Edge
Chrome
Firefox
一直以来在集思录里面收获颇多，获取了很多灵感，但是自己却发言寥寥。今天也是心血来潮想着要不要记录一下自己的想法，一方面是自我总结和提炼，另一方面也借此获得集友们批评指正。非常希望能够听到不同意见，当然也希望建立在理性讲逻辑的基础上，因为我知道在投资的路上还有很长的路要走。
简单介绍下自己，目前投资涉及A股、B股、港股通港股、少量香港账户港股、套利打新等各种品种和策略。之前在金融机构工作，去年开始离职，虽然在别的单位也有挂职，但主要精力还是花在投资上。
投资风格上主要以低估分散为主，追求概率和赔率的平衡，收益率说实话之前也没有完善的统计，22年开始才保持习惯把a股和港股通的市值用有知有行记录，总体年化大概10%左右，近两年牛市其实表现较差，浪费了行情。当然，在这个过程中有反思也有坚守。
简单介绍下自己，目前投资涉及A股、B股、港股通港股、少量香港账户港股、套利打新等各种品种和策略。之前在金融机构工作，去年开始离职，虽然在别的单位也有挂职，但主要精力还是花在投资上。
投资风格上主要以低估分散为主，追求概率和赔率的平衡，收益率说实话之前也没有完善的统计，22年开始才保持习惯把a股和港股通的市值用有知有行记录，总体年化大概10%左右，近两年牛市其实表现较差，浪费了行情。当然，在这个过程中有反思也有坚守。
0
@且在路上
1、公司确实是低估的，包括现在价位说实话也不高，但是港股很多持股平台本身也都是有折价的，折价什么时候回归有不确定性
2、当时考虑到了后面指数会减持，也做好越跌越买的准备。但是发帖的时候自己第一笔买入的择时是有点差的，太兴奋太急了，没有考虑周边市场环境
3、当时没有意识到港股的做空力量
总结，这是个烟蒂股，作为分散持仓的65分标的是可以的，但是作为重仓或者像别人推荐的80分标的差远了。总体而言，自己的能力确实和很多大佬有很多差距。希望后面日拱一卒，能够慢慢进步，也希望大家多批评指正
金山软件：最近刚刚建仓，大概10%，后面还准备了10%，准备越跌越买。 按照目前24.54的股价，公司目前市值340亿元左右。公司是家控股型公司，目前主要分为金山办公、金山云、游戏三个板块。 根据2025年年报，持有金山办公52.5%股权，按照目前248元的价格，市值有1152亿元，则公司持有部分理论上值600亿元人民币左右，但我觉得该部分股权不能按照科创板市值，因为有虚高...当时头脑发热，写了这个票的分析贴。虽然目前是赚了钱的，叠加高抛低吸收益，越跌越买就更可观了。但是随着自己交易体系的完善，和认知的迭代，事后回想，自己能力还是有很多不足之处，发这种帖子实属不该，可能会误导看到的朋友。主要体现在以下几个方面：
1、公司确实是低估的，包括现在价位说实话也不高，但是港股很多持股平台本身也都是有折价的，折价什么时候回归有不确定性
2、当时考虑到了后面指数会减持，也做好越跌越买的准备。但是发帖的时候自己第一笔买入的择时是有点差的，太兴奋太急了，没有考虑周边市场环境
3、当时没有意识到港股的做空力量
总结，这是个烟蒂股，作为分散持仓的65分标的是可以的，但是作为重仓或者像别人推荐的80分标的差远了。总体而言，自己的能力确实和很多大佬有很多差距。希望后面日拱一卒，能够慢慢进步，也希望大家多批评指正
0
金山软件：最近刚刚建仓，大概10%，后面还准备了10%，准备越跌越买。
按照目前24.54的股价，公司目前市值340亿元左右。公司是家控股型公司，目前主要分为金山办公、金山云、游戏三个板块。
根据2025年年报，持有金山办公52.5%股权，按照目前248元的价格，市值有1152亿元，则公司持有部分理论上值600亿元人民币左右，但我觉得该部分股权不能按照科创板市值，因为有虚高，保守点按照18.36亿利润20pe，则实际价值18.36*20*0.525=192.78，折算成港币210亿元
持有金山云35.59%股权，金山云9元港币情况下市值410亿元港币左右，则公司持有股份价值145亿元，由于亏损无法估值，按照打4折58亿港元，这也和原始股权价值相符
游戏部分感觉有点没落，按照零元估值
本部现金141亿元，本部负债15亿元，则实际算126亿元（这部分我是结合ai进行分析，欢迎懂港股合并财报的朋友指正）
210+58+126=394（数字上可能不是非常准确，但我觉得有些投资只要一眼能看到胖瘦就好）
风险点：首先，这类公司目前不在风口上，市场关注的是光、是成长、是科技。其次，这公司也已经套牢了很多人，会算账的人很多，但是市场是反人性的，价值发现的时间没法预期。最后公司业务也本身存在隐患，金山办公可能被ai颠覆（当然也可能享受红利），飞书等竞争对手也虎视眈眈，金山云还在持续投入亏损中，游戏业务更是大幅下滑。
按照目前24.54的股价，公司目前市值340亿元左右。公司是家控股型公司，目前主要分为金山办公、金山云、游戏三个板块。
根据2025年年报，持有金山办公52.5%股权，按照目前248元的价格，市值有1152亿元，则公司持有部分理论上值600亿元人民币左右，但我觉得该部分股权不能按照科创板市值，因为有虚高，保守点按照18.36亿利润20pe，则实际价值18.36*20*0.525=192.78，折算成港币210亿元
持有金山云35.59%股权，金山云9元港币情况下市值410亿元港币左右，则公司持有股份价值145亿元，由于亏损无法估值，按照打4折58亿港元，这也和原始股权价值相符
游戏部分感觉有点没落，按照零元估值
本部现金141亿元，本部负债15亿元，则实际算126亿元（这部分我是结合ai进行分析，欢迎懂港股合并财报的朋友指正）
210+58+126=394（数字上可能不是非常准确，但我觉得有些投资只要一眼能看到胖瘦就好）
风险点：首先，这类公司目前不在风口上，市场关注的是光、是成长、是科技。其次，这公司也已经套牢了很多人，会算账的人很多，但是市场是反人性的，价值发现的时间没法预期。最后公司业务也本身存在隐患，金山办公可能被ai颠覆（当然也可能享受红利），飞书等竞争对手也虎视眈眈，金山云还在持续投入亏损中，游戏业务更是大幅下滑。
京公网安备 11010802031449号