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2025年目标1：投资资金10万，已达成。
目标2：外贸创业并坚持，已上品20+，平台OZON，主做俄罗斯市场，正常出单，但是产品价格波动过大，前期没怎么赚钱，26年继续。准备一个月上架5-10个品，等有一定盈利买一个ERP软件用。
工作情况：8月份开始钨钢价格快速上涨，业绩下降，最后几个月的工资凄凄惨惨。和公司领导沟通了下，明年降低预期，重新出发吧，实在不行只能换工作了。
2026年目标1：投资资金达到20万（工资，盈利）。
目标2：店铺上品数量达到100个左右，将第一个店铺的上品数量基本用完，月销售额达到1万元。
目标3：公司工作，年度团队盈利目标达成。
目标4：房贷提前还款，将剩余贷款转为公积金贷款。
2026投资规划：30%纳指，50%三低转债/小市值，20%抄作业，套利等。
如果完成投资资金达成20万目标的话，到双十一给自己换个台式电脑。如果外贸创业能达到目标的话，可以买一个工作用电脑笔记本。
目标2：外贸创业并坚持，已上品20+，平台OZON，主做俄罗斯市场，正常出单，但是产品价格波动过大，前期没怎么赚钱，26年继续。准备一个月上架5-10个品，等有一定盈利买一个ERP软件用。
工作情况：8月份开始钨钢价格快速上涨，业绩下降，最后几个月的工资凄凄惨惨。和公司领导沟通了下，明年降低预期，重新出发吧，实在不行只能换工作了。
2026年目标1：投资资金达到20万（工资，盈利）。
目标2：店铺上品数量达到100个左右，将第一个店铺的上品数量基本用完，月销售额达到1万元。
目标3：公司工作，年度团队盈利目标达成。
目标4：房贷提前还款，将剩余贷款转为公积金贷款。
2026投资规划：30%纳指，50%三低转债/小市值，20%抄作业，套利等。
如果完成投资资金达成20万目标的话，到双十一给自己换个台式电脑。如果外贸创业能达到目标的话，可以买一个工作用电脑笔记本。
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@天下在我
当然，也有靠运气，靠机会，靠人脉的，但和我没关系。。
哥，电商平台做得怎样了，请教下货盘是用的哪家的，我最近也考虑做跨境我在公司做跨境电商，大头兵一个，冷门行业，数控工具。经验这块没什么好教的，这个行业其实门槛很低，做一做就会了，想要发展，主要还是靠积累。积累客户，积累品牌，积累供应商，积累经验。
当然，也有靠运气，靠机会，靠人脉的，但和我没关系。。
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转自--熊猫不回撤
根据过去经验，连续下跌之后比较好的交易时点有3个
1：连续下跌之后的大高开
2：连续下跌之后的加速急跌
3：连续下跌之后的弱转强
1是卖点，2.3是买点
1是卖点，很好理解，连续下跌后大家的成本价通常都在高位参差不齐，只要大高开就是给人砸盘机会，15年6.7月大家印象都非常深刻
2也很好理解，连续下跌，大家心态都在崩溃边缘，再加速放量急跌，证明大量人都把带血的筹码割出去了，这时候买入是很稳妥的
3低位弱转强也是很靠谱的指标，3.16，4.27都是这样完成的短期底部。
如果没有触发这三条，今天便只会很小的单子交易。
当然这些永远都是概率问题
挣钱的赌狗最好的策略就是小仓位不停的去赌，只要有5.5成的胜率，我就会去不停的去下注
根据过去经验，连续下跌之后比较好的交易时点有3个
1：连续下跌之后的大高开
2：连续下跌之后的加速急跌
3：连续下跌之后的弱转强
1是卖点，2.3是买点
1是卖点，很好理解，连续下跌后大家的成本价通常都在高位参差不齐，只要大高开就是给人砸盘机会，15年6.7月大家印象都非常深刻
2也很好理解，连续下跌，大家心态都在崩溃边缘，再加速放量急跌，证明大量人都把带血的筹码割出去了，这时候买入是很稳妥的
3低位弱转强也是很靠谱的指标，3.16，4.27都是这样完成的短期底部。
如果没有触发这三条，今天便只会很小的单子交易。
当然这些永远都是概率问题
挣钱的赌狗最好的策略就是小仓位不停的去赌，只要有5.5成的胜率，我就会去不停的去下注
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全球各地很多国家已经出现燃油短缺，加油站无油可加，民众被迫居家办公，实行燃油配给制，出现大规模去产能。制造业要大规模不可逆的回流中国了！再过几个月，国外海量资金会流入中国，各种国内资产都会暴涨，坐好扶稳！----flitter 回复 • 2026-03-22 11:02
也有其他老师在不同时间发表过类似观点
如果：国外海量资金会流入中国，各种国内资产都会暴涨。会有哪些行业收益呢？
1.金融与资本市场
2. 核心城市不动产
3. 高端制造与关键产业链
4. 工业机器人、自动化产线；电力设备、电网升级
5. 资源品与大宗商品
6. 消费升级与高端服务
人民币会升值么，利好哪些行业（在您延续的同一个极端情景下——“全球供应链断裂、海量资金为避险与寻求产能确定性而涌入中国”——人民币确实会面临巨大的升值压力，且大概率会进入一个中期强势通道。）
1.航空运输业
2. 造纸业
3. 资源加工型行业：炼化、有色金属冶炼、钢铁（部分依赖进口矿石）：大量初级原材料（原油、铜精矿、铁矿石、大豆等）以美元计价，升值可降低输入性通胀压力，修复加工环节利润。
4. 拥有大量外币负债的行业：房地产（尤其是此前发行过美元债的头部房企）；航空业（再次提及）
5.高速公路、电力等公用事业
6. 出境旅游与消费
7. 高端消费品进口商
8. 金融业（尤其银行）
9. 核心城市商业地产
总结：升值受益行业的排序
在您设定的“资金涌入+资产暴涨+人民币升值”多重叠加情景下，受益最明确的行业依次为：
1.航空、造纸（成本下降+汇兑收益，且对升值最敏感）
2.金融、核心商业地产（资金流入+资产重估+升值共振）
3.进口依赖型制造业（部分化工、有色加工）（原材料成本下降）
4.高端消费与跨境服务（免税、进口车、出境游）（购买力提升）
5.拥有大量美元债的龙头企业（地产、公用事业）（资产负债表修复）
