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匆匆忙忙又一年，很快2025已经结束。
每年年底将至的时候，工作中总是要求各种总结与计划，但是我觉得工作中的总结与计划，和我现在写的不同。
一方面，那是工作中的，很多并不是出自自身发展及想法真实所写的，即使对于个别事物有再大的意见和看法，总结中也不能有所体现；一方面，对于明年的计划，在来年的时候所能实现的甚少，更多是被其他部门的需求推着走的，每年年底回望去年的计划，能实现的甚少。
与之相反，投资中相关的总结与计划，都是个人的，变量较少，我只需要克服自己即可有较大的可实现性。
随着这几年关于投资的思考逐渐深入，对于总结我也是逐渐重视起来。因为投资其实是概率的游戏，有很多种可能，但是结果只有一个，或盈或亏。
与结果相比，更重要的是这笔交易的逻辑。有时候即使亏损，下次遇到类似机会仍然是值得进场的。这些都是在定期回望和总结中学习到的
往年，都是看论坛上其他大佬的总结与计划居多，自己也都只是有一个大概的总结与计划。以字面的形式写下来，还是头一次。
回看今年的收益，再想想以前。我从刚大学毕业时候的看股评直接抄财富代码，到今天的逐渐开始有点自己的投资体系。每每想到这些，还是忍不住想感谢JSL论坛各位大佬（注销大佬、封基老师、老实和尚、字母哥、孔大、师座等等等）的无私分享。
1、2025年总结
1.1、今年的收益及最大回撤情况
今年整体收益29.53%。最大回撤是4月7日那段时候，期间最大回撤是-10.69%。这是算上了杠杆资金的收益。如果对于本金而言，应该有50%左右，没细算了。
整体总结就是，收益率尚可，但是回撤控制较差。回撤后续要想办法控制
1.2、闲聊今年的整体情况
a、今年整体工作是比较忙的，整体在投资上花的时间比较少。亏钱的手艺没学多少。
b、今年的家庭收入(工资收入+投资收入）是我们小两口毕业之后最高的。去年也是毕业后最高的。希望今年的家庭收入，是往后几年里最低的，哈哈。
虽然去年也是前面几年家庭收入的最高，但是与今年的收入比例结构是不同的。去年工资收入是占比高，今年是投资收入占大头。主业的收入，我现在觉得已然到了天花板了，再往下也不是说无法进一步增加，但是需要投入的精力和能得到的回报比起来，已经边际递减了。希望今后投资可以作为家庭收入的第二增长曲线
c、今年国庆后，开始抽时间写GZH了，记录自己投资上的想法、操作及感悟，已经坚持了两个多月了，自我感觉挺好的。我本身是个比较喜欢分享的人，然而投资是孤独的，尤其是操作上不做短线、不追涨杀跌，在现实生活中更是难找到志同道合的投资朋友，一肚子的投资想法无人分享交流。写公众号，很好的满足了我分享的欲望。哪怕现在写了两个多月，GZH只有50个粉不到， 我依然乐在其中。
d、年底的时候，与领导沟通卸任了已经当了7年的研发经理职位。初衷是为了慢慢减少工作对于投资、生活的时间影响。也不知道这个决定后面是否会后悔，但尊崇此刻的本心吧。
1.3、主要盈利的票及策略
a、盈利No.1票是藏格矿业,贡献了1.95%的年收益
b、盈利No.2票是中国有色矿业H，贡献了1.2%的年收益
c、盈利No.3票是特变电工，贡献了1.1%的年收益
d、盈利最多的策略还是转债轮动，贡献了5.8%的年收益
1.4、今年抓住的机会（正确的操作）
a、年初暴跌后，第一时间把仓位和杠杆打上去
我想这个应该算是今年投资战略上，第一重要的正确操作了。4月7日暴跌的时候，单日亏损已经和我全年工资收入相近了。当时哀号遍野，好几个朋友也都在问我要不要减仓，我一直在给他们按摩。但按摩归按摩，说我一点不慌是假的。然而，当时的我竟然有一点兴奋。找了一些场外的资金，也找好了一些备用子弹，随时准备冲进去，也做好了套几年的准备。在连续三天没新低之后的4月10日冲进去了，那会儿仓位一度到了210%了。随后市场一路上行，我也不停的按照纪律性陆续把仓位降下来了。
