海外科技赎回教训，美存储股认知学习

一、港新
1、琻捷电子的琻，这个字念jin（第一声），指贵重的玉，为啥三点水加金就念gan（第四声）。
说下暗盘，开盘后冲了一下就开始回落，收盘涨幅72%，但市值是直接一步到达门槛线以上，也不存在捞货博弈的空间。
辉立盘口上很奇怪，没看到砸盘的国配，但也找不到机构的买盘，买来卖去的都是常见的席位号，是否可以简单理解为是散户在自发交易。
成交量，辉立0.78亿，富途1.28亿，是辉立更少，但这平淡无奇的走势看不懂。
2、海清智元，市场消息说冻资4400亿，25.5万人认购，那甲尾的中签概率就和琻捷电子差不多了。
星源材质A股今日涨幅5.24%，折价空间进一步拉大，赚钱的空间更大了。
我才发现它的乙组是90万，这么高的门槛，乙组人数肯定要少掉一大半，乙头都有可能包中了。
今天还剩下一些资金，融资打它就行了，华健摸一手得了。
3、港股通毕业考快要交卷了，六月留给想入通的新股只剩最后一星期了。
倒推时间，最迟25号得截止，26号出结果，29号暗盘，30号上市首日达到入通门槛，一天时间就能港股通毕业。
二、A港美股
1、腾讯、茅台这种老登股，就上周嗷嗷叫了两天，这周又变成老样子了，持续掉血中。
这个月可转债的发行速度加快了一点，终于能中几手了，感动。
上周二赎回的312，今天才回到账户上可用不可取。第一次弄赎回操作，真的不清楚要T+5的时间。
在当时的信息下，312有1.8%的折价，执行赎回的决策是对的。
但经验不足，忽略了QDII基金的关键痛点—赎回效率，5个工作日的到账时间，在剧烈波动的市场里，足以让一次正确的逻辑判断，变成一次糟糕的实际操作。
现在回看，如果当时盘中割肉312，直接换纳指可能都把浮亏给赚回来了。
所以，这次操作留下的教训应该是：
对于高波动、需要快速切换仓位的套利/换仓操作，优先考虑场内卖出，而不是场外赎回。
场外赎回的代价（时间成本、机会成本），在某些时候可能大于折价本身。
当时只计算了折价1.8%的账，但没有计算5天时间的时间成本账。
场外赎回只适用于不再投资、资金长期闲置的情况，类似折价套利有完整对冲的那种操作。
2、spaceX昨晚大涨19.6%，都2.53万亿市值了，现在盘前价还在涨。
一个次新小流通股，主营业务又没法估值定价，叠加马斯克的IP，火星计划还放在PPT里，随意炒作。
3、DRAM相关的存储股是真的硬，我上周还在嘲笑自己一股就买崩它们了，没想到就三个交易日就把我16%的浮亏给干盈利了。
韩国存储带头大哥海力士要来美股上市，市场先涨为敬。
报告说AI大模型和智能体的持续火爆，推动全球对大容量存储的需求以每年40%–50%的速度增长。
需求暴发的同时，全球机械硬盘的供应增长预计在2026年只有30%–35%，还存在10%–15%的供需缺口。
大摩这次就将西部数据的目标价从488美元上调至650美元，西数应声大涨16%。
报告还提到，存储这门生意赚钱的方式，可能要变了。
以往是周期股，只能按PB估值，定价不高。但三星海力士美光等大厂通过和头部的云厂商签订远期采购协议，锁住自己的利润，就可以用PE来估值。
既然长协这么好，是不是所有存储公司都能吃到这个红利？答案很简单，不在同一个世界。
能签到云厂商3到5年长协的，全球就那么几家：三星、海力士、美光、铠侠。
它们有一个共同点，自己有晶圆厂，自己造芯片；云厂商要的就是这种源头级别的产能保障。
可惜，对大量做中间商的A股存储模组公司来说，它们更多是签采购端的协议来锁供应，保证自己能拿到多少材料，自己做个封装模组，但卖出去的价格还是随行就市。
它们的利润来源依然是价格周期，而非合同周期。涨价的时候利润暴增，跌价的时候利润跟着缩。
看着这么美好，计划小资金在BN代币上买点存储股。