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借宝地记录趋势交易投资者的所思所想，借同频者的交流提升自我，共同进步，就这样~
个人的趋势交易体系概括：
1.融合产业趋势、RPS强度、OBV量能曲线、RSI强度以及德州扑克下注原理构成的一个多因子下注体系。
2.所有技术面服从于产业趋势是第一要务。
3.侧重关注中美竞争优势的标的。
4.通过技术面来甄别趋势的强度和判断下车点，总体上锚定20日线做交易，RPS强度比较同市场的个股强度，OBV观测量能和价格的行为，RSI观察个股自身价格强度。
5.德州扑克原理，个人理解运用到投资的核心就是弃牌的艺术，用小注码看牌跟牌，出现大概率的确定性标的（对A、葫芦）敢于下注，从而实现趋势交易里面所谓的单次盈利覆盖多数亏损的目的。
个人的趋势交易体系概括：
1.融合产业趋势、RPS强度、OBV量能曲线、RSI强度以及德州扑克下注原理构成的一个多因子下注体系。
2.所有技术面服从于产业趋势是第一要务。
3.侧重关注中美竞争优势的标的。
4.通过技术面来甄别趋势的强度和判断下车点，总体上锚定20日线做交易，RPS强度比较同市场的个股强度，OBV观测量能和价格的行为，RSI观察个股自身价格强度。
5.德州扑克原理，个人理解运用到投资的核心就是弃牌的艺术，用小注码看牌跟牌，出现大概率的确定性标的（对A、葫芦）敢于下注，从而实现趋势交易里面所谓的单次盈利覆盖多数亏损的目的。
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2026年3月4日（周三）
1、盘面下跌出现了一个极致冰点，前期赛道的半导体、AI、商业航天都有不同程度的破位，叠加外围继续下跌，这里是个风险持续释放的过程，量化的抛盘一阶段应该结束了，接下来会是震荡下台阶情绪触底的阶段。
2、目前的新变量推导的方向是石油涨价＋油运涨价（已经充分定价），发酵侧是新能源储能＋工业气体，这里包括德业股份、锦浪科技、大金重工、鹏辉能源、广钢气体、九丰能源等，属于题材推导的上涨，对应11~12月期间震荡下跌市场的福建地图板块和博纳影业的娱乐版块，这里可以1成仓位保持跟踪看看后续发酵。
3、今日是法定的冰点修复日，但由于不是周五且外围风险未解除，所以只能看最核心的修复，这里要找出外资定价弱的方向，看AI国产化的核心方向好一点，其他的都不用看了。
1、盘面下跌出现了一个极致冰点，前期赛道的半导体、AI、商业航天都有不同程度的破位，叠加外围继续下跌，这里是个风险持续释放的过程，量化的抛盘一阶段应该结束了，接下来会是震荡下台阶情绪触底的阶段。
2、目前的新变量推导的方向是石油涨价＋油运涨价（已经充分定价），发酵侧是新能源储能＋工业气体，这里包括德业股份、锦浪科技、大金重工、鹏辉能源、广钢气体、九丰能源等，属于题材推导的上涨，对应11~12月期间震荡下跌市场的福建地图板块和博纳影业的娱乐版块，这里可以1成仓位保持跟踪看看后续发酵。
3、今日是法定的冰点修复日，但由于不是周五且外围风险未解除，所以只能看最核心的修复，这里要找出外资定价弱的方向，看AI国产化的核心方向好一点，其他的都不用看了。
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@自在我闻
2、下次进场的时间是obv同时走好或者50r占比走强或者指数同时走好或者情绪重新开始回暖（主线封死涨停板），周五的周末效应也可以引起关注。
3、从现在开始只看核心的修复，严控仓位。
2026年3月3日（周二）1、盘面真实反馈是情绪见顶，所以这里的走势判断错误，确认见顶后应该锚定的是1月见顶后的半个月的走势，即波动很大，没有赚钱效应，这里不是好出牌的时候，应该弃牌，减低仓位应对情绪回调。
今日计划：
1、A股对伊朗战争的计价基本良性，指数虽然下行但是个股的恐慌跌停几乎没有，所以这里倾向于是内生结构向好，新的变量是AI方向的国产定价＋天孚通信的跳水，这里意味着内资定价的走强，加之外盘lumentu大涨，整个AI硬件（光通信板块、电源、电子布、mlcc）今日有修复的必要，锚定外盘做核心的修复。
2、由于美股的良性反馈，所以战争属性的标的今天分化肯能性较大，目...
