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2025年4月份关税战的低点后连涨5个月的牛市让人猝不及防，最后年底一算只取得了19%收益，在去年算很一般，好在本金大了一些，权当慰藉。今年再接再厉，二级市场和一级半市场两手抓，争取两手都要硬。
本人投资风格属于大杂烩，认为仓位配置比择股更重要，不拒绝任何品种，只要有清晰的盈利逻辑。总体遵循以下原则：
1、低风险高确定性的品种适当重仓，中风险中确定性的品种中仓，高风险低确定性的品种轻仓摊饼，仓位适当分散；
2、既买公认的绩优股，又买小众的ST，好的烂的都要，兼收并蓄，尽量不对某类品种持偏见，大的投资机会就是建立及时打破各种偏见的基础上。不管白猫黑猫，能赚到钱就是好猫。
2025年净值重新归1，开年持仓如下（为方便净值计算，重整财投产品持仓和其他二级持仓净值分别计算）：
【仓位说明】轻仓0%-5%（加标【轻】），中仓5%-10%（加标【中】），重仓10%-20%（加标【重】），超重仓20%-40%（加标【超】）。
二级持仓：东通退【重】、敏芯股份【中】、芯动联科【轻】。
现金：70%（相当于二级持仓仓位30%）。
二级持仓净值归1，占总仓位25%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
重整财投产品持仓净值归1，占总仓位75%。
备注：ST通脉产品已开始进入清盘阶段，有棵树产品即将进入清盘阶段，不再列入持仓，暂用现金持仓替代，后续根据清盘结果调整净值。2025年底*ST金刚产品、*ST新研产品分别以14元、3元进行核算，ST西发产品在拿到路条后根据二级市场价格实时计算。
本人投资风格属于大杂烩，认为仓位配置比择股更重要，不拒绝任何品种，只要有清晰的盈利逻辑。总体遵循以下原则：
1、低风险高确定性的品种适当重仓，中风险中确定性的品种中仓，高风险低确定性的品种轻仓摊饼，仓位适当分散；
2、既买公认的绩优股，又买小众的ST，好的烂的都要，兼收并蓄，尽量不对某类品种持偏见，大的投资机会就是建立及时打破各种偏见的基础上。不管白猫黑猫，能赚到钱就是好猫。
2025年净值重新归1，开年持仓如下（为方便净值计算，重整财投产品持仓和其他二级持仓净值分别计算）：
【仓位说明】轻仓0%-5%（加标【轻】），中仓5%-10%（加标【中】），重仓10%-20%（加标【重】），超重仓20%-40%（加标【超】）。
二级持仓：东通退【重】、敏芯股份【中】、芯动联科【轻】。
现金：70%（相当于二级持仓仓位30%）。
二级持仓净值归1，占总仓位25%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
重整财投产品持仓净值归1，占总仓位75%。
备注：ST通脉产品已开始进入清盘阶段，有棵树产品即将进入清盘阶段，不再列入持仓，暂用现金持仓替代，后续根据清盘结果调整净值。2025年底*ST金刚产品、*ST新研产品分别以14元、3元进行核算，ST西发产品在拿到路条后根据二级市场价格实时计算。
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【20260130周事件】
本周大盘呈现沪弱深强、创强主板弱的结构性分化，上证指数小幅回调，创业板指逆势上涨，北证 50 跌幅最大。全周日均成交额维持在2.86 万亿以上的历史高位。
继续卖出其他仓位加仓ST通脉，坚定看好其摘帽行情。
ST通脉财投产品已分配本金，下周预计能完成分配。有棵树等待解禁中。
【主要操作】
清仓芯动联科、ST西发；加仓ST通脉。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：ST通脉【中】、敏芯股份【中】、ST人福【轻】。
现金：80%（相当于二级持仓仓位20%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260130二级持仓净值1.098，占总仓位25.5%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
20260130重整财投产品持仓净值1.078，占总仓位74.5%。
重整财投产品持仓净值后续计划每月底或有重大变化时跟踪一次。
本周大盘呈现沪弱深强、创强主板弱的结构性分化，上证指数小幅回调，创业板指逆势上涨，北证 50 跌幅最大。全周日均成交额维持在2.86 万亿以上的历史高位。
继续卖出其他仓位加仓ST通脉，坚定看好其摘帽行情。
ST通脉财投产品已分配本金，下周预计能完成分配。有棵树等待解禁中。
【主要操作】
