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2025年算是赚了点钱，但算上全资产（人民币计价），净资产反倒跌了5%——这二十多年投资生涯里，这是第二次净资产下跌的，够扎眼。
亏损根源
大饼价格跌了6.3%；
上海房产价值直接砍了30%，这是重灾区；
美元贬值4%，汇兑端亏了点；
儿子出国上大学，花销直接拉满，刚性支出没辙。
收益来源
A股干出50%收益，是今年的压舱石；
港股也拿下30%，没拖后腿；
美股还行收益不到20%，但是被美债拖了后腿，最后只赚了10%。
2025大反转年
年初的市场氛围，现在想起来还挺魔幻：做A股的被按在鄙视链最底端，谁提A股谁挨骂；碧圈那边因为四年周期论，所有人都在等牛市巅峰，憧憬拉满；美股因为有降息预期，也是一片看多声。
结果一年下来，剧情直接180度大反转——碧圈的巅峰没等来，反倒跌了不少；而被人看不起的大A，反倒挺起了脊梁。不过说句实在的，这些反转都不重要，核心是资产配置到位了，这玩意儿就是台永不停歇的赚钱机器，方向错了都能给你兜住。
今年一月底，我突然定调看多中国资产，核心是两个信号：一是DeepSeek横空出世，让我看到了国内科技的爆发力；二是之前《黑神话：悟空》在文化产业直接出道即巅峰，这股向上的劲儿很关键。这两个信号叠在一起，我判断中国资产要开启新一轮强势行情。
所以A股这边，我全仓压了爆发力最强的微市值品种，后面也确实吃到了最大的肉，50%+的收益直接落袋。
同时也加了不少香港仓位：恒生科技全年涨了23%，前三个季度其实涨得很猛，一度冲到45%+，可惜四季度回撤有点狠，把不少利润吐回去了；而我港股的重仓——香港红利30，全年算上分红，硬是干出了40%+的收益，稳得一批。
四月川普关税乱局
四月初，川普又开始挥舞关税大棒，在全世界范围内乱杀，直接把美股标普500干跌了20%，全世界都在慌，我也不例外。但做资产配置到了一定境界，恐慌的时候恰恰是出手的机会——我当时直接启动加仓，还制定了四档抄底计划。结果有意思的是，刚抄完第一档，川普就认怂了（Chicken Out）。这波美股今年最大的机会，算是被我稳稳抓住了一手。
年中放弃DeFi
DeFi我做了两年，虽然一直觉得潜在风险太大，没敢上大仓位，但时间和精力确实搭进去不少。今年年中复盘的时候发现，这玩意儿性价比太低，投入和回报完全不成正比，当即就彻底放弃了。这个决定太重要了，不仅让我回笼了资金，更关键是解放了时间，多了不少自由。
从DeFi里出来的资金，我陆续加到了黄金和美股上——黄金是在4100的位置加仓的，后续走势不错，又赚了一笔。
1011大爆仓
10月11号那波200-300亿的爆仓，直接把碧圈的流动性抽干了。其实之前我就觉得，大饼这轮牛市十年，一年下来没怎么涨，本身就有风险，但还是没能成功逃顶——这是今年最大的遗憾，具体可以看我之前写的《逃顶失败》。
不过机会都是跌出来的，我在11月的时候明确喊出碧圈加仓，当时大饼跌下来后在85000附近横盘。现在回头看，这又是一个被预料到的好机会，没错过。
年底再平衡
12月最后三天，我直接闭关在家，硬执行了资产再平衡，不拖泥带水。
A股策略调整：从之前100%押注微市值，改成微市值和大盘策略各占一半。微市值玩法简单直接，而大盘策略是我多年积攒的多风格大组合——成长、价值、反转、可转债、吃贴水、趋势，全给配齐了，算是做到了A股最完整的平衡和多元，后续容错率会更高。
美股调整：保留了大部分VUG（美国最大的成长ETF）的核心仓位，卖掉了大部分TLT（20年美债ETF），换成了更平衡的价值组合。新增了巴菲特的伯克希尔哈撒韦，还有WTV（分红+回购型价值ETF）；港股这边，也给恒生科技补上了之前欠的一些仓位，把配置补均衡了。
2026
新的一年，不搞预测了——没用，还容易被市场打脸。现在资产配置的机器已经架好，接下来就是开着机器躺赚，不用瞎折腾。