2、下次进场的时间是obv同时走好或者50r占比走强或者指数同时走好或者情绪重新开始回暖（主线封死涨停板），周五的周末效应也可以引起关注。
3、从现在开始只看核心的修复，严控仓位。
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2026年3月3日持仓：
股票名称 市值 持有盈亏 成本 / 现价 持仓占比
亨通光电 **** **** (+47.37%) 33.657 / 49.600 9.51%
江丰电子 **** **** (+18.07%) 133.689 / 157.840 6.05%
东方电气 **** **** (+6.49%) 35.223 / 37.510 10.07%
三祥新材 **** **** (+5.33%) 47.117 / 49.630 5.71%
晶盛机电 **** **** (+4.20%) 53.821 / 56.080 6.45%
东山精密 **** **** (+2.97%) 88.405 / 91.030 6.98%
湖南裕能 **** **** (+0.86%) 66.233 / 66.800 7.68%
洛阳钼业 **** **** (+0.19%) 24.752 / 24.800 5.71%
海天发债 **** **** (+0.00%) 100.000 / 100.000 0.38%
中国巨石 **** **** (-0.11%) 28.380 / 28.350 2.17%
中国西电 **** **** (-0.33%) 16.214 / 16.160 3.72%
通富微电 **** **** (-0.98%) 51.405 / 50.900 3.90%
润泽科技 **** **** (-1.09%) 99.790 / 98.700 3.79%
风华高科 **** **** (-1.26%) 26.838 / 26.500 4.07%
航发控制 **** **** (-1.27%) 28.655 / 28.290 4.34%
精测电子 **** **** (-1.12%) 155.233 / 153.500 5.89%
中国稀土 **** **** (-1.44%) 64.440 / 63.510 4.87%
股票名称 市值 持有盈亏 成本 / 现价 持仓占比
亨通光电 **** **** (+47.37%) 33.657 / 49.600 9.51%
江丰电子 **** **** (+18.07%) 133.689 / 157.840 6.05%
东方电气 **** **** (+6.49%) 35.223 / 37.510 10.07%
三祥新材 **** **** (+5.33%) 47.117 / 49.630 5.71%
晶盛机电 **** **** (+4.20%) 53.821 / 56.080 6.45%
东山精密 **** **** (+2.97%) 88.405 / 91.030 6.98%
湖南裕能 **** **** (+0.86%) 66.233 / 66.800 7.68%
洛阳钼业 **** **** (+0.19%) 24.752 / 24.800 5.71%
海天发债 **** **** (+0.00%) 100.000 / 100.000 0.38%
中国巨石 **** **** (-0.11%) 28.380 / 28.350 2.17%
中国西电 **** **** (-0.33%) 16.214 / 16.160 3.72%
通富微电 **** **** (-0.98%) 51.405 / 50.900 3.90%
润泽科技 **** **** (-1.09%) 99.790 / 98.700 3.79%
风华高科 **** **** (-1.26%) 26.838 / 26.500 4.07%
