回顾过去十年，计划未来

从我买入第一笔基金到现在，已经过去了十年，这期间偶尔看看理财的书，刷一刷各种app论坛，都是在看在潜水，很少写东西很少输出想法，这样对自己在投资理财方面能力成长十分有限，所以想找个地方，记录自己的想法，并多多交流。

文章分三个部分：
首先以流水账的方式记录过去理财经历和思考；
然后对理财思考做一个总结（非常原始，不能称为体系）；
最后定一个未来计划，并用未来5年时间记录投资并完善体系。

第一部分 理财经历

按照时间顺序，先写一个流水账。
2016年开始读研究生，并以赚钱作为目标，第一次买入基金。
2019年开启第一份工作，开始用工资买基金股票。
2021年第一次意识到牛市和熊市，并建立一个账户用于攒钱买车（5年过去了还没摇到号）。
2024年大幅提高定投金额，留几万作为日常备用金，其他存款和工资梭哈到投资账户。

按照牛熊行情将过去十年分成四个阶段回顾自己的经历。

1.1 缘起 2016-2019

这段时间投入金额从0增加到两三万。

大概16年左右刚读研究生，放寒假，当时我在床上躺着心里想，20多岁了还在家待着也不赚钱，如何才能一边上学一边搞点钱。正巧那时生肖纪念币比较火，10元一个，大概能11块出掉，好多人申请留作纪念，但每人就能申请10个意思不大。抱着赚钱的想法，在网上一番搜索，了解到基金投资，然后抱着试试的心态从支付宝上花费100元买入第一个指数基金，由此开启了“投资”之路。

读研期间，每月买上几百元，看一些网络大V出的书，比如指数基金投资指南、银行螺丝钉的“十年十倍”，有模有样的买着。
期间印象比较深的事情是雄安新区横空出世，这个政策一出，京津冀地区各类股票涨停，手上的基金也涨了不少。
还有一个印象深刻的品种：中概互联。16-19年期间互联网行业也是非常的火，12年进大学时听说华为工资高一年10w，这期间移动互联网大爆发，工资也水涨船高，读研期间看着学长学姐们入职bat tmd等公司年薪20w、30w。当时想着互联网大有发展，为了买中概互联etf，在18年开了股票账号。

这期间投入的钱很少，都是乱买，对基金股票没有花费时间研究学习。

很多人认为投资要有第一笔启动资金，比如打工人拿着自己的存款。我的第一笔投资金是每月定投攒起来的，这个经历让我很拥护定投这个方式。我这十年账户增长的主旋律貌似不是理财赚钱，而是打工赚钱向账户充值。

1.2 第一个牛市 2019-2021

这段时间投入金额从两三万增加到十几万左右。

2019年夏天研究生毕业，有了第一份工作和按月到账的工资。理财账户的定投额度从每月几百涨到每月几千。

工作半年后，第一个新年，开始了长达数年的口罩生活。印象中春节后，开盘大A几乎跌停，3月份美股熔断四次，当时就有调侃巴菲特这么多年只遇到5次熔断，咱们也见证了4次，还有川普说过美股熔断时应该用大炮打飞总统，回旋镖也是击中了他。不过这波下跌没让我很慌，主要原因是我投入市场的钱不多，工作和新的生活方式也分散了很大精力。

这波大幅调整后，20年开启了一般结构性吃药喝酒的大白马行情。这一波牛市中，21年3月达到了我盈利高点，最高累计盈利到3.5w元，这一波股票账户盈利达到69%。投入市场的总金额也达到十几万。
印象中股票账户买过中概互联ETF、沪深300、双汇、平安、万科、永辉等。
场外创建了两个组合，分别买主动基金和指数基金。指数组合买医疗/消费/中概/沪深300等基金，主动基金参考当时jsl上一个叫影儿的账户，买过gelan的医药基、易方达的消费基、兴全交银等公司的主动基金，很多都是那时的当红炸子鸡。组合创建不到一年，涨了74%。

那时不清楚他们为什么涨，也没啥买入逻辑，看别人推荐和历史涨幅都还行就买入。
这期间开始用到雪球，当时的雪球上价值投资非常火热，什么长期投资只卖不卖、医疗和消费行业在各国都是长牛行业永远涨。看过之后，我当时对此理念深信不疑，买入白马股，长期持有，“价值投资”就是我买入的理由。巴菲特的理论不会有问题。

在雪球上看到几个大V，粉丝数不少，看历史收益只有“年化十几个点”，我当时想就这收益是怎么当上大V的，还不如我...
还看到一些人买债券基金，我当时实在无法理解为什么要买债券基金的，甚至不能理解债券基金存在的意义，毕竟我这样新入股市的人都能赚到不低的收益，买债券盈利的几个点实在看不上，还不如直接放在余额宝...
还有中证红利，不理解为什么买收益这么低的品种...
(上面几个不理解的事情，在后续熊市的教育中我逐渐理解了，我这个人非常迟钝)