其中，前两类属于“双击”甚至“三击”逻辑（资产端受益+成本端受益+资金端流入），在您的极端情景下弹性最大。
也有其他老师在不同时间发表过类似观点
如果：国外海量资金会流入中国，各种国内资产都会暴涨。会有哪些行业收益呢？
1.金融与资本市场
2. 核心城市不动产
3. 高端制造与关键产业链
4. 工业机器人、自动化产线；电力设备、电网升级
5. 资源品与大宗商品
6. 消费升级与高端服务
人民币会升值么，利好哪些行业（在您延续的同一个极端情景下——“全球供应链断裂、海量资金为避险与寻求产能确定性而涌入中国”——人民币确实会面临巨大的升值压力，且大概率会进入一个中期强势通道。）
1.航空运输业
2. 造纸业
3. 资源加工型行业：炼化、有色金属冶炼、钢铁（部分依赖进口矿石）：大量初级原材料（原油、铜精矿、铁矿石、大豆等）以美元计价，升值可降低输入性通胀压力，修复加工环节利润。
4. 拥有大量外币负债的行业：房地产（尤其是此前发行过美元债的头部房企）；航空业（再次提及）
5.高速公路、电力等公用事业
6. 出境旅游与消费
7. 高端消费品进口商
8. 金融业（尤其银行）
9. 核心城市商业地产
总结：升值受益行业的排序
在您设定的“资金涌入+资产暴涨+人民币升值”多重叠加情景下，受益最明确的行业依次为：
1.航空、造纸（成本下降+汇兑收益，且对升值最敏感）
2.金融、核心商业地产（资金流入+资产重估+升值共振）
3.进口依赖型制造业（部分化工、有色加工）（原材料成本下降）
4.高端消费与跨境服务（免税、进口车、出境游）（购买力提升）
5.拥有大量美元债的龙头企业（地产、公用事业）（资产负债表修复）
其中，前两类属于“双击”甚至“三击”逻辑（资产端受益+成本端受益+资金端流入），在您的极端情景下弹性最大。
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赞同来自: 文撕墨客
脸上的血管瘤感觉今年更严重了，起了挺多小肉瘤，也变厚了，今年看样子要抽时间去找医生重新做治疗了。自己内心还是自卑的，这点还是要勇敢承认，至于有多少是因为容貌的原因，现在也说不明白。
手头还没多少钱，治疗又是一个长期的过程，也不能走医保，唉，其实现在自己也能放下一点了，只要不影响视野，不要变得像曾经见过一个老人的脸，像一个口袋坠在脸上，我都还能接受。只是经过多年多个医生的咨询，也知道这个病在我这是会慢慢发展的，只能积极治疗。
大儿子马上6岁，前几天问他，有什么梦想，他说想要一个波波，可以翻跟头，跳舞。大概是个机器人，以后的年轻人，大概和我是不一样的，两个儿子应该都会挺自信的，不过我感觉自信的人，能走上投资的比较少。论坛里我感觉大部分人都是有点I人倾向的，也不知道我有没有机会带1-2个投资方向上的徒弟，虽然我现在的投资能力很差，但是相信自己再过5年，10年，还是会有自己的投资体系的。
手头还没多少钱，治疗又是一个长期的过程，也不能走医保，唉，其实现在自己也能放下一点了，只要不影响视野，不要变得像曾经见过一个老人的脸，像一个口袋坠在脸上，我都还能接受。只是经过多年多个医生的咨询，也知道这个病在我这是会慢慢发展的，只能积极治疗。
大儿子马上6岁，前几天问他，有什么梦想，他说想要一个波波，可以翻跟头，跳舞。大概是个机器人，以后的年轻人，大概和我是不一样的，两个儿子应该都会挺自信的，不过我感觉自信的人，能走上投资的比较少。论坛里我感觉大部分人都是有点I人倾向的，也不知道我有没有机会带1-2个投资方向上的徒弟，虽然我现在的投资能力很差，但是相信自己再过5年，10年，还是会有自己的投资体系的。
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银行股季报年报应该如何看？（第一版2026.3.16）
Flitter--F大的发言，我先转存收藏下，慢慢理解，虽然没买银行，但不影响学习
为何A股市场韭菜多，因为大部分A股民也就是听听消息，看个名字就去买股票了。在股市遭受毒打一段时间后，有些人开始看K线了，有些人开始看财经新闻了。可是有关银行股的业绩报道的财经新闻有用吗？这些的小短文，一般只写个总利润变化了多，基本每股利润从来不写。要知道现在大量发行永续债优先股，总利润增长了，可是付给永续债优先股的利息增长可能更快，或者因为定增、配股、可转债转股，股本增长更快，有可能总利润大增，每股利润是大幅下降的。小短文中有关拨备内容一般也只是写个拨备覆盖率，下面会告诉大家这个数字可以调成无穷大，意义不大。看这样的短文来炒股，最终还是成为韭菜。下面我说说我是如何选股的。
买了股票当然是想他涨，但是短期股价涨跌不可控，必须找一个和远期股价高度相关可以量化计算的目标。我认为总体来说未来公司总的归属于普通股股东权益（净资产）变得越高，未来公司股票的总市值也会涨得越多。这条没人反对吧？如果反对，就没必要往下看了。
那么远期净资产如何变的多呢？我想就是当前同样价格买到的净资产越高（PB越低），然后要同时每年赚得多，这样利滚利，一定年限后净资产自然就变多了，从而不用太担心股价不涨了。
我2011年开始买银行股，那个时候虽然也开始有破净银行股了，但还没有跌破0.5PB的。当时我做了假设，每年都盈利且每年都分红的银行股永远不会跌破0.5PB，通过摸索2013年我建立了一套系统。每天计算现在买入该股，按照该股的收益率，利滚利，未来每股净资产到达股价两倍的时间。每个股票都有一个不同的时间，通过比较这个时间的长短进行换股。当时创造了神话，在鼎级发了帖子“3.5年八倍”，结果超额实现，也被央视做了专访。
可是后面事情出现了变化，部分银行股跌破了0.5PB，后面个别甚至跌破了0.3PB，无论计算达到每股净资产两倍的时间还是三倍的时间，有些股票时长都变成了负数，系统失灵。后面我改用四年后PB的倒数来比较，进行换股。为何四年呢？看看过去的历史，2011-2014年的民生银行如日中天，比最近几年招行的地位高多了，2015年之后就江河日下了，选四年也许也会错失一两个优秀的银行股，但远远超越银行股指数和银行etf就不难了，要知道银行股etf是远远超越沪深300的。
找到了远远、远远超越沪深300的道路，剩下的就是要找出精确计算归属于普通股股东的每股净资产和净资产收益率的方法了，有了净资产算净资产收益率就是要算真实的归属于普通股股东每股利润。所以想手上资产飞速增长，归根结底，就是要有准确求得每股净资产、每股利润的方法了。
