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有没有大佬说一下我计划债券类ETF申赎套利的坑在哪？

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申赎和交易都是免佣金的，赎回能T+2中午到账。计算年化的时候用的是365自然日，按实际占用资金天数算。
我用卖一价算的买入赎回收益，用买一价算申购卖出收益，如果是买入赎回选择的都是允许现金替代的，已经排除赎回了一堆券的可能，申购卖出没有这个问题。有的我算出来年化收益能有26.93%，比如今天的511380可转债ETF，我想问一下坑在哪，不然应该早就有大把人做了，问题是补券吗？就是实际中结算的价格不是当日净值？
发表时间 2026-03-12 21:53     来自北京
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tdukkf

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@都星哲733
客服的大致意思是，t日客户发起的申赎请托，基金在t+1到t+2交易日，由基金经理进行可转债的买卖操作，以完成客户的申赎委托
感谢，看来就是ETF的净值特殊，其他的不管是场外基金还是lof，实际申赎结算都是按照当日净值算的，但是ETF申赎结算价可能和当日净值不一定一样。
2026-03-13 15:12 来自北京 引用
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都星哲733

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@都星哲733
联系了客服，就是这个兄弟的意思，380的盘中估值和当晚净值，对于申赎套利没有意义，380的申赎套利搞不了
客服的大致意思是，t日客户发起的申赎请托，基金在t+1到t+2交易日，由基金经理进行可转债的买卖操作，以完成客户的申赎委托
2026-03-13 14:55 来自湖南 引用
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都星哲733

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@liugehetaoa
511380是现金申赎债券etf，申购赎回由基金经理代买代卖成分券，所以赎回的价格基本是t+1盘中各成分券的价格
联系了客服，就是这个兄弟的意思，380的盘中估值和当晚净值，对于申赎套利没有意义，380的申赎套利搞不了
2026-03-13 14:47 来自湖南 引用
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都星哲733

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@tdukkf
我是这么算的，昨天周四收盘前卖一是14.239，以这个价格买入然后赎回，当日净值是14.2763，有0.0373的空间，按照周一到账，实际占用4天，年化是26%。我想问一下这么算有什么问题，是补券吗，我没太搞懂，以前只搞过短融和511520.
也就是接近千4的折价，
但是还有好几个信息要确认，申述费率和资金回款占用天书，还有要确定这个基金是否是完全的现金替代

下午我有空给这个基金公司打个电话看看
2026-03-13 12:23 来自湖南 引用
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tdukkf

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@rule
我说那个应该是511180，这个380是现金的，不过溢价只有0.00113，可以试试，但可能是亏的，你说那个26%溢价肯定是错的，不过你好像说的是年化，我就不太理解了，一般套利都是按次，按年化不知道怎么算。
我是这么算的，昨天周四收盘前卖一是14.239，以这个价格买入然后赎回，当日净值是14.2763，有0.0373的空间，按照周一到账，实际占用4天，年化是26%。我想问一下这么算有什么问题，是补券吗，我没太搞懂，以前只搞过短融和511520.
2026-03-13 11:07 来自北京 引用
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rule

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这个我其实很感兴趣，但是做过几回，都没赚到钱，楼主要是成功了，可以交流交流。
2026-03-13 10:31 来自河南 引用
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rule

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@tdukkf
我看了最新的申赎清单，511380现在是现金申赎
我说那个应该是511180，这个380是现金的，不过溢价只有0.00113，可以试试，但可能是亏的，你说那个26%溢价肯定是错的，不过你好像说的是年化，我就不太理解了，一般套利都是按次，按年化不知道怎么算。
2026-03-13 10:30 来自河南 引用
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tdukkf

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@rule
你肯定是算错了，可转债etf我几年前赎回过，给一大堆转债，上百万的利润几百块，算不好就会亏。不是t+2到账，是t+0，当时赎回的转债当时就可以卖，所以没有多少溢价，溢价在万分之几的水平。
我看了最新的申赎清单，511380现在是现金申赎
2026-03-13 09:59 来自北京 引用
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liugehetaoa

赞同来自: tdukkf

511380是现金申赎债券etf，申购赎回由基金经理代买代卖成分券，所以赎回的价格基本是t+1盘中各成分券的价格
2026-03-13 08:17 来自山东 引用
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春秋战国

赞同来自: KevinLe

大道理就是: 既然你都知道有可能有坑了，那就必然是有坑。你知道是什么坑与不知道是什么坑没有区别。

就算确实偶尔没有坑，这机会一定很少见，那年化26%，就算出现十分之一天数，也就不到3%的收益。偶尔出现转瞬即逝的机会，没有年化100%甚至年化10倍都不要看。
比如转债折价转股（有风险，这里是举例说明一下概念），折价五个点，就是年化十倍。而除了跌停的，极少出现折价六个点以上的，因为有十倍利润，就有众多的人看不到风险了。

就是说，当看到有一到十倍的利润时，才值得你去研究有没有坑，否则就是存在即是合理。
你研究明白后，也不过是无用的知识又学到了一点而已。
2026-03-13 07:49 来自福建 引用
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rule

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你肯定是算错了，可转债etf我几年前赎回过，给一大堆转债，上百万的利润几百块，算不好就会亏。不是t+2到账，是t+0，当时赎回的转债当时就可以卖，所以没有多少溢价，溢价在万分之几的水平。
2026-03-13 07:15 来自河南 引用

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