过后一个朋友和我说，他4月8日的时候清仓了，不禁让人唏嘘。我想投资最大的风险，不是说品种的波动多大，波动本身并不是风险。作为投资人来说，选择了自己波动承受范围之外的品种，才是最大的风险。我朋友无法承受他选择品种的波动，将波动变成了永久的亏损。
b、海光信息与中科曙光的合并、新潮要约
在2025中，这两个类套利机会，算是我斩获比较多的了。其中中科曙光虽然最后取消了合并，但是期间不停做T，最后清的时候还是获利比较客观的，算上曙光数创的盈利，整个合并事件贡献0.9%的年收益了。新潮的要约大概贡献了0.6%的年收益，也是不错的。
类似套利机会，后面会继续关注，遇到仍然会参与。这些机会，从某个角度上看，是现金的好去处。
c、铝业的机会
铝业的机会我是在论坛大佬solino帖子中看到的。看到了后，我自己进一步了解后，和AI讨论了好几天。顺着整个逻辑，不停的提问关于自己对于铝业机会的疑问给AI，最终决定参与这个机会。其实这个机会的盈利不低的，我只是分散在了神火、云铝、电投三个票上，三个票加起来大概有2.6%的年收益贡献。
我觉得今天的AI，确实可以对于研究投资提供很多帮助。但是，我们不能直接听AI的结论，而是要不停地根据我们自己思考的逻辑，与AI进行讨论。在与AI讨论的过程中，不断完善自己对于标的的逻辑。
d、坚守的特变电工
特变电工是我去年底就开始拿了的品种，而真正跻身我前十大仓位，是在年初。年初的特变电工，甚至一度已经破净。然而当时时点的特变电工，破净+2%分红+基本盘煤炭提供现金流+有反内卷预期的硅料+稳定增长的变压器业务，一个票就同时具备了注销大佬框架中的稳（煤炭）增（变压器）变（硅料）。没理由不上仓位。
e、藏格矿业
藏格矿业在2024年年底的时候，就抄了论坛大佬作业在陆陆续续操作了。但是真正仓位加上去还是在年初紫金收购的时候，后来4月7日暴跌的时候，又加仓了点。其实现在反过来看，论坛大佬眼光还是不错的，特别是论坛大佬的眼光+后来行业大佬紫金证实后，其实仓位可以再多点。
后面这种大佬双重认证的机会，还是要多花点时间详细分析一下。
1.5、未抓住的机会（错误的操作）
a、鬼使神差的没把4月的废纸沽续上
因为我本身有杠杆在且仓位比较分散，所以我会时不时在我个人认为市场有风险的时候，上一点废纸沽当作仓位的保险，一般是个人仓位的0.1~0.2%左右，重在保险，市场没风险的话就当打水漂了。我期权也不怎么了解，期权账户只用来对冲我的现货仓位用。
3月的时候，当月的废纸沽都还有的。到期后4月的居然没按照纪律，足额续上。结果4.7暴跌当天，该期权暴涨了近100倍。如果按照纪律续上的话，4.7当天应该甚至还是红的，一下子近十年的对冲保险费就来了。
b、畏高，全年基本没有参与小盘策略
按照历史数据，原则上1月与4月应该要规避小盘的，所以今年年初我小盘策略是有参与的，在1月中下旬进场的，在3月中旬左右离场了。计划4月中下旬再次进场的，仓位也留出来了。结果4月初的暴跌，留出来的仓位都加到了一些高股息股。因为当时做好了套几年的准备，自身从认知上对于能扛几年的票，第一选择还是高股息。
后来小盘股一路上行，都不带调整的。我一路拍大腿至大腿拍肿。
然而年终回望，从各位大佬的总结看，今年是小盘策略的大年，很多小盘策略的大佬动辄都是60%~80%的收益。
小市值这个因子，经久不衰。特别是dingo大佬，多年专注小盘，收益更是让人仰望。后面还是要增加对于小盘策略的理解。
c、小盘没捞着，贸然去了自己不太熟悉的ST，操作变形了