第一部分 如何精算每股利润？
前面说了看季报、年报不要看总利润，要看基本每股利润。这个值报表里面是有的，但是我觉得报表里面这个数字有很大的迷雾，单看这个，往往会被收割。我们要做的是剥开迷雾，找到准确值。
一、利润和不良贷款额、拨备额之间的关系
银行股的利润是可以在一定范围内调节的，从利润中拿出部分去增加拨备额，利润就少了；利润拿出部分去核销不良贷款，利润就少了。反之减少拨备，不核销不良，利润相对会多起来。不良贷款变化量或者拨备额变化量乘以0.75基本上可以变成利润，扣掉25%的原因是因为要扣税。
那么应该提取多少拨备额呢？根据2011年的文件《商业银行贷款损失准备管理办法》（银监会令 2011 年第 4 号）：规定拨备覆盖率基本最低标准为 150%，拨备覆盖率是拨备额除以不良贷款额的比值。同时规定贷款拨备率最低标准为2.5%。贷款拨备率是拨备额除以贷款总额（不含应计利息）的比值。
要知道拨备额是可以用来核销不良贷款额的，也就是拨备覆盖率的公式的分子和分母是可以互相抵消的。拨备额一般来说比不良额大，如果把分母不良额全部被拨备额核销，分母为0，拨备覆盖率是一个可以无穷大的数值。
细心的读者仔细看着拨备覆盖率和贷款拨备率这两个最低线，就可以计算出，考虑到拨备额可以核销不良贷款额，不良率设在1.67%附近，拨备额可以最节省。所以上市银行不良率基本都低于1.67%这个数值附近以下。
因为拨备覆盖率是一个可以调节到无穷大的数值，所以我认为这个值的重要性不高。有金融监管总局看着，我一般都不关注这个指标。我主要关注的指标是贷款拨备率。可是一般财经报道都是主要报道拨备覆盖率，好像变动一点，就非常大不了，其实里面水分很大，看了也白看。
2017、2018年那会，有些银行在不良贷款上面做手脚，不良早就逾期很久很久却不划为不良。于是2018年出台了新文件：《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发〔2018〕7 号）。文件规定当逾期90天以上贷款都记为不良贷款了，拨备覆盖率可以最低为120%，贷款拨备率可以最低为1.5%。这个规定的出台，使得各行都逐步把逾期90天的贷款纳入不良贷款，然后用拨备额去核销不良贷款，这个规定出台不良率、拨备水平就相对而言真实了很多。所以今日不要看到有些财经新闻报到某行拨备覆盖率低于150%，就以为是踩了红线。现在基本上各行逾期90天以上贷款都记为不良贷款，120%才是红线。
二、我为何定义了不良率2这个指标
虽然2018年之后堵住了大量长时间逾期贷款不归为不良贷款的漏洞。但是尺度还是各行千差万别，有的行逾期90天以上贷款占不良贷款80%，有的占70%。另外还有不少银行把逾期90天以上贷款藏入了重组贷款之中。按照2023年7月之前实施的《贷款风险分类指引》的规定，如果贷款已经是不良贷款了，重组后才是重组贷款，否则不算重组贷款。2023年7月后实施了《商业银行金融资产风险分类办法》正常和关注类贷款重组后，都归为重组贷款。
为了各行的不良率、某行今年和去年的不良率有个可比性，让不良藏无可藏。我定义不良率2，代替季报年报中的不良率。
不良率2=(逾期90天以上贷款 重组贷款)/贷款总额（不含应计利息）
不良率2一般来说会有重复记账的不良部分，但好在横向纵向都是可以比。
有了不良率2这个试金石，就能清晰判断哪些行资产在恶化，而不是被粉饰过的报表所迷惑。以2021年之前大行中的不良率一直最低的建设银行为例。2022年年报显示建设银行不良率为1.38%，不良率2计算出来是0.683%。也就是说2022年建行真实不良比年报显示的不良率还低。大家知道2022年后中国的房地产价格大幅下跌，法拍房大量出现，而建行贷款和房地产相关的部分占比差不多各行中最高，理论上不良率是应该飙升的。来看看2022年至2025年半年报建行公告的不良率：2022年1.38%，2023年1.37%，2024年1.34%，2025年半年报1.33%，不良率逐年下降。反观我定义的不良率2：2022年0.683%，2023年0.991%，2024年1.463%，2025年半年报1.396%（2025年不良率2下降原因是建行进行了定向增发，资本充足率提高后贷款大量增长，分母大增显得不良率2下降）。大家可以仔细想想这两组数字哪个更真实。
不过目前上市银行中的上海银行、中国银行公布的重组贷款旁边有一行小字：“重组贷款是指因借款人财务状况恶化， 通过评估借款人的授信风险后， 对借款合同还款条件作出调整的贷款， 仅包含不良类贷款”。也就说这两个行公告的重组贷款不是按照2023年新规，大大缩小了重组贷款范围，使得部分还不起利息的贷款在逾期90天之前进行重组以规避进入重组贷款显示。所有买这两个行的股友小心。
三、不良率2、贷款拨备率（拨贷比）我们应该怎么看
很多财经报道基本都和上面那段一样，报一个时点数，贷款拨备率大那就一定好，小的就是差。
我不是这样看，因为年报显示的利润是一年赚的，不良率2、贷款拨备率不是一年产生的，是历史上日积月累形成的。前面说过不良率、贷款拨备率可以和利润相互转化，如果看利润是一年的量，那么为何看不良率2和贷款拨备率不能是看一年的变化量呢？
我的系统就是把最近一年不良率2和贷款拨备率的变化量转化成利润（也可能是负利率）加上利润，求的该股一年内真实赚的钱。
有人说招商银行不良率2低、贷款拨备率高，华夏银行不良率2高，贷款拨备率低，招行有厚厚的保护垫，这保护垫不应该体现出来吗？我觉得这部分是可以体现出来，但不应该体现在利润这里，因为利润这块计算未来每股净资产的时候是利滚利的。这些是历史积累的，这些实际是历史利润，应该体现这归属于普通股股东权益里面。也就是招行这两块历史积攒的多，每股净资产可以多算一点，仅此而已。不应该当成利滚利部分，进而导致招行PB一度超过华夏银行的3倍以上。
四、归属于普通股股东的利润每季度要扣除永续债优先股应计利息
大家知道，银行的报表中存款计有应计利息，各种投资比如债券投资等也有应计利息。可是银行对外发行的优先股、永续债在季报年报中却没有应计利息。
