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2025年投资总结 多策略实践之路
一、2025全年主要标的涨幅情况
二、持仓收益情况：
三、2025年投资得与失：
回顾24年行情：年初1-2月暴跌、924后暴涨，全年经典的过山车行情。之前主仓IM贴水策略受到了极大的考验，年初每天补充保证金以及强平成了很多主仓吃贴水投资者的噩梦，我也是未能幸免，痛定思痛后，决定从单吊策略调整成为：低相关、轮动再平衡的多策略。
得：
1、至2024年11月开始实践自建小市值轮动，经过一年的摸索已经逐渐成熟，基本可以做到跟上指数的9成左右。
2、转债在2025年6月底切换到全自动轮动，并不断优化参数并固化策略，表现符合预期并基本可以跟上回测数据。
3、红利策略在年初的时候实践华证红利增强，实践三个月了，表现不及预期，果断放弃，后期
开发出长期表现较佳的AH轮动，和自建红利低波动量增强策略。
4、本年度最大回撤约-6%，主要得益于4月的认沽对冲保护。
失：
1、未能坚定的执行年初制定的持仓计划，小市值过早减仓，并加仓转债，结果被两面打脸。
2、年底减仓港股科技，加仓币圈，又是两边打脸。
3，币圈年初确定JLP+ALP主策略，但实盘中主观调仓，结果又是两边打脸。
4，小市值的1/4日历效应择时，切换到红利类策略上，结果红利跌得一点都不少。
四、2026年展望
2026年将坚定不移的执行既定的多策略：
小市值、转债、AH、JLP+ALP，四个组合策略
策略1：小市值轮动
万得微盘指数是A股BUG一样的存在，未来是否会一直有效？只有历史来验证。
策略2：可转债多因子轮动：
可转债是A股散户的福利，上不封顶，下有保底，
封基老师用实盘验证了长期跑赢可转债等权指数可行性。
策略3： AH轮动：
策略4：自建红利低波动量增强：
风险提示：
以上回测基于历史数据模拟，它仅揭示该策略过去的表现如何，但未来未必继续有效。
实际投资会受市场、情绪、交易成本等多种因素影响，存在潜在亏损的可能，
投资者需了解回测局限性，理性判断。
一、2025全年主要标的涨幅情况
二、持仓收益情况：
三、2025年投资得与失：
回顾24年行情：年初1-2月暴跌、924后暴涨，全年经典的过山车行情。之前主仓IM贴水策略受到了极大的考验，年初每天补充保证金以及强平成了很多主仓吃贴水投资者的噩梦，我也是未能幸免，痛定思痛后，决定从单吊策略调整成为：低相关、轮动再平衡的多策略。
得：
1、至2024年11月开始实践自建小市值轮动，经过一年的摸索已经逐渐成熟，基本可以做到跟上指数的9成左右。
2、转债在2025年6月底切换到全自动轮动，并不断优化参数并固化策略，表现符合预期并基本可以跟上回测数据。
3、红利策略在年初的时候实践华证红利增强，实践三个月了，表现不及预期，果断放弃，后期
开发出长期表现较佳的AH轮动，和自建红利低波动量增强策略。
4、本年度最大回撤约-6%，主要得益于4月的认沽对冲保护。
失：
1、未能坚定的执行年初制定的持仓计划，小市值过早减仓，并加仓转债，结果被两面打脸。
2、年底减仓港股科技，加仓币圈，又是两边打脸。
3，币圈年初确定JLP+ALP主策略，但实盘中主观调仓，结果又是两边打脸。
4，小市值的1/4日历效应择时，切换到红利类策略上，结果红利跌得一点都不少。
四、2026年展望
2026年将坚定不移的执行既定的多策略：
小市值、转债、AH、JLP+ALP，四个组合策略
策略1：小市值轮动
万得微盘指数是A股BUG一样的存在，未来是否会一直有效？只有历史来验证。
策略2：可转债多因子轮动：
可转债是A股散户的福利，上不封顶，下有保底，
封基老师用实盘验证了长期跑赢可转债等权指数可行性。
策略3： AH轮动：
策略4：自建红利低波动量增强：
风险提示：
以上回测基于历史数据模拟，它仅揭示该策略过去的表现如何，但未来未必继续有效。
实际投资会受市场、情绪、交易成本等多种因素影响，存在潜在亏损的可能，
投资者需了解回测局限性，理性判断。
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是否受委内瑞拉事件的影响？
路透社1月7日援引科技媒体《The Information》消息报道称，据知情人士透露，北京方面已要求部分中国科技公司本周暂停订购英伟达H200人工智能芯片，并预计将推动强制采购国产人工智能芯片。
报道指出，英伟达一直处于华盛顿与北京的夹缝之中。一方面，美国持续收紧对用于人工智能领域的先进半导体的出口管制；另一方面，中国企业则寻求降低对美国设计的芯片的依赖。
报道称，中国要求暂停订购的决定，正值政府评估是否以及在何种条件下允许获取英伟达高性能芯片之际。北京此举意在防止本土科技公司在最终政策出台前，抢先大量囤积美国芯片。
中国驻美使馆发言人刘鹏宇表示，中国致力于立足自身优势推进国家发展，同时也愿与各方保持对话与合作，以维护全球产业链和供应链的稳定。
英伟达首席执行官黄仁勋本周在拉斯维加斯举行的消费电子展期间表示，中国市场对H200芯片需求强劲。
报道称，去年年底，美国普政府批准英伟达向中国出口H200芯片，这一决定被视为对先前先进人工智能硬件出口禁令的重大转向。放行附带条件之一是，英伟达需向美国政府缴纳一项特别的25%收入分成税。
针对美批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片，中国外交部回应称，中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。
路透社1月7日援引科技媒体《The Information》消息报道称，据知情人士透露，北京方面已要求部分中国科技公司本周暂停订购英伟达H200人工智能芯片，并预计将推动强制采购国产人工智能芯片。
报道指出，英伟达一直处于华盛顿与北京的夹缝之中。一方面，美国持续收紧对用于人工智能领域的先进半导体的出口管制；另一方面，中国企业则寻求降低对美国设计的芯片的依赖。
报道称，中国要求暂停订购的决定，正值政府评估是否以及在何种条件下允许获取英伟达高性能芯片之际。北京此举意在防止本土科技公司在最终政策出台前，抢先大量囤积美国芯片。
中国驻美使馆发言人刘鹏宇表示，中国致力于立足自身优势推进国家发展，同时也愿与各方保持对话与合作，以维护全球产业链和供应链的稳定。
英伟达首席执行官黄仁勋本周在拉斯维加斯举行的消费电子展期间表示，中国市场对H200芯片需求强劲。
报道称，去年年底，美国普政府批准英伟达向中国出口H200芯片，这一决定被视为对先前先进人工智能硬件出口禁令的重大转向。放行附带条件之一是，英伟达需向美国政府缴纳一项特别的25%收入分成税。
针对美批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片，中国外交部回应称，中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。
京公网安备 11010802031449号