小盘没捞着，后面纪律性减仓的仓位，陆续跑去了同样盘子小的ST去了。我本身对于ST的研究不多，多数是抄作业的。所幸这部分资金收益还可以。但是现在回想起来，其实操作上已经有点变现了，当时心态上，看着小盘一路上涨踏空了，有点失态。
年后计划会找机会陆续把ST给减下来。但是还是会留有一点仓位。因为这一年的实际跟踪和熟悉下来，ST策略同样是有所作为的。而且逻辑和小盘的逻辑也不太一样。待后面了解熟悉后，再增加仓位。
d、医药高位加仓了
医药的仓位，我在2024年就有，被套的有点久。2025年中有一波医药的上升趋势，看自己被套这么久的行业被市场所重新重视，略激动。在七八月的时候进一步加仓了医药。终于又被套在了高点。
所幸，由于成本低，全年医药部分还是盈利的。
无论如何，我个人对于2025整年的收益整体已经很满意了。感谢市场赠予的beta，也再次感谢论坛大佬无私分享带来的alpha。
每年年底将至的时候，工作中总是要求各种总结与计划，但是我觉得工作中的总结与计划，和我现在写的不同。
一方面，那是工作中的，很多并不是出自自身发展及想法真实所写的，即使对于个别事物有再大的意见和看法，总结中也不能有所体现；一方面，对于明年的计划，在来年的时候所能实现的甚少，更多是被其他部门的需求推着走的，每年年底回望去年的计划，能实现的甚少。
与之相反，投资中相关的总结与计划，都是个人的，变量较少，我只需要克服自己即可有较大的可实现性。
随着这几年关于投资的思考逐渐深入，对于总结我也是逐渐重视起来。因为投资其实是概率的游戏，有很多种可能，但是结果只有一个，或盈或亏。
与结果相比，更重要的是这笔交易的逻辑。有时候即使亏损，下次遇到类似机会仍然是值得进场的。这些都是在定期回望和总结中学习到的
往年，都是看论坛上其他大佬的总结与计划居多，自己也都只是有一个大概的总结与计划。以字面的形式写下来，还是头一次。
回看今年的收益，再想想以前。我从刚大学毕业时候的看股评直接抄财富代码，到今天的逐渐开始有点自己的投资体系。每每想到这些，还是忍不住想感谢JSL论坛各位大佬（注销大佬、封基老师、老实和尚、字母哥、孔大、师座等等等）的无私分享。
1、2025年总结
1.1、今年的收益及最大回撤情况
今年整体收益29.53%。最大回撤是4月7日那段时候，期间最大回撤是-10.69%。这是算上了杠杆资金的收益。如果对于本金而言，应该有50%左右，没细算了。
整体总结就是，收益率尚可，但是回撤控制较差。回撤后续要想办法控制
1.2、闲聊今年的整体情况
a、今年整体工作是比较忙的，整体在投资上花的时间比较少。亏钱的手艺没学多少。
b、今年的家庭收入(工资收入+投资收入）是我们小两口毕业之后最高的。去年也是毕业后最高的。希望今年的家庭收入，是往后几年里最低的，哈哈。
虽然去年也是前面几年家庭收入的最高，但是与今年的收入比例结构是不同的。去年工资收入是占比高，今年是投资收入占大头。主业的收入，我现在觉得已然到了天花板了，再往下也不是说无法进一步增加，但是需要投入的精力和能得到的回报比起来，已经边际递减了。希望今后投资可以作为家庭收入的第二增长曲线
c、今年国庆后，开始抽时间写GZH了，记录自己投资上的想法、操作及感悟，已经坚持了两个多月了，自我感觉挺好的。我本身是个比较喜欢分享的人，然而投资是孤独的，尤其是操作上不做短线、不追涨杀跌，在现实生活中更是难找到志同道合的投资朋友，一肚子的投资想法无人分享交流。写公众号，很好的满足了我分享的欲望。哪怕现在写了两个多月，GZH只有50个粉不到， 我依然乐在其中。
d、年底的时候，与领导沟通卸任了已经当了7年的研发经理职位。初衷是为了慢慢减少工作对于投资、生活的时间影响。也不知道这个决定后面是否会后悔，但尊崇此刻的本心吧。
1.3、主要盈利的票及策略
a、盈利No.1票是藏格矿业,贡献了1.95%的年收益
