次轮回足以让人崩溃。
3.可以避免极端恶劣的情况
我韭能够接触到的信息是很少的，且具有滞后性
很多时候标的出严重性的问题时，我韭还茫然不知，但通常盘面就是反映。
盲目死抗这种标的，最后可能只剩一点渣渣。

但止损是反人性的
人性就是损失厌恶，就是不甘，就是侥幸和幻想，就怕割在底部（认为跌得太多了），就怕割肉后就反弹。宁可承受不确定性的所谓的底部和反弹，也不愿承担确定性的损失。
道理都清楚，面对账户实打实的亏损时，我韭却真下不了手
特别下跌趋势下偶尔反弹下，立马给了期待
但往往快则第二天，慢则几天后，又陷入了死亡循环。
于是越陷越深，越深越被动。沉没成本越来越大，越难割肉了
人性难逾越啊，否则也不是韭菜了

克服不了人性，做不到止损。那就避开，分散配置止盈不止损。
1.策略和标的，避开这些线性权益，主要是股票和基金
2. 仓位分散，单一标的控制仓位上限
3. 忍耐等待，等待市场情绪崩溃鬼哭狼嚎，周期底部明显呈现的时候再动手买指数宽基和可转债。

怎么做都是错！

韩国今天反弹了吧。
留得青山在，不怕没柴烧。