实盘记录：菜鸟的2026年投资记录（可转债轮动+套利+波段交易）

20260213：享受难得假期与家人的陪伴吧
净值记录：
年度：账户累计收益7.78%，对双低转债指数的超额达到5.22%，再次跑输等权转债指数0.55%。
希望春节后能发力跑赢等权指数！


仓位结构：
81%仓位用于可转债双低/低价轮动，22%仓位波段交易，3%仓位伏击正股发转债。总仓位106%，相较上周仓位继续上升3%。

投资操作：
一是2月11日冲高止盈春风动力，买入博士眼镜，继续埋伏转债发行。截至2月13日，该笔操作贡献了0.03%的超额。同日，在出现中阳线后，加仓创新药ETF，但之后出现下跌，继续熬吧，不追高，总有机会盈利走。
二是2月13日冲高止盈中签龙建转债，截至收盘，贡献0.02%的超额。
一句话总结，在A股，冲高止盈是有可取之处的。

后市观点：
节前的行情比预期的更弱，可能是由于近期市场对于美联储主席、海外局势等相对审慎。但根据A股的日历效应，春节后往往会有一段不错的行情，除非当年是大熊市。因此，持仓过节是有一定胜率支持的。
马上迎来春节啦，让我们暂时把工作和投资放在一边，享受难得的长假与家人的陪伴吧。

@看世界的角度

20260206：春季行情仍在发酵中
净值记录：
2026年，账户累计涨幅6.99%，显著跑赢双低转债指数，并在本周反超等权转债指数。
总体呈现出高收益、低回撤的特征，希望再接再厉，持续保持！





仓位结构：
79%仓位用于可转债双低/低价轮动，22%仓位波段交易，3%仓位伏击正股发转债。总仓位103%，相较上周仓位上升5%。
投资操作：
一是2月2日、2月3日、2月5日、2月6日市场调整...

发现2月6日当周记录的收益数据有误，写成了周一到周四的数据，在此更正。
20260206：春季行情仍在发酵中
净值记录：
2026年，账户累计涨幅7.39%，显著跑赢双低转债指数（2.76%），并在本周反超等权转债指数（6.94%）。同时有效控制最大回撤，卡玛比例接近4倍。
总体呈现出高收益、低回撤的特征，希望再接再厉，持续保持！


仓位结构：
79%仓位用于可转债双低/低价轮动，22%仓位波段交易，3%仓位伏击正股发转债。总仓位103%，相较上周仓位上升5%。

投资操作：
一是2月2日、2月3日、2月5日、2月6日市场调整时逐步抄底，贡献了较多超额收益。
二是2月2日止盈符合强赎价格条件的百川转2。截至本周五，百川转2在止盈后仍上涨4.3%。错过了后续的上涨，但也承认后续的强赎风险是我不能承受的，因此不再参与。
三是本周持续对统联精密、春风动力做T，并止盈统联精密和海天股份。目前埋伏发债股仅有春风动力。

后市观点：
本周，美股、黄金、白银、BTC及部分有色品种波动较大，A股反而呈现出较强的韧性。尤其在2月6日，海外市场风声鹤唳，科技股大跌，但A股表现极为强势，稍作低开后开始回升。周度曾有几次调整，可转债表现极为强势，快速反包，显示买盘极为充裕。
春季行情仍在发酵中，春节前后大概率会有一段不错的行情。

20260206：春季行情仍在发酵中
净值记录：
2026年，账户累计涨幅6.99%，显著跑赢双低转债指数，并在本周反超等权转债指数。
总体呈现出高收益、低回撤的特征，希望再接再厉，持续保持！


仓位结构：
79%仓位用于可转债双低/低价轮动，22%仓位波段交易，3%仓位伏击正股发转债。总仓位103%，相较上周仓位上升5%。

投资操作：
一是2月2日、2月3日、2月5日、2月6日市场调整时逐步抄底，贡献了较多超额收益。
二是2月2日止盈符合强赎价格条件的百川转2。截至本周五，百川转2在止盈后仍上涨4.3%。错过了后续的上涨，但也承认后续的强赎风险是我不能承受的，因此不再参与。
三是本周持续对统联精密、春风动力做T，并止盈统联精密和海天股份。目前埋伏发债股仅有春风动力。