目前上市银行发行了巨量永续债优先股，从发行的那天开始，其实每天都产生利息。这些利息是属于归属上市公司利润的，但不属于归属普通股股东利润。银行在公告季报年报时候，当某个季度支付了一年利息，那么本季度开始归属普通股股东利润就从归属上市公司利润中减去这笔利息。如果是一季度发行的永续债优先股，发行的当年的一季报，半年报，三季报，年报中看不到这个永续债或者优先股的任何应付利息。而到下一年的一季报，就一下子扣了一年的利息，往往造成一季报业绩偏低。不同银行发行优先股永续债的季度不同，都会造成比较错误。
目前各大机构券商的有关银行股的内部研报，没有一个提到有多少优先股永续债，更不要说计算应付未付利息了，而现在银行发行的优先股永续债越来越多，应付利息占比利润越来越大，所有他们手上的归属普通股股东利润，根本是一团浆糊。这样的浆糊数据，如何能准确的比较银行之间的好坏呢？
另外优先股、永续债有多少，哪天发行的，哪天赎回的，利率多少？在季报年报里面是找不到的。需要大家逐条读上市公司的公告。在上市公司信息发布网站----巨潮咨询网，有的能查到有的还查不到。举个例子江苏银行2020年发行的200亿永续债，2020年有发行公告，5年后赎回，却找不到赎回公告。需要你建立一个数据库，到了可赎回的日子，去网上搜一搜新闻，到底赎回没有。
五、应计算连续四个季度利润
很多人读一季报的时候，往往把利润乘以4；读半年报的时候，往往把利润乘以2；读三季报的时候往往把利润除以0.75，求得全年利润。
正确的方法应该是合计最近一个年度利润，也就是读最新一季报利润的时候，加上去年2,3,4季度的利润。因为每个行有不同特点，有的行支付的费用在第四季度占大头，有的行是全年每季度比较均衡的支付。有的行是一季度冲贷款，有的行是年末冲贷款。所以合计最近一个年度利润准确性要高很多。但我看过那么多机构的研报，没有一个在一季报时候累加了去年2,3,4季报数据的。
总结一下我认为的计算归属于上市公司普通股股东每股利润的过程：1、用不良率2代替不良率，目的不是反应真实不良率，而是各行有了可比性。2、查看近一年不良率2，贷款拨备率变化量，乘以贷款总额，扣税后转化成利润。3、计算最近四个季度利润。4、扣除优先股永续债应计利息。
第二部分 如何精算普通股股东的每股净资产
银行股的年报季报一般都有一栏显示了每股净资产，在我看来，这也是一个浆糊数据，不准确，需要精加工。
股东权益里面包含很多项目，其中一项叫做其他权益工具。这个是由三部分组成：优先股、永续债、可转债计入其他权益工具部分。每当发行了优先股、永续债，以往是扣掉发行费用计入其他权益工具，最近两年好像不扣掉发行费用就计入其他权益工具了。当优先股、永续债赎回就从其他权益工具里面扣除。如果今年赎回了200亿永续债，同时又发行了200亿永续债，那今年的其他权益工具会多一点点。多的一点点就是当年扣掉的发行费用。
银行股发行了可转债，其他权益工具就会多一笔款项，每次转股，其他权益工具就会减少一些。银行可转债计入其他权益工具的金额，是按会计准则分拆规则计算：先算负债成分公允价值，再用发行总额倒挤权益成分，再扣发行费用分摊。上述计算过程比较复杂，转股后预测本季度末可转债计入其他权益工具部分，可以按照比例扣除。
现在的规定优先股、永续债不属于普通股股东，而可转债计其他权益工具部分属于普通股东，我认为这非常不合理。现在银行股发行可转债，转股价都低于每股净资产，未来几年后转股，转股价更加低于转股时的每股净资产，也就是说可转债是拉低每股净资产的。可是可转债的发行，增加了普通股股东的股东权益，而因为并没有转股，股本没增加，这样凭空增加了每股净资产。
另外前面也提到优先股，永续债每天都产生应计利息，但季报年报中只在付息那个月计算一年利息。
所以我的系统计算归属普通股股东的股东权益时候是用归属上市公司的股东权益减去全部其他权益工具，还减去优先股永续债产生的应付未付利息。
以上就是我炒银行股多年的一点点自以为是的心得，未必正确，大家感到有错，提出来，或者一笑而过。
再次提醒炒股有风险，入市需谨慎，按照我上面说的方法计算炒股，盈亏自负哈！
Flitter--F大的发言，我先转存收藏下，慢慢理解，虽然没买银行，但不影响学习
为何A股市场韭菜多，因为大部分A股民也就是听听消息，看个名字就去买股票了。在股市遭受毒打一段时间后，有些人开始看K线了，有些人开始看财经新闻了。可是有关银行股的业绩报道的财经新闻有用吗？这些的小短文，一般只写个总利润变化了多，基本每股利润从来不写。要知道现在大量发行永续债优先股，总利润增长了，可是付给永续债优先股的利息增长可能更快，或者因为定增、配股、可转债转股，股本增长更快，有可能总利润大增，每股利润是大幅下降的。小短文中有关拨备内容一般也只是写个拨备覆盖率，下面会告诉大家这个数字可以调成无穷大，意义不大。看这样的短文来炒股，最终还是成为韭菜。下面我说说我是如何选股的。
买了股票当然是想他涨，但是短期股价涨跌不可控，必须找一个和远期股价高度相关可以量化计算的目标。我认为总体来说未来公司总的归属于普通股股东权益（净资产）变得越高，未来公司股票的总市值也会涨得越多。这条没人反对吧？如果反对，就没必要往下看了。
那么远期净资产如何变的多呢？我想就是当前同样价格买到的净资产越高（PB越低），然后要同时每年赚得多，这样利滚利，一定年限后净资产自然就变多了，从而不用太担心股价不涨了。
我2011年开始买银行股，那个时候虽然也开始有破净银行股了，但还没有跌破0.5PB的。当时我做了假设，每年都盈利且每年都分红的银行股永远不会跌破0.5PB，通过摸索2013年我建立了一套系统。每天计算现在买入该股，按照该股的收益率，利滚利，未来每股净资产到达股价两倍的时间。每个股票都有一个不同的时间，通过比较这个时间的长短进行换股。当时创造了神话，在鼎级发了帖子“3.5年八倍”，结果超额实现，也被央视做了专访。
可是后面事情出现了变化，部分银行股跌破了0.5PB，后面个别甚至跌破了0.3PB，无论计算达到每股净资产两倍的时间还是三倍的时间，有些股票时长都变成了负数，系统失灵。后面我改用四年后PB的倒数来比较，进行换股。为何四年呢？看看过去的历史，2011-2014年的民生银行如日中天，比最近几年招行的地位高多了，2015年之后就江河日下了，选四年也许也会错失一两个优秀的银行股，但远远超越银行股指数和银行etf就不难了，要知道银行股etf是远远超越沪深300的。