b、盈利No.2票是中国有色矿业H，贡献了1.2%的年收益
c、盈利No.3票是特变电工，贡献了1.1%的年收益
d、盈利最多的策略还是转债轮动，贡献了5.8%的年收益
1.4、今年抓住的机会（正确的操作）
a、年初暴跌后，第一时间把仓位和杠杆打上去
我想这个应该算是今年投资战略上，第一重要的正确操作了。4月7日暴跌的时候，单日亏损已经和我全年工资收入相近了。当时哀号遍野，好几个朋友也都在问我要不要减仓，我一直在给他们按摩。但按摩归按摩，说我一点不慌是假的。然而，当时的我竟然有一点兴奋。找了一些场外的资金，也找好了一些备用子弹，随时准备冲进去，也做好了套几年的准备。在连续三天没新低之后的4月10日冲进去了，那会儿仓位一度到了210%了。随后市场一路上行，我也不停的按照纪律性陆续把仓位降下来了。
过后一个朋友和我说，他4月8日的时候清仓了，不禁让人唏嘘。我想投资最大的风险，不是说品种的波动多大，波动本身并不是风险。作为投资人来说，选择了自己波动承受范围之外的品种，才是最大的风险。我朋友无法承受他选择品种的波动，将波动变成了永久的亏损。
b、海光信息与中科曙光的合并、新潮要约
在2025中，这两个类套利机会，算是我斩获比较多的了。其中中科曙光虽然最后取消了合并，但是期间不停做T，最后清的时候还是获利比较客观的，算上曙光数创的盈利，整个合并事件贡献0.9%的年收益了。新潮的要约大概贡献了0.6%的年收益，也是不错的。
类似套利机会，后面会继续关注，遇到仍然会参与。这些机会，从某个角度上看，是现金的好去处。
c、铝业的机会
铝业的机会我是在论坛大佬solino帖子中看到的。看到了后，我自己进一步了解后，和AI讨论了好几天。顺着整个逻辑，不停的提问关于自己对于铝业机会的疑问给AI，最终决定参与这个机会。其实这个机会的盈利不低的，我只是分散在了神火、云铝、电投三个票上，三个票加起来大概有2.6%的年收益贡献。
我觉得今天的AI，确实可以对于研究投资提供很多帮助。但是，我们不能直接听AI的结论，而是要不停地根据我们自己思考的逻辑，与AI进行讨论。在与AI讨论的过程中，不断完善自己对于标的的逻辑。
d、坚守的特变电工
特变电工是我去年底就开始拿了的品种，而真正跻身我前十大仓位，是在年初。年初的特变电工，甚至一度已经破净。然而当时时点的特变电工，破净+2%分红+基本盘煤炭提供现金流+有反内卷预期的硅料+稳定增长的变压器业务，一个票就同时具备了注销大佬框架中的稳（煤炭）增（变压器）变（硅料）。没理由不上仓位。
e、藏格矿业
藏格矿业在2024年年底的时候，就抄了论坛大佬作业在陆陆续续操作了。但是真正仓位加上去还是在年初紫金收购的时候，后来4月7日暴跌的时候，又加仓了点。其实现在反过来看，论坛大佬眼光还是不错的，特别是论坛大佬的眼光+后来行业大佬紫金证实后，其实仓位可以再多点。
后面这种大佬双重认证的机会，还是要多花点时间详细分析一下。
1.5、未抓住的机会（错误的操作）
a、鬼使神差的没把4月的废纸沽续上
因为我本身有杠杆在且仓位比较分散，所以我会时不时在我个人认为市场有风险的时候，上一点废纸沽当作仓位的保险，一般是个人仓位的0.1~0.2%左右，重在保险，市场没风险的话就当打水漂了。我期权也不怎么了解，期权账户只用来对冲我的现货仓位用。
3月的时候，当月的废纸沽都还有的。到期后4月的居然没按照纪律，足额续上。结果4.7暴跌当天，该期权暴涨了近100倍。如果按照纪律续上的话，4.7当天应该甚至还是红的，一下子近十年的对冲保险费就来了。
b、畏高，全年基本没有参与小盘策略
按照历史数据，原则上1月与4月应该要规避小盘的，所以今年年初我小盘策略是有参与的，在1月中下旬进场的，在3月中旬左右离场了。计划4月中下旬再次进场的，仓位也留出来了。结果4月初的暴跌，留出来的仓位都加到了一些高股息股。因为当时做好了套几年的准备，自身从认知上对于能扛几年的票，第一选择还是高股息。