后市观点：
本周，美股、黄金、白银、BTC及部分有色品种波动较大，A股反而呈现出较强的韧性。尤其在2月6日，海外市场风声鹤唳，科技股大跌，但A股表现极为强势，稍作低开后开始回升。周度曾有几次调整，可转债表现极为强势，快速反包，显示买盘极为充裕。
春季行情仍在发酵中，春节前后大概率会有一段不错的行情。

20260130：波段交易科技中小盘 逐步抄底老登
净值记录：
账户净值本周下跌-0.39%，2026年累计涨幅6.13%；万得可转债双低指数本周下跌-1.47%，2026年累计涨幅2.22%。
万得可转债等权指数本周下跌-3.01%，2026年累计涨幅6.97%。
总体看，尽管本周没有绝对收益，但相对收益显著，对双低指数的超额进一步增大到3.91%；对等权指数的超额增大到-0.84%，希望在2月可以追平等权指数。

仓位结构：
84%仓位用于可转债双低/低价轮动，7%仓位波段交易，7%仓位伏击正股发转债。总仓位98%，相较上周仓位下降7%。

投资操作：
一是参与了暂停申购前最后的白银LOF套利。过了这个村，没了这个店。
二是1月26日止盈性价比偏低、转股价值过高的天23转债。截至周五，天23转债在止盈后下跌2.5%，止盈操作有效。
三是1月27日、1月29日、1月30日持续对埋伏发债股统联精密持续做T。由于具备科技股概念，本周涨幅较大，做T交易贡献了0.27%的账户净值涨幅，依然是本周最佳。
新进海天股份和春风动力，埋伏发债。
四是止盈红利 传媒双重概念股中南传媒，空出部分仓位，增加灵活性。

后市观点：
上周总结提到，应关注老登股的抄底机会，本周就开始出现老登股暴动，在1月29日，酒ETF大涨10%，我有少量观察仓位，仍处于亏损状态。后续有明显回调的话，会考虑小幅加仓。
持续上涨的有色股开始被监管注意到，交易所上调相关期货的保证金比例，另外有水贝市场黄金暴雷新闻。黄金、白银和有色金属的博弈属性已经很重，1月30日有色金属ETF直接跌停，黄金股也大面积跌停。后续会关注，适度在支撑位参与。但黄金、白银和有色很难计算内在价值，只能小仓位参与博弈。
总体看，在流动性和市场情绪的作用下，一季度的依然是科技和中小盘占优，只是随着浮盈盘增加，科技和中小盘的波动性会进一步加大，老登股的性价比也开始被越来越多的人关注到。
切勿追高，波段交易科技中小盘 逐步抄底老登，应该是兼顾风险与收益的选择。

20260123：在乐观和悲观中都留一份清醒
净值记录：
账户2026年累计涨幅6.54%，本周涨幅3.40%；万得可转债双低指数2026年累计涨幅3.75%，本周涨幅1.97%，年内累计超额2.79%。
中证可转换债券指数2026年累计涨幅8.66%，本周上涨2.92%。由于埋伏发债策略本周表现出色，账户总算在本周内跑赢指数。

仓位结构：
87%仓位用于可转债双低/低价轮动，10%仓位波段交易（红利、传媒和酒），7%仓位伏击正股发转债。总仓位104%，有4%的轻微杠杆。

投资操作：
一是参与白银LOF套利。本着蚊子腿也是肉的原则参与。
二是1月20日趁个股调整，进入统联精密，等待发债消息落地的拉升。该笔交易使得埋伏发债策略再次成为本周最佳，个股单周盈利已经超过10%。
三是参与龙建股份的转债抢权配售。结果正股亏损超过9%，配售债还要等1个月才能上市，希望新债可以冲到150以上。抢权配售的缺点明显，以后尽可能收紧条件，审慎小仓位参与。