找到了远远、远远超越沪深300的道路，剩下的就是要找出精确计算归属于普通股股东的每股净资产和净资产收益率的方法了，有了净资产算净资产收益率就是要算真实的归属于普通股股东每股利润。所以想手上资产飞速增长，归根结底，就是要有准确求得每股净资产、每股利润的方法了。
第一部分 如何精算每股利润？
前面说了看季报、年报不要看总利润，要看基本每股利润。这个值报表里面是有的，但是我觉得报表里面这个数字有很大的迷雾，单看这个，往往会被收割。我们要做的是剥开迷雾，找到准确值。
一、利润和不良贷款额、拨备额之间的关系
银行股的利润是可以在一定范围内调节的，从利润中拿出部分去增加拨备额，利润就少了；利润拿出部分去核销不良贷款，利润就少了。反之减少拨备，不核销不良，利润相对会多起来。不良贷款变化量或者拨备额变化量乘以0.75基本上可以变成利润，扣掉25%的原因是因为要扣税。
那么应该提取多少拨备额呢？根据2011年的文件《商业银行贷款损失准备管理办法》（银监会令 2011 年第 4 号）：规定拨备覆盖率基本最低标准为 150%，拨备覆盖率是拨备额除以不良贷款额的比值。同时规定贷款拨备率最低标准为2.5%。贷款拨备率是拨备额除以贷款总额（不含应计利息）的比值。
要知道拨备额是可以用来核销不良贷款额的，也就是拨备覆盖率的公式的分子和分母是可以互相抵消的。拨备额一般来说比不良额大，如果把分母不良额全部被拨备额核销，分母为0，拨备覆盖率是一个可以无穷大的数值。
细心的读者仔细看着拨备覆盖率和贷款拨备率这两个最低线，就可以计算出，考虑到拨备额可以核销不良贷款额，不良率设在1.67%附近，拨备额可以最节省。所以上市银行不良率基本都低于1.67%这个数值附近以下。
因为拨备覆盖率是一个可以调节到无穷大的数值，所以我认为这个值的重要性不高。有金融监管总局看着，我一般都不关注这个指标。我主要关注的指标是贷款拨备率。可是一般财经报道都是主要报道拨备覆盖率，好像变动一点，就非常大不了，其实里面水分很大，看了也白看。
2017、2018年那会，有些银行在不良贷款上面做手脚，不良早就逾期很久很久却不划为不良。于是2018年出台了新文件：《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发〔2018〕7 号）。文件规定当逾期90天以上贷款都记为不良贷款了，拨备覆盖率可以最低为120%，贷款拨备率可以最低为1.5%。这个规定的出台，使得各行都逐步把逾期90天的贷款纳入不良贷款，然后用拨备额去核销不良贷款，这个规定出台不良率、拨备水平就相对而言真实了很多。所以今日不要看到有些财经新闻报到某行拨备覆盖率低于150%，就以为是踩了红线。现在基本上各行逾期90天以上贷款都记为不良贷款，120%才是红线。
二、我为何定义了不良率2这个指标
虽然2018年之后堵住了大量长时间逾期贷款不归为不良贷款的漏洞。但是尺度还是各行千差万别，有的行逾期90天以上贷款占不良贷款80%，有的占70%。另外还有不少银行把逾期90天以上贷款藏入了重组贷款之中。按照2023年7月之前实施的《贷款风险分类指引》的规定，如果贷款已经是不良贷款了，重组后才是重组贷款，否则不算重组贷款。2023年7月后实施了《商业银行金融资产风险分类办法》正常和关注类贷款重组后，都归为重组贷款。
为了各行的不良率、某行今年和去年的不良率有个可比性，让不良藏无可藏。我定义不良率2，代替季报年报中的不良率。
不良率2=(逾期90天以上贷款 重组贷款)/贷款总额（不含应计利息）
不良率2一般来说会有重复记账的不良部分，但好在横向纵向都是可以比。
有了不良率2这个试金石，就能清晰判断哪些行资产在恶化，而不是被粉饰过的报表所迷惑。以2021年之前大行中的不良率一直最低的建设银行为例。2022年年报显示建设银行不良率为1.38%，不良率2计算出来是0.683%。也就是说2022年建行真实不良比年报显示的不良率还低。大家知道2022年后中国的房地产价格大幅下跌，法拍房大量出现，而建行贷款和房地产相关的部分占比差不多各行中最高，理论上不良率是应该飙升的。来看看2022年至2025年半年报建行公告的不良率：2022年1.38%，2023年1.37%，2024年1.34%，2025年半年报1.33%，不良率逐年下降。反观我定义的不良率2：2022年0.683%，2023年0.991%，2024年1.463%，2025年半年报1.396%（2025年不良率2下降原因是建行进行了定向增发，资本充足率提高后贷款大量增长，分母大增显得不良率2下降）。大家可以仔细想想这两组数字哪个更真实。
不过目前上市银行中的上海银行、中国银行公布的重组贷款旁边有一行小字：“重组贷款是指因借款人财务状况恶化， 通过评估借款人的授信风险后， 对借款合同还款条件作出调整的贷款， 仅包含不良类贷款”。也就说这两个行公告的重组贷款不是按照2023年新规，大大缩小了重组贷款范围，使得部分还不起利息的贷款在逾期90天之前进行重组以规避进入重组贷款显示。所有买这两个行的股友小心。
三、不良率2、贷款拨备率（拨贷比）我们应该怎么看
很多财经报道基本都和上面那段一样，报一个时点数，贷款拨备率大那就一定好，小的就是差。
我不是这样看，因为年报显示的利润是一年赚的，不良率2、贷款拨备率不是一年产生的，是历史上日积月累形成的。前面说过不良率、贷款拨备率可以和利润相互转化，如果看利润是一年的量，那么为何看不良率2和贷款拨备率不能是看一年的变化量呢？
我的系统就是把最近一年不良率2和贷款拨备率的变化量转化成利润（也可能是负利率）加上利润，求的该股一年内真实赚的钱。
有人说招商银行不良率2低、贷款拨备率高，华夏银行不良率2高，贷款拨备率低，招行有厚厚的保护垫，这保护垫不应该体现出来吗？我觉得这部分是可以体现出来，但不应该体现在利润这里，因为利润这块计算未来每股净资产的时候是利滚利的。这些是历史积累的，这些实际是历史利润，应该体现这归属于普通股股东权益里面。也就是招行这两块历史积攒的多，每股净资产可以多算一点，仅此而已。不应该当成利滚利部分，进而导致招行PB一度超过华夏银行的3倍以上。
四、归属于普通股股东的利润每季度要扣除永续债优先股应计利息