亏损根源
大饼价格跌了6.3%；
上海房产价值直接砍了30%，这是重灾区；
美元贬值4%，汇兑端亏了点；
儿子出国上大学，花销直接拉满，刚性支出没辙。
收益来源
A股干出50%收益，是今年的压舱石；
港股也拿下30%，没拖后腿；
美股还行收益不到20%，但是被美债拖了后腿，最后只赚了10%。
2025大反转年
年初的市场氛围，现在想起来还挺魔幻：做A股的被按在鄙视链最底端，谁提A股谁挨骂；碧圈那边因为四年周期论，所有人都在等牛市巅峰，憧憬拉满；美股因为有降息预期，也是一片看多声。
结果一年下来，剧情直接180度大反转——碧圈的巅峰没等来，反倒跌了不少；而被人看不起的大A，反倒挺起了脊梁。不过说句实在的，这些反转都不重要，核心是资产配置到位了，这玩意儿就是台永不停歇的赚钱机器，方向错了都能给你兜住。
资产配置，哪怕年初的预测全错了，照样不耽误挣钱。一月底看多中国
今年一月底，我突然定调看多中国资产，核心是两个信号：一是DeepSeek横空出世，让我看到了国内科技的爆发力；二是之前《黑神话：悟空》在文化产业直接出道即巅峰，这股向上的劲儿很关键。这两个信号叠在一起，我判断中国资产要开启新一轮强势行情。
所以A股这边，我全仓压了爆发力最强的微市值品种，后面也确实吃到了最大的肉，50%+的收益直接落袋。
同时也加了不少香港仓位：恒生科技全年涨了23%，前三个季度其实涨得很猛，一度冲到45%+，可惜四季度回撤有点狠，把不少利润吐回去了；而我港股的重仓——香港红利30，全年算上分红，硬是干出了40%+的收益，稳得一批。
四月川普关税乱局
四月初，川普又开始挥舞关税大棒，在全世界范围内乱杀，直接把美股标普500干跌了20%，全世界都在慌，我也不例外。但做资产配置到了一定境界，恐慌的时候恰恰是出手的机会——我当时直接启动加仓，还制定了四档抄底计划。结果有意思的是，刚抄完第一档，川普就认怂了（Chicken Out）。这波美股今年最大的机会，算是被我稳稳抓住了一手。
年中放弃DeFi
DeFi我做了两年，虽然一直觉得潜在风险太大，没敢上大仓位，但时间和精力确实搭进去不少。今年年中复盘的时候发现，这玩意儿性价比太低，投入和回报完全不成正比，当即就彻底放弃了。这个决定太重要了，不仅让我回笼了资金，更关键是解放了时间，多了不少自由。
从DeFi里出来的资金，我陆续加到了黄金和美股上——黄金是在4100的位置加仓的，后续走势不错，又赚了一笔。
1011大爆仓
10月11号那波200-300亿的爆仓，直接把碧圈的流动性抽干了。其实之前我就觉得，大饼这轮牛市十年，一年下来没怎么涨，本身就有风险，但还是没能成功逃顶——这是今年最大的遗憾，具体可以看我之前写的《逃顶失败》。
不过机会都是跌出来的，我在11月的时候明确喊出碧圈加仓，当时大饼跌下来后在85000附近横盘。现在回头看，这又是一个被预料到的好机会，没错过。
年底再平衡
12月最后三天，我直接闭关在家，硬执行了资产再平衡，不拖泥带水。
A股策略调整：从之前100%押注微市值，改成微市值和大盘策略各占一半。微市值玩法简单直接，而大盘策略是我多年积攒的多风格大组合——成长、价值、反转、可转债、吃贴水、趋势，全给配齐了，算是做到了A股最完整的平衡和多元，后续容错率会更高。
美股调整：保留了大部分VUG（美国最大的成长ETF）的核心仓位，卖掉了大部分TLT（20年美债ETF），换成了更平衡的价值组合。新增了巴菲特的伯克希尔哈撒韦，还有WTV（分红+回购型价值ETF）；港股这边，也给恒生科技补上了之前欠的一些仓位，把配置补均衡了。
2026
新的一年，不搞预测了——没用，还容易被市场打脸。现在资产配置的机器已经架好，接下来就是开着机器躺赚，不用瞎折腾。
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