后市观点：
本周贵州茅台、长江电力、招商银行等大蓝筹持续下跌，前两年很火的红利风格今年被彻底抛弃，属于A股典型的风格切换，背后是资金博弈的选择。许多所谓的股息派投资者在连续下跌中疑惑、恐慌甚至止损。这个现象进一步验证了索罗斯的反身性模型，投资不能轻信任何故事。
不过股息毕竟是实在的回报，市场情绪总有一天会在基本趋势的影响下反转。当下应该关注的，是暴跌后何时开始抄底红利，从长期来看会是胜率很高的选择。希望市场先生能赏脸给个高性价比的位置。
可转债市场本周表现极佳，但在热闹中应该有一份清醒。转债的估值和情绪都处于极端乐观区域。我的轮动模型几乎已经选不出新的可买转债，等待上涨趋势结束的时候减一部分转债仓位。

20260116
净值记录：
本周账户跌幅-0.45%，万得可转债双低指数跌幅-0.36%，跑输指数0.09%百分点，年内累计超额1.30%。
中证可转换债券指数(000832.CSI)本周上涨1.07%，跑输该指数1.52%，高价债继续狂飙，只能望洋兴叹，非我能力范围。

指标 账户 万得双低 中证转债
累计收益 3.03% 1.74% 5.57%
最大回撤 -1.34% -0.99% -1.10%

仓位结构：
9成仓位用于可转债双低轮动，1.4成仓位波段交易，0.03成仓位伏击正股发转债。

投资操作：
一是止损套利的国联中证煤炭LOF。事实证明LOF套利是一个很鸡肋的策略，如果胜率要搞，溢价就要稳定，往往要限购，限购则可套利规模很小；不限购，则折溢价价会快速回归。如果不做这笔套利交易就不会跑输指数了。
二是1月14日趁市场调整，进入春风动力，埋伏发债消息落地的拉升。该笔交易可算本周最佳，把参与煤炭LOF套利的亏损全部赚了回来，也让我对转债衍生的套利策略更有信心。
三是持仓优化，轮出部分高价转债，买入低价债，并以波段交易策略，在周五加仓显著下跌的高股息传媒股中南传媒，希望以股息为安全边际，博一把概念反弹。

后市观点：
由于担心市场过热，监管开始出手干预。先是大量股票开始公告提示股价波动脱离基本面，然后提高融资融券担保比例，最后直接在市场放出大量抛单。
从结果看，最受伤的居然是大盘和红利股，可能原因一是GJD筹码集中在该类股票；二是部分杠杆套息策略由于担保比例提升被迫卖出。
总体看，干预出现一定效果。但在当下的时间窗口，由流动性和年报空窗期驱动，主线大概率仍在科技和小票上。今年很可能出现科技和小票连续暴涨，然后大盘股连续调整的景象。

20260109
净值记录：
2026年的第一个完整周，账户涨幅3.50%，万得可转债双低指数涨幅2.11%，跑赢指数1.39个百分点，在双低的基础上有明显提升。
但中证可转换债券指数(000832.CSI)本周上涨4.45%，跑输该指数0.95%，其中大量的高价债暴涨，该指数的持仓结构与账户策略差异显著。



2026年净值记录如下。
指标 账户 万得双低 中证转债
累计收益 3.50% 2.11% 4.45%
最大回撤 -1.01% -0.39% 0.25%

投资操作：
一是提升仓位。
考虑市场开始放量上升，情绪好转，仓位从2025年的95%提高到106%，小比例使用杠杆。
二是持仓优化。
由于已经获得双乐转债的配售权，在1月6日股票反弹时卖出双乐股份正股，后续等待新债上市卖出即可。
其次在1月8日看到国联中证煤炭LOF有大幅折价超过15%，且煤炭整体处于低位，以1成仓位参与场内申购，试图参与套利。
另外小仓位参与白银LOF套利，由于限购，赚了几百块，一顿饭钱。

后市观点：
由于绝对收益型资金在年初回流，叠加情绪转强，炒作题材频出，市场开始放量上行，春季躁动有启动迹象。由于今年的春节时间较晚，在资金休息、两会启动和年报披露前留下较长的时间窗口，在市场成交量出现明显萎缩前，会有较多的机会，仍维持偏高仓位。