大家知道，银行的报表中存款计有应计利息，各种投资比如债券投资等也有应计利息。可是银行对外发行的优先股、永续债在季报年报中却没有应计利息。
目前上市银行发行了巨量永续债优先股，从发行的那天开始，其实每天都产生利息。这些利息是属于归属上市公司利润的，但不属于归属普通股股东利润。银行在公告季报年报时候，当某个季度支付了一年利息，那么本季度开始归属普通股股东利润就从归属上市公司利润中减去这笔利息。如果是一季度发行的永续债优先股，发行的当年的一季报，半年报，三季报，年报中看不到这个永续债或者优先股的任何应付利息。而到下一年的一季报，就一下子扣了一年的利息，往往造成一季报业绩偏低。不同银行发行优先股永续债的季度不同，都会造成比较错误。
目前各大机构券商的有关银行股的内部研报，没有一个提到有多少优先股永续债，更不要说计算应付未付利息了，而现在银行发行的优先股永续债越来越多，应付利息占比利润越来越大，所有他们手上的归属普通股股东利润，根本是一团浆糊。这样的浆糊数据，如何能准确的比较银行之间的好坏呢？
另外优先股、永续债有多少，哪天发行的，哪天赎回的，利率多少？在季报年报里面是找不到的。需要大家逐条读上市公司的公告。在上市公司信息发布网站----巨潮咨询网，有的能查到有的还查不到。举个例子江苏银行2020年发行的200亿永续债，2020年有发行公告，5年后赎回，却找不到赎回公告。需要你建立一个数据库，到了可赎回的日子，去网上搜一搜新闻，到底赎回没有。
五、应计算连续四个季度利润
很多人读一季报的时候，往往把利润乘以4；读半年报的时候，往往把利润乘以2；读三季报的时候往往把利润除以0.75，求得全年利润。
正确的方法应该是合计最近一个年度利润，也就是读最新一季报利润的时候，加上去年2,3,4季度的利润。因为每个行有不同特点，有的行支付的费用在第四季度占大头，有的行是全年每季度比较均衡的支付。有的行是一季度冲贷款，有的行是年末冲贷款。所以合计最近一个年度利润准确性要高很多。但我看过那么多机构的研报，没有一个在一季报时候累加了去年2,3,4季报数据的。
总结一下我认为的计算归属于上市公司普通股股东每股利润的过程：1、用不良率2代替不良率，目的不是反应真实不良率，而是各行有了可比性。2、查看近一年不良率2，贷款拨备率变化量，乘以贷款总额，扣税后转化成利润。3、计算最近四个季度利润。4、扣除优先股永续债应计利息。
第二部分 如何精算普通股股东的每股净资产
银行股的年报季报一般都有一栏显示了每股净资产，在我看来，这也是一个浆糊数据，不准确，需要精加工。
股东权益里面包含很多项目，其中一项叫做其他权益工具。这个是由三部分组成：优先股、永续债、可转债计入其他权益工具部分。每当发行了优先股、永续债，以往是扣掉发行费用计入其他权益工具，最近两年好像不扣掉发行费用就计入其他权益工具了。当优先股、永续债赎回就从其他权益工具里面扣除。如果今年赎回了200亿永续债，同时又发行了200亿永续债，那今年的其他权益工具会多一点点。多的一点点就是当年扣掉的发行费用。
银行股发行了可转债，其他权益工具就会多一笔款项，每次转股，其他权益工具就会减少一些。银行可转债计入其他权益工具的金额，是按会计准则分拆规则计算：先算负债成分公允价值，再用发行总额倒挤权益成分，再扣发行费用分摊。上述计算过程比较复杂，转股后预测本季度末可转债计入其他权益工具部分，可以按照比例扣除。
现在的规定优先股、永续债不属于普通股股东，而可转债计其他权益工具部分属于普通股东，我认为这非常不合理。现在银行股发行可转债，转股价都低于每股净资产，未来几年后转股，转股价更加低于转股时的每股净资产，也就是说可转债是拉低每股净资产的。可是可转债的发行，增加了普通股股东的股东权益，而因为并没有转股，股本没增加，这样凭空增加了每股净资产。
另外前面也提到优先股，永续债每天都产生应计利息，但季报年报中只在付息那个月计算一年利息。
所以我的系统计算归属普通股股东的股东权益时候是用归属上市公司的股东权益减去全部其他权益工具，还减去优先股永续债产生的应付未付利息。
以上就是我炒银行股多年的一点点自以为是的心得，未必正确，大家感到有错，提出来，或者一笑而过。
再次提醒炒股有风险，入市需谨慎，按照我上面说的方法计算炒股，盈亏自负哈！
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赞同来自: 文撕墨客
简单来说，3月16日的下修结果，就是观察公司真实意图的“试金石”。
若修到底 (7.65元)：等于公司吹响了“冲锋号”，后续核心矛盾将彻底转向正股能否上涨。
若修不到底 (8.00元或更高)：则像公司还在“试探”，市场可能会预期公司在4月年报后再次发起下修，博弈的时间线将被拉长。
若修到底 (7.65元)：等于公司吹响了“冲锋号”，后续核心矛盾将彻底转向正股能否上涨。
若修不到底 (8.00元或更高)：则像公司还在“试探”，市场可能会预期公司在4月年报后再次发起下修，博弈的时间线将被拉长。
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✅ 如果下修到底（最有诚意，最理想）
新转股价：直接下修到7.65元（净资产）。这意味着公司愿意一次性把转股价降到规则允许的最低值。
转股价值：以当前股价约6.80元计算，转股价值会从现在的约77元 提升到 100 ÷ 7.65 × 6.80 ≈ 88.9元。虽然仍低于100元，但距离转股盈利点（股价需超过7.65元）已大幅拉近。
市场信号：这会被市场解读为公司解决转债问题的决心极强，是实质性利好，有望推动转债价格向108元的到期赎回价靠拢甚至超越。
⚖️ 如果下修不到底（留有空间，最常见）
新转股价：设定在8.00元附近（即介于8.50元和7.65元之间）。
转股价值：同样以股价6.80元计算，转股价值为 100 ÷ 8.00 × 6.80 = 85.0元。
市场信号：这属于“意思到了，但诚意有限”。市场可能会认为公司还在观望，希望用最小的代价（不下修到底）来试探市场反应，同时等待未来可能的股价回升或净资产调整。
下修结果 对转股的影响 后续发展推演
下修到底