航发控制 **** **** (-1.27%) 28.655 / 28.290 4.34%
精测电子 **** **** (-1.12%) 155.233 / 153.500 5.89%
中国稀土 **** **** (-1.44%) 64.440 / 63.510 4.87%
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2026年3月3日（周二）
今日计划：
1、A股对伊朗战争的计价基本良性，指数虽然下行但是个股的恐慌跌停几乎没有，所以这里倾向于是内生结构向好，新的变量是AI方向的国产定价＋天孚通信的跳水，这里意味着内资定价的走强，加之外盘lumentu大涨，整个AI硬件（光通信板块、电源、电子布、mlcc）今日有修复的必要，锚定外盘做核心的修复。
2、由于美股的良性反馈，所以战争属性的标的今天分化肯能性较大，目前看主要定价有效的可能只有油运和原油板块，这里是伊朗冲突的命门，可能还有持续发酵空间。
3、半导体方向连续走势弱于预期，降低仓位和仓位聚拢核心都是可选项，整个外围的半导体方向走势也偏空，存储方向暂时在修整，对应内盘看自主定价方向的封测、设备方向可能是个替代选项，今日应该有修复预期，可以在AI方向上做同等的考量。
4、商业航天方向西部材料的封板失败导致今日资金的选项比较得多，看卫星＋军工＋伊朗发酵的航天系会比较靠谱，中国卫星已经走出了趋势应该保持关注。
今日计划：
1、A股对伊朗战争的计价基本良性，指数虽然下行但是个股的恐慌跌停几乎没有，所以这里倾向于是内生结构向好，新的变量是AI方向的国产定价＋天孚通信的跳水，这里意味着内资定价的走强，加之外盘lumentu大涨，整个AI硬件（光通信板块、电源、电子布、mlcc）今日有修复的必要，锚定外盘做核心的修复。
2、由于美股的良性反馈，所以战争属性的标的今天分化肯能性较大，目前看主要定价有效的可能只有油运和原油板块，这里是伊朗冲突的命门，可能还有持续发酵空间。
3、半导体方向连续走势弱于预期，降低仓位和仓位聚拢核心都是可选项，整个外围的半导体方向走势也偏空，存储方向暂时在修整，对应内盘看自主定价方向的封测、设备方向可能是个替代选项，今日应该有修复预期，可以在AI方向上做同等的考量。
4、商业航天方向西部材料的封板失败导致今日资金的选项比较得多，看卫星＋军工＋伊朗发酵的航天系会比较靠谱，中国卫星已经走出了趋势应该保持关注。
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投资周记192——不出意外，意外发生了
01
（一）指数强度
深圳综指>上证指数>科创综指>创业板指
上证趋势：→
上证震荡区间：4030——4190
（二）近期市场冰点：
1.2026年2月2日（周一）
指数是否创近期低点：
上证指数× 创业板指× 科创板指× 深圳综指×
下跌破位：香农芯创、兆易创新、海光信息、德明利、江波龙
次日修复：商业光伏（奥特维、双良节能、晶盛机电、宇晶股份）
CPO＋光纤（长飞光纤※、亨通光电※、环旭电子※、罗伯特科、致尚科技）
2.2025年12月11日（周四）
指数是否创近期低点：
上证指数× 创业板指× 科创板指× 深圳综指×
下跌破位：湖南裕能、鹏辉能源、多氟多、天际股份
次日修复：商业航天（超捷股份、斯瑞新材）
光芯片（仕佳光子、联特科技）
半导体设备（中科飞测、亚翔集成）
可控核聚变（国机重装、西部材料）
3.2025年11月21日（周五）
指数
是否创近期低点：
上证指数√ 创业板指√ 科创板指√ 深圳综指√
反弹核心：中际旭创-AI科技
次日修复：AI科技（谷歌OCS：光库科技、腾景科技、赛微电子）
AI应用（蓝色光标、易点天下）
商业航天（斯瑞新材、超捷股份）
（三）情绪拐点
