2025年总结和2026年记录自己净值

2025年是收获的，2025年是快乐的。
牛市到来拥抱牛市的感觉还是很爽的，切记不可忘形。始终要谨记2015年牛市结束时场景。

一、对2025的各个阶段的操作的标的做一个小结：
1、第一个标的：城地转债。
城地转债是再95附近买入的。兑现价格在190向220拉升的起爆点上，190附近全部出掉，没有吃到最后那一波，但非常满意。
买入的理由是：转债的几个原则，价格、质地、溢价、股性、经验、诚意、和还钱，再增加一个要素：资产是新热点的有价值资产，8要素中，除了经验和股性，其他的总体评分都是在85分以上，我给予了最高的评级。
质地上明显属于新热点的资产城地从施工企业变成一个数据中心，赚的是租赁的钱，有大量的实体可收租的资产，不会像搜于特那样最后血本无归。
价格95元，当时也很好买。买入的时候，我计划是在135附近就出清的。但价格在125以后，开始明显的有资金接入数据中心版块，整个版块水位提升，我把兑现价格调整到155，但155拉升的太快，没卖的时间就拉到了190，在190 的时候怕坐电梯，当时的买单量其实很大，一口气出清了。没有赚到后面的更大的头，主要是自己的认知不足，没有想到会有这么大级别的牛市。
溢价：当时95的城地转债几乎没什么溢价，也就1-2%的样子，买股票的人并不买转债。
股性：早期的股性确实不活，市场是按照一个建筑施工的企业来给予估值的，股性不活也非常正常。但他那个时候已经实实在在属于数据中心、算力股了。
这个资产，在当时的我看来，就是一个类似于长江电力似的收租金的公司，而且享受这不可能倒闭，加上下有保底的预期，只是190已经觉得利润很大了，没有认为后面会有那么波澜壮阔的牛市。

2、第二个标的是在一个亏损股上，致远互联和亿嘉和。这两个股票在熊市时买入的，量不大但损失大。虽然最后在这2个股票上都赚到了钱，但这个认知确实典型的错误。
致远互联：早期买入价格应该在2023年4月10号开始60多的价格断断续续买入的大约1万股，在240924前，最高价部分最多应该跌去了80%（最低价12.09），过程中有一些微小的做t操作，成本有些降低，但亏损额的绝对数据应该看上去不少。直到这轮牛市确立，241111，致远出现新高，在24.78买入2万股，在随后的二次新高时再次加仓2万股，随后下跌，未有止损。（当时的判断：牛市来了，成交量2万亿，支持牛市。牛市的最短时间也不会只有3个月，所有牛市一定还在。）。元旦过后在DeepSeek开始火爆的时候，开始拉升2025年3月7号，新高后放量长阴线，第二天收盘低开，全部清仓，卖价36.24账面结果应该是没有亏损，还小有盈余。
小结：在致远互联上，最多的时候亏损应该在40万左右，低端看线炒股的毛病几乎一个不漏的犯过。1、熊市买无业绩支撑的概念；2、高位破位不止损；3、下跌补仓做t；4、在下跌趋势中死扛
在上涨过程中开启的几个认知增加：1、认知普通的人只有在牛市才能赚到超额收益；确认20240924的牛市的大势；2、有业绩支撑的股票不会血本无归（参考搜于特转债反例，在牛市会涨的不差）；3、要持有主流资金关注的资产，避开被市场淘汰趋势的资产（资金这次关注的资产都是科技：储能、新能源电池、AI、算力数据中心、机器人、部分创新药（这个我没关注，也没做过，心底也不认可），而远离房地产、白酒、工程机械、建材等传统资产）。4、在牛市中，如果业绩有实际支撑，要无惧新高（这点不敢用股票的仓位做，实际用期权去做的）。
所以，虽然在致远互联上最终赚钱一般，但看线的操作有所提高。