(至7.65元) 转股门槛大幅降低。 正股只需从当前约6.80元上涨12.5%至7.66元，转股就开始盈利。这为“转股之路”创造了最佳条件。 看点一： 股价能否在剩余的两个多月内，在基本面改善 的配合下，实现这个涨幅，吸引套利盘买入并转股。
下修不到底
(如至8.00元) 转股门槛依然较高。 正股需从当前6.80元上涨17.6%至8.00元以上，转股才有利可图。这会让很多套利者望而却步。 看点二： 公司是否会像市场猜测的那样，将希望寄托在4月底的年报上 。如果届时每股净资产因财报调整而下降，公司可能再次提议下修，利用时间差最终实现“修到底”。
赞同来自: 文撕墨客
- 下修结果推演：到底还是不到底？
下修幅度直接决定了公司促转股的诚意，也决定了转债未来上涨的潜力。我们可以从两个维度来看：
✅ 如果下修到底（最有诚意，最理想）
新转股价：直接下修到7.65元（净资产）。这意味着公司愿意一次性把转股价降到规则允许的最低值。
转股价值：以当前股价约6.80元计算，转股价值会从现在的约77元 提升到 100 ÷ 7.65 × 6.80 ≈ 88.9元。虽然仍低于100元，但距离转股盈利点（股价需超过7.65元）已大幅拉近。
市场信号：这会被市场解读为公司解决转债问题的决心极强，是实质性利好，有望推动转债价格向108元的到期赎回价靠拢甚至超越。
⚖️ 如果下修不到底（留有空间，最常见）
新转股价：设定在8.00元附近（即介于8.50元和7.65元之间）。
转股价值：同样以股价6.80元计算，转股价值为 100 ÷ 8.00 × 6.80 = 85.0元。
市场信号：这属于“意思到了，但诚意有限”。市场可能会认为公司还在观望，希望用最小的代价（不下修到底）来试探市场反应，同时等待未来可能的股价回升或净资产调整。
- 对后续转股的影响
不同的下修结果，将把蓝帆转债导向完全不同的发展路径。我们可以结合你之前关心的“转股”来分析：
下修结果 对转股的影响 后续发展推演
下修到底
(至7.65元) 转股门槛大幅降低。 正股只需从当前约6.80元上涨12.5%至7.66元，转股就开始盈利。这为“转股之路”创造了最佳条件。 看点一： 股价能否在剩余的两个多月内，在基本面改善 的配合下，实现这个涨幅，吸引套利盘买入并转股。
下修不到底
(如至8.00元) 转股门槛依然较高。 正股需从当前6.80元上涨17.6%至8.00元以上，转股才有利可图。这会让很多套利者望而却步。 看点二： 公司是否会像市场猜测的那样，将希望寄托在4月底的年报上 。如果届时每股净资产因财报调整而下降，公司可能再次提议下修，利用时间差最终实现“修到底”。
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赞同来自: 文撕墨客
蓝帆转债，剩余规模(亿元):15.203，剩余年限:0.211，剩余本息 108.00，
现价:110.008 +0.19%
蓝帆医疗 002382
现价:6.92 +1.91%
修条款 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格85%时
注：转股价 不得低于 每股净资产（以招募说明书为准）（7.65元）
转债和正股，在到期日可能的走势有哪些呢？以下内容来自DEEPSEEK
走势一：最理想的“转股之路”
这是公司、大股东和投资者都最希望看到的结局，也就是在到期前，成功促使大部分转债完成转股。
实现路径：这条路需要两个关键步骤。第一，公司需要在3月16日的股东大会上通过下修议案，并且尽可能“一修到底”（即下修至7.65元的净资产附近）。第二，下修后，正股价格需要出现一波有力度的上涨，比如如我们之前讨论的，涨至8.26元以上，让转股有利可图，吸引投资者主动转股。
市场迹象：公司层面的意愿很强烈，董秘明确表态已将可转债兑付提升至“最高战略优先级”，并成立了专项工作小组来“统筹推进各项……促转股相关工作”。这说明他们在积极争取这个最好的结果。
走势二：最基础的“到期赎回”
如果转股这条路走不通，那么公司就必须履行合约，在到期日向投资者支付108元/张的赎回价款。
面临的压力：这对公司的现金流是实打实的考验。目前剩余规模高达15.2亿元，而公司的每股净资产虽然超过7元，但股价长期在净资产下方徘徊，市净率（PB）仅0.68左右，直接拿出这么多现金确实有压力。
应对措施：正因如此，公司也承认仅靠下修“无法从根本上解决问题”，必须多管齐下。他们提到正在通过“各子公司引战带来的资金注入”等方式盘活资产负债表，为可能的兑付做准备。
走势三：最坏的“信用违约”
这是小概率但市场最担心的“黑天鹅”事件，即公司到期无法足额兑付。
风险信号：近期蓝帆转债的价格波动，以及财通证券等机构的研报，都曾指出市场在“定价其到期偿付风险”。毕竟有“岭南转债”的先例，市场对弱资质转债的违约风险变得非常敏感。
公司的承诺：不过，公司官方对此的回复非常坚决，多次强调会“坚守‘诚信经营、合规履约’的核心原则”，“以最大努力保障全体投资者的合法权益”。因此，这更多是作为一种极端假设情景下的压力测试。
现价:110.008 +0.19%
蓝帆医疗 002382
现价:6.92 +1.91%
修条款 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格85%时
注：转股价 不得低于 每股净资产（以招募说明书为准）（7.65元）
转债和正股，在到期日可能的走势有哪些呢？以下内容来自DEEPSEEK
走势一：最理想的“转股之路”
这是公司、大股东和投资者都最希望看到的结局，也就是在到期前，成功促使大部分转债完成转股。
实现路径：这条路需要两个关键步骤。第一，公司需要在3月16日的股东大会上通过下修议案，并且尽可能“一修到底”（即下修至7.65元的净资产附近）。第二，下修后，正股价格需要出现一波有力度的上涨，比如如我们之前讨论的，涨至8.26元以上，让转股有利可图，吸引投资者主动转股。
市场迹象：公司层面的意愿很强烈，董秘明确表态已将可转债兑付提升至“最高战略优先级”，并成立了专项工作小组来“统筹推进各项……促转股相关工作”。这说明他们在积极争取这个最好的结果。
走势二：最基础的“到期赎回”
如果转股这条路走不通，那么公司就必须履行合约，在到期日向投资者支付108元/张的赎回价款。