1.2026.1.14
代表性标的：烽火通信
2.2026.2.11
代表性标的：宏和科技、中国巨石
本周的市场尤其热闹，开年热门埋伏的方向基本上都被兑现，比如机器人算力数据方向都吃到了市场的大阴棒，反倒是涨价方向这边持续性非常的好，越是资源定价有效的，越是有持续性，甚至打出了市场的高潮，比如小金属钨这一个方向就持续性特别大好，另外就是油运板块，因为受到战争的刺激，加上油运涨价的逻辑很刚性，这些标的纷纷创了历史新高。
节后这个市场的走势虽然没有明显的主线，但是局面并不能算太差，处于一个类似情绪上升，但是市场没有明显亢奋的阶段，对于短线交易选手来讲，并不是特别友好，以天孚通信为例，它的走势就是阳一天阴一天，如果是追高走进的话，那基本上第2天没有太高的溢价，但是调整完之后却又能够拉回来，尤其是本周五这一个超级大V线，对于完全的短线选手来讲是很难的，反倒是趋势选手能够吃到这一部分的差价。
再者就是光模块通信这个方向分化现在比较剧烈，一边是中际旭创和新易盛的大幅下跌，另一方面天孚通信却再创新高，联特科技致尚科技，这些小而美的新逻辑开始掉队，但光纤涨价这一个方向却持续性尤为的好，简而言之就是板块内部的资金也是非常分裂的，这对于持股的要求和交易的要求会比较的高，不能盲目的按原有的核心资产的思路去做配置，还要考虑到图形本身的性价比。
此外光方向的走势要比想象中的要顽强，比如天孚通信周五的深V被立刻拉起来，这样的走势并不太常见，说明了资金在光通信板块的介入程度是比较深的，在其他板块集体进行调整的时候，资金第一想法就是想要把光核心拉起来，这里要尤为关注接下来几天的走势，它决定了光通信板块今年的持续性怎么样，如果最终天孚通信掉头向下，那么接下来的时间光模块就可以歇着了。
半导体这个方向有一点点锚定老美做交易的味道，英伟达目前的震荡是非常之大，发布的超预期利好并没有得到市场的认可，所以整个A股的半导体定价有一点点看着美股的意思来，感觉今年的波动应该不会太小，尤其现在还增加了大美丽和波斯的冲突，更加会导致这一块方向的发展没有那么明确。
除了传统的光模块和半导体板块，今年的涨价方向，应该会发生一些新的变量，个人认为，有内资定价权的东西，今年的走势应该会相对比较好，就比如稀土这些完全自主定价的，他的逻辑就比全球定价的东西要好，还有一些国内有产业链上竞争优势的东西走势也会比较好，比如出口方向的燃气轮机和电力设备，这些是完完全全由内资进行定价的，在内外部分化比较厉害的时候，这一部分资产就可能会占上风。
除了盘面以外，本周的场外因素也很大，老美最终向波斯发动了斩首行动，这继续加剧了国际形势的震荡，反映在盘面上，那么军工和内资定价的东西可能会短时间内占据一定的上风，中长期来看，给世界发展的不确定性带来了很大的影响，但现在不再是2022年那种资金收紧的态势，虽然可能会对周一早盘的开盘有很大影响，但最终还会回到资金流动性的定价中来，尤其是上面发了那么多时间打造的资本市场行情很难在短时间内熄火，反倒是外面逼得越紧，我们想要呵护的心态就会越多。
波动加大已经很显然将成为2026年的主题，这里就要要求身段灵活一点，在风险较低场外能够看到确定性的时候，赶紧上仓位要价值，面对不确定性的时候，多考虑考虑底线风险，减少2025年那种线性的流动性泛滥思想，多考虑如何守住回撤的底线可能才是更务实的选择。
02
—
行业指数及权重
（一）行业指数
强度一览
板块方向上，资金选择了涨价这个主题，如果涨价加低估加AI属性的东西，那么它的持续性就会比较大，反之，如果只有涨价的话，那么可能就是一个震荡趋势的走势，比如化工就是典型的，而AI金属这一个方向，它的走势就会比较的强。
考虑到目前还处于春节节后，刚刚恢复流动性的状态，这里有色资源的涨价能不能作为全年的主题是要打个问号的，目前情绪的主升很有可能会随着后续的资金分化而突然终止，所以这里再去追资源已经没有太大意义，反倒是要尤其注意，大美丽发动突袭之后的新逻辑变化。