同时，也给自己一个定义：我不是做投资的，我是做交易的，按段永平的话说，我就是一个看线的。所以，哪怕是交易，也要有交易的系统。于是在25年节期间整理了一个交易的系统9个步骤：1、先判大势；2、交易品种；3、总资金用多少；4、仓位大小；5、进场信号；6、出场信号、7、止损点；8、交易时间框架，计划拿多长时间；9、预计风险多大；按照这9个步骤、测试并记录成绩。实际上，挺有效的。
这个时候就开始有了系统的交易了。

这期间还有一个AI的股票，深桑达a，当时还是想博一下国家大力发展数据中心建设投入的资金，会给深桑达a带来空前的空间，但小亏出局。这种亏损企业，即使天上下金子，也没太大能力接住。

3、亿嘉和。亿嘉和是在懵懵懂懂中买的，不知什么原因当时买的还特别多，或许是我确实很喜欢亿嘉和这个股票吧。第一次买入是20240925，就是大盘疯了的第二天，我也跟风。亿嘉和当时的市值只有30亿，在机器人概念的炒作下，亿嘉和一下腾飞了，虽然比不上其他主流的机器人股票， 但涨幅确实很猛，那个时候，自己武断的给予了亿嘉和的正常估值应该在100亿，牛市加上概念炒作可能会到200亿。

当时对亿嘉和的分析：1、机器人概念和实体的先驱、2、高压电的最先且唯一的机器人公司；3、扭亏，且亏损是为了赌机器人赛道，退市可能性不大；4、市值30亿，壳资产价格。5、如果做出一个概念机器人就会至少是5倍，如果被其他机器人公司借壳可能也会有几倍。
结果很快涨起来，大赚而走。在3月初的绝对收益和收益率比老实和尚老师的激进仓位的收益要高不少。

4、帝欧转债。这个的原因和城地差不多，也是盈利而走。原因不超过城地转债，无需总结。

5、千味央厨、味知香。这个浪费了很长时间，重仓持有，没赚到钱就等不了了，我认为这个卖掉是正确的，虽然后来涨起来的时候，我已经卖出很久了。

小结：千味央厨、味知香和锅圈（港股）除了锅圈拿到了翻倍的收益，千味央厨和味知香基本上平进平出，没什么收益。这里的问题是：我自己认为他要涨，这是一回事，而市场上的资金认为他是优质资产，这是另一回事。这一点至为重要，不要自己认为，一定要市场认为。市场是用资金来表达观点的。

6、启明星辰、奇安信、魅视科技、辰安科技、弘亚数控、三联虹普、天合光能、华电新能、国电电力、中远海能、云南锗业等。这是一系列虽然是资金认可的资产，但是都是跟我的操作节奏拧巴的，有轻仓试错的，有大仓位进入后割肉走人的，比如奇安信、魅视科技、辰安科技、启明星辰这几个都是当时AI和机器人火爆，科技大幅拉升的时候，但是作为看线的操作，都是在新高的时候往下砸，这是市场的判断和自己的判断相左的地方，斩仓的动作是正确的

小结：这里都是斩仓的，包括天合光能和云南锗业，走势出现不及预期的现象，斩仓走人，保留现金，会提供一个很好的后续操作的心态，不会在既有的仓位中纠结。在25年3月、4月和5月几个月，其实市场非常好，但获利极低，跟自己的判断与市场相左关系极大。

7、拓邦股份、洛阳钼业、金铜转债。进入6月以后，包括后面的整个三季度，市场极好，我这样看线操作的人都是利润逐月增加。拓邦和洛阳钼业的持股感受在所有的股票中，感受最愉快，基本上有很明显的进出场点的信号。

金铜转债的操作应该单独列出来分析：包括后面的再22转债，都属于打野的现金机会。金铜、双良、升24转债、华宏转债，这几个转债都是持有只有几天，但收益都是明显的。就是在正股巨量封板，转债溢价不大的情况下介入，盈亏比非常好。赌失败的有威派转债，还有一个，不记得了，这些转债我甚至没有看他的正股是干什么的，只是当时的一个热点扫过，100万手的单子封板，然后就介入大约50-100万，收益都很不错。