面临的压力：这对公司的现金流是实打实的考验。目前剩余规模高达15.2亿元，而公司的每股净资产虽然超过7元，但股价长期在净资产下方徘徊，市净率（PB）仅0.68左右，直接拿出这么多现金确实有压力。
应对措施：正因如此，公司也承认仅靠下修“无法从根本上解决问题”，必须多管齐下。他们提到正在通过“各子公司引战带来的资金注入”等方式盘活资产负债表，为可能的兑付做准备。
走势三：最坏的“信用违约”
这是小概率但市场最担心的“黑天鹅”事件，即公司到期无法足额兑付。
风险信号：近期蓝帆转债的价格波动，以及财通证券等机构的研报，都曾指出市场在“定价其到期偿付风险”。毕竟有“岭南转债”的先例，市场对弱资质转债的违约风险变得非常敏感。
公司的承诺：不过，公司官方对此的回复非常坚决，多次强调会“坚守‘诚信经营、合规履约’的核心原则”，“以最大努力保障全体投资者的合法权益”。因此，这更多是作为一种极端假设情景下的压力测试。
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赞同来自: 文撕墨客
基金估值数据不让看，后续可能很多策略也不让放明面上了，后续可能很多跟投的大V也会因为各种原因不再分享，最终还是得自己学会如何分析数据，分析新闻，分析风向。
我觉得AI在一部分情况上是有作用的，例如帮忙分析整理数据，但是在分辨信息真假，判断方向时，还是要靠自己，因为放出来的信息，都是别人刻意放出来的。
个人既要学会QDII/LOF套利，也要学会可转债双低策略升级，还要学习红利低波/自由现金流的优化，更要跟随大师，学习判断重点公司未来基本确定的发展盈利等情况。当然还有其他各种各样的套利，低风险投资等机会，如埋伏配债，埋伏下修，埋伏不强赎，股票要约，ST摘帽，期指贴水等等。慢慢学些慢慢成长吧，还好这个不是当年的考试，只要掌握了一两个知识点，就能拿到一个凑合的收益。
我觉得AI在一部分情况上是有作用的，例如帮忙分析整理数据，但是在分辨信息真假，判断方向时，还是要靠自己，因为放出来的信息，都是别人刻意放出来的。
个人既要学会QDII/LOF套利，也要学会可转债双低策略升级，还要学习红利低波/自由现金流的优化，更要跟随大师，学习判断重点公司未来基本确定的发展盈利等情况。当然还有其他各种各样的套利，低风险投资等机会，如埋伏配债，埋伏下修，埋伏不强赎，股票要约，ST摘帽，期指贴水等等。慢慢学些慢慢成长吧，还好这个不是当年的考试，只要掌握了一两个知识点，就能拿到一个凑合的收益。
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赞同来自: 文撕墨客
年收益7.66%
这周主要靠安老师三件套安全度过，周三地位调仓微盘股，也有贡献。
安老师三件套30%，可转债50%，微盘股20%。
华宝油气套利末班车上了，看下周吧，估计不赚钱。纳指从高点跌了不到10%，暂时没有买入的打算。
虽然持仓跳来跳去，但是自我感觉大框架还是不变的，可转债50%主仓位不变，30%在纳指100/红利低波/微盘股/恒生科技等之间变动，剩余20%机动。
这周主要靠安老师三件套安全度过，周三地位调仓微盘股，也有贡献。
安老师三件套30%，可转债50%，微盘股20%。
华宝油气套利末班车上了，看下周吧，估计不赚钱。纳指从高点跌了不到10%，暂时没有买入的打算。
虽然持仓跳来跳去，但是自我感觉大框架还是不变的，可转债50%主仓位不变，30%在纳指100/红利低波/微盘股/恒生科技等之间变动，剩余20%机动。
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银河今天登录不了，年收益率大概6.5%左右
可转债三低50%，中国化学+新集+盘龙30%，红利低波ETF10%，还有大概10%现金。
年前年后老大不上课，家里鸡飞狗跳，回去就要带他们出去玩，要不就是陪玩陪读。工作上，近期原材料一直涨价，我们只能一直跟着调整价格，所以也比较忙。自己的副业也偶尔有点小单子，只能瞎忙了。
后续如果纳指跌15-20%的话，再调仓过去，如果没有的话就先这么拿着。
可转债三低50%，中国化学+新集+盘龙30%，红利低波ETF10%，还有大概10%现金。
年前年后老大不上课，家里鸡飞狗跳，回去就要带他们出去玩，要不就是陪玩陪读。工作上，近期原材料一直涨价，我们只能一直跟着调整价格，所以也比较忙。自己的副业也偶尔有点小单子，只能瞎忙了。
后续如果纳指跌15-20%的话，再调仓过去，如果没有的话就先这么拿着。
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现在连轮动都有点下不去手了。小市值周一清了，可转债还在拿着，可能也要降一点仓位，准备慢慢拿一点红利低波方向的，例如长江电力之类的，或者300ETF，红利低波等。小市值等总市值20亿以下回到30个以上再入吧。
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自己的真实炒股能力真是惨不忍睹！上周五低点买的沪深300，今天本来是开盘高抛的，结果忘了，10点一看谷底了，赶紧保本扔了。哪怕等第二个高点扔都行啊，真是韭菜。无奈又进了一点货，等明天开盘集合竞价出！！
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赞同来自: franckC
越来越懒了，不过每天早晚还是会花时间看一看集思录的帖子。
牛市真的追不上指数。30%纳指100，50%可转债轮动，20%小市值，大致是这个持仓。但是今年真的追不上指数，也追不上各位大佬了。左想右想，自己不是能持有个股的人，还是轮动吧。别说持股了，我连沪深300，中证500指数基金都拿不住。还好有轮动策略在，不然我可能真的不适合这个市场。
牛市真的追不上指数。30%纳指100，50%可转债轮动，20%小市值，大致是这个持仓。但是今年真的追不上指数，也追不上各位大佬了。左想右想，自己不是能持有个股的人，还是轮动吧。别说持股了，我连沪深300，中证500指数基金都拿不住。还好有轮动策略在，不然我可能真的不适合这个市场。
京公网安备 11010802031449号