自主可控＋军工＋涨价可能会成为接下来定价的新方式、
（二）中证A500 20日强度走势一览
天孚通信这里有点强弩之末的味道，尤其是周五的大幅低开被拉回，资金一般能够原谅第1回，但是如果后面再出现这样的走势，可能很难被原谅了。
海运这个板块接连创下了历史新高，叠加外部的战争冲突因素可能会导致这次涨价的持续性比较的好，这一块作为周期属性的标的，可以带动其他周期性的标的共同上涨，是要引起关注的。
（三）全市场周成交量排名一览：
从成交量上就能够清楚地看出，本周的交易风偏实际上是比较OK的，整个成交量放大的标的基本上都在上涨，即便是埋伏错了的，都有很从容出来的机会。
成交量看应该是没有绝对的主线，但业绩方向加低估方向加国家政策推导支持的方向，看起来持续性是好的，比如涨价加AI属性的东西，再比如涨价加自主可控加电力出海的东西，这些标的普遍是本身的业绩已经非常好，还有一定定的低估空间，加上一定的信息催化。叠加一副好的图形，往往能够收获场内交易者的偏爱。
另一个迹象就是成交量大的标的，本周几乎没有累计放量下跌的东西，所以即便是节前的埋伏被兑现了也不会杀得特别的深，这是市场风偏提高的一个重要前提因素。
（四）趋势核心
代表行业：AI设备、AI资源、光纤涨价、AI光模块、电子布涨价、算力数据中心、油运
03
—
持仓及策略思考
（一）持仓
亨通光电、江丰电子、东方电气、长川科技、国瓷材料、三祥新材、晶盛机电等。
1.当前市场风口、资金强度：
AI算力数据中心>AI资源（钨、光纤）>半导体
2.板块核心：
①商业航天：
信维通信、西部材料、烽火通信
②半导体：芯原股份、
炬光科技、圣晖集成、
华峰测控、江丰电子、精测电子、微导纳米
③AI：长飞光纤、环旭电子、亨通光电、东阳光、协创数据、盛科通信、杰普特
④机器人：-
⑤新能源：天赐材料、恩捷股份、
湖南裕能、万润新能
⑥光伏：拉普拉斯、微导纳米、德业股份
⑦资源涨价：中钨高新、翔鹭钨业、盛和资源、北方稀土、东方钽业、
金钼股份
⑧化工涨价：荣盛石化、闰土股份、浙江龙盛、桐昆股份
⑨军工：中国动力、中船防务
市场目前周期仍然处在一个震荡走势中，而且节后的市场走势与节前的走势有一定的分裂性，节前埋伏的网宿科技，宏景科技先是大幅下杀然后走出了修复，这种对人类交易员来讲，其实是考验比较大的。
另一方面是涨价方向的持续性正在继续扩散蔓延，光纤涨价，小金属涨价， MLCC涨价都是盘面比较认可的方向，还有电力设备的出海，也还表现比较OK。
市场正处于一个随时需要外部因素来打破平衡的状态，如果这个平衡不被打破，那么就是持续的减量波动，然后量化朝着有利好信息的标的去做重定价，实际上对短线交易来讲，并不是特别的友好。
而且今年的外围注定应该是一个波动特别大的外围，虽然韩国的股市因为三星和海力士的大幅上涨，对今年的指数上涨贡献了很大的力量，但是由于国际地缘的冲突，会导致很多发展的预期被搁置，反过来加剧了资金的不安全感。
因此在接下来的交易中，要多考虑考虑外围的风险，少在市场风险暴露的时候去做对标美股的交易，尤其是半导体、光通信模块这些比较热门的板块，量化已经全面接管了比赛，按照追涨杀跌的那套手法，可能会频繁止损，还错过宝贵的交易机会。
而内资定价和内部的稳定性将成为今年的大主题，不管世界如何波谲云诡，东大这边始终风景独好，个人相信对这种稳定性的定价应该还没有完全的体现在资本市场中，因此人民币的升值，外资的流入是具备持续性的。
大的战略上仍然看多，具体的战术上要对极端风险找到可行的应对方案，仓位的调配要服从于战术的执行，具体问题要具体分析，不要满足于对大方向的叙事麻痹，而忽视了对新变量的挖掘。
今年的定价会愈加的有效，对逻辑的要求愈加的严苛，仓位的管控要成为一个核心考量事项贯穿整个交易体系的始终。
（二）策略思考：
1.市场周期：2~4月春节后流动性预期