2020年过年前，收到第一笔年终奖时，送女朋友了一个50g的金镯子，周大福金价当时大概400/g，现在（2025年）估计涨到1000+/g了，回头看这是当时最成功的一笔投资了*

1.3 熊途漫漫 2021-2024.9

这段时间账户资产从十几万增加到五十万+，增长方式靠充值，从开户累计亏损约10w左右。

上证指数点位2021年到达3600+高点后，便开始了下调之路。此期间主要有股票账户和基金账户两个。

股票账户：初期，我以为只是普通回调，按照网格投资的方式，遵守“纪律”补仓中概互联、永辉等标的，直到信心开始崩溃，卖出万科、平安、永辉等股票，并将卖出的钱转到中概互联基金上。2021.04.01账户资产接近11w，期间补仓1w，到2024.9.1牛市启动前亏损4w，期末资产77777.47元。（这金额好多7...）

基金账户上，在21年高位创建了两个组合，分别买主动基金和指数基金。主动基金组合买的是消费、医疗、恒生科技等，伴随着回调，硬着头皮一路补仓。建立基金账户打算以定投方式攒钱用来以后买车用。
开始时自己乱买，后续（大概23年4月）对主动基金失去信心，卖出并转到指数组合。
后来看到etf拯救世界这个号，看着挺厉害的，低买高卖，从从容容游刃有余，从此我的补仓方式从自己乱补变成了抄作业补仓+开黑车补仓，我自己的黑车补仓策略是看着谁pe百分位低、近一个月谁跌多，就买入谁。
收益可想而知，一路亏。
21年11月，总持仓7w，开户以来累计收益-2500。
22年11月，总持仓12w，开户以来累计收益-2.8w。
23年7月，总持仓19w，开户以来累计收益-1480，此时是这一波熊市中离回本最近的一次。当时持仓品种前五分别是中概互联、医药医疗、沪深300、纳斯达克、消费。医疗基跌幅大补到重仓，纳指一路涨到第四仓位。
23年12月，总持仓23w，开户以来累计收益-3.2w。年中反弹基本没减仓，下半年又下跌，做了一波电梯；到年底网上氛围十分消极，非常恐惧。沪深300的PE=10跌到历史13%低位、PB到1.16。
24年6月，总持仓38w，开户以来累计收益-3.7w。感受到互联网公司业绩开始好转；医疗类基金跌到不敢补仓
24年9月初，总资产47万，亏损金额没做记录，估计四到五万。

这一波熊市，意识到看不懂股票，所以主要在买基金，22年充值约7.5w，23年充值约11w，24年到9月充值约24w。这三年通过工资充值的方式账户金额从十几万增长到了近50w，随着买入金额的增多，也逐步增加了对基金投资的了解。
有几个值得记录的事情：
- 低位时市场情绪低到难以想象，消极到A股需要推倒重来了，第一次经历熊市，会非常迷茫，质疑自己或质疑A股，如果没有坚定的信心或成熟的认知，很难下手买。
- 对于靠工资投资的人，定投是一个好方式。定投需要考虑时间跨度和涨跌幅跨度。
- 对股市贵贱有一定了解。从开始时没有逻辑买入，变成了根据PE或PB百分位买，越低越敢买（这样做不一定正确，但比乱买好）。
- 指数点位跌不等于PE跌。指数点位基本跟随股票价格涨跌，PE=股票价格/每股收益，如果每股收益跌幅大于股票价格时，会出现股票价格跌，PE涨，越跌越贵的情况。比如中证医疗最开始指数点位和PE一起跌，到后期点位跌，PE却开始涨了，原因是业绩跌的比点位还多，心态炸裂。
- 股市涨跌不仅与股票自身有关，还与无风险利率相关。尤其是美债利率，影响全球股票。
- 市场资金持续流失还是持续补充决定市场长期走势。这是上一点的扩充，学习自资水大佬对A股失血的评价。
- 分散投资需要真正的分散。这不是废话，这里分散指的是低相关，如果你的分散是分开买A股消费、医药、科技等行业，效果将会比较差，因为他们相关性高，经常同涨同跌。股票、债券、商品、现金等不同大类相关性会低一些，通常股票中不同地区指数的相关性也比同一国家内各指数相关性低一些。