8、沪电股份、生益科技、深南电路。
沪电股份买入的原因是早期确实从那里赚到过钱，也比较熟悉pcb板子的逻辑，在AI和机器人大幅增加的情况下，pcb的出货量应该明显增加，利润也很不错。同时沪电股份被a500选中，又被明晟指数选中，会有基金配置，加上热点到来，600多亿的市值我认为是低估的，感觉900-1000亿差不多。在33-35，买了很多。同时也防止市场炒作漏掉，又买了不少深南电路和生益科技。当时的胜宏科技市值已经1300亿以上，个人判断，胜宏不管是技术底蕴还是市场应都不及深南和沪电股份。结果买入后沪电股份在55附近不涨了，感觉市值已经接近预期，全部清仓走人。错过了后期大幅上涨。

小结：市场是对的。胜宏科技后来市值都3000亿了，反正我看不懂，这钱赚不了。

9、迎驾贡酒、泸州老窖、五粮液。这个是亏损出局的，沪电股份和深南电路出来的钱，当时应该确实不知道买什么了。觉得白酒跌的时间够长了，是不是可以了，牛市总会有一涨？其实这是自己一厢情愿的想法，一定要关注，市场认为什么是优质资产。

10、金力永磁。
稀土永磁就炒作了金力永磁一个，是25年最快速度赚到50万的一支股票，应该不到一周，在涨停板上出掉的，后面看到价格再次大涨的时候还有一点小小的遗憾，但真不后悔。
当时的中美关系，稀土动不动拿来炒作一下，这种脉冲的机会就要脉冲的抓。

11、化工。
化工还是本轮牛市的低点，虽然涨起来了不少，估值仍然是可以的。目前没有持仓了，华鲁恒升、博源化工、云天化、盐湖股份（锂电池）、万华化学、鲁西化工、沧州大化。
这几个都很好，待市场开始认可这笔资产时，我还会找机会做一波。这种企业质地都非常不错，赶上好时候，都是数倍的收益。

12、金属钴。
华友钴业、盛屯矿业、格林美、腾远钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、力勤资源。
25年赚到利润最大的是金属钴。华友钴业从转债开始到股票，这个时候看好的是转债的价值，转债在150附近的时候，金属钴在国内缺货开始明显，钴价升高，现货短缺，刚果金配额限制后，直到年底配合的金属钴都没有到岗的货。预期还会进一步上涨。
这几个中，最先排除掉加工企业寒锐钴业，他没有自己的矿，只能等来钴矿加工，钴的大幅涨价他收益有限。
最先选择一定是华友钴业。到华友钴业的时候，这个时候因为成本极低，没有选择做交易，而是选择了在牛市的“价投”。
同时，考虑到金属钴一旦缺货，格林美的回收钴会体现出比较价值。
但从线上看，盛屯矿业的走势更好看。
说一个有意思的事，就是在持有封基老师的每周名单上，两个高收益的选手都持有盛屯矿业，这很有意思。

这个持仓没有结束，暂时不小结。

还有一个重要的标杆，就是老实和尚老师，他的几个类型资产的增长的比较每天发布，我只要不是工作特别忙，都会看一下，跟自己的操作比较。在345三个月动作变形的时候，被追上，然后被超越，很长时间都没追上。直到后来，我从老师和尚的公布的几种比较中也注意到他的打法也是逐渐向主流资金认可的资产聚拢了，那个时刻有一种跟老实和尚超越时空的同频，有一种想跟他遥击一掌的年头。所以，有一次，当收益大于100%的那周，把数据都发到老实和尚的帖子中了，闹了个笑话

二、新一年的预期及操作
1、目标预期。10%
2、操作思路：
年报前仍然高仓位做多，保持退出的警惕性；
做好随时撤退的准备：牛市进程将近结束，不可念战；
在2026半年报出来之前，如果有牛市结束的迹象，随时撤退；如果牛市仍然没结束，在2026半年报后，仓位退出到30%以下。用远期看空期权开始小仓位做空。
3、目前还剩余的可做的品种：金属钴、化工，目前看不出其他迹象。