2.持续性特点：
降息、贸易冲突受益（黄金、钨等战略资源）
AI算力数据中心（AI agent算力消耗增加、算力数据中心、光纤涨价）
业绩景气度（资源涨价）
半导体产业链涨价
3.退潮方向：
光模块、机器人、
软件应用
4.交易策略：
（1）冰点未创新低，分歧聚焦核心——商业航天（太空光伏）、AI agent（算力数据中心）、半导体设备（存储扩产）、半导体材料（国产替代）、战略资源
（2）26年年内巨大预期的板块核心——两存扩产、降息资源品受益
（3）新产业逻辑催化低吸——国产数据中心、半导体、AI硬件光模块/液冷/电子布/PCB、储能
（4）一季报预增预期——AI硬件、化工资源、军工飞机船舶
04
—
重点关注及配置方向
1.本周重点关注：
无。
2.上周重点关注回顾：
无。
3.长期产业逻辑关注方向：
①半导体产业链（存储涨价）
②AI产业链（算力数据中心、光纤涨价、mlcc）
③商业航天（商业光伏、激光通信）
④战略资源（铜、钨、稀土）
⑤新能源产业链
⑥机器人产业链
⑦化工顺周期、创新药、出海方向
01
（一）指数强度
深圳综指>上证指数>科创综指>创业板指
上证趋势：→
上证震荡区间：4030——4190
（二）近期市场冰点：
1.2026年2月2日（周一）
指数是否创近期低点：
上证指数× 创业板指× 科创板指× 深圳综指×
下跌破位：香农芯创、兆易创新、海光信息、德明利、江波龙
次日修复：商业光伏（奥特维、双良节能、晶盛机电、宇晶股份）
CPO＋光纤（长飞光纤※、亨通光电※、环旭电子※、罗伯特科、致尚科技）
2.2025年12月11日（周四）
指数是否创近期低点：
上证指数× 创业板指× 科创板指× 深圳综指×
下跌破位：湖南裕能、鹏辉能源、多氟多、天际股份
次日修复：商业航天（超捷股份、斯瑞新材）
光芯片（仕佳光子、联特科技）
半导体设备（中科飞测、亚翔集成）
可控核聚变（国机重装、西部材料）
3.2025年11月21日（周五）
指数
是否创近期低点：
上证指数√ 创业板指√ 科创板指√ 深圳综指√
反弹核心：中际旭创-AI科技
次日修复：AI科技（谷歌OCS：光库科技、腾景科技、赛微电子）
AI应用（蓝色光标、易点天下）
商业航天（斯瑞新材、超捷股份）
（三）情绪拐点
1.2026.1.14
代表性标的：烽火通信
2.2026.2.11
代表性标的：宏和科技、中国巨石
本周的市场尤其热闹，开年热门埋伏的方向基本上都被兑现，比如机器人算力数据方向都吃到了市场的大阴棒，反倒是涨价方向这边持续性非常的好，越是资源定价有效的，越是有持续性，甚至打出了市场的高潮，比如小金属钨这一个方向就持续性特别大好，另外就是油运板块，因为受到战争的刺激，加上油运涨价的逻辑很刚性，这些标的纷纷创了历史新高。
节后这个市场的走势虽然没有明显的主线，但是局面并不能算太差，处于一个类似情绪上升，但是市场没有明显亢奋的阶段，对于短线交易选手来讲，并不是特别友好，以天孚通信为例，它的走势就是阳一天阴一天，如果是追高走进的话，那基本上第2天没有太高的溢价，但是调整完之后却又能够拉回来，尤其是本周五这一个超级大V线，对于完全的短线选手来讲是很难的，反倒是趋势选手能够吃到这一部分的差价。
再者就是光模块通信这个方向分化现在比较剧烈，一边是中际旭创和新易盛的大幅下跌，另一方面天孚通信却再创新高，联特科技致尚科技，这些小而美的新逻辑开始掉队，但光纤涨价这一个方向却持续性尤为的好，简而言之就是板块内部的资金也是非常分裂的，这对于持股的要求和交易的要求会比较的高，不能盲目的按原有的核心资产的思路去做配置，还要考虑到图形本身的性价比。
此外光方向的走势要比想象中的要顽强，比如天孚通信周五的深V被立刻拉起来，这样的走势并不太常见，说明了资金在光通信板块的介入程度是比较深的，在其他板块集体进行调整的时候，资金第一想法就是想要把光核心拉起来，这里要尤为关注接下来几天的走势，它决定了光通信板块今年的持续性怎么样，如果最终天孚通信掉头向下，那么接下来的时间光模块就可以歇着了。