清仓芯动联科、ST西发；加仓ST通脉。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：ST通脉【中】、敏芯股份【中】、ST人福【轻】。
现金：80%（相当于二级持仓仓位20%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260130二级持仓净值1.098，占总仓位25.5%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
20260130重整财投产品持仓净值1.078，占总仓位74.5%。
重整财投产品持仓净值后续计划每月底或有重大变化时跟踪一次。
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【20260123周事件】
本周大盘日成交量稳定在2.5万亿以上，主要指数先抑后扬，上证指数守住 4100 点整数关口，深证成指领涨，沪深 300 小幅震荡，整体走出震荡修复行情，单日波动幅度收窄，市场情绪逐步回暖。光伏产业链（HJT/HIT 电池概念涨超 8%）、商业航天（涨超 5%）、有色金属 / 贵金属板块掀涨停潮，光伏受太空光伏产业规划催化，商业航天受益于国内产业政策落地，成为科技赛道中具备实际产业支撑的活跃分支。
东通退本周仅剩3个交易日，在短暂冲上2元后，最后一个交易日跌回了1.72，这种退市股博弈最后的交易日还是想跑的资金更多些，我也在最后一天将剩余的东通退清仓，按计划不参与老三板博弈，因为今年主板行情获利难度不大。
ST绝味发布2025年度业绩预告，亏损-22,000 万元到-16,000万元，年报前大概率没有什么行情，先清仓吧。ST通脉财投解禁卖出接近尾声，市场在6元附近自然托底，开始买入参与摘帽行情，毕竟24亿市值在已重整完的公司中排倒数第一，甚至不如有退市风险的*ST星光，还是有吸引力的。
【主要操作】
清仓东通退、ST绝味；建仓ST通脉。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：敏芯股份【中】、ST通脉【中】、芯动联科【轻】、ST人福【轻】、ST西发【轻】。
现金：80%（相当于二级持仓仓位20%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260123二级持仓净值1.09，占总仓位25%。
本周大盘日成交量稳定在2.5万亿以上，主要指数先抑后扬，上证指数守住 4100 点整数关口，深证成指领涨，沪深 300 小幅震荡，整体走出震荡修复行情，单日波动幅度收窄，市场情绪逐步回暖。光伏产业链（HJT/HIT 电池概念涨超 8%）、商业航天（涨超 5%）、有色金属 / 贵金属板块掀涨停潮，光伏受太空光伏产业规划催化，商业航天受益于国内产业政策落地，成为科技赛道中具备实际产业支撑的活跃分支。
东通退本周仅剩3个交易日，在短暂冲上2元后，最后一个交易日跌回了1.72，这种退市股博弈最后的交易日还是想跑的资金更多些，我也在最后一天将剩余的东通退清仓，按计划不参与老三板博弈，因为今年主板行情获利难度不大。
ST绝味发布2025年度业绩预告，亏损-22,000 万元到-16,000万元，年报前大概率没有什么行情，先清仓吧。ST通脉财投解禁卖出接近尾声，市场在6元附近自然托底，开始买入参与摘帽行情，毕竟24亿市值在已重整完的公司中排倒数第一，甚至不如有退市风险的*ST星光，还是有吸引力的。
【主要操作】
清仓东通退、ST绝味；建仓ST通脉。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：敏芯股份【中】、ST通脉【中】、芯动联科【轻】、ST人福【轻】、ST西发【轻】。
现金：80%（相当于二级持仓仓位20%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260123二级持仓净值1.09，占总仓位25%。
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【20260116周事件】
本周大盘成交量继续放大，周三创出历史天量39411亿，随后缩量开始回调，结合各种监管措施，预计春节前能维持高位震荡就算不错的走势了。
东通退前半周继续上涨，在高位减仓了大部分，留一小部分仓位视情况决定是否去老三板，下周如能涨到2附近则清仓，不考虑参与老三板博弈了。
开始建仓ST人福，预期招商生科将继续增持或发起部分要约收购，300亿市值的ST人福大概率是最低谷的品种之一。