后来小盘股一路上行，都不带调整的。我一路拍大腿至大腿拍肿。
然而年终回望，从各位大佬的总结看，今年是小盘策略的大年，很多小盘策略的大佬动辄都是60%~80%的收益。
小市值这个因子，经久不衰。特别是dingo大佬，多年专注小盘，收益更是让人仰望。后面还是要增加对于小盘策略的理解。
c、小盘没捞着，贸然去了自己不太熟悉的ST，操作变形了
小盘没捞着，后面纪律性减仓的仓位，陆续跑去了同样盘子小的ST去了。我本身对于ST的研究不多，多数是抄作业的。所幸这部分资金收益还可以。但是现在回想起来，其实操作上已经有点变现了，当时心态上，看着小盘一路上涨踏空了，有点失态。
年后计划会找机会陆续把ST给减下来。但是还是会留有一点仓位。因为这一年的实际跟踪和熟悉下来，ST策略同样是有所作为的。而且逻辑和小盘的逻辑也不太一样。待后面了解熟悉后，再增加仓位。
d、医药高位加仓了
医药的仓位，我在2024年就有，被套的有点久。2025年中有一波医药的上升趋势，看自己被套这么久的行业被市场所重新重视，略激动。在七八月的时候进一步加仓了医药。终于又被套在了高点。
所幸，由于成本低，全年医药部分还是盈利的。
无论如何，我个人对于2025整年的收益整体已经很满意了。感谢市场赠予的beta，也再次感谢论坛大佬无私分享带来的alpha。
0
2、2026年计划
2.1、学习计划
我认为学习计划是一年计划很重要的一部分。投资，时刻都要学习，并增加自己的认知。你无法赚到你认知之外的钱，你要使劲让自己的认知能匹配上自己的财富。特别是经常逛论坛，你就会发现，一个个比你有钱比你收益高的大佬，居然还比你更勤奋地研究学习策略。
前几天和我大学室友聊，他应该还在每天下班玩魔兽。魔兽是我大学的时候，带寝室的室友开始玩的，后来因为工作之余投资学习和研究太花时间了，就没玩了。而他还在继续玩，十年下来，我想差距已经出来了。
a、学习量化
今年就想学量化的，但是太忙了。26年可能有空，觉得花时间学习一下。小盘策略，其实就是量化策略中一个比较经典的小市值因子。作为一个机械男，始终觉得量化这种定量的选股，是比较符合我逻辑的。常规的主观选债选股，太过艺术了。
因为没有代码基础，不求跑代码自动交易。会关注在一些中低频的策略，手动操作。目标就是可以手搓因子及策略，并回测。
b、继续逛论坛（每天一小时）
这个学习计划应该是比较好保持的。现在每天逛论坛时间都不止这个时间了。本身今年的很多机会也是在逛论坛的时候，在其他大佬的分享中发现的。
c、摘抄大佬的语录，并形成记录
现在其实就有的没的在记录了。很多经典的投资理念，总会在关键的时候给我提醒。比如“策略上要保守，仓位上要激进”“分散是对概率最基本的尊重”等等。只是这些并没有形成记录，26年计划刻意摘录并定期整理一下这些形成记录。常看常新。
d、工作上，学习一些电控知识
自身从事的行业其实是机电相关的，但是之前可能更多关注的是结构，电控知识比较欠缺。其实股市中光伏、逆变器、变压器等等这些，在我工作中其实有一些接触的，但是基本都找相应的电控工程师了。26年会进行相应的学习，至少有一些简单的入门。我想对我工作和投资，都会有一些帮助的。
e、对自己的体系进行梳理，并形成记录
额，学习计划好像有点多了。这个就排在最后吧，不强求。主要也是为了梳理之后，查漏补缺，更好的搭建自己的体系
2.2、市场宏观展望
首先，作为A股股民资产最大的锚——汇率，我觉得会有一个缓涨的过程。鹰酱那边，我觉得会不止一次降息的。而且现在已经开始慢慢扩表了。整体全球宽松的氛围还是在的，至少26年上半年是这样的。再远，那些研报也不太准了。