半导体这个方向有一点点锚定老美做交易的味道，英伟达目前的震荡是非常之大，发布的超预期利好并没有得到市场的认可，所以整个A股的半导体定价有一点点看着美股的意思来，感觉今年的波动应该不会太小，尤其现在还增加了大美丽和波斯的冲突，更加会导致这一块方向的发展没有那么明确。
除了传统的光模块和半导体板块，今年的涨价方向，应该会发生一些新的变量，个人认为，有内资定价权的东西，今年的走势应该会相对比较好，就比如稀土这些完全自主定价的，他的逻辑就比全球定价的东西要好，还有一些国内有产业链上竞争优势的东西走势也会比较好，比如出口方向的燃气轮机和电力设备，这些是完完全全由内资进行定价的，在内外部分化比较厉害的时候，这一部分资产就可能会占上风。
除了盘面以外，本周的场外因素也很大，老美最终向波斯发动了斩首行动，这继续加剧了国际形势的震荡，反映在盘面上，那么军工和内资定价的东西可能会短时间内占据一定的上风，中长期来看，给世界发展的不确定性带来了很大的影响，但现在不再是2022年那种资金收紧的态势，虽然可能会对周一早盘的开盘有很大影响，但最终还会回到资金流动性的定价中来，尤其是上面发了那么多时间打造的资本市场行情很难在短时间内熄火，反倒是外面逼得越紧，我们想要呵护的心态就会越多。
波动加大已经很显然将成为2026年的主题，这里就要要求身段灵活一点，在风险较低场外能够看到确定性的时候，赶紧上仓位要价值，面对不确定性的时候，多考虑考虑底线风险，减少2025年那种线性的流动性泛滥思想，多考虑如何守住回撤的底线可能才是更务实的选择。
02
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行业指数及权重
（一）行业指数
强度一览
板块方向上，资金选择了涨价这个主题，如果涨价加低估加AI属性的东西，那么它的持续性就会比较大，反之，如果只有涨价的话，那么可能就是一个震荡趋势的走势，比如化工就是典型的，而AI金属这一个方向，它的走势就会比较的强。
考虑到目前还处于春节节后，刚刚恢复流动性的状态，这里有色资源的涨价能不能作为全年的主题是要打个问号的，目前情绪的主升很有可能会随着后续的资金分化而突然终止，所以这里再去追资源已经没有太大意义，反倒是要尤其注意，大美丽发动突袭之后的新逻辑变化。
自主可控＋军工＋涨价可能会成为接下来定价的新方式、
（二）中证A500 20日强度走势一览
天孚通信这里有点强弩之末的味道，尤其是周五的大幅低开被拉回，资金一般能够原谅第1回，但是如果后面再出现这样的走势，可能很难被原谅了。
海运这个板块接连创下了历史新高，叠加外部的战争冲突因素可能会导致这次涨价的持续性比较的好，这一块作为周期属性的标的，可以带动其他周期性的标的共同上涨，是要引起关注的。
（三）全市场周成交量排名一览：
从成交量上就能够清楚地看出，本周的交易风偏实际上是比较OK的，整个成交量放大的标的基本上都在上涨，即便是埋伏错了的，都有很从容出来的机会。
成交量看应该是没有绝对的主线，但业绩方向加低估方向加国家政策推导支持的方向，看起来持续性是好的，比如涨价加AI属性的东西，再比如涨价加自主可控加电力出海的东西，这些标的普遍是本身的业绩已经非常好，还有一定定的低估空间，加上一定的信息催化。叠加一副好的图形，往往能够收获场内交易者的偏爱。
另一个迹象就是成交量大的标的，本周几乎没有累计放量下跌的东西，所以即便是节前的埋伏被兑现了也不会杀得特别的深，这是市场风偏提高的一个重要前提因素。
（四）趋势核心
代表行业：AI设备、AI资源、光纤涨价、AI光模块、电子布涨价、算力数据中心、油运
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持仓及策略思考