ST通脉因财投解禁减持压力出现持续下跌，但不影响4月份年报披露后摘帽，6元以下应该是一个不错的建仓机会，继续等待。
【主要操作】
清仓荃银高科，减仓东通退；建仓ST人福、ST绝味、ST西发。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：敏芯股份【中】、芯动联科【轻】、ST人福【轻】、ST绝味【轻】、ST西发【轻】、东通退【轻】。
现金：83%（相当于二级持仓仓位17%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260116二级持仓净值1.08，占总仓位25%。
本周大盘成交量继续放大，周三创出历史天量39411亿，随后缩量开始回调，结合各种监管措施，预计春节前能维持高位震荡就算不错的走势了。
东通退前半周继续上涨，在高位减仓了大部分，留一小部分仓位视情况决定是否去老三板，下周如能涨到2附近则清仓，不考虑参与老三板博弈了。
开始建仓ST人福，预期招商生科将继续增持或发起部分要约收购，300亿市值的ST人福大概率是最低谷的品种之一。
ST通脉因财投解禁减持压力出现持续下跌，但不影响4月份年报披露后摘帽，6元以下应该是一个不错的建仓机会，继续等待。
【主要操作】
清仓荃银高科，减仓东通退；建仓ST人福、ST绝味、ST西发。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：敏芯股份【中】、芯动联科【轻】、ST人福【轻】、ST绝味【轻】、ST西发【轻】、东通退【轻】。
现金：83%（相当于二级持仓仓位17%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260116二级持仓净值1.08，占总仓位25%。
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【20260109周事件】
本周作为2026年开年第一周，大盘放量+指数上攻，新年开门红，形势一片大好。
作为新年最靓的仔，东通退在经过反复分析排除风险后确认有投资价值，在去年退市整理期第一天开始便重仓买入，新年伊始终于大放异彩，成为本周利润的主要来源。
荃银高科的部分要约本预测要全收，但忽略了这是包含定向要约的部分要约，而且二级价格一直在要约价之下，想上来薅羊毛的资金远比预计要多，还好参与仓位不大，亏得很少，权当交学费丰富自己的要约体系了。
重整财投产品中*ST金刚周五大涨，而且去年*ST金刚和*ST新研两产品结算价较低，导致财投本周净值出现一个跳升。
【主要操作】
减仓东通退；参与荃银高科要约。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：东通退【重】、敏芯股份【中】、芯动联科【轻】、荃银高科【轻】。
现金：75%（相当于二级持仓仓位25%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260109二级持仓净值1.062，占总仓位25.5%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
20260109重整财投产品持仓净值1.05，占总仓位74.5%。
重整财投产品持仓净值后续计划每月底或有重大变化时跟踪一次。
本周作为2026年开年第一周，大盘放量+指数上攻，新年开门红，形势一片大好。
作为新年最靓的仔，东通退在经过反复分析排除风险后确认有投资价值，在去年退市整理期第一天开始便重仓买入，新年伊始终于大放异彩，成为本周利润的主要来源。
荃银高科的部分要约本预测要全收，但忽略了这是包含定向要约的部分要约，而且二级价格一直在要约价之下，想上来薅羊毛的资金远比预计要多，还好参与仓位不大，亏得很少，权当交学费丰富自己的要约体系了。
重整财投产品中*ST金刚周五大涨，而且去年*ST金刚和*ST新研两产品结算价较低，导致财投本周净值出现一个跳升。
【主要操作】
减仓东通退；参与荃银高科要约。
【仓位说明】轻仓0%-5%【轻】，中仓5%-10%【中】，重仓10%-20%【重】，超重仓20%-40%【超】。
二级持仓：东通退【重】、敏芯股份【中】、芯动联科【轻】、荃银高科【轻】。
现金：75%（相当于二级持仓仓位25%，等ST通脉、有棵树产品清盘回笼现金）。
20260109二级持仓净值1.062，占总仓位25.5%。
重整财投产品持仓：ST西发产品、*ST金刚产品、*ST新研产品。
20260109重整财投产品持仓净值1.05，占总仓位74.5%。
重整财投产品持仓净值后续计划每月底或有重大变化时跟踪一次。
京公网安备 11010802031449号