国内的通胀，我看一些宏观研究师的报告说，年底的时候，逐渐有些稳住的苗头了。明年下半年应该会开始好起来了。
在这个基调下，市场应该不会太差。现在的股市，慢牛符合多数人的利益。但点位毕竟已经到了4000点，很难说便宜。难度肯定比25年大了，空间也没有25年大了。我会在春季行情后，根据点位把仓位降下来。毕竟，作为老股民，4000点往上经验不够。
2.3、关注的机会点
a、能上期货的所有大宗
宽松有一种传导路径说法，是说金—银—工业金属（铜铝锌锡）—能源（原油、天然气）—化工—农产品。但这只是“韵脚”而非“剧本”，今年金银已经在演绎，26年看是否会有其他大宗机会。
我目前持仓有中仓的铝业股，轻仓的铜矿股，化工股和原油股，基本覆盖，没特别好的不再增加，并择机减
b、国产替代
自主可控的确定性是这几年比较高的，这是战略层级的，不会动摇。我丝毫不怀疑国家的举国体制办大事的能力，所以实现只是时间问题。随着GPU四小龙陆续上市，拿到钱了，整个行业的资本开支会上来的。源头的设备厂和晶圆厂，虽然弹性可能弱点，但是我觉得确定性高点。
我目前持仓有轻仓的半导体设备ETF，轻仓的中芯H。如果明年价格有下来的话，会加点，没有就算了。
c、人民币升值收益
基于人民币缓慢升值的逻辑，受益的行业应该有航空、造纸、境外游这些。我选择造纸行业，本身他也有消费复苏+周期反转的预期。
我目前持仓有轻仓的山鸡国际和一些太阳纸业
d、消费
消费今年惨不忍睹，基本垫底。但是基本已经在地板了。而且消费的复苏才是各种经济政策的最终目的。
我目前持仓有中仓的消费红利策略，还有中仓的白酒股。后面白酒再跌，会捏着鼻子再加点。
e、医药
医药上半年还会陆续有很多BD落地。但是医药股研究，专业性比较强，我不是很在行。除了ETF，基本就是抄论坛大佬作业。
目前仓位中，有轻仓的港股医药ETF和轻仓一些大佬的医药股
2.4、总体仓位控制在150%左右
总体还是秉持几点：分散、正期望、低相关性。
计划总体各个策略占比：转债轮动15%，消费红利10%，红利低波15%，绩优股15%，小盘策略10%，以上算是基本盘了，每年都是如此的配置比例；
资源股10%，类现金套利类10%，上面那些自主选择的机会15%，每年浮动的基本就是这个部分。
计划26年多留点现金仓位参与套利类的机会，毕竟大盘点位不低了。多的仓位可能就是套利类的。
整体2026计划大方向就是这样。持仓那些计划还是要随行就市，顶多看到上半年，下半年如何我觉得没人可以准确看。我记得有一年中信证券年初的十大预测，年底没有一个是准的。看个乐就好了。
希望2020年新年再创新高！！
2.1、学习计划
我认为学习计划是一年计划很重要的一部分。投资，时刻都要学习，并增加自己的认知。你无法赚到你认知之外的钱，你要使劲让自己的认知能匹配上自己的财富。特别是经常逛论坛，你就会发现，一个个比你有钱比你收益高的大佬，居然还比你更勤奋地研究学习策略。
前几天和我大学室友聊，他应该还在每天下班玩魔兽。魔兽是我大学的时候，带寝室的室友开始玩的，后来因为工作之余投资学习和研究太花时间了，就没玩了。而他还在继续玩，十年下来，我想差距已经出来了。
a、学习量化
今年就想学量化的，但是太忙了。26年可能有空，觉得花时间学习一下。小盘策略，其实就是量化策略中一个比较经典的小市值因子。作为一个机械男，始终觉得量化这种定量的选股，是比较符合我逻辑的。常规的主观选债选股，太过艺术了。
因为没有代码基础，不求跑代码自动交易。会关注在一些中低频的策略，手动操作。目标就是可以手搓因子及策略，并回测。
b、继续逛论坛（每天一小时）
这个学习计划应该是比较好保持的。现在每天逛论坛时间都不止这个时间了。本身今年的很多机会也是在逛论坛的时候，在其他大佬的分享中发现的。