（一）持仓
亨通光电、江丰电子、东方电气、长川科技、国瓷材料、三祥新材、晶盛机电等。
1.当前市场风口、资金强度：
AI算力数据中心>AI资源（钨、光纤）>半导体
2.板块核心：
①商业航天：
信维通信、西部材料、烽火通信
②半导体：芯原股份、
炬光科技、圣晖集成、
华峰测控、江丰电子、精测电子、微导纳米
③AI：长飞光纤、环旭电子、亨通光电、东阳光、协创数据、盛科通信、杰普特
④机器人：-
⑤新能源：天赐材料、恩捷股份、
湖南裕能、万润新能
⑥光伏：拉普拉斯、微导纳米、德业股份
⑦资源涨价：中钨高新、翔鹭钨业、盛和资源、北方稀土、东方钽业、
金钼股份
⑧化工涨价：荣盛石化、闰土股份、浙江龙盛、桐昆股份
⑨军工：中国动力、中船防务
市场目前周期仍然处在一个震荡走势中，而且节后的市场走势与节前的走势有一定的分裂性，节前埋伏的网宿科技，宏景科技先是大幅下杀然后走出了修复，这种对人类交易员来讲，其实是考验比较大的。
另一方面是涨价方向的持续性正在继续扩散蔓延，光纤涨价，小金属涨价， MLCC涨价都是盘面比较认可的方向，还有电力设备的出海，也还表现比较OK。
市场正处于一个随时需要外部因素来打破平衡的状态，如果这个平衡不被打破，那么就是持续的减量波动，然后量化朝着有利好信息的标的去做重定价，实际上对短线交易来讲，并不是特别的友好。
而且今年的外围注定应该是一个波动特别大的外围，虽然韩国的股市因为三星和海力士的大幅上涨，对今年的指数上涨贡献了很大的力量，但是由于国际地缘的冲突，会导致很多发展的预期被搁置，反过来加剧了资金的不安全感。
因此在接下来的交易中，要多考虑考虑外围的风险，少在市场风险暴露的时候去做对标美股的交易，尤其是半导体、光通信模块这些比较热门的板块，量化已经全面接管了比赛，按照追涨杀跌的那套手法，可能会频繁止损，还错过宝贵的交易机会。
而内资定价和内部的稳定性将成为今年的大主题，不管世界如何波谲云诡，东大这边始终风景独好，个人相信对这种稳定性的定价应该还没有完全的体现在资本市场中，因此人民币的升值，外资的流入是具备持续性的。
大的战略上仍然看多，具体的战术上要对极端风险找到可行的应对方案，仓位的调配要服从于战术的执行，具体问题要具体分析，不要满足于对大方向的叙事麻痹，而忽视了对新变量的挖掘。
今年的定价会愈加的有效，对逻辑的要求愈加的严苛，仓位的管控要成为一个核心考量事项贯穿整个交易体系的始终。
（二）策略思考：
1.市场周期：2~4月春节后流动性预期
2.持续性特点：
降息、贸易冲突受益（黄金、钨等战略资源）
AI算力数据中心（AI agent算力消耗增加、算力数据中心、光纤涨价）
业绩景气度（资源涨价）
半导体产业链涨价
3.退潮方向：
光模块、机器人、
软件应用
4.交易策略：
（1）冰点未创新低，分歧聚焦核心——商业航天（太空光伏）、AI agent（算力数据中心）、半导体设备（存储扩产）、半导体材料（国产替代）、战略资源
（2）26年年内巨大预期的板块核心——两存扩产、降息资源品受益
（3）新产业逻辑催化低吸——国产数据中心、半导体、AI硬件光模块/液冷/电子布/PCB、储能
（4）一季报预增预期——AI硬件、化工资源、军工飞机船舶
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重点关注及配置方向
1.本周重点关注：
无。
2.上周重点关注回顾：
无。
3.长期产业逻辑关注方向：
①半导体产业链（存储涨价）
②AI产业链（算力数据中心、光纤涨价、mlcc）
③商业航天（商业光伏、激光通信）
④战略资源（铜、钨、稀土）
⑤新能源产业链
⑥机器人产业链
⑦化工顺周期、创新药、出海方向
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