这一波熊市虽然损失惨重，但获得了很多宝贵经验。

1.4 第二个牛市 2024.9-至今

这段时间账户余额从50w+到目前约125w左右。
24年底，总持仓约69w，开户以来累计收益3.1w，当年收益大约6.3w。
到2025.12.7，账户总金额约125w，开户以来累计收益31.5w，当年收益大约28w。

时间来到2024年9月底，美国结束了持续几年的加息，国内出现一系列利好政策，市场一下子活跃起来，9月一个月的收益直接把我在过去一轮熊市的亏损金额都补了回来又赚了一笔。这波行情被十一假期中断，放假期间消息各种发酵，多了不少新开股票账户，假期结束后的第一个交易日，上证大涨开盘（印象中涨幅几乎到10%），当天高开低走，关注的一些大V在这天大幅减仓，我说的这些大V持仓多是价值股，持仓类型是重点，他们解释的原因是这天涨幅是情绪推动的，涨幅几乎可以覆盖一年的收益，果断降仓。

2024年的十一放假，跑去了深圳香港澳门玩。到深圳的酒店后，我发现距离深交所走路5分钟，我还跑过去拍了几张照，发朋友圈感谢大A为我这次旅行买单，哈哈，可见当时市场行情令人上头。除了旅游，还有一个目的是买结婚三金，澳门的老铺排队的人非常多，我们买了一条项链。在深圳水贝也买了一条，水贝金价590+/克，老铺1000/克，我到现在也想不通为啥老铺溢价这么高还这么多人排队买。后续新消费的暴涨又让这家公司出圈。也许得把老铺当作消费企业来看，黄金是原料，首饰是商品，差价是企业能力，对于老铺的首饰，我觉得不值是因为我把老铺的产品当作普通黄金看待，有人觉得值是因为他们认为老铺的产品漂亮做工好，他们更看中首饰的应用价值。理解且尊重。但我实在不理解去老铺溢价买金条的行为。

24年后几个月到25年过年前，没有太多印象深刻的事情。从25年开始，陆续将场外基金账户的钱转到股票账户。前基金账户买入标的以指数基金为主，到股票账户后大头分散买入个股，少部分分散买指数基金。
到2025年春节，deepseek和哪吒两件事，再次引爆市场，前面说过我一直有中概互联，到当时中概和恒生科技一直是我第一持仓品类，这一波行情跑赢了大盘。

接下来到25年4月份，贸易战就来了，我记得最严重的那天很多etf、股票都跌停了，那段时间我补仓了有十几万，对于不到百万的账户算是不小的资金补充，现在回想这一波加仓做的不错，但复盘下来也没啥加仓理由，单纯的感觉跌多了投钱捡股。也正是因为这一波加仓，4月收益居然收红没有绿。
期间有一个事没做好，当时在中概互联etf已经跌停时我还加仓了，而etf的持仓股在港股都跌了百分之十几，相当于我在跌停板买的etf基金还溢价。为啥不直接买港股？因为当时没开港股通。后面再有这种事，应该利用好场外基金。
比如etf跌停10%，持仓股跌幅超过10%，如果想买指数但不想加个股，去买场外etf连接基金，场外基金没有跌停限制，不会吃这波溢价。
如果场内etf涨停，看好继续涨但场内因为涨停买不进，去场外买，场外不管涨停跌停只要不限购都能买卖。

从4月到10月，开启了梦幻般的上涨行情，上证一直干到4000点。这段时间里，几乎是买啥啥涨，仓位基本是90%+，但仍然觉得仓位不够，有点上头了。
之后开始回调，在刚刚回调时（大概4000到3900）迅速买了一些新品种，仓位从90%到95%。然后因为流动性继续跌，这时候因为仓位高有点不敢补了，不敢补了...为啥不敢？因为担心从95%加到100%后再继续跌的话，就很被动了。

所以仓位控制真的很重要，上涨令人上头，容易忘记风险控制。
上涨到合理估值后，随着估值的上涨可以小卖，涨到估值高时按比例减仓；当开始回调时，小幅回调不要在左侧快速的上仓位，如果有仓位可以小买，跌到估值偏低时可以按比例上仓位。强调一下，这是根据最近行情和反思做的记录，实际上的加减仓还得综合考虑经济、政策、利率等各种因素。这里的小买小卖主要是满足操作的欲望，因为看着涨跌完全不操作有点反人性。
除了仓位控制，最近对金山软件的卖出比较漂亮果断值得记录。金山是抄作业买入的，理由是有AI概念并且估值不高，然后有一天出了一个文件，某部分要求以后某个材料要以wps格式提交。之后的一个交易日金山直接拔起来十几个点涨幅，当时判断这波上涨是情绪驱动，果断卖了。这种明显的情绪驱动行情，是赚钱的好机会。2024年国庆后的第一个交易日应该也算是情绪驱动。