c、摘抄大佬的语录，并形成记录
现在其实就有的没的在记录了。很多经典的投资理念，总会在关键的时候给我提醒。比如“策略上要保守，仓位上要激进”“分散是对概率最基本的尊重”等等。只是这些并没有形成记录，26年计划刻意摘录并定期整理一下这些形成记录。常看常新。
d、工作上，学习一些电控知识
自身从事的行业其实是机电相关的，但是之前可能更多关注的是结构，电控知识比较欠缺。其实股市中光伏、逆变器、变压器等等这些，在我工作中其实有一些接触的，但是基本都找相应的电控工程师了。26年会进行相应的学习，至少有一些简单的入门。我想对我工作和投资，都会有一些帮助的。
e、对自己的体系进行梳理，并形成记录
额，学习计划好像有点多了。这个就排在最后吧，不强求。主要也是为了梳理之后，查漏补缺，更好的搭建自己的体系
2.2、市场宏观展望
首先，作为A股股民资产最大的锚——汇率，我觉得会有一个缓涨的过程。鹰酱那边，我觉得会不止一次降息的。而且现在已经开始慢慢扩表了。整体全球宽松的氛围还是在的，至少26年上半年是这样的。再远，那些研报也不太准了。
国内的通胀，我看一些宏观研究师的报告说，年底的时候，逐渐有些稳住的苗头了。明年下半年应该会开始好起来了。
在这个基调下，市场应该不会太差。现在的股市，慢牛符合多数人的利益。但点位毕竟已经到了4000点，很难说便宜。难度肯定比25年大了，空间也没有25年大了。我会在春季行情后，根据点位把仓位降下来。毕竟，作为老股民，4000点往上经验不够。
2.3、关注的机会点
a、能上期货的所有大宗
宽松有一种传导路径说法，是说金—银—工业金属（铜铝锌锡）—能源（原油、天然气）—化工—农产品。但这只是“韵脚”而非“剧本”，今年金银已经在演绎，26年看是否会有其他大宗机会。
我目前持仓有中仓的铝业股，轻仓的铜矿股，化工股和原油股，基本覆盖，没特别好的不再增加，并择机减
b、国产替代
自主可控的确定性是这几年比较高的，这是战略层级的，不会动摇。我丝毫不怀疑国家的举国体制办大事的能力，所以实现只是时间问题。随着GPU四小龙陆续上市，拿到钱了，整个行业的资本开支会上来的。源头的设备厂和晶圆厂，虽然弹性可能弱点，但是我觉得确定性高点。
我目前持仓有轻仓的半导体设备ETF，轻仓的中芯H。如果明年价格有下来的话，会加点，没有就算了。
c、人民币升值收益
基于人民币缓慢升值的逻辑，受益的行业应该有航空、造纸、境外游这些。我选择造纸行业，本身他也有消费复苏+周期反转的预期。
我目前持仓有轻仓的山鸡国际和一些太阳纸业
d、消费
消费今年惨不忍睹，基本垫底。但是基本已经在地板了。而且消费的复苏才是各种经济政策的最终目的。
我目前持仓有中仓的消费红利策略，还有中仓的白酒股。后面白酒再跌，会捏着鼻子再加点。
e、医药
医药上半年还会陆续有很多BD落地。但是医药股研究，专业性比较强，我不是很在行。除了ETF，基本就是抄论坛大佬作业。
目前仓位中，有轻仓的港股医药ETF和轻仓一些大佬的医药股
2.4、总体仓位控制在150%左右
总体还是秉持几点：分散、正期望、低相关性。
计划总体各个策略占比：转债轮动15%，消费红利10%，红利低波15%，绩优股15%，小盘策略10%，以上算是基本盘了，每年都是如此的配置比例；
资源股10%，类现金套利类10%，上面那些自主选择的机会15%，每年浮动的基本就是这个部分。
计划26年多留点现金仓位参与套利类的机会，毕竟大盘点位不低了。多的仓位可能就是套利类的。
整体2026计划大方向就是这样。持仓那些计划还是要随行就市，顶多看到上半年，下半年如何我觉得没人可以准确看。我记得有一年中信证券年初的十大预测，年底没有一个是准的。看个乐就好了。
希望2020年新年再创新高！！
京公网安备 11010802031449号