2025投资总结

25年的市场行情整体来讲确实相当火爆，也是股神辈出的一年，稍微浏览一下，就发现有太多的年度收益超过100%甚至3倍5倍的。当然仅作观察，他人的收益跟自己没什么关系，专注于自己的投资不做比较是很重要的。

主帐户方面，25年的收益率为73.10%；副账户方面，25年收益率为16.19%。另外也统计了一下19-25年主帐户7年的年化收益率为26.76%。

整体来讲表现确实是一般，但是也能够感受到自己持续在精进和成长。

主帐户的收益基本是由25年前四个月贡献，而下半年其实是严重跑输指数的，这个在之前的一些月度总结里有所提及。收益主要得益于第一重仓的标的，但是在计算业绩和估值的时候，回顾后会发现当时4、5月份的时候对于利润和估值的计算方式还没有那么科学和准确，如果按照现在的计算方式，当时应该是按照交易体系做一部分仓位的减仓。而这部分资金就可能会为自己全年的收益再做一些提升。

另外一点，就是主帐户在下半年整体市场如火如荼、快马扬鞭的状态下，出现了停滞，这个长期停滞确实一度让自己有些心理的波动，当然这也正常，面对这种情况不出现波动也不可能，但是自己还是一直在不断地审视，根据自己的投资体系、纪律、逻辑和交易原则，既然没出现需要交易的情况，那么就是一直持有。

那么经过了今年，自己也再度发现耐心、熬得住或者说不被市场轻易动摇确实是自己投资的一个显著特点，从好的方面说有纪律性有自己独立的思维，不轻易受市场、情绪和他人的影响，从不那么好的方面来说，可能也确实存在有些僵化，没有及时捕捉市场比较热的机会。

自己一直是从两个方面来看待这个问题：一方面就是市场上能赚的钱很多，但不可能所有钱都被你赚走，个人只能赚自己能力、体系和认知范围内的钱，比如昨天刚浏览到一个球友总结说“8月份认为新易盛非常的便宜，所以重仓切入，自己全年收益率也得以实现翻倍的增长”，而自己代入到那个情况的话，是不会换仓买入的，因为确实不符合自己的安全边际和风险回报比了，所以这一点还是认的；另一方面，自己确实在投资能力、投资体系上肯定是有不断提升和完善的空间，包括仓位管理上还是会出现一些空出的资金过早地买入的情况。

除此之外，主帐户在其它方面的操作还是比较满意的，全年基本保持满仓，在此基础上对持仓标的的结构做了进一步调整，卖出了一些持有时间较长但是跟主体投资思路不太符合且增长逻辑没有那么清晰的老标的，比如江南化工、盛和资源，卖出的时机掌握得也不错，当然也有一些标的出现了卖飞的情况，但是总结下来这些标的在当时都有相应的卖出的逻辑和理由，同时这些仓位也有要切换的目标，所以也比较坦然；另外也对持有的一部分可转债做了相应的交易，结果也不错。

此外25年在挖掘新的标的和增加新的投资策略或者说资产配置策略上花了很多工夫阅读、思考和研究，也有很多收获。

主帐户的投资策略是没有变化的，依旧是产业发展和未来增长为主体思路，在安全边际可控的情况下，追求较高的赔率，并以中长期持有为主。而在25年，在标的建仓、持仓、最大仓位的思路和节奏上，经过思考都设定了比较清晰的标准，对于个股的估值判断、业绩计算等也都有了不同程度的更新。26年希望主帐户继续优化持仓的标的分布，仓位管理和波动控制上做得更好。

副账户25年虽然保持了每年正收益的优良表现，但事实是全面跑输了各大指数。这个结果不算意外，因为今年在副账户主要更多以试验为主，尝试了很多新的投资策略，比如稳健低估、短线、动量轮动等等，且在试验的过程中也犯了一些错误，导致净值没有那么理想。26年应该会更加地集中于试验下来相对有效且适合自己的策略，包括也有可能承接一些符合主帐户投资风格的标的。

25年成功达成了24年总结时所设定的初步的投资目标，同时自己在去年也做出了非常重大的人生决策，工作生活的状态发生了较大的改变，而改变之后的状态自己是比较满意的。新的一年会继续保持阅读、思考、学习和研究，希望净值持续走高，有个更好的投资表现，向着下